Ambac Rocky Balboa oder chapter 11

Ambac Financial Group Inc. agreed to settle a $116.8 million New York City tax claim by paying $2 million cash immediately and waiving a $1.2 million carry-forward tax credit. The hearing to approve the settlement is set for Sept. 21.

Without the settlement, Ambac said it might not be able to confirm the pending Chapter 11 plan. A hearing for approval of the explanatory disclosure statement is currently on the court’s calendar for Oct. 5. Lack of agreement with the Wisconsin insurance commissioner has been holding up global agreement on the plan. For details on the plan, click here for the July 11 Bloomberg bankruptcy report.

Ambac’s insurance subsidiary stopped paying dividends to the parent in 2007 and stopped writing new business entirely in mid-2008. The subsidiary is partially in rehabilitation in Wisconsin.

The Ambac parent filed under Chapter 11 in November. The Ambac parent listed assets of $90.7 million and liabilities totaling $1.624 billion, virtually all unsecured. Almost all the debt is made of up $1.622 billion owing on seven note issues. One issue for $400 million is subordinated.

The parent’s Chapter 11 case is In re Ambac Financial Group Inc., 10-15973, U.S. Bankruptcy Court, Southern District of New York (Manhattan). The state insurance rehabilitation case is In re The Rehabilitation of Segregated Account of Ambac Assurance Corp., 2010cv001576, Dane County, Wisconsin, Circuit Court (Madison).

http://www.businessweek.com/news/2011-09-02/...st-end-bankruptcy.html

 

Das sollte Ambac zu gute kommen !! :-))

(Reuters) - A U.S. regulator plans to sue major banks in coming days over subprime mortgage bonds, two sources said, in a lawsuit that may hamper a broader government mortgage settlement with banks.

Word of the lawsuits by the Federal Housing Finance Agency, which oversees Fannie Mae and Freddie Mac, came as a surprise to the market and weighed on bank shares. The lawsuits could add billions of dollars to the banks' potential legal costs at perhaps the worst possible time for the industry.

The FHFA plans to accuse major banks, including Bank of America Corp and JPMorgan Chase & Co, of selling bonds backed by mortgages that should have never been packaged into securities, said the sources, who are familiar with the matter. Neither source was authorized to speak on the record. A spokeswoman for the FHFA declined to comment. The biggest banks are already negotiating with the attorneys general of all 50 states to address mortage abuses. They are looking for a comprehensive settlement that will protect them from future litigation and limit their potential mortgage litigation losses.

 "This new litigation could disrupt the AG settlement," said Anthony Sanders, finance professor at George Mason University and a former mortgage bond strategist. Banks may be more reluctant to agree to a settlement if they know litigation from other government players could still wallop their capital, he said.Before the FHFA lawsuits had even hit a court docket, financial experts offered blunt expectations for the outcome.

 "The lawsuits will be settled. The end result will be a further outflow of cash from the banks, and more importantly an additional black eye," said Sean Egan, managing director of Egan-Jones Ratings Co. The FHFA is set to file the lawsuits by Tuesday, before the three-year statute of limitations expires, one of the two sources said. The FHFA's plans were first reported by the New York Times.

FHFA director Edward DeMarco is looking to minimize future losses for Fannie Mae and Freddie Mac, which are owned by the government after failing in 2008. The firms are pillars of U.S. mortgage finance. The KBW Bank Index was down 4.7 percent, nearly doubling the losses of the broader market. Bank of America led the index lower, dropping 9 percent.

Bank shares also came under pressure from signs that the Federal Reserve could start selling shorter-term debt on its books and buying long-dated bonds to push longer-term yields lower as a stimulus measure. Such a move, known as "operation twist," would hurt banks whose profit margin is tied to the short-term rates at which they fund and the longer-term rates at which they invest.

