publity (WKN: 697250) Büroimmobilien Asset Manager


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Neuester Beitrag: 20.07.24 11:04
Eröffnet am:06.05.15 10:24von: BackhandSm.Anzahl Beiträge:2.422
Neuester Beitrag:20.07.24 11:04von: Bishop of D.Leser gesamt:682.578
Forum:Börse Leser heute:1
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17 Postings, 2484 Tage XT44So sehe ich das auch...

 
  
    #1101
31.01.18 16:29
... die in Aussicht gestellten 10 MioEUR sind m.E. nach nahe am meiner Einschätzung nach nachhaltig erzielbaren Ertrag. Und mit einem Vervielfältiger vom 7 ergibt sich eine Marktkapitalisierung von 70 MioEUR, was einem fairen Wert von 11,5 entspräche.  

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17 Postings, 2484 Tage XT44... da ist mir Shebat-Fan ...

 
  
    #1102
31.01.18 16:33
...mit seiner Mail zuvor gekommen!  

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650 Postings, 5536 Tage urlauber26Gut gerechnet, Obelisk

 
  
    #1103
31.01.18 16:49
"Bei 10 Mio Überschuß haben wir ein eps von circa EUR 1,7." Das sagt exakte auch meine Berechnung.
Bei 12 Mio. Gewinn wären wir bei knapp 2 EUR.  
KGV von publity war eher 9.
Nach all den Querelen hier und des noch immer schlecht bzw. gar nicht einzuschätzenden Geschäftsmodells sehe ich ebenfalls weiter Luft nach unten. Kann sich ja jetzt jeder selbst ausrechnen.

Spannend werden die Zahlen u.a. deswegen sein, ob Abschreibungen (auf Ford.) das Ergebnis verhagelt haben (Einzelfall?) und die AuM-Erlöse dennoch recht hoch waren oder ob die einfach keinen Umsatz in 2017 hatten.  

   


 

5245 Postings, 4789 Tage Der_Heldund "Gewinn" ist das eine

 
  
    #1104
1
31.01.18 17:12
Der tatsächliche Cashflow wäre viel interessanter! Und da hat's ja in den letzten Jahren um den Dividendenstichtag rum "zufällig" immer 'ne Kapitalmaßnahme gegeben.
 

6457 Postings, 6381 Tage xoxosBusinessmodell gestorben

 
  
    #1105
4
31.01.18 17:19
Ich erinnere mich an Diskussionen vor 2 Jahren über die Nachhaltigkeit des Businessmodells. Damals wurden 6 oder 7 Euro Gewinn je Aktie in Aussicht gestellt, aber keiner wollte das wirklich so einpreisen. Selbst Olek glaubte nicht daran und verkaufte Aktien.
Nun wissen wir, dass die Skeptiker richtig lagen. AUM nicht wie angekündigt 5,2 Mrd. sondern nur 4,6 Mrd.Halte ich zunächst nicht für so tragisch, haben wir dort ja über die letzten beiden Jahre trotzdem ein starkes Wachstum gesehen.
Was ich nicht glaube sind die Höhen der Fees, die das Management genannt hat. Ich glaube, dass das Business-Modell, das in der Vergangenheit bei kleineren Einheiten funktioniert hat, bei Großobjekten schlichtweg nicht funktiniert. Die Margen - wenn es überhaupt eine gibt - sind deutlich geringer. Damit fehlt die wohl wichtigste Säule des Modells.
Die Auswirkungen dürften langfristig desaströs sein. Es dürfte schwerfallen neue Anleger zu finden wenn man die Rendite- Versprechen( waren es nicht mehr als 20 % innerhalb von 15 Monaten?)  nicht einhält. Im Gegenteil: Es sind Mittelabflüsse zu befürchten. Wie bewerte ich die Gesellschaft? PE 5 vielleicht, also eher unter 10 Euro.
Vielleicht wird man nochmals eine Dividende ausschütten. Zur Besänftigung oder aber zur Finanzierung des Luxuslebens des Herrn Olek, der ja immer noch eine beträchtliche Aktienanzahl hält. Ich halte mich hier jetzt fern nachdem ich in den letzten Jahren immer ein paar Monate vor Ausschüttung eingestiegen bin.  

