Kaufsignal bei Gagfah
08.09.2011
"Das Landgericht Dresden hat der Landeshauptstadt Dresden eine Frist bis zum 8. September 2011 gesetzt, um auf die Klageerwiderung und die Widerklage der SÜDOST WOBA DRESDEN GmbH und der WOHNBAU NORDWEST GmbH zu erwidern."
http://www.woba-klagen.de/de/...eshauptstadt-dresden/prozesskalender/
19:58 05.09.11
GAGFAH S.A. / Schlagwort(e): Aktienrückkauf
GAGFAH S.A. beginnt Rückkaufangebot im Volumen von 75.000.000 EUR
05.09.2011 19:56
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Pressemitteilung: 5. September 2011
GAGFAH S.A.
2-4, rue Beck
L-1222 Luxemburg
ISIN: LU0269583422
Frankfurter Wertpapiermarkt, Regulierter Markt (Prime Standard)
GAGFAH S.A. beginnt Rückkaufangebot im Volumen von 75.000.000 EUR
Wesentliche Angebotsbedingungen:
* Die GAGFAH S.A. gibt ein Barangebot für den Rückkauf ihrer Aktien für ein
maximales Volumen in Höhe von 75.000.000 EUR bekannt
* Die Gegenleistung pro Aktie wird nach einem modifizierten 'Dutch Auction'
Verