Tonies SE - Skaleneffekte im Ausland

ist leider der Wachstumstreiber von Tonies, während das Geschäft im DACH-Raum zwar auch wächst, aber deutlich geringer.

Deshalb wurde meiner Meinung nach die Aktie leider so hart abgestraft. Solange diese Unsicherheiten anhalten, wird es Tonies schwer haben, wieder in Richtung des Hochs zu laufen.

Langfristig sind das meiner Meinung nach aber eher Kaufkurse, denn Tonies expandiert ja nicht nur in den USA. Auch die Produktion eigener Inhalte halte ich für aussichtsreich.

Kurz- bis Mittelfristig könnte es aber noch schwierig bleiben, sofern Trump seinen Protektionismus nicht deutlich zurückfährt und den Märkten wieder mehr Klarheit und Berechenbarkeit gewährt.  

Vielleicht erhalten wir ja im Zuge der GJ 2024 Zahlen insights. Ich denke dass die Figuren doch eine recht hohe Marge haben. Da kann der Orangene Zölle einheben, soviel er will. Sollte das Wachstum von Tonies nicht bremsen.

 

Die Tonies Aktie ist aufgewacht!  

Am Ergebnis kann man mE nicht viel bemängeln. Das Produkt läuft und scheint auch in neuen Märkten super anzukommen. DACH zeigt, wie profitable man sein kann, wenn die Anschubinvestitionen abgearbeitet sind. Dass man auf jede Form des quantitativen Ausblicks verzichtet hat, ist für mich aber schon ein kleiner Wermutstropfen. Tonies zeigt ja eh nur 2x im Jahr wirklich reichhaltige Zahlen, da hätte ich mir schon gewünscht, dass man zumindest einen Ausblick mit Disclaimer bringt. Ich aber weiterhin bullish, wenn die Zahlen weiter wachsen, dann wird sich irgendwann auch noch mal was signifikant an der Bewertung tun...  

im Earnings Call wurde gesagt was bei 20% Tarif auf US die Guidance wäre.

Gruppe 30%+
Nord Amerika 38%+
Adjusted EBITDA Margin 9-11%

im Call wurde auch das erste mal die EBITDA-Marge von US und Welt gezeigt, was noch nie der Fall war. Die sind positiv. Und was bei einem Wachstum von 50-55% je nach Markt.  

https://www.ifun.de/...version-kommt-mit-interaktiven-spielen-261262/

Kursreaktion gleich Null, müsste ja eigentlich etwas mehr Phantasie wieder reinbringen ...
 

News ?
Was ist den da los ?

Plötzlich gibts Bewegung!  

und ich wurde dadurch von meinem Broker geil verarscht. Hab dann sofort Market Order aufgegeben und bin mit 5,90 bedient worden.    

was ist nur mit der Aktie los bzw. nicht los?

immer wieder gute Zahlen aber sie bewegt sich kaum nach oben und falls sie nach obrn geht, dann gehts wieder schnell nach unten...  

Moin, ich bin seit Mitte 22 investiert und einerseits auch etwas frustriert. Auf der anderen Seiten liefert Tonies immer ab und schön langsam arbeiten wir uns in Bewertungsrelationen vor, bei denen es für immer mehr rational agierende Investoren attraktiv werde sollte, in Tonies zu investieren. In jedem Fall sollte die Bewertung den Kurs von unten her fundamental stützen. Wenn ich einen Wunsch in Richtung Management frei hätte, dann wäre es, das Börsen-Segment zu wechseln oder ggf. freiwillig auf eine vollständige Quartals-Berichterstattung umzusteigen, klar macht das mehr Aufwand, aber im Zweifel kriegt man dann auch mehr Analysten-Coverage. So oder so wird es mE irgendwann stark steigende Kurse geben, wenn Tonies das Wachstum so weiter durchhält. ME kann man das Modell auch bei Bedarf recht schnell in Richtung höherer Profitabilität drehen, wobei mir Wachstum durch Erschließung von Märkten im Moment als sinnvoller erscheint.  

Endlich ist es soweit und die neuen Produkte sind verfügbar oder können vorbestellt werden.
Meiner Meinung nach ein Schritt, der vor allem im DACH-Raum wieder neue Wachstumsperspektiven eröffnen sollte. Der DACH-Raum ist immerhin der größte Umsatzbringer von tonies.