CAPITAL WEAKNESS

Major banks already face potential payouts of tens of billions of dollars to settle regulatory charges of abusive mortgage lending and foreclosure practices, and other investor lawsuits over mortgage debt losses. Such payouts would reduce earnings and weaken capital levels, perhaps harming the ability of banks to lend money and provide much-needed life to a stalled housing market and weakened economy.

 The sources declined to name the banks to be sued by the FHFA, but The New York Times reported that they include Bank of America, JPMorgan, Deutsche Bank, Goldman Sachs Group Inc and others. Representatives of those banks declined to comment.

Banks have been walloped by mortgage losses, but so have Fannie Mae and Freddie Mac, which failed after trying to finance too many bad mortgages with too little equity. The two entities guarantee bonds backed by mortgages. The question of whether to take action for problems related to the mortgage bonds has been under discussion since Fannie Mae and Freddie Mac were placed in conservatorship in 2008, a third person familiar with the matter said.

While the ultimate amount FHFA will seek is still unclear, the third source said it could top the $20 billion being discussed by the banks and the state attorneys general.

A BLIZZARD

The blizzard of litigation against banks is hurting share prices in the sector because investors feel unable to estimate the ultimate scope of a given bank's legal liabilities. Bank of America, for example, had intended its proposed $8.5 billion settlement in June with investors in Countrywide mortgage securities to resolve most litigation tied to its disastrous 2008 takeover of that home loan provider. But many parties are objecting to that settlement, and the deal didn't stop the insurer American International Group Inc from suing Bank of America for $10 billion over its own alleged mortgage securities losses.

Nor did it stop Nevada's attorney general from threatening to withdraw from an $8.4 billion nationwide settlement with the bank. The AG now wants to sue the bank, accusing it of reneging on promises to modify mortgages. Other banks also face mortgage lawsuits. In May, for example, the U.S. Justice Department sued Deutsche Bank, accusing it of misleading a U.S. housing agency into believing loans it made qualified for federal insurance.

The FHFA's lawsuits would follow an initial lawsuit in July against UBS AG seeking to recover $900 million of losses incurred on $4.5 billion of debt. One legislator praised the expected FHFA lawsuits. Brad Miller, a Democratic congressman from North Carolina, said, "Not pursuing those claims would be an indirect subsidy for an industry that has gotten too many subsidies already." FHFA and various investors have alleged that banks, while packaging residential home loans into securities sold to investors, failed to conduct adequate due diligence, and hid or misstated the quality of the underlying loans and underwriting as well as borrowers' ability to make payments.As more borrowers fell behind or went into foreclosure, the value of securities backed by their loans fell, causing losses for investors.

 Losses stemming from the precipitous deterioration in subprime and other mortgages pushed the government to take over Fannie Mae and Freddie Mac on September 7, 2008. Since then, taxpayers have spent more than $140 billion to keep the firms afloat.

http://www.reuters.com/article/2011/09/02/...it-idUSTRE7810RV20110902

 

http://www.kccllc.net/documents/1015973/1015973110901000000000003.pdf

Gefunden auf Seite 2 !! Sieht nach einem "Settlement" aus !! :-))

ASSET ANALYSIS AND RECOVERY

11-Jul-2011
Review Lazard update regarding Bank of America
settlement impact and RMBS litigation (.1); review Bank
of America settlement terms

11-Jul-2011
Begin to review analysis of settlement value on Ambac
rep and warranty claims and overall reserves.

11-Jul-2011
Review and analyze report from Lazard regarding
potential impact of BofA RMBS settlement agreement
on value of Debtor's remediation claims.

12-Jul-2011
Analyze impact of settlements on rep & warranty case
and recoveries.

14-Jul-2011
Review Bank of America settlement materials from
Lazard.

15-Jul-2011
Review materials regarding settlements, impact on
valuation of Ambac claims, settlement agreement.

Sentiment : Strooong Buy

 

 

Government seeks billions against banks over mortgages

http://www.bizjournals.com/albuquerque/news/2011/...st.html?ana=yfcpc

 

FDIC opposes $8.5B Bank of America mortgage-bond settlement

http://www.bizjournals.com/albuquerque/news/2011/...k-of-america.html

 

U.S. Sues 17 Banks Over Soured Mortgage Deals

WASHINGTON—The federal regulator for mortgage giants Fannie Mae and Freddie Mac filed lawsuits Friday against 17 of the nation's largest financial institutions over investment losses that contributed to the collapse of the mortgage giants nearly three years ago.

The complaints represent the most sweeping mortgage lawsuits to date from a federal regulator or any private investor stemming from the mortgage meltdown, which brought the financial system to its knees in the fall of 2008 and pushed the economy into a protracted recession.

The Federal Housing Finance Agency is suing Bank of America Corp., Citigroup Inc., J.P. Morgan Chase & Co., ...

http://online.wsj.com/article/...66016.html?ru=yahoo&mod=yahoo_hs

List of banks sued over mortgage securities sales

A list of banks sued by the government over sales of risky mortgage-backed securities

 

A federal agency on Friday sued 17 financial firms, including the largest U.S. banks, for selling Fannie Mae and Freddie Mac billions of dollars worth of mortgage-backed securities that turned toxic when the housing market collapsed. Here is a list of those named in the lawsuits and the amount in securities the institutions are said to have sold to the government mortgage buyers:

-- JPMorgan Chase & Co., $33 billion

-- The Royal Bank of Scotland Group PLC, $30.4 billion

-- Countrywide Financial Corp. (now a unit of Bank of America), $26.6 billion

-- Merrill Lynch & Co./First Franklin Financial Corp. (now a unit of Bank of America), $24.9 billion

-- Deutsche Bank AG, $14.2 billion

-- Credit Suisse Holdings (USA) Inc., $14.1 billion

-- Goldman Sachs Group Inc., $11.1 billion

-- Morgan Stanley, $10.6 billion

-- HSBC North America Holdings, Inc., $6.2 billion

-- Ally Financial Inc., formerly known as GMAC LLC, $6 billion

-- Bank of America Corp., $6 billion

-- Barclays Bank PLC, $4.9 billion

-- Citigroup Inc., $3.5 billion

-- Nomura Holding America Inc., $2 billion

-- Societe Generale, $1.3 billion

-- First Horizon National Corporation, $883 million

-- General Electric Co., $549 million

http://finance.yahoo.com/news/...ver-apf-2663019756.html?x=0&.v=1

 

Milliardenklage gegen Deutsche Bank

Bei der Deutschen Bank ist eine milliardenschwere Hypotheken-Klage eingegangen. Eine amerikanische Behörde wirft dem Geldinstitut vor, zwei staatliche Immobilienfinanzierer übervorteilt zu haben. Auch andere Großbanken werden angeklagt.

Die Deutsche Bank muss sich für missglückte Hypotheken-Geschäfte zu Zeiten der Finanzkrise verantworten. Die amerikanische Aufsichtsbehörde FHFA hat das Frankfurter Institut auf milliardenschweren Schadensersatz verklagt. Die Deutsche Bank soll für „substanzielle Verluste“ geradestehen, die die beiden staatlichen Immobilienfinanzierer Fannie Mae und Freddie Mac nach dem Kauf von ihren Hypotheken-Papieren erlitten hätten. Die Forderungen seien haltlos, sagte ein Deutsche-Bank-Sprecher. „Wir werden uns energisch dagegen zur Wehr setzen.“

Es geht um mehrere Geschäfte im Wert von insgesamt 14,2 Milliarden Dollar (10,0 Mrd Euro) aus den Jahren 2005 bis 2007. Die FHFA wirft der Deutschen Bank vor, falsche Angaben zu den verkauften Hypotheken-Papieren gemacht zu haben. Die Behörde spricht in ihrer am Freitag beim Bezirksgericht von Manhattan eingereichten Klage von einem Schaden von „mehreren Milliarden Dollar“, ohne die Summe allerdings genauer zu beziffern.