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23677 Postings, 5323 Tage Balu4uBin zum Glück schon bei 37 Euro

 
  
    #1106
31.01.18 19:14
mit ± 0 raus! Ist ne echte Luftnummer :(  

13568 Postings, 5541 Tage Raymond_James#1101 - ''Halb so wild''

 
  
    #1107
1
31.01.18 21:35
2017      2016
Schätzg   
Mio €      Mio €   
25,7      41,6    Umsatzerlöse
 0,1       0,3    Sonstige Erträge im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit
-0,2      -0,2    Aufwendungen für bezogene Leistungen
-1,9      -2,1    Personalaufwand
-0,2      -0,2    Abschreibungen
-8,6      -6,7    Sonstige betriebliche Aufwendungen
 1,2       1,5    Erträge aus Gewinnabführungen
 1,1       1,4    Erträge aus Ausleihungen des Finanzanlagevermögens
-1,1      -1,3    Zinsen und ähnliche Aufwendungen
-5,2     -10,9    Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
11,0      23,4    Ergebnis nach Steuern


"Der Rückgang des Ergebnisses nach Steuern gegenüber dem Vorjahr (2016) resultiert aus 2017 nicht mehr realisierten Objektverkäufen von rund 280 Mio. Euro, die sich in das Jahr 2018 verschoben haben" (http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...ns-mio-euro/?newsID=1050305 )

nehmen wir an,
a) aus den 2017 nicht mehr realisierten objektverkäufen über €280mio werden 20% verkaufsgewinn erlöst und
b) publity berechnet daraus 20 % ***provision,
käme man auf fehlende (2017 nicht mehr realisierte) provisionsumätze von €11mio
(€280mio x 20% verkaufsgewinn x 20% provsion =11mio provisionsumsatz)
***http://www.preis-und-wert.com/publity/
 

13568 Postings, 5541 Tage Raymond_Jameszu #1092: ''never catch a falling knife''

 
  
    #1108
1
01.02.18 13:30
dieser erfahrungssatz ist nicht unumstritten
1. Trends (auch negative) können länger andauern, als Ihnen lieb ist - in der tat !
2. Ein fallender Preis allein ist ein schlechtes Kaufargument - richtig !
scheinargumente sind nach mM:
3. Es lohnt sich abzuwarten, bis ein starker Abwärtstrend einen Boden findet
4. Wenn das "Messer" am Boden liegt, kann es gefahrenlos aufgehoben werden
5. Solange die Stimmung der Börsianer zu einer Aktie nicht aufhellt, kann auch keine nachhhaltige Gegenbewegung einsetzen
6. Warum sollte der Kurs jetzt plötzlich (entgegen der Marktstimmung) drehen? Weil Sie es hoffen?
zu 3. und 4.: ein "kursboden" lässt sich immer erst rückblickend feststellen; bei der aktie von publity liegt er vermutlich bei €27, also 30% (!) über dem tiefstkurs
zu 5. und 6.: der verkaufsdruck löst sich bei gegenreaktionen von selbst 
psychologischer hintergrund:
wie alle markte tendieren besonders kleinanleger-märkte bei scharfen abwärtsbewegungen zu übertreibungen, es herrscht panische angst vor dem kurs als dem "maß aller dinge"
 
Angehängte Grafik:
publity_ag.jpg (verkleinert auf 96%) vergrößern
publity_ag.jpg

54906 Postings, 6843 Tage RadelfanWarum ist es hier heute totenstill?

 
  
    #1109
01.02.18 16:29
RT 24,75 - hat mit einer Kurserholung niemand der "Experten" hier gerechnet??

5245 Postings, 4789 Tage Der_Heldja

 
  
    #1110
1
01.02.18 16:31
sprachlos (wie naiv manche sind und leichtfertig ihre Kohle aufs Spiel setzen)! ;-)  

541 Postings, 2897 Tage Teebeute1Bei dem Volumen heute ...

 
  
    #1111
1
01.02.18 20:40
sieht mir das nur nach einer techn.Gegenbewegung aus und einige Trader werden wohl das aktuelle Momentum mitnehmen. Bin gespannt ob es weiter geht. Bei 10 Mio. Gewinn haben wir einen EPS von ~1,65€, das entspräche bei dem aktuellen Kurs ein KGV von 15. Warten wir die Zahlen ab :) Eine Dividendenkürzung ist aber jetzt schon sicher.  

