Der einstige Stern

Und siehe da, ASML zieht Jenoptik deutlich mit runter.

Jenoptik hat es bisher nicht geschafft vom KI-Boom zu profitieren... Schade.

 

Jenoptik haben am Mittwoch ihre hohen Vortagesverluste im Zuge der Gewinnwarnung von ASML ausgeweitet. Zuletzt sanken sie auf dem letzten Platz im MDax um 3,8 Prozent auf 25,64 Euro. In nur zwei Handelstagen summiert sich das Minus auf mehr als elf Prozent. Die Papiere notieren auf dem tiefsten Stand seit Anfang August.
https://www.ariva.de/news/...k-kursrutsch-noch-nicht-zu-ende-11405341  

Die Aktien von Jenoptik haben am Freitag nach Kursverlusten von bis zu 18 Prozent infolge eines überraschend schwachen Ausblicks des Chipindustrieausrüsters ASML vom Dienstag zur Erholung angesetzt. Sie stiegen am Vormittag um 2,9 Prozent auf 24,40 Euro.
https://www.ariva.de/news/...-jenoptik-erholt-hauck-aufhuser-11407982  

Jenoptik bleibt auf Wachstumskurs
https://www.jenoptik.de/news/pressemitteilungen/...bnisse-neun-monate
Wie ist Eure Einschätzung zu den Zahlen?  

Der Technologiekonzern Jenoptik hat im dritten Quartal dank einer höheren Nachfrage in Europa mehr verdient. Zwar sei das derzeitige Marktumfeld durch höhere Unsicherheiten geprägt, sagte Konzernchef Stefan Traeger am Dienstag laut einer Mitteilung. Wegen eines guten Auftragsbestands sieht er sein Unternehmen aber dennoch auf Kurs zu den Zielen für das laufende Jahr. Die Ziele für 2025 hatte der Vorstand aber erst jüngst um ein Jahr verschoben, da er mit einer Verzögerung beim Aufschwung in der Halbleiterausrüstungsindustrie rechnet. Die Aktie drehte nach frühen Kursverlusten ins Plus und legte zuletzt leicht um 0,2 Prozent zu.
https://www.ariva.de/news/...-schiebt-gewinn-von-jenoptik-an-11437433  

Die Zahlen waren gut, dennoch gibt die Aktie ab, denn: Der Auftragseingang ist schwächer und daher nutzt man das um im Trump-Europa-Down Chor mitzusingen und prügelt die Aktie weiter nach unten.


Ich sehe das nicht so kritisch, die anstehenden Aufträge können ja noch kommen und kurzfristig ist wahrscheinlich überhaupt nichts zu befürchten.  

https://www.jenoptik.de/news/pressemitteilungen/...r-brampton-ontario  

https://www.ariva.de/news/...gt-etwas-21-40-euro-11431718?id=11431718  

https://www.heise.de/hintergrund/...USA-made-in-Germany-10182919.html  

Meine aktuelle Analyse der Aktien könne Sie hier lesen. Im Anhang befindet sich ein entsprechendes Risk-/Return-Chart.