Insgesamt hat die Aufsichtsbehörde Klagen gegen 17 Banken eingereicht, darunter die Bank of America, die Citigroup, JPMorgan Chase oder Goldman Sachs. Die FHFA wirft ihnen vor, die Kreditqualität beschönigt zu haben. Als die amerikanische mmobilienblase im Jahr 2007 platzte und die Preise für Eigenheime purzelten, konnten viele Hausbesitzer ihre Schulden nicht mehr begleichen - die Hypothekenpapiere verloren schlagartig an Wert. Für die Verluste bei Fannie Mae und Freddie Mac musste letztlich der amerikanische Steuerzahler aufkommen.

„Fannie und Freddie sind der Inbegriff eines erfahrenen Investors“, sagte der Deutsche-Bank-Sprecher und verwies auf billionenschwere Hypotheken-Geschäfte der zwei Finanzfirmen. „Sie haben die Kredite, von denen sie heute sagen, sie hätten nicht in den Angeboten sein dürften, oftmals handverlesen.“ Die „New York Times“ hatte bereits über die drohenden Klagen berichtet. Am späten Freitag machte die Aufsichtsbehörde schließlich Ernst und ging vor Gericht. Denn langsam laufen die Fristen ab, in denen die Banken zu belangen sind. Deshalb rollt derzeit eine regelrechte Klagewelle von Investoren über die Vereinigten Staaten hinweg - auch die Deutsche Bank ist bereits zuvor attackiert worden. So fühlt sich die französisch-belgische Finanzgruppe Dexia ebenfalls von ihr übers Ohr gehauen. Hier geht es um einen Hypotheken-Deal über 1 Milliarde Dollar.

Am härtesten trifft es die Bank of America

Die Summen, die bei Fannie Mae und Freddie Mac kursieren, sind um ein Vielfaches höher. Die staatlichen Immobilienfinanzierer gehören zu den größten Opfern der Finanzkrise. Die Firmen kaufen im Auftrag der amerikanischen Regierung von anderen Banken Hypotheken-Papiere auf, in denen Hunderte oder Tausende einzelne Hauskredite gebündelt sind. Damit soll es den Banken ermöglicht werden, neue Kredite zu vergeben - was wiederum den Immobilienmarkt ankurbelt. So die Idee. Doch als der Immobilienmarkt zusammenbrach, kollabierten auch Fannie und Freddie um ein Haar.

Im Juli hatte die Aufsichtsbehörde FHFA bereits die Schweizer Großbank UBS wegen fragwürdiger Hypotheken-Geschäfte im Wert von 4,5 Milliarden Dollar verklagt. Am Schlimmsten traf es bei der jetzigen Klagewelle die Bank of America, weil sie zu Zeiten der Finanzkrise die beiden großen Marktteilnehmer Countrywide und Merrill Lynch geschluckt hatte. Hier lautet die im Raum stehende Gesamtsumme auf 57,5 Milliarden Dollar. Bei JPMorgan Chase geht es um Hypotheken-Deals über 33 Milliarden Dollar.

Die Banken müssen sich auch noch an einer zweiten Front verteidigen: Die Staatsanwälte der 50 amerikanischen Bundesstaaten und zahlreiche Finanzmarktregulierer ermitteln wegen Tausender fehlerhafter Hauspfändungen. Auch hier steht die Deutsche Bank am Pranger, wenngleich sie selbst keine Kredite an Eigenheim-Besitzer vergeben hat. Überdies müssen sich die Frankfurter gegen Vorwürfe zur Wehr setzen, bei staatlichen Kreditprogrammen betrogen zu haben. In allen Fällen streitet die Deutsche Bank ein Fehlverhalten ab.

http://www.faz.net/artikel/C31151/...egen-deutsche-bank-30496475.html

http://www.ftd.de/unternehmen/finanzdienstleister/...in/60099546.html  

Was hat dies alles mit ambac zu tun. Sie werden in deinem bericht nicht erwähnt.  

