Claranova, die französische CEWE

Scansoft dem Markt gefallen sie nicht. Wachstum nur inflationsbedingt und durch Währungseffekte. Was meinst du? Kurs gibt nach.  

immer noch, dies wird leider gerade im Kurs reflektiert.

Die Stagnation war mir klar. Siehst du da Besserungspotential. Und wenn ja warum? Auch ist die Bewertung trotz allem sehr niedrig. Oder nicht?  

Rückkehr zu 10% organischen Wachstum und einer EBITDA Marge von 10% ein EV fair von 0,6 bis 0,8 zum Umsatz fair. Solche Wachstumswerte erwarte ich aber erst im nächsten Jahr wieder. Dieses Jahr dürfte es organisch wohl auf 3-5% hinauslaufen bei 7-8% EBITDA Marge.

bislang gemischt. Positiv ist, dass Planetart wieder mit organischen Wachstum unterwegs ist, aber dafür ist das organische Wachstum bei Avanquest eingebrochen. Angeblich hat man viel in Marketing investiert, so dass sich das organische Wachstum in Q3 und Q4 beschleunigen soll.  

marketscrenner, wonach es 2015/16 Tiefs unterhalb 1 € gab?
Oder gab es da irgendwelche Kapitalschnitte?

Planetart gab es damals noch gar nicht und Avanquest war ein defizitäres Sammelsurium von Softwarefirmen. Aktuell will eine größere Adresse raus.

du die Info, dass eine große Adresse raus will.  

Blöcke im Ask gewesen in den vergangenen Tagen

kein Boden in Sicht...  

dass sie pdf forge für 26 Mill. und Anteile an Planetart erworben haben, da die Nettoverschuldung jetzt hier drückt.

Also wie stark/schnell wird man die hohen Schulden abbauen können?

Mitte des Jahres. Hier finde ich die Schätzung von Marktscreener plausibel mit einem FCF von 20 Mill. Dies wird aber wohl nicht zu einem Abbau der hohen Verbdinlichkeiten führen wegen der Übernahmen. Je nach Umsatzwachtum kann man die Verschuldung aber innerhalb von 2-3 Jahren anschließend vollständig abbauen. Claranova ist mit 800 MA und davon ein Großteil in China sehr effizient aufgestellt.

diesem makroökonomischen Umfeld sein. Wer weiß denn scho was die nächsten zwei Jahre bringen? Und wenn man dann auf so hohen Schulden sitzt, aber nicht mehr profitabel ist, kann der Ofen schnell aus sein, und das unnötigerweise.

man hat grundsätzlich recht defensive Assets und kleinteiliges E-Commerce, wofür immer ein Budget da ist. Die Umsätze stagnieren ja aktuell nur und gehen nicht zurück. Ab Mitte 2023 dürften sie mit dem Schuldenabbau anfangen. Claranova ist nicht Social Chain.

schwachen Halbjahr gegenüber dem Vorjahr tatsächlich das EBITDA um 25-30% steigern wollen, da dürfte dies ein Bombenhalbjahr werden. Leider reden sie schon wieder von Übernahmen, würde mich wohler fühlen, wenn sie die Schulden abbauen. Jedenfalls dürfte der Kurs mit 1,90 seine Tiefpunkt erreicht haben.

Wo hast Du was von weiteren Übernahmen gelesen? In der aktuellen Meldung habe ich dazu jedenfalls nichts gelesen.

Ich denke auch, dass die 1,90 das Tief gewesen sein sollten. Das habe ich allerdings auch schon vom Bereich um die 2,20 gedacht...  

zu lesen. Kurs bröckelt auch schon wieder:-(

die sich runterladen.

https://www.claranova.com/en/publications/...23-results-presentation/

https://www.edisongroup.com/research/...-back-on-a-growth-path/32157/

 

kann relativ schnell zu einem 25% EBITDA Margen Business gemacht werden. Aber aktuell wird halt alles mit E-Commerce gnadenlos abverkauft. Muss man schlicht warten bis sich der Markt hier wieder normalisiert.

Der Kurs hat mit 1,90€ nicht seinen Tiefpunkt erreicht. Da sind wir wieder.  

bemerkenswert den ganzen Laden nur noch mit einem EV von 130 Mill. zu bewerten, bei einer Softwaresparte die in diesem Jahr 13 Mill. EBITDA machen wird, Tendenz steigend. Aber so ist es halt.

Die 1,90 scheint zumindest zu halten.