PNE Wind AG - WindStärke 12

Wobei die Quelle schon sehr zweifelhaft ist.
Es gibt keinen Beleg für ein staatsanwaltschaftlich eingeleitetes Verfahren.

Wenn es das gäbe, müßte F. zurücktreten, dann hätte PNE nicht den Aufwand der Abwahl wegen Befangenheit gehabt.

Bei WO wird von einem staatsanwaltlichen Verfahren geredet, bei dem WKN die Geschädigte ist und bei dem gegen einen ehemaligen Mitarbeiter ermittelt wird. Das ist aber eine ganz andere Geschichte.

Trotzdem rechne ich schon dies Jahr mit einer 1 vor dem Komma.  

Das erwerben und betreiben von Windparks ist nunmal Brot-und Buttergeschäft. Wäre ja auch grotesk, wenn es dazu keine Meldungen gäbe.

Die Frage ist, wie profitabel das Geschäft ist und wie man es finanziert. Und vor allem im letzten Punkt hege ich doch arge Zweifel am Geschäftsmodell bzw. den Fähigkeiten des Managements.  

Deswegen schrieb ich auch "kleine positive Unternehmensnachrichten" eben weil es ja das Geschäft von PNE ist.

 

lässt sich für jeden, z.B. in dem Geschäftsbericht 2013 nachlesen.

http://www.pnewind.com/images/geschaeftsberichte/...GB2013_140331.pdf
 

Wenn du was über die Profitabilität von PNE wissen willst, darfst du doch nicht den Geschäftsbericht 2013 ansehen, sondern die 3,6,9 Monatsberichte 2014.
2013 war ein Ausnahmejahr, in dem PNE extrem hohe Meilensteinzahlungen durch Godewind bekommen hat. Insofern sind die Zahlen von 2013 doch gar nicht relevant. 2013 hat PNE 0,84 Gewinn gemacht, 2014 wird es bestenfalls eine 0, wenn nicht sogar Minus  

PNE hat es fertig gebracht, jetzt 5 Jahre in Folge einen negativen operativen Cashflow auszuweisen.

Das sollte schon zu denken geben.

Man kann nicht immer nur zukaufen, sich über Kapitalerhöhungen finanzieren und dann denken, der Anleger wird das erkaufte Wachstum schon irgendwie honorieren.

Ich würde es ja noch einsehen, wenn es sich um den Free Cashflow handeln würde, aber 5 Jahre negativen operativer Cashflow ... da stimmt dann irgendwas grundsätzliches nicht.  

Ja es stimmt - PNE zahlt zu hohe Gehälter und gerade die entscheidenden Organe dieser AG kriegen besonders viel vom Kuchen ab. Und ja es stimmt, dass unterm Strich wenig bis gar nichts am Ende des Geschäftsjahres übrig bleibt.

Mit der Gründung einer Yieldco hat PNE das Ziel und die Möglichkeit profitabler zu werden - es wird sich zeigen ob dieses Projekt die nötigen Früchte tragen wird.

Zudem kann man nur hoffen, dass außerhalb von Deutschland auch Projekte nun mal realisiert werden können und geeignete Käufer dafür gefunden werden.
Ich hoffe Billhardt wird diesmal recht behalten:

--- Martin Billhardt, Vorstandsvorsitzender (CEO) der PNE WIND AG: "Die PNE

WIND ist operativ auf einem sehr guten Weg. Die Realisierung von Windparks

in Deutschland läuft hervorragend. Darüber hinaus erwarten wir in 2015 auch

weitere positive Meldungen von unseren Auslandsprojekten." ---

Quelle:

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...hr-fertiggestellt-4095562  

Mit Yieldco verdient PNE etwas mehr, hat aber eine Verwässerung durch erhöhte Aktienzahl und Zinsen für die Anleihe. Das ist nochmal ein kleines Zubrot (wenn es gelingt) mehr aber nicht.

Das Problem bleibt aber:
1. PNE hat ein Superjahr hinter sich
2. PNE hat viel gebaut und viel verkauft (116 MW)
3. PNE hat alle Verkaufs- und Umsatzerwartungen erfüllt.

Alles wie erwartet super, bloß sind sie trotz der Erfolge nicht profitabel. Wodurch sollen sie es denn werden. 116 MW dies Jahr. Yieldco für 2 Jahre sind auch nur 150 MW, also nur 75 pro Jahr.

Kosten Anleihe in der Zeit 24 Mio, Kosten Bard Projekte über 17 Mio, Kosten neue Anleihe ?, Kosten 200 Mio Kreditlinie ?

Nebenbei, aufgrund der Deckelung werden auf absehbare Zeit keine offshore Parks genehmigt.