Ich habe tonies mittlerweile übergewichtet im Depot, denn auch saisonal kommt für tonies mit Halbjahr 2 das bessere Halbjahr.  

Ich habe sie ebenfalls übergewichtet. Ich sehe großes Potenzial in der Marke ( auch für neue Produkte).  Die Markenbekanntheit steigert sich weiter weltweit. Die Toniebox 2 wird es zeigen, welche Möglichkeiten es in der Zukunft geben wird. Endlich mal wieder ein deutscher Exportschlager aus der Unterhaltungsbranche. Ich sehe in der Zukunft einen deutlich höheren Wert des Unternehmens, wenn die Toniebox 2 einschlägt, was ich für durchaus möglich halte  

Vorneweg: Bin auch (leicht) investiert und finde das Konzept und Produkt (auch als Vater) super :)

Für die Aktie ist mir für ein KGV von über 50, die Gewinnmarge mit unter 3% (viel) zu niedrig. Das dürfte sich mit den US Zöllen nicht wirklich verbessern.
Das Umsatzwachstum ist ok mit ca. 33%, aber könnte auch höher sein für diese Bewertung. Hier wird die neue Box evtl. noch einen Schub geben.

Für signifikante Kurssteigerungen wird es so (kurz- bis mittelfristig) nicht reichen, da wird man auf ein Übernahmeangebot eines der großen Player (z.B. Mattel / Hasbro) hoffen müssen.
Ich meine auch den CEO in einem CNBC Interview auch so verstanden zu haben und dafür spricht auch der geringe Freefloat in der Aktionärsstruktur.

Nur meine persönliche Meinung, wie gesagt vielleicht bringt die neue Box auch neuen Schwung.  

deine Kennzahlen sind veraltet.

Der KGV 2025 liegt bei 33
KGV 2026 bei 18

Auf Sicht der kommenden 12 Monate liegt der KGV bei 27

Das ist historisch betrachtet für Tonies so günstig wie nie zuvor.

Der Gewinn wächst in 2025 und 2026 um 80%, in 2027 werden 50% Gewinnwachstum erwartet.
Der Umsatz wird bei einem guten zweistelligen Wachstum erwartet.

Die Gewinnmarge, die du mit 3% zu niedrig siehst, resultiert vor allem aus der noch relativ jungen Profitabilität heraus. D.h. die Gewinnmarge muss sich erst noch etablieren.
Q4/24 lag diese bei 3%
Q1/25 bei 4%
Q2/25 bereits bei 5,4%

Bei Wachstumsraten von 50% auf Sicht der nächsten zwei Jahre halte ich einen KGV auf Sicht der nächsten 12 Monate von 27 für niedrig bewertet. Hier kann man gut und gerne das Doppelte als Bewertung ansetzen. Und genau ein solches Kursziel lässt sich aus der langen und tiefen Korrektur ableiten bzw. errechnen. D.h. gemessen an der Korrektur komme ich auf ein mittelfristiges Kursziel von 12€. Und dieses Kursziel erwarte ich bis zum Ende des Jahres.
 

sind das was aktuell(!) verfügbar ist, deine Daten (insbesondere für 2026 aber auch für 2025 ) sind lediglich Prognosen und nicht Realität. Also mit Prinzip Hoffnung kann man natürlich auch an der Börse agieren aber ob das nachhaltig ist, ist die andere Frage ;-D

Aber hey durch den Kurssprung heute hoffe auch ich auf einen neuen Aufwärtstrend, wäre mir auch Recht, nicht falsch verstehen :-)  

nicht die Vergangenheit, sondern die Zukunft.

Natürlich sind das nur Prognosen, doch wenn ich die Aktie Heute kaufe und 1 Jahr halte, dann entscheidet nicht, was 2024 war, sondern was dann in  1 Jahr sein wird.

Was ich bei tonies sehe ist eine stetig positive Entwicklung bei Umsatz, EBITDA und Gewinn wie man sie bei nur wenigen Unternehmen in dieser Zuverlässigkeit sieht.
Selbst in Krisenzeiten ist tonies stetig gewachsen, konnte seine Verkaufszahlen nicht sprunghaft, sondern stetig dynamisch steigern.

Allein diese Erkenntnis würde Alles was eine Abkehr von diesem dynamischen Wachstum unterstellt, unwahrscheinlich machen.