Die Möglichkeit von Zöllen auf Produkte aus Deutschland in die USA ab dem Jahr 2025 könnte erhebliche Auswirkungen auf die Geschäftsentwicklung von Jenoptik haben, da die USA ein bedeutender Absatzmarkt für das Unternehmen sind (ca. 22 % des Umsatzes).
Einfluss der Zölle auf Jenoptik
        1.§Kostensteigerungen und Margendruck:
         o§Falls neue Zölle auf deutsche Exporte in die USA eingeführt werden, könnten sich die Verkaufspreise erhöhen, was die Wettbewerbsfähigkeit von Jenoptik-Produkten in den USA beeinträchtigen könnte.
         o§Alternativ könnten niedrigere Margen in Kauf genommen werden, um wettbewerbsfähig zu bleiben.
        2.§Verlagerung von Produktionskapazitäten:
         o§Jenoptik könnte gezwungen sein, Produktionskapazitäten in die USA zu verlagern, um Zölle zu umgehen, was mit erheblichen Investitionskosten verbunden wäre.
         o§Dies könnte jedoch langfristig eine Chance sein, die Nähe zum US-Markt zu stärken.
        3.Nachfragepotenzial:          §
         o§Höhere Preise durch Zölle könnten die Nachfrage nach den Produkten von Jenoptik in den USA dämpfen, insbesondere bei preissensiblen Kunden oder Industriezweigen.
Risikoanalyse:
         •§Höchstwahrscheinlich betroffene Produkte:
         o§High-Tech-Komponenten und Maschinen könnten als strategisch wichtige Importe Ziel solcher Zölle werden.
         •§Regulatorische Unsicherheiten:
         o§Es bleibt unsicher, ob die USA Zölle gezielt gegen Deutschland erheben oder ein breiterer Ansatz innerhalb der EU gewählt wird.
Strategische Überlegungen:
        1.§Absicherung gegen geopolitische Risiken:
         o§Jenoptik könnte strategische Partnerschaften in den USA ausbauen, um Marktanteile zu sichern.
         o§Alternativen zu Deutschland als Exportstandort könnten geprüft werden (z. B. Polen oder Ungarn innerhalb der EU, um Produktionskosten zu senken).
        2.§Diversifizierung der Märkte:
         o§Jenoptik sollte den Ausbau des asiatischen Markts vorantreiben, um die Abhängigkeit von den USA zu verringern.
        3.§Preispolitik und Kundenbindung:
         o§Entwicklung einer Preispolitik, die Wechselkursrisiken und potenzielle Zölle berücksichtigt.
         o§Stärkung der Kundenbindung durch verstärkte Serviceangebote und langfristige Verträge.
Prognoseanpassung:
         •§Aufgrund der potenziellen Zölle könnte die EBITDA-Marge von Jenoptik leicht sinken, sofern keine Maßnahmen zur Kostenverlagerung ergriffen werden. Eine Margenkorrektur um 1-2 Prozentpunkte ist realistisch.
         •§Die Umsatzprognose für den US-Markt könnte ab 2025 stagnieren oder sogar rückläufig sein, falls keine Gegenmaßnahmen getroffen werden.
Empfehlung:
         •§Kurzfristig: Aktie halten, da das Unternehmen weiterhin solide Erträge erwirtschaftet und Wachstumschancen in anderen Regionen bestehen.
         •§Mittelfristig: Kauf- oder Verkaufsempfehlung abhängig von der strategischen Reaktion des Unternehmens auf die potenziellen Zölle. Anleger sollten aufmerksam auf Berichte über geplante Produktionsverlagerungen oder andere Maßnahmen reagieren.
Risk-/Return-Chart:
Ich werde ein Risk-/Return-Chart erstellen, um die Auswirkungen der genannten Risiken und Chancen grafisch darzustellen. Einen Moment.
Hier ist das Risk-/Return-Chart für die Jenoptik AG, das die verschiedenen Risiken und potenziellen Renditen veranschaulicht:
         •§Geopolitische Risiken und Zölle USA sind die größten Risikofaktoren, die sich negativ auf die erwartete Rendite auswirken könnten.
         •§Marktdiversifikation und Kostenstruktur bieten Chancen zur Risikoabsicherung und Stabilisierung der Erträge.
Die strategische Entscheidung, wie Jenoptik auf potenzielle Zölle reagiert, wird entscheidend sein, um das Risiko zu minimieren und die Rendite aufrechtzuerhalten.

 

Die Jenoptik AG ist ein global agierendes Technologieunternehmen mit Fokus auf die Photonik. Im Geschäftsjahr 2023 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 1.066,0 Millionen Euro, was einem Wachstum von 8,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das EBITDA stieg um 13,9 % auf 209,6 Millionen Euro, was einer EBITDA-Marge von 19,7 % entspricht.

Verschuldung:
Die Nettoverschuldung von Jenoptik betrug Ende 2023 423,1 Millionen Euro, mit einem Leverage (Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA) von 2,0. Die Eigenkapitalquote lag bei 54,2 %, was auf eine solide finanzielle Basis hindeutet.

Operatives Ergebnis:
Das operative Ergebnis entwickelte sich positiv, mit einer Steigerung des EBITDA auf 209,6 Millionen Euro und einer verbesserten EBITDA-Marge von 19,7 %. Dieses Wachstum wurde hauptsächlich durch die Division Advanced Photonic Solutions getragen.

Risiken:
Jenoptik ist verschiedenen Risiken ausgesetzt, darunter geopolitische Spannungen, insbesondere der Krieg in der Ukraine und Konflikte im Nahen Osten, die potenziell negative Auswirkungen auf Lieferketten und Energiepreise haben könnten. Zudem könnten regulatorische Änderungen auf europäischer und internationaler Ebene das Geschäft beeinflussen.

Chancen:
Das Unternehmen profitiert von Megatrends wie der steigenden Nachfrage in der Halbleiterausrüstungsindustrie und im Bereich Biophotonics. Investitionen in neue Produktionsstätten, wie den Medizintechnik-Standort in Berlin und die neue Fab in Dresden, sollen weiteres Wachstum ermöglichen.