Bulgarien nicht verkäuflich, Schottland verzögert, Amerika 1 seit 1 Jahr still, jetzt Projekt 2 angefangen, Türkei keine Ausschreibung seit vielen Jahren

Dazu unklarer Abschreibungsbedarf und massive interne Spannungen und 2015 durch Yieldco nur Gewinne auf dem Papier.

Klingt doch super, oder ???

Keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung  

Natürlich ist das Projekt Yieldco mit Verwässerung und mit höheren Zinsaufwendungen verbunden. Dennoch denke ich, dass es schon Sinn macht das Geschäftsmodell zu erweitern und weiterzuentwickeln. Ob es nachhaltig und profitabel ist, wird man erst in zwei bis drei Jahren sehen können.

http://www.iwr.de/news.php?id=27858

--> PNE optimistisch für 2015.  

Da drehen wir uns aber im Kreis. Natürlich ist Billhardt optimistisch. War er schon immer und wird er auch weiterhin.
Vor wenigen Monaten hat er noch gesagt, daß er den Pessimismus von Euler bedauert und das nicht so sieht. Die negativen Ankündigungen von Euler sind dann aber trotzdem alle eingetreten.

Man könnte sogar etwas zweideutig sagen, Billhardt und Lesser sind sogar so optimistisch, daß sie ihr eigenes Geld lieber nicht (oder kaum) bei PNE anlegen.  

die PNE Aktie muss trotz aller Unkenrufe nicht soweit in den Keller getrieben werden. Es handelt sich hier letztlich nur um ein Handelspapier, welches völlig unabhängig von den Vorrednern festgestellten Problemen und der aktuellen wirtschaftliche Situation des Unternehmens, durchaus längst bei 8 bis 10 Euro stehen könnte, wenn der Aktionär es so will. Das kann man bei wesentlich schlechter aufgestellten Aktienfirmen jeden Tag beobachten. Der Handel mit dem Papier ist eigentlich eine eigenständige Angelegenheit und ist nicht unbeding von der Profitabilität des Unternehmens abhängig.  Da gibt es noch ganz andere Parameter, die hier von den meisten Vorrednern unberücksichtigt gebliesen sind. Wenn ich das aber alles nur von der negativen Seite so sehen will, dürfte ich nur in Top Aktien, die ständig wachsen, investieren, dann brauch man sich mit den vorgenannten Problemen doch gar nicht erst beschäftigen. Ich frage mich ernsthaft, warum die Negativfeststeller hier überhaupt noch investiert sind. Ich vermute mehr, das die Aktie von vielen nur als Zockerpapier betrachtet wird und somit die Langfristanleger auf die Palme bringt. Ich hoffe das ändert sich bald mal.

 

Bin auch long.

Aber warum steht die Aktie nicht bei deinen 8-10€?

- interne Streitigkeiten
- schlechte Unternehmensführung
- unterm Strich bleibt nix übrig
- KE für KE, daher ständige Verwässerung
- nicht profitabel genug
- Oxford Asset und die restlichen Shorter

Und durch diese ganzen Punkte überwiegen hier die Verkäufer und deshalb steht die Aktie auch nicht mal über 3€.  

Ich finde es schon erstaunlich, wenn hier jemand schreibt, der Aktienkurs hat nicht viel mit Profitabilität zu tun.
Natürlich gibt es Dinge wie Value (PNE ist hoch verschuldet), Phantasie (PNE enttäuscht seit Jahren, auch 2014), Vertrauen (Selbst das Management traut der Aktie nicht), Verkaufsgeschick des Managements (da ist PNE katastrophal).

Und es ist nun mal Tatsache, daß es bei Rocket Internet einen Hype gibt, den es bei PNE nicht gibt und nicht geben wird.

Wenn man jetzt die Peergroup nimmt, Energiekontor hat 2014 ein KGV von 10, selbst Nordex 20 bis 25. PNE liegt, wenn sie Gewinn machen sollten, sgar vom KGV darüber, wahrscheinlich machen sie aber sogar Verlust. Warum sollte PNE also bei 6,8,10 stehen.

Und es gibt eben auch keinen Beleg, daß PNE "nach unten getrieben wird". Der Kurs ist leider das Ergebnis der hier viel diskutierten Faktenlage.    

haben eben viele Aktien zu kämpfen und laufen aber trotzdem erheblich besser, bei ähnlichen und auch sogar schlechteren Fundamentaldaten. Und warum? Die Probleme stehen auf der einen Seite und das Handeln mit dem Papier auf der anderen Seite. Wie gesagt, es gibt genügend Aktien die selbst bei solchen besagten Problemen oder Bewertungen, wesentlich besser laufen. Dass die Aktie immer noch bei ca. 2 € liegt, hat für mich ganz andere Gründe. Für mich ist die Aktie hoffnungslos unterbewertet, auch wenn es an Profitabilität aktuell fehlt. Die Zukunft ist viel wichtiger und die sollte nach den jüngsten politischen Weichenstellungen durchaus auch mal positiv betrachtet werden.  