1599 Postings, 3769 Tage MitschPublity

 
  
    #1112
2
02.02.18 09:40
Ist doch nach der Gegenbewegung jetzt noch mal eine gute Gelegenheit hier aus der Aktie rauszukommen für alle, die den Austieg bislang verpasst haben. Ich sehe weiterhin Kurse unter 20€ in den nächsten Wochen und Monaten. Bewertung im Peergroup-Vergleich teuer, ungeklärt, wie der Kapitalbedarf gedeckt werden soll und negativer Newsflow zu erwarten (starke Dividendenkürzung etc. )  

3014 Postings, 5603 Tage ExcessCashPublity - Sehr erstaunlich ist

 
  
    #1113
3
02.02.18 11:48
tatsächlich das Ausmaß der Gegenreaktion gestern und heute !
Die  Mischung aus Nicht- und schlechten Infos der letzten Tage rechtfertigt doch kein KGV von 13-15 (2017e)! Und wie es weitergeht ist völlig unklar. Ich lass die Finger weg.

25,85

 

17 Postings, 2484 Tage XT442 x "vermietet" ...

 
  
    #1114
10.02.18 03:38
... 2 x "erwirbt" und 2 x "veräußert" sind die Erfolgsmeldungen per 10. Februar .... in 2017 (!). Und in 2018 grade mal ein Vermietungserfolg in Gelsenkirchen. Im Dezember 2017 keine einzige "Immobilien News". Entweder hat Publity das "twittern" oder das Geschäft zurückgefahren.

Es spricht angesichts offensichtlich fehlendender Liquidität vieles für das Zweite. Ich sehe das Management in einer blöden Situation. Die Bedingungen des Wandlers schränken ein, Nachverhandeln erweist sich als schwierig (meiner Meinung nach völlig zu Recht. Hält Herr Olek die Anleihegläubiger eigentlich für völlig unterbelichtet?), der Anleihemarkt ist angesichts des Kursverfalls bei Aktie und Anleihe verbrannt und eine Kapitalerhöhung haben die Aktionäre ihm schon einmal übel genommen.

Wie xoxos bereits im Beitrag # 1107 beschrieben hat, steht das Geschäftsmodell in Frage. Bleibt das Halten und Verwalten. Hierbei lassen sich aber keine Gewinne erzielen, die einen Aktienkurs von 22 EUR rechtfertigen.

Das letzte Ass zeigt uns Herr Olek vielleicht im Halbjahresbericht 2018, wenn die Ergebnisse aus den "Objektverkäufen im Umfang von rund 280 Mio. Euro" alles nochmal als "halb so wild" erscheinen lassen. Spätestens auf der dann einsetzenden Euphoriewelle kann ich nur jedem empfehlen, alle Kurse größer 13 EUR zum Ausstieg zu nutzen. Siehe hierzu # 1092.

Ich glaube, dass sich Thomas Olek schon mit all seinem Engagement der Consus Real Estate AG verschrieben hat und Publity selber inzwischen auf dem Weg von der cash cow zum poor dog sieht.

Consus, läßt sich deutlich besser als aufgehender Stern vermarkten.
 

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1599 Postings, 3769 Tage MitschPublity

 
  
    #1115
20.02.18 09:35
Der Kursanstieg ist doch heute wieder eine gute Gelegenheit für alle noch investierten hier auszusteigen. Gewinn von 15 - 20 Mio für 2018 prognostiziert. Und das trotz der Projektverschiebungen von 2017 in 2018. Trifft man die Mitte der Guidance, wird man immer noch unter dem Ergebnis von 2016 liegen. Für mich echt lachhaft, was publity hier am Kapitalmarkt abliefert.

http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...em-ausblick/?newsID=1053611  

6457 Postings, 6381 Tage xoxosZahlen - keine Aussage zur Dividende

 
  
    #1116
5
20.02.18 10:50
3 Punkte fallen mir auf die Schnelle ein.
1, keine Aussage zur Dividende - spricht für Streichung
2. Gesellschaft plant ohne Steigerung der AUM - spricht dafür, dass es der Gesellschaft schwerfällt neue Kunden zu akquirieren.
3. Gewinnziel 2018 zwar deutlich über 2017, aber incl. der Verschiebung eher flat. Und wären die Objektverkäufe wie geplant in 2017 erfolgt würden wir in 2018 über einen massiven Ergebnisrückgang sprechen.

Alles in allem also nicht so toll. Man verzeihe mir wenn ich etwas überlesen habe auf die Schnelle.  

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7467 Postings, 2637 Tage CoshaHeiße Kiste

 
  
    #1117
1
20.02.18 11:22
nennt Gereon Kruse die Publity AG und rät zum Halten der Aktie.
Die Dividende schätzt Börsengeflüster auf 0,50 € - 1 €.

https://boersengefluester.de/publity-heise-kiste/  

4905 Postings, 5022 Tage Kalle 8Dividendenhöhe

 
  
    #1118
2
23.02.18 16:18
in der aktuellen Börse Online wird darauf hingewiesen, dass der Prospekt der Wandelanleihe den Ausschüttungsbetrag auf den halben Nettogewinn begrenzt.
Danach könnte die Dividende im besten Fall 0,93 € betragen.
Darunter könnte die Dividende danach liegen, aber nicht über diesen Betrag hinaus.

Das wäre doch schon eine kräftige Zusammenstreichung der Dividende, die aus meiner Sicht die Aktie besonders attraktiv gemacht hat.

Ich fühle mich nicht nur wegen derselben Höhe der Dividende zu guten Zeiten bei Publity stark an ZEAL Network erinnert.  

2082 Postings, 2552 Tage Teebeutel_Zeal Network

 
  
    #1119
24.02.18 21:15
Immerhin geht Zeal wieder hoch und die Divi Kürzung hatte gute Gründe. Mehr Ausgaben für Marketing, Auszahlungen wegen Jackpot und Steuerstreit.  

116 Postings, 5704 Tage lorfwestHmmm...

 
  
    #1120
01.03.18 20:25
Wer weiß mehr? Mögliche und absehbare Kürzung Divi kanns heute ja nicht runtergerissen haben??? War ja abzusehen...  

5390 Postings, 5358 Tage letsplaynowRaymond

 
  
    #1121
02.03.18 15:35
was sagst jetzt zu dem Wert?

mh...  

138 Postings, 2846 Tage MikzenImmer wieder

 
  
    #1122
1
02.03.18 15:53
schön zu sehen, wie viel Missgunst einige hier anderen wünschen und entgegenbringen und dann auch noch schön sich selbst damit in den Himmel loben. Sowas gibt ganz schlechtes Charma und zeugt von einem wirklich schlechten Charakter. Mach dir darüber mal Gedanken  

Optionen

6740 Postings, 6334 Tage ObeliskJetzt rappelt es aber

 
  
    #1123
3
02.03.18 18:59
ganz schön in der Kiste. Beileid an alle, die immer noch drin sind. Aber es gab genug warnende Stimmen.  

13568 Postings, 5541 Tage Raymond_James#1123 - kleinanleger schaufeln sich ihr grab ...

 
  
    #1124
2
06.03.18 10:12
... indem sie den markt in panikphasen mit verkaufsorders zuschuetten
man muss der dummheit der masse freien lauf lassen, erst dann ergeben sich einstiegs- oder zukaufsgelegenheiten
wichtig ist, den depotanteil bei publity auf 2%-3% strikt zu begrenzen (kleinanleger sind dazu mangels masse oft nicht in der lage); um das limit nicht zu ueberschreiten, darf man sich nicht scheuen, bei kurserholungen auch teile zu verkaufen
 

5245 Postings, 4789 Tage Der_Heldund Raymond beleidigt weiter die vermeintlichen

 
  
    #1125
1
06.03.18 10:29
Kleinanleger, die hier (verständlicher Weise) die Reißleine gezogen haben!

Wenn man selbst in den hohen 20igern und dann in den niedrigen 20igern massiv zum nachkaufen getrommelt hat, dann sollte man sich in meinen Augen lieber ruhig verhalten! Zumal du bei der mic AG ja genauso in die Schieße gelangt hast, lieber Raymond!

Einen Vorteil haben Deine "Beiträge" aber mittlerweile ... sie dienen perfekt als   Kontraindikator! :-D  

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