M1 Beauty Aktie

... der nach § 10d Abs. 4 Satz 1 EStG iVm § 8 Abs. 1 Satz 1 KStG vom finanzamt als "verbleibender Verlustvortrag" "gesondert festgestellt" wird, ist nicht das gleiche wie der bilanzielle verlustvortrag nach § 266 Abs. 3 A. IV. HGB, z.B. ist er ist durch die sogenannte Mindestbesteuerung begrenzt

rechenbeispiel auf https://www.nwb.de/koerperschaftsteuer/...chaftsteuer-beruecksichtigt

 

2021e	Umsatz	Nettomarge	Nettoergebnis
	Mio. EUR		Mio. EUR
Segment "Beauty"	50	10,00%	5,0
Segment HAEMATO AG (vollkonsoliert)	294	2,92%	8,6
Innenumsätze	-19
Fremdanteil am Ergebnis (% wie H1/2021)			-5,2
Konzern	325	2,57%	8,35
Aktienzahl (Mio.)			19,643403
Ergebnis je Aktie (EUR)			0,43
KGV (bei Kurs 7,09, Tradegate)			16,7x

 

... erhöht sich leicht auf 0,45/aktie, wenn man --wie vorgeschrieben-- die eigenen aktien ("treasury stock") von der zahl der ursprünglich ausgegebenen aktien abzieht (8,35mio EUR / 18,579856mio aktien = 0,45 EUR /aktie)

 

vielleicht macht es Corona möglich und der "idioten"spruch von Kostolany (s. oben vom 29.09.21) bewahrheitet sich 

 

kaum schwachstellen der aktie von M1 KLINIKEN AG im peer-group-vergleich - bis auf die niedrige marktkapitalisierung und das geringe handelsvolumen der aktie - fazit: "undervalued" (grafik unten)

 

http://www.more-ir.de/d/23160.pdf

(übersetzt): "Wir nehmen die Coverage der M1 Kliniken AG auf mit einem Buy-Rating und €14 Kursziel. Unserer Ansicht nach sind die Wachstumsaussichten des Unternehmens hervorragend. M1 war ein früher Marktteilnehmer im deutschen Lifestyle- und Schönheitsmarkt und hat ein Netzwerk von Markenkliniken für kosmetische Behandlungen. Jetzt beschleunigt das Unternehmen die internationale Expansion seines Kliniknetzwerks und will die Anzahl der Schönheitszentren bis zum Jahr 2024 verdoppeln (derzeit ~50). Ein adressierbarer Schönheitsmarkt von 51 Mrd. USD untermauert unseren Optimismus, und wir glauben, dass das operative Potenzial von M1 derzeit vom Markt unterschätzt wird."

 

 

... wird vom markt unterschätzt

"HAEMATO: Auf dem Weg zu einem Rekordjahr - Vorstandsinterview": https://www.aktien-global.de/top-nebenwerte/...rstandsinterview-7779/

 

das machte sich im kurs bemerkbar:​

 

 

siehe chart oben v. 04.01.22: intraday reversal (xetra: 5,92-6,82, tradegate: 5,92-6,96)

 

oder auch gesagt - nichts los ...

... dümpelt so vor sich hin.

Denke auch nach unten : save - aber nach oben wohl auch !  

https://www.m1-kliniken.de/presse/details/...rdopplungspotenzial.html  

https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...t-mio-euro/?newsID=1543037

- Konzernumsatz steigt um nahezu 100 % auf 314,6 Mio. Euro

- Operatives Ergebnis (EBIT) des Konzerns nahezu verdreifacht auf 12,1 Mio. Euro (4,4 Mio. Euro in 2020)

- Vorsteuerergebnis steigt um über 60 % auf 14,4 Mio. Euro

"Der Start in das Jahr 2022 ist von einer starken Umsatzentwicklung im Beauty-Segment geprägt. Nachdem im 4. Quartal 2021 in den Monaten Oktober bis Dezember jeweils neue Spitzenwerte der durchschnittlichen Tagesumsätze im deutschen Praxisnetzwerk erzielt wurden, wurde dieser Wert im Februar 2022 erneut übertroffen. Auch für März 2022 wird ein neuer Rekordwert erwartet. Die Entwicklung in den internationalen Landesgesellschaften ist ebenfalls positiv.
In den kommenden Wochen wird ein weiterer Meilenstein bei der Entwicklung der M1 erreicht. Mit der Eröffnung weiterer Standorte in Brisbane (AUS), Wolfsburg (D), Salzburg (AT) und London-Westfield (UK) werden nunmehr über 50 Praxisbetriebe betrieben. ..."

