against all odds

Nach 5 Jahren auf die Fresse kriegen, haben die immer noch nicht genug! Die "Fake Rally" hält die Bären bei der Stange. Da fällt mir nicht mehr viel ein. Bin eh müde und hau mich jetzt mal hin.

...why Neoclassical economic theory is not only wrong, but more of a threat to the survival of capitalism than any number of left-wing revolutionaries...

Produktion und Reproduktion des ideologischen Konsensus, der 'pluralistisch' in allen möglichen Variationen - 5 Stühle, eine Meinung - den Diskurs bestimmt. Was die ideologische Prämisse nicht teilt, muss dagegen draussen bleiben...

Jeder Bond, den die Fed nicht (mehr) aus dem Markt nimmt, verdient Zins für den privaten Halter. Also net assets für den privater sector. Mit Tapering wird endlich wahr, was QE immer unterstellt wurde: Liquidität wird in den Markt gepumpt...

„Gerade das wiederholte Auftreten von Krisen in regelmäßigen Abständen trotz aller Warnungen der Vergangenheit schließt indessen die Vorstellung aus, ihre letzten Gründe in der Rücksichtslosigkeit einzelner zu suchen. Wenn die Spekulation gegen Ende einer bestimmten Handelsperiode als unmittelbarer Vorläufer des Zusammenbruchs auftritt, sollte man nicht vergessen, daß die Spekulation selbst in den vorausgehenden Phasen der Periode erzeugt worden ist und daher selbst ein Resultat und eine Erscheinung und nicht den letzten Grund und das Wesen darstellt. "

noch etwas Geduld haben. Vielleicht kann man dort einsteigen, wenn die Korrektur in den Industriestaaten mal ans laufen gekommen ist.

Die Zinserhöhung in der Türkei erinnert mich an die 70er, als Volker mit seiner Zinserhöhung der Inflation erst mal ein Ende gesetzt hat.  

Die Charttechnik der Permabären & Endzeitphilosophen. Wer wissen will, weshalb sie immer daneben liegen, muss den Fehler in der Graphik finden:

Was anderes als Index OS fällt mir da im Moment nicht ein, da sich Einzeltitel der Analyse entziehen, während composite indices vermutlich zu träge sind. Denke aber auch, dass noch Zeit ist..

Türkei: Das Problem ist wie immer die exzessive private Verschuldung. Schwundwährung, sparender Staat und Mondzinsen werden die Gesamtersparnis auf 0 sinken lassen, ein dramatischer Einbruch im GDP wird also angezeigt. Auf die importierte Inflation wird die NB sicher nur marginalen Einfluss nehmen können...

'But all money is not created equal.  The private competitive nature of this arrangement can be both extremely positive and extremely disruptive. ..

The demand and issuance of credit can occur for many different economic transactions and purposes.   This can involve productive and unproductive uses.  A simple example of productive uses would be a corporation that maintains a line of credit with a bank in order to pay its expenses such as salaries, R&D or other investments.  As we like to say with MR, "investment is the backbone of private saving".   This is the essential idea behind understanding our central equation S=I+(S-I).  But there are also unproductive uses of credit.  For instance, when loans are made to meet the growing demands of speculative real estate purchases you get environments like 2003-2007 where asset prices simply inflate due to the extension of credit for unproductive uses.   This is the essence behind the idea of a disaggregation of credit.  It is essential to understand that all credit is not created equal.  Money can be abused for the purposes of profit.  This is not remotely surprising in a capitalist monetary system like the USA.  But this is not an excuse for not understanding this concept.

While most of the economics profession is busy building government centric models that figure out various ways to blame the government (or give it credit) it"s equally important to understand how the private sector itself can be the cause of this economic disequilibrium.  Understanding the design of the modern monetary system and the concept of disaggregation of credit is central to this understanding...'

http://pragcap.com/the-disaggregation-of-credit

disaggregation of crecit:

ist eine Basic Equatation bei Monetary Realism / Postkeynesians (s # 459) und stellt eine Qualifizierung des Keynes'schen S = I dar.

Private sector saving  (S) = investment (I) plus private sector net financial asset accumulation (S-I)

The blue line = S

The red line = I

The gap between the blue line and the red line = (S – I)

läge das GDP-Wachstum bei 0

The basic idea of explaining equality between saving and investment is that it is brought about by changes in income and not through the mechanism of interest rate.

According to the functional equality version when people save more than what the investors think it worthwhile to invest, the demand for consumer and producer goods falls down. When the goods produced are not profitably sold, the entrepreneurs curtail production of goods and the national income falls. If investment is more than saving, the national income rises. The process of changes is income, saving and investment continues till saving and investment are in equilibrium (was jedoch nie der Fall ist)

http://economicsconcepts.com/...identity_of_saving_and_investment.htm

'...The microfoundations of modern economics are based on all sorts of similarly flawed assumptions that leave cracks in the models.  That’s why we have things like the Efficient Market Hypothesis and Rational Expectations to begin with.  Economists prefer not to look at the world for what it is, but instead prefer to construct models by extrapolating faulty micro assumptions out into the entire macro system.

Anyhow, it would be my hope that this starts to reframe the discussion a little bit.  Economics is too important to be left entirely to biased theorists who refuse to try to better understand reality.  But I doubt anyone will seriously consider changing their models much because that would also involve a lot of mea culpas.  And since we’re totally irrational animals, we’d prefer not to deal with mea culpas because then everyone might perceive us as being weak even though the mea culpa will actually improve our thought processes.  Oh well....'

http://noahpinionblog.blogspot.de/2014/01/...rences-are-unstable.html

Auflösung aus # 457: Diese populäre angebliche Korrelation arbeitet mit divergierenden Skalen. Daten werden eben in der Welt der Katharsisfans solange frisiert, bis die Spinstory stimmt. Hauptsache, es sieht nach Untergang aus. Bei identischen Skalen sieht die 'Korrelation' aus wie folgt:

können wir in der Tat von einem kurzfristig überverkauften Markt ausgehen. Trotzdem befindet sich der Markt im Korrekturmodus und die Dipbyer sollten eigentlich in der nächsten Zeit zu den Verlierern gehören.

Die EMA's machen teilweise tiefere Tiefs und tiefere Hochs. Das nennt man Verkaufsdruck.

Bei einigen Schwergewichten wie Beiersdorf, Münchner Rück oder Siemens gibt es ebenfalls Anzeichen von Topbildungen. Aber auch diese sollten kurzfristig oversold sein und etwas zurück kommen. Sehen wir in Kürze keinen bullischer Trigger, werde ich wohl den nächsten Spike shorten.

Bin noch long Stoxx 50 und warte auf den Spike.

Kann deine vielen Beiträge gar nicht würdigen, da ich so gut wie keine Zeit und vor allem keine Energie habe. Der Job frisst mich gerade auf.

Die Marktpsychologie ist dank des 'dramatischen' Downmoves der letzten Woche sicher angeschlagen. Hinzu kommt die erwartete Eintrübung des Bildes bezüglich Profits. Andererseits unterstützt das nun konsequente Tapering ein optimistisches Makrosentiment. Zudem setzt das kurze Sentiment ganz offensichtlich auf Korrektur. Ich denke, das Dipbuying wird nochmal zurückkehren, wenn die Erregungskurve abflacht...

Altschulden drücken, Einkommen stagniert, business deinvestiert und der Staatssektor schrumpft, weil Ideologen das Sagen haben. Der Consumer soll nun alles rausreissen. Ob das gelingt ?  

für Einstiege. Letztendlich muss man entscheiden, ob man kurzfristig oder langfristig investiert sein will.