Das Problem ist, daß du positiv schreibst, aber das leider nicht mit Fakten füllen kannst.
Alles im Sinne, PNE ist unterbewertet und in Zukunft wird alles besser. Was und warum wird es besser ???

Nehmen wir zwei aktuelle Beispiele: Du schreibst "aufgrund der politischen Weichenstellungen" kann man positiv sein.

Aha. Wir leben im Augenblick in der besten aller windpolitischen Welten und PNE ist nicht profitabel. 2017 wird das Ausschreibungsverfahren in Deutschland eingeführt. Wie soll es dann werden, auf jeden Fall wesentlich schwerer.

Oder als zweites Beispiel. Die Bundesnetzagentur hat gerade die Stromtrasse für offshore "BorWin 4" von EnBW in der Nordsee auf Eis gelegt. Zitat eines Vertreters der Bundesnetzagentur vor dem OLG: "Alle Projekte die noch keine definitive Zusage haben, an das Stromnetz angeschlossen zu werden, stünden zur Disposition". Es werden schon jetzt mehr offshore Projekte geplant, als gebaut werden können. Das bedeutet natürlich auch für die PNE offshore Projekte ab 2019 massive Risiken.

Also im Ausland hat PNE seit Jahren massive Probleme, Deutschland verändert sich und die offshore Projekte beeinhalten enorme Risiken. Und dazu kommen unkalkulierbare Abschreibungsprobleme und massive interne Streitereien.

Warum ist PNE also unterbewertet und könnte bei 6,8,10 stehen?  

 

PNE wäre schön blöd, wenn sie weiter Dividende zahlen. Sie müssen schließlich 8 Prozent Zinsen dafür zahlen.

Wobei, wenn der Kurs bei 1,50 steht, wären das schon 7 Prozent. Dann hätte man 60 Cent verloren und kriegt 10 zurück.

Aber es ist Weihnachten.

Alles wird gut.  

http://www.dgap.de/dgap/Companies/pne-wind-ag/...anyId=41&id=1020  

http://www.insiderdaten.de/

Datum	Insider	Käufe(Stk)	Kurs	Volumen(€)
17.12.14	Jörg Klowat	4.000	2,20	8.784
17.12.14	Volker Friedrichsen Beteiligungs-GmbH	663	2,15	1.425
16.12.14	Volker Friedrichsen Beteiligungs-GmbH	7.493	2,14	16.020
20.10.14	VF Vermögensverwaltung GmbH	10.000	2,25	22.500
09.10.14	Volker Friedrichsen Beteiligungs-GmbH	58.526	2,26	132.354
07.10.14	VF Vermögensverwaltung GmbH	85.000	2,27	192.800
06.10.14	VF Vermögensverwaltung GmbH	35.000	2,37	82.900
30.09.14	VF Vermögensverwaltung GmbH	20.000	2,40	48.000
23.09.14	VF Vermögensverwaltung GmbH	16.800	2,42	40.656

 

Tolle News. Friedrichsen hat ein paar Aktien dazugekauft. 12 MW Repowering. Geplante Parks fertiggestellt.

Am schönsten war die Amerikanews. PNE sagt selber, sie fangen 2014 an, damit sie Steuervergünstigungen kriegen. Es wird angefangen und dann aufgehört. Das war 2013 bei dem anderen Amerikapark auch so. Nach Baubeginn Ende 2013 nichts mehr getan  (eigentlich 154 MW, das wäre mal was gewesen).

Aber wie gesagt, es ist Weihnachten, alles wird gut.    

Wobei das keine Insideroffensive ist, sondern eher heute eine Initiative zur Aufwärmung alter News.

Man sollte dabei eben nicht vergessen, daß F an der Kapitalerhöhung gar nicht teilgenommen hat.  

http://www.iwr.de/news.php?id=27858

 

rosige Zeiten. Warten wir mal ab was 2015 tatsächlich so passiert.  

... und der hat ein Turtle Soup Pattern ausgebildet (Trading strategy based on false breakdowns):

 Doppelboden (ggf. mit mit etwas tieferem zweiten Tief) ist ein gutes Pattern, das unter den Turtle Soup Ansatz fällt
 Erklärungsansatz: Erhöhte Anzahl an Positionsschieflagen, zunehmender Leidensdruck und Eindeckung von Gegenpositionen führt oft zu "squeeze-artigen" Impulsbewegungen
 Turtle Soup Ansatz, der sein Potential nach 5 Handelstagen nicht ausgeschöpft hat, versagt meist; Zeitstopp absolut sinnvoll ("f in doubt, go out!")
(Quelle: HSBC Trinkaus & Burkhardt AG)