 

0,48 EPS

Neue Rekorde in 2022 erwartet - gehe von 0,60 EPS aus    

EBIT (12,1mio): 16% über schätzungen (10,4mio,4 analysten)

EBT (14,4mio): 25% über schätzungen (11,5mio, 4 analysten)

Gewinn pro Aktie (0,48 EUR): 33% über schätzungen (0,36 EUR, 4 analysten)

 

sieht gut aus - und was hat der Markt eingepreist ?
habe die Hoffnung das da noch was fehlt, sollte auf alle Fälle etwas steigen !  

Da hätte ich mir mehr erwartet - Der Weg bis 7,50 ist eigentlich frei ...

Bei solchen Zahlen, kann man auch bei 12 EUR stehen - Der Abschlag ist mir nicht so ganz erklärlich zumal der Freefloat gerade mal gute 20% ausmacht  

Aktien (Mio.)		verlinkt mit Quelle	Stand
19,643	100,0%	Gesamtzahl Aktien
12,310	62,7%	MPH Health Care AG	24 February 2022
1,708	8,7%	Institutionelle Investoren	Feb. 28, 2022
5,625	28,6%	Privatanleger

es ist zu hoffen, dass auch institutionelle investoren wieder zugreifen

heutiges handelsvolumen der aktie (alle börsen) bis zur stunde: 44.563 Aktien = 316.080 Euro

 

per 31.12.2020 hielt MPH Health Care AG 12,676mio M1-aktien (zum kurs 9,24) und jetzt --wenn es stimmt-- nur noch 12,310mio M1-aktien (lt. FIRST BERLIN Equity Research, v. 24.02.2022, Page 3/10)
danach hat MPH in 2021 ca. 370.000 M1-aktien an der börse abgeladen, vermutlich zu den M1-höchstkursen im jahr 2021 (zwischen 11 und 12 EUR ab Mitte April 2021 bzw. Anfang/Mitte Juni 2021, s. M1-chart unten) 

es liegt nicht fern, dass MPH-vorstand Patrick Brenske auf dem derzeitigen M1-kursniveau von 7-8 EUR das spielchen in  u m g e k e h r t e r  richtung wiederholt und trading-positionen z u k a u f t, um künftig trading-gewinne zu generieren

 

schon in H1/2021 hatte MPH Health Care AG seinen M1-aktienbestand zeitweise auf 13,155mio M1-aktien aufgestockt, siehe FIRST BERLIN Equity Research v. 6 May 2021, http://www.more-ir.de/d/22415.pdf, Page 3/9: "Shareholdings '000: M1 Kliniken AG 13,155, MPH stake 67%"

 

Für mich ist das ein krasses Negativ, wenn der "Anker"aktionär hier mit seinen Stücken rumtradet. Das scheint aber klar der Fall zu sein wie die Bestände der letzten Qs zeigen. Zwar steigt die Höhe der Beteiligung grundsätzlich, aber was ist das für eine Geschäftspolitik von MPH?
Dem Kurs scheint man damit auf jeden Fall nicht helfen zu können.  

scheint hier falsch zu liegen. Meine Daten sind aus den Berichten von MPH, jeweils S.6.  

... keine Quartalsberichte, https://www.mph-ag.de/de/finanzberichte/

im open market (freiverkehr), in dem M1 Kliniken AG notiert ist, besteht keine pflicht nach WpHG zu stimmrechtsmitteilungen, siehe seite 3 auf https://www.deutsche-boerse-cash-market.com/...r-Markt-f-r-Aktien.pdf

im regulierten markt gäbe es innerhalb der bandbreite 50-75% ebenfalls keine meldepflicht von stimmrechtsveränderungen (§ 33 Abs. 1 WpHG)

MPH Health Care AG braucht "tradinggewinne" ("Nettogewinn/-verlust aus der Veräußerung von Beteiligungen"), da die MPH-GuV i.w. nur kursgewinne/-verluste der beteiligungen an den börsennotierten tochtergesellschaften M1 Kliniken AG und CR Capital AG wiederspiegelt ("Fair-Value-Gewinn/-Verlust aus der Bewertung der Finanzanlagen"); MPH Health Care macht nämlich von der IFRS-sonderregelung für investmentgesellschaften gebrauch; MPH schreibt in den berichten: "In der Regel hat eine Investmentgesellschaft weder ihre Tochterunternehmen zu konsolidieren noch IFRS 3 anzuwenden, wenn sie die Beherrschung über ein anderes Unternehmen erlangt. Eine Investmentgesellschaft hat vielmehr die Anteile an einem Tochterunternehmen nach IFRS 9 ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert [= Börsenkurs] zu bewerten.")

 

http://www.more-ir.de/d/23715.pdf