Hauptabnehmer und geopolitische Beziehungen:
Jenoptik generiert einen bedeutenden Teil seines Umsatzes im Ausland, wobei die Regionen Europa (ohne Deutschland) und Amerika jeweils 26 % bzw. 22 % des Umsatzes ausmachen. Die Beziehungen zu diesen Märkten sind stabil, jedoch könnten geopolitische Spannungen und Handelskonflikte potenzielle Risiken darstellen.

Prognose:
Für das Geschäftsjahr 2024 erwartet Jenoptik ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich und eine EBITDA-Marge von 19,5 bis 20,0 %, einschließlich einer erwarteten Belastung von etwa 0,5 Prozentpunkten durch den Umzug an den neuen Standort in Dresden. Aufgrund einer erwarteten Verzögerung des Aufschwungs in der Halbleiterausrüstungsindustrie wurden die Finanzziele für 2025 auf 2026 verschoben.

Empfehlung:
Angesichts der soliden finanziellen Basis, der positiven Geschäftsentwicklung und der erwarteten Wachstumschancen in den Kernmärkten erscheint die Jenoptik AG als ein attraktives Investment. Dennoch sollten potenzielle Investoren die genannten Risiken, insbesondere geopolitische Unsicherheiten, berücksichtigen. Es wird empfohlen, die Aktie zu halten und die weitere Entwicklung des Unternehmens sowie des Marktumfelds genau zu beobachten.


 

Der Markt ist momentan einfach pessimistisch.


Jenoptik ist ein gutes Beispiel. Gesteigerter Umsatz, höhere Marge, höheres Ergebnis.

Kurs fällt.

Warum? Weil der Ausblick defensiv ist. Wobei hier nicht eine Reduzierung in Aussicht gestellt wird, sondern eine moderate Steigerung. Ergo, sobald die Stimmung besser wird, wäre es an der Zeit, das Jenoptik auch wieder etwas nach oben driftet.

https://www.t-online.de/finanzen/boerse/ticker/...g/0DB49800D941BB5A/  

Die Jenoptik-Aktie leidet noch immer unter dem Kurseinbruch Ende Oktober. Am Dienstag steht sie unverändert aktuell bei 22 €. Ursache für den damaligen Kurssturz war die Prognosesenkung. Besteht bei dem jetzigen Kursniveau Potenzial?
https://www.finanznachrichten.de/...wertete-technologie-aktie-486.htm  

Die Börse hat ja wieder mächtig gebrummt in den letzten Wochen  und der DAX jagte von einem Allzeithoch weiter bis zum nächsten ATH. Auch heute wieder und viele Branchen versprechen sich offenbar ein Stück vom Kuchen des große Finanzpaketes, was die neue Regierung anschieben will. Irgendwie aber alles schon wieder fast zu hysterisch-schnell gelaufen. Da besteht natürlich auch wieder die Gefahr der Überhitzung und entsprechend ein erneutes ausatmen. Aber noch ist man am saufen und an den möglichen Kater danach denken viele Anleger noch nicht. Das hat auch dem Jenoptik Kurs zuletzt geholfen

Im Jenoptik-Chart hat man jetzt möglicherweise ein Doppelboden bzw. eine W-Formation ausgebildet. Dafür müßte man aber möglichst weiter über dem Bereich um 23,30/40 bleiben. Problem ist natürlich, daß knapp darüber auch schon wieder die nächste horizontale Widerstandszone knapp unter 24€ liegt. Man steckt daher momentan etwas zwischen Baum und Borke. Da bin ich mal gespannt, ob dieser Ausbruch nach oben jetzt wirklich gelingen kann. Könnte man als spekulativen Trade wagen mit entsprechend enger Absicherung. Dann wäre der nächste Widerstand darüber knapp unter 26€ und darüber wäre dann auch schon bald die Abw.trendlinie zu sehen, die seit Anfang 2023 läuft und z.Z. bei ca. 28€ liegt.  

Der jüngste Ausbruchversuch über die Region um 23,30/40 ist leider wieder zügig eingefangen worden, da offenbar der Markt noch immer mißtrauisch gegenüber der Aktie/dem Branchenumfeld ist. Da auch die Gesamtbörse die letzten Tage unter die Räder kam, gab es auch von der Seite keine Stütze.  

Hätte man mal vor einigen Jahren lieber NICHT das Rüstungsgeschäft verkauft. Ich bin mir sicher, der Kurs wäre heute wo anders... Es ist schon ärgerlich, dass hier seit Jahren eigentlich nur zur Seite tendiert wird.  

Das mit dem verkauften Rüstungsgeschäft hatte ich auch schon letztens so gedacht.  So etwas wäre natürlich momentan ein Booster für die Aktie, auch wenn es vielleicht nur ein Bagatellbereich wäre. Alles wo das Wort "Rüstung" vorkommt wird völlig blind gegenwärtig gekauft. So wie vor einiger Zeit noch alles was das Wort KI oder AI im GB erwähnte blind gekauft wurde als gäbe es kein Morgen.

Damals war die Situation bei Jenoptik ja anders und es wurde ständig Ausgaben für Rüstung nach unten geschraubt. Man wollte sich also mehr auf die Dinge fokussieren die wachstumsträchtiger erschienen. War eigentlich kein schlechter Gedanke vom damaligen Standpunkt. Auf der anderen Seite  hat man aber ja auch ein wertvolles Zivilgeschäft, was aber mal wieder zyklischen Bewegungen unterliegt, je nach Nachfrage der Chipindustrie. Sollten also Rüstungsaktien mal wieder etwas  ausgereizt sein (die meisten haben jetzt schon wieder krank hohe Bewertungen), dann könnte ja vielleicht die Chipindustrie wieder danach ein Treiber werden. An der Börse ist Geduld auch wichtig. Wenn man ein Unternehmen hat wie Jenoptik, was weltweit in vielen technischen Dingen mit führend ist, dann braucht man nicht große Sorgen haben, daß hier die Dinge völlig ins Bodenlose gehen.

Also mal schauen, ob man es jetzt doch schafft die Region um 23,30/50 nachhaltig zu verlassen. DAX ist heute auf neues Allzeithoch gelaufen, seit der Wahl von Trump ist der DAX um 4500 Punkte gestiegen und seit der Wahl von Merz hängen europäische Aktien die US Aktien ab.  In so einem Umfeld ist es auch für Jenoptik vielleicht  einfacher etwas Boden wieder gutzumachen. Und dann einfach mal schauen was bei den nächsten Zahlen für ein Prognose-Update kommt. Vielleicht kann ja Jenoptik versuchen wieder eine neue Sparte für Rüstung aufzubauen. Optische Geräte und Hightech wird man militärisch immer weiter brauchen. Wäre doch nett, wenn bei der Veröffentlichung der nächsten Q. Zahlen das so ganz beiläufig auch mal in den Raum gestellt würde ;)  

Ich dachte Jenoptik hätte mit Verkauf der Division Vincorion seinen gesamten militärischen Bereich abgegeben. Eben habe ich aber gesehen, daß es offenbar weiterhin einen gewissen Bereich gibt bei dem sich auch das Militär bedient. Vielleicht kann man den Bereich jetzt weiter ausbauen, nachdem die Nachfrage für Rüstungsgüter sehr deutlich  für längere Zeit steigen wird.

Von der aktuellen Jenoptik HP:

Innovative Systeme für Sicherheit und Verteidigung _ Jenoptik https://www.jenoptik.de/maerkte/sicherheit-verteidigung ".... Sicherheit und Verteidigung: Schutz, Mobilität und Effizienz: Jenoptik bewährt sich im Bereich Sicherheit und Verteidigung mit hochwertigen und innovativen Produkten als kompetenter und zuverlässiger Partner in internationalen Projekten.... Unsere technologischen Entwicklungen konzentrieren sich auf Energieeffizienz, Leichtbau und Langlebigkeit ... Unser umfangreiches Produktportfolio umfasst Laserentfernungsmesser, Wärmebildkameras, LEDs, Infrarot- und Polymeroptiken, die zur militärischen Aufklärung oder zum Schutz von Infrastrukturen eingesetzt werden..."

 

Jenoptik hat heute die endgültigen Zahlen und den neuen 2025er Ausblick gegeben. Dabei war wohl weniger das Problem, daß die Divi etwas geringer ausfallen wird als vom Markt erwartet, sondern die nicht so gut erscheinende Prognose. Das erste Halbjahr wird trostlos bleiben und das zweite Halbjahr vielleicht etwas besser, wenn die globalen wirtschaftlichen/politischen Dinge sich nicht verschlechtern. Angesichts eines destruktiven  Präsidenten Trump, ist das natürlich schwer einzuschätzen. Von daher  scheint hier leider weiterhin bei der Aktie noch keine große Eile zu sein zu kaufen, solange man nicht mehr zum 2.Hj. absehen kann bzw. nicht allgemein erkennbarer wird, daß die Chipindustrie wieder die Investitionen in Produktionsanlagen deutlich hochfährt.

