Global Fashion Group AG - Thread!
Seite 1 von 235 Neuester Beitrag: 22.08.24 14:57 | ||||
Eröffnet am: | 20.06.19 23:11 | von: BorsaMetin | Anzahl Beiträge: | 6.871 |
Neuester Beitrag: | 22.08.24 14:57 | von: Börsentrader. | Leser gesamt: | 2.064.764 |
Forum: | Börse | Leser heute: | 202 | |
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Quelle:
Hinweis: Die Zeichnung kann aufgrund fehlender IPO Daten nicht durchgeführt werden. Unter Umständen besteht die Möglichkeit, das Wertpapier börslich zu zeichnen. Einen entsprechenden Auftrag können Sie in diesem Fall über die Kaufmaske erteilen.
börslich ginge zwar, aber nur bei L&S mit 15% Kursaufschlag.
Die defizitäre GFG also ein noch größerer IPO-Ladenhüter als gedacht? Ohne die massiven Käufe der beiden Großaktionäre ( die 60% aller Aktien kaufen die beim IPO ausgegeben werden) wäre das Ding nicht von der Rampe gekommen, selbst bei dem bereits weiter reduzierten Ausgabekurs. Die beiden Großaktionäre müssen jetzt 180 Tage die Lock Up Frist aussitzen und dürften dann wohl relativ schnell versuchen die Teile zu distribuieren, da man ja jetzt sogar noch mehr Aktien hat von dem Minusmacher als vor dem IPO. Hoffentlich läuft der Verkauf der Kleider besser als der Verkauf der IPO-Aktien :
Global Fashion Group rettet Börsengang mit weiteren Abstrichen - Samstag, 29.06.2019 https://www.ariva.de/news/...-rettet-boersengang-mit-weiteren-7672407
"...Der defizitäre Online-Modehändler Global Fashion Group hat seinen Börsengang nur mit Ach und Krach über die Bühne gebracht. .....weitere Abstriche beim Volumen machen und die Großaktionäre noch stärker zur Kasse bitten als zuletzt gedacht. Die Platzierung von bis zu 44 Millionen Aktien für je 4,50 Euro gelangnur mit kräftiger Unterstützung der beiden Großaktionäre... Von den neuen Anteilen übernehmen Kinnevik und Rocket zusammen rund60 Prozent der bei dem Börsengang über eine Kapitalerhöhung platzierten Aktien. Damit muss Rocket Internet noch etwas mehr Geld investieren als zuletzt erwartet, um den Börsengang der wichtigen Beteiligung zu retten.... Maximalerlös von knapp 198 Millionen Euro liegt GFG noch einmal rund 30 Millionen Euro unter dem, was sich das Unternehmen noch Mitte der Woche erhofft hatte.
Podcast-Beitrag zu GFG ab Minute 24:40 . Sehr schonunglsose, aber wie so oft in diesem Podcast sehr gute Analyse von Leuten die diese Szene kennen.
#Podcast Startup-Insider #46 Global Fashion Group
https://www.deutsche-startups.de/2019/07/01/startup-insider-46/
oder alternativ direkt bei Soundcloud:
https://soundcloud.com/deutschestartups/startup-insider-46
Quintessenz bzw. O-Töne daraus : .... Der IPO findet zwar statt, aber man kann ihn als gescheitert ansehen ....mit den üblichen Verdächtigen von der Berenberg Bank....You can fool some People sometimes, but you can´t fool all the people all the times... irgendwann ist es den Anlegern aufgefallen, wenn Rocket und die Berenberg Bank dahinter stehen, dann macht es eigentlich keinen Sinn die Aktie zu zeichnen .. zu wenig Wachstum und noch immer defizitär... schlechteste IPO des Jahres .... wurde über die Zeit mehr Geld vor dem IPO schon in den Laden gesteckt reingesteckt als die Pre-Money Bewertung jetzt ist ...Rocket Internet macht den IPO nur weil man endlich den defizitären Laden vom A .r. ....h haben will ...würde man wirklich seitens RI an die GFG glauben, dann hätte man jetzt den IPO abgesagt und nochmal 1-2 Jahre weiter gewartet... man will nur irgendwie den IPO mit Gewalt jetzt durchziehen, damit man endlich später dann Anteile verkaufen kann und die ständig nötige weitere Finanzierung der Defizite von neuen Anleger bezahlt werden müssen....
Vom Wachstum her und der schlechteren Bewertung würde ich GFG mit einem KUV im Bereich von 0,8-1 bewerten. Sofern die Neuverschuldung nicht weit über 50-100 Mio pro Jahr wächst. Sonst bekommt man Probleme.
Das Geschäftsmodell allgemein ist ganz in Ordnung und es gibt noch viel zu erobern. Das Problem ist hier halt mal wieder die Marge und wie oben bereits geschrieben die Bewertung.
4,50 Euro waren eine Bewertung von 900 Mio. Dieses Jahr aufgrund von Währungen wird minimaler gewachsen. KUV würde ich daher bei 0,8 belassen.
Dies wäre dann bei einem Umsatz von ca 1,2 Milla ein Wert von 960 Mio.
Ein faierer Wert liegt damit so bei 4,80 Euro.
Für einen Kauf als normaler Anleger würde ich klar abraten, es geht mir hier um den Wert für RI. Die Frima ist nicht so Schrott wie Home 24 oder Westwing und hat eher Zukunft.
https://www.ariva.de/news/...lisierungsmassnahmen-sowie-deren-7750782
dome89: bleibt fraglich ob diese verkaufen
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Ich glaube diese Frage stellst du dir vermutlich recht exklusiv. Wenn man sich anschaut was RI mit seinen ganzen Beteiligungen an den zuvor schon gemachten Klon-IPOs gemacht hat sobald die Lockup Frist ausgelaufen war, würde ich die Wahrscheinlichkeit für baldige Reduzierung der Altaktionäre nach 180Tagen als sehr, sehr hoch ansehen. RI ist es dabei auch bekanntlich völlig egal, wenn sie unter dem Ausgabekurs verkaufen. Haben die bei HelloFresh zuletzt auch deutlich unter dem IPO Preis gemacht beim Paketverkauf. Samwer will weiter Cash aufbauen, weil er RI umbauen will. Da haben dieser ganzen defizitären IPO- Klonbuden der letzten Jahre (man denke an Abzock-Schrott wie z.B. Westwing oder home24 => https://www.ariva.de/chart/images/...5~L1~Spro~w540x420~VCloseLine~W1 ) , mit denen die Samwer wie schon zu Zeiten der der Dot.Com Blase Kleinanleger abgezockt haben, kein Perspektive mehr für RI. Ziel ist/war es die Teile teuer als IPO zu launchen, aber nicht danach zu halten. Die Zeit dieser Abmelkmethode via Klon-Erschaffung durch die Samwers geht zunehmend dem Ende entgegen, die IPO Pipeline von RI wird immer magerer und Samwer macht sich längst über ganz andere Dinge Gedanken. Einfach nochmal die beiden Podcasts genau anhören, um zu verstehen was da gespielt wird bei RI und GFG.
=> ab Minute 2 : https://omr.podigee.io/205-mit-sven-schmidt bzw. https://cdn.podigee.com/media/...ode_205_omr_205_mit_sven_schmidt.mp3
=> ab Minute 25 : https://soundcloud.com/deutschestartups/startup-insider-46
1. man hat die Zuzahlung zum ipo gemacht damit das ipo überhaupt durchkommt und verkauft dann sofort.
Oder 2. man versucht mittels guter zahlen den Wert nochmal hichzupushen.
Wahrscheinlich ist nr 1 wobei gfg zumindest überleben kann und nicht als komplett Schrott sehen würde.
Kaufen würde ich den Wert nie !
Hast du zufällig info dazu wie viel Rocket bzw. Global Founders damals bei den Finanzierungsrunden investiert hat ?
http://www.blaettchen.de/wp-content/uploads/2019/...nternet_final.pdf
in mindest 2 dort behandelten Aktien ist ein User von anderen Mitdiskutanten hart angegangen
worden. Zu Unrecht, wie sich im nachhinein nun (leider, für die Aktionäre :-( ) feststellen lässt ..
Mögen früh hier Eingestiegene richtig gehandelt haben! Für alle noch Investierten oder >> neu
Einsteigende: viel Glück!!
Lustigerweise wird eine Jumia überhaupt nicht erwähnt Und nur über Home und Westwing geredet. Hier hat Rocket genau das richtige gemacht, gnadenlos abverkauft. Wieso sollte Samwer sie Schrottbuden behalten. Er ist halt einer der besten Geschäftsleute wen nicht der beste in dem Bereich in Deutschland
Global Fashion Group ist keine zalando hat aber in Asien halt Wachstumschancen.
https://ir.global-fashion-group.com/websites/...asic-information.html
Aber unabhängig davon reibe ich mir auch die Augen, was hier abgeht. Es wird ja so getan, als wäre das Geschäft gar nichts wert. Dabei wurden in diversen Finanzierungsrunden durch Kinnevik, Rocket und andere schon seit 8! Jahren massive Gelder reingepumpt.
Warum schieben Rocket und Kinnevik zum IPO so viel Kohle nach? Wenn es klar ist, das die GG nix wert ist, warum noch Geld hinterherwerfen?
Grundsätzlich ist es erstmal kein Problem, dass kurzfristig kein Gewinn gemacht wird. Geld bleibt billig. In den Schwellenländern dürfte der Handel mit Kleidung als Ausdruck der individuellen Selbstverwirklichung für jeden auch boomen. Schließlich wird die jetzige junge Käufergeneration auch immer solventer. Ich finde also viele Gründe zu investieren. Aber, warum bricht der Kurs dermaßen ein? Wer verkauft hier? Werden da vielleicht kreditfinanzierte Depots zwangsliquidiert?
Wahrscheinlich hat RI den Börsengang unterstützt und durchgezogen, in der Hoffnung, dass der Kurs dann steigt und man mit hohen Kursen komplett aussteigen kann.
Neben GFG ist nur noch Jumia und Home 24 im börsennotierten Bestand. Mich würde es nicht wundert, wenn bald eine Meldung kommt, dass die RI Beteiligungsquote
unterschritten wird. Home24 ist auch nichts mehr wert und bei Jumia wird man den Anteil an die anderen Ankeraktionäre los. Danach hätte RI viel Cash und wenige
noch zu veräußernde Beteiligungen (Traveloka) - Aktionäre bekommen dann ein Angebot und Delisting. O. Samwer hat wie oft genannt kein Interesse mehr an der Börse.
Cash hat er genug bzw. bekommt sie über sein Netzwerk.
Schaut man sich das Potential, das Kurs-Umsatzverhältnis und den Cash an, so ist der aktuelle Wert nicht darstellbar. Bei allen Kenngrößen steht GfG besser da als Zalando.
Vielleicht greift Alibaba irgendwann zu. Einige RI Beteiligungen wurden ja bereits gekauft. Oder Kinnevik übernimmt komplett.
Rocket Internet hat eine Halteverpflichtung für ein halbes Jahr + weitere 6 Monate, in denen sie nur 20% ihres Bestandes abverkaufen dürfen. Ich habe das Handeln von RI bei HF gesehen, damals waren es aber auch höhere Kurse als beim IPO. Hier hat RI ja sogar Geld nachgeschossen