Nun könnte man unterstellen, dass ein jedes Wachstum irgendwann sein Ende findet. Doch auch hierfür gibt es plausible Erklärungen, welche ein Ende des Wachstums eher unwahrscheinlich machen.
U.a. zeigt der Halbjahresbericht von tonies, dass die Handelsstreitigkeiten und Zölle das Nordamerika-Geschäft nicht oder nur unwesentlich negativ beeinflusst haben. D.h. das Wachstum in Nordamerika setzt sich weiter fort. Ich denke hier profitiert tonies von seinem Geschäftsmodell, sich eher im höherpreisigen Segment zu bewegen, mehr auf Qualitätsspielzeug zu setzen, mit denen man weniger die unteren, mehr die mittleren und oberen Schichten anspricht. D.h. die Zölle wird man zu großen Teilen einfach an den US-Konsumenten weitergeben können.
Hinzu kommt, dass man auch in anderen Regionen in der Welt expandiert, hier noch Einiges an Potenzial drin ist.
Zuguterletzt die Produktvorstellung der neuen toniesbox, die noch vielseitiger einsetzbar ist, mit der sich interaktive Spielmöglichkeiten ergeben, was die Box wertvoller macht. Auch das macht eine weiterhin hohe Wachtumsdynamik wahrscheinlicher als ein Ende davon.  

Tony Ford "D.h. gemessen an der Korrektur komme ich auf ein mittelfristiges Kursziel von 12€. Und dieses Kursziel erwarte ich bis zum Ende des Jahres."

Dann lass uns im Dezember/Januar nochmal darauf zurück kommen :)

Ich versuche hier lediglich einen neutraleren und Daten basierten Blickwinkel reinzubringen, lassen wir uns überraschen ob diese hohen Ziele (ohne ein Übernahmeangebot !) zustande kommen  

macht eine Bewegung als wäre die Toniebox 2 bereits ausverkauft  

mit Kursziel 11 Euro, heute veröffentlicht  

Wenn das funktionieren sollte, dann ist das natürlich schon ein kleiner "Gamechanger". Der Markt ist ja offensichtlich da und die Vertriebskanäle etabliert. Wenn man jetzt den addressable Market  erweitert, indem das Produkt ab 1 und für bis zu 10jährige relevant wird, dann wird das Revenueseitig mindestens zu einer höheren Sicherheit in den Prognosen und optimalerweise zu erhöhten Umsätzen führen. Kostenseitig müssen wir erst mal schaun, ich würde aber nicht von sinkenden Margen ausgehen. Wird spannend sein, wie die Box einschlägt und inwiefern die Toniebox 1 ausgelistet wird etc.  Der Quengelfaktor bei den Kids wird auf jeden Fall hoch sein, sobald die erste Freundin/der erste Freund die neue Box hat. Das ist ja aus Anbietersicht bei Spielzeug auch nett...  

Aktien von Tonies haben ihre Erholungsrally am Freitag fortgesetzt. Seit Ankündigung der Toniebox 2 und von Tonieplay am Mittwoch kletterten die Papiere der Audio-Plattform für Kinder um 23 Prozent auf 7,24 Euro. Das ist das höchste Niveau seit Januar.
https://www.ariva.de/aktien/tonies-se-aktie/news/...mwb-lobt-11739132  

MWB Research spricht von sehr starken Vorab-Aufträgen, erhöht das Kursziel auf 11,7
Ich hoffe die Entwicklungsabteilung arbeitet an der Box 3  

https://de.marketscreener.com/boerse-nachrichten/...tm_campaign=share
 

am gleichen tag wie box2 release ein NYT artikel, dass ein konkurrent von zuckerberg finanziert wird. wo ist die deutsche finanzpresse wenn man sie mal braucht? handelsblatt hallo? wohl nur daran interessiert sich schützend von wirecard scams zu werfen.

box2 find ich gut. interaktion öffnet bestimmt viele türen und bietet der konkurrenz die stirn.

firma ist und bleibt interessant finde ich. das neue und sehr große management muss jetzt aber liefern, vorallem bei der firmengröße... weniger executive titel ausdenken und ein bisschen mehr shareholder value in zukunft, das wäre natürlich wünschenswert.

anzumerken aber, dass vom vorstand über die jahre EUR 2+M gekauft wurde. und die allerlibeste vom neuen CEO hat auch gekauft. sieht man gerne sowas, und vorallem bei den märkten heutzutage sieht man eher das gegenteil.

glaub man kann optimistisch sein, oder? aber dafür muss die box2 landen. viel erfolg meine lieben co-investoren!