25. März 2025 - Jenoptik erhöht Dividende weniger stark als erwartet - vorsichtige Jahresziele -dpa-AFX - https://www.ariva.de/news/...ende-weniger-stark-als-erwartet-11578836 "....Jenoptik will für das Jahr 2024 eine Dividende von 38 Cent je Aktie zahlen....wie das Unternehmen am Dienstag in Jena zur Vorlage seiner endgültigen Jahreszahlen mitteilte. Analysten hatten im Schnitt mit einer etwas höheren Dividende gerechnet... Für das laufende Jahr zeigte sich Jenoptik vorsichtig. Nach einem schwachen Start dürfte im zweiten Halbjahr ein Aufschwung, insbesondere in der Halbleiterausrüstungsindustrie, einsetzen, teilte der Konzern weiter mit. Dabei dürften sich die politischen und ökonomischen Rahmenbedingungen aber nicht weiter verschlechtern. Der Umsatz soll auf dem Niveau des Vorjahres verharren - dies beinhalte sowohl einen Rückgang als auch einen Anstieg um 5 Prozent. Davon sollen 18 bis 21 Prozent als operatives Ergebnis (Ebitda) hängen bleiben. Im Vorjahr hatte die Marge 19,9 Prozent betragen./mne/stk

 

Der Technologiekonzern Jenoptik will nach einem Gewinnsprung seinen Aktionären für das Jahr 2024 eine höhere Dividende zahlen. Die Investoren sollen 38 Cent je Aktie erhalten und damit 3 Cent mehr als ein Jahr zuvor, wie das Unternehmen am Dienstag in Jena zur Vorlage seiner endgültigen Jahreszahlen mitteilte. Analysten hatten im Schnitt mit einer etwas höheren Dividende gerechnet. Unter dem Strich legte der auf die Aktionäre anfallende Gewinn um 28 Prozent auf fast 93 Millionen Euro zu. Die Aktie gab im frühen Handel um fast vier Prozent nach und gehörte zu den größten Verlierern im Index für mittelgroße Werte MDax .
https://www.ariva.de/news/...dende-weniger-stark-als-erhofft-11579113  

Stagnation also, dass wird im Kurs bestraft. Dabei ist die moderate Erhöhung der Dividende in diesem Umfeld mehr als gerechtfertigt.

Verrückte Welt und ein weiteres verlorenes Jahr für Jenoptik. Wir werden uns kaum vom Fleck bewegen.  

Der Aktienkurs hat ja schon nach Bekanntgabe der 2025er Prognose nachgegeben, da man dort von einem schwachen 1. Hj. sprach, aber dann mit einem stärkeren 2.Hj. rechnet. Der jetzige rapide Kursrückgang von  jenseits der 24€ auf inzwischen unter 18€ ist daher schon extrem. Glaubt der Markt nicht mehr an eine Besserung im 2.Hj. oder haben die neuen  Zölle von Trump so große weitere Auswirkungen, daß man bei den nächsten Q.Zahlen dann die Prognose nochmal senken wird?  Alles im Moment  schwer zu sagen was übertriebene Ängste und was begründete Sorgen sind. Also vordergründig und  mit Blick auf längere Zeit reizen die Kurse zwar schon zum Kauf, aber man kann nie sagen wie lange Übertreibungen nach unten gehen. Von daher scheint hier keine Eile zu sein zu kaufen. Da kommen gegenwärtig wohl andere Branchen besser durch dieses schwierige geopolitische /makroökonomischen Umfeld.  

Die Frage ist glaubt der Vorstand noch an eine Besserung....Bei dem Kursverfall seit einer Woche wäre es mal Zeit das der Vorstand ein Zeichen setzt und selbst mal was einkauft  

Ob der Vorstand einkauft, ist mir egal.

Mich interessiert, wie viele Produkte von Jenoptik wirklich von den Zöllen betroffen sind. Hieraus liese sich ableiten, ob der Rücksetzer eigentlich gerechtfertigt ist.

DENN:

Es gibt etwa 340 Mio. Einwohner in den USA, aber 8,2 Milliarden Menschen. Ergo nur 4,1% der Weltbevölkerung sind US-Amerikaner. Es werden ganz sicher neue Märkte und Kunden in Erscheinung treten. In 18 Monaten kräht kein Hahn mehr nach den USA, da die Weltwirtschaft sich umorientiert haben wird.  

Im Gegenteil, jetzt wäre es an der Zeit ein Zeichen zu setzen seitens des Vorstandes, weil sonst macht es ja niemand....Analysten stufen herab, 40 Prozent minus in einer Woche, wer also glaubt noch an diese Aktie?