Ich hatte Dir alles schonmal vor 1,2 Wochen erklärt !! Lies Dir einfach mal die Berichte durch !!! Was ist den Ambac.....??..?? Eine Würstchenbude....?? Natürlich nicht, sondern  "Ein Rückversicherer" !!! Und wofür....?? Richtig, auf Immobillien !! Und warum werden 17 Banken von der Regierung verklagt...?? Auf, toxische Kredite u.a. und wofür....?? AUF IMMOBILLIEN bzw. Hypotheken !! Mehr sag ich nicht mehr dazu !! Hast du es jetzt verstanden....??

http://www.kccllc.net/documents/1015973/1015973110901000000000003.pdf

Siehe Posting 6235 !!!

UPDATE: Fannie, Freddie Ask To Intervene In $8.5B BofA Settlement

--Fannie, Freddie say in filing in federal court that they need more information about settlement

--Fannie, Freddie also say they found it 'positive' that the proposed settlement includes changes to how the mortgages are serviced

--settlement seeks to compensate investors that purchased mortgage-backed securities that eventually soured at high rates

(Updates with Bank of America declining to comment in ninth paragraph, more parties seeking to intervene in paragraphs 10 and 11.)

NEW YORK (Dow Jones)--Fannie Mae (FNMA) and Freddie Mac (FMCC) became the latest big names to seek a voice in the massive $8.5 billion settlement reached by Bank of ...

http://online.wsj.com/article/BT-CO-20110830-715559.html

Ambac Sues Bank of America Over Countrywide Bonds (zu Deiner info!)
http://www.businessweek.com/news/2010-09-29/...countrywide-bonds.html  

Hi,

die heutige Leistung von dir finde ich super. Trotz Sonntag und Sonnenschein legst du dich ins Geschirr, um uns alle mit deinen Erkenntnissen zu versorgen. Dafür ein herzliches Dankeschön.

Die Verwendung von Übersetzungsprogrammen bringt mich immer wieder zum Schmunzeln. In diesem Fall ist es dein Beitrag 6250, in dem uns angedroht wird, dass "Aktionäre ausgelöscht werden würden".

MfF

 

Hi,

gemeint war natürlich der heutige Samstag.

MfG

 

Ich persönlich denke, daß Ambac demnächst durch die Decke geht !! Mein persönliches Kursziel liegt zw. 2-6 USD !!

 

aber lass uns erst mal den 06.10 abwarten
mir bereitet der POR noch Kopfzerbrechen
,denn uns wurde angedroht mit 0 raus zugehen.

Schön wäre es auch wenn mal  eine richtige Geldspritze
kommen würde,
Ambac hat doch noch zick    Rechtsstreitigkeiten zu laufen denn dabei gehst ja nun mal um Milliarden.  

Alleine durch den Verkauf des Munibook hätte pro Aktie über 100 $ erwirtschaftet werden können - hiervon lediglich ca. 3,50 $ für die aktuellen Schulden abgezogen werden müßten. Nur so ein Gedanke.

 

und nicht zu vergessen unsere Dame von  JP Morgen
sind und bleiben Verbrecher  

....ein User aus der "Aktienbase" ist gerade dabei eine Objection zu erstellen, bzw. die Objection hat er erstellt........

Jetzt muß "nur" noch einmal "Korrekturgelesen" werden.......

Falls jemand in der Base registriert und des englischem richtig mächtig ist.......
http://www.aktienbase.de/board65-aktienmärkte/...kn-882277/#post40051
bitte helfen......

Nur dazu reichen meine Englischkentnisse nicht aus........

Gruß  

.... hat sich erledigt, haben wir kurz auf AB geklärt und korrigiert.

Danke dennoch für den "Hilfs-Versuch"!

Objection geht dann diese Woche noch an das Gericht / die Anwaltskanzleien.

MfG  

 

ich bin auch der Meinung dass der Kurs zwishen 2-6$ sein wird, wenn Ambac das Vefahren gegen die Banken gewinnt. In deinem Posting stand aber auch der Satz:
"Die Nachrangige Gläubiger erhalten würde, Optionsscheine, während Aktionäre ausgelöscht werden würde. "  

Deine Analyse war echt gut.  

wir müssen uns wirklich gedanken machen über diesen Plan des Ambac managemententes:
**************************************************
"The company has proposed a restructuring plan that would give senior debt holders most of the equity in a restructured company. Subordinated debt holders would receive warrants, while equity holders would be wiped out."
**************************************************
Falls der Plan von Ambac Anfang Oktober angenommen wird, werden wir Aktionäre ausgebucht, gibt es irgend eine Möglichkeit dass dieser Plan abgewendet wird??  

Es ist leider nicht mein Gedankengut, aber sehr informativ da stimme ich Die voll zu

was denkst du zu meinem Posting 6271?
LG  

Die Problematik ist eine ganz andere, an der man sich orientieren muß: Streit zwischen IRS, OCI und ABK-Holding.

Doch was hat es mit dem Streit auf sich?
Ganz einfach gesagt hat die Holding 2009 ihre Tochterfirma AAC abegschrieben, dies ist für die Holding ein Investment, bestehend aus dem Einlagen des Eigenkapitals durch Aktienausgabe und Fremdkapitals.
Die Abschreibung ist rechtskräftig, doch die IRS klagte dagegen und verlor. Nun zieht sich die Schlichtung mit der IRS seit dem 16 August hin. Anhand des Finanzamts von NewYork, das sich mit 3,2 Millionen begnügte, anstatt seine 116,8 Millionen bis zum Ende einzufordern, kennt man doch genau das Problem: Die Finanzämter sind alle samt ungesicherte Gläubiger, d.h. sie erhalten aus der Konkursmasse nur 1,5% in Form von Optionsscheinen.

Die Holding hat damals die Steuergutschrift in seine Tochterfirma AAC reinverstiert.
Die Steuergutschrift auf die Aktien gebunden, so dass alle Steuergutschriften im Falle einer feindlichen Übernahme verloren gehen. Doch man will diese Steuergutschrift haben, man braucht sie sogar - siehe Kommentar der OCI (Versicherungsbehörde).

Es gibt nur zwei Lösungen:

1. Die Tochterfirma und alle anderen Vermögenswerte werden am Markt verkauft und dann gibt es eine Endabrechnung. Der Wert des Munibook liegt bei 34,8 Milliarden, also sind die Aktionäre damit sehr gut im Geld.

2. Man trent die Tochterfirma von der Holding, dazu müsste man das Investment komplett rückabwickeln. Da die Steuergutschrift aber weit über 2,1 Milliarden beträgt die auf die Aktien gebunden wurden, nähmlich 4,6 Milliarden, will man im ersten POR der Holding 750 Millionen an Abfindung geben, und dafür alle NOL auf die Tochterfirma übertragen. Die Tochterfirma muss die Steuerproblematik lösen, nicht die Holding. Doch die gesicherten Gläubiger wollen die Holding und die Steuergutschrift.

Nun nocht etwas zum Thema Schadensersatzklage gegen die Bank of America

14-Jul-2011 Review Bank of America settlement materials from
Lazard.

Tja scheint so als wenn die Bank of America AMBAC ein Schlichtungsangebot unterbreitet hatte am 14 Juli

http://www.kccllc.net/documents/1015973/1015973110901000000000003.pdf Seite 9

Als Bezahlung bekamm ein Anwalt Freimuth, Renee $ 192.00 für die Sichtung.  

sehr interessante Gedanken, ich wäre sehr froh wenn es so endet, was würde nach deiner Analyse beim Punkt zwei mit den Ambac Aktien geschehen? Das leses ich nicht auf Anhib aus deinen Text heraus.
Nochmals danke für die gute Aufstellung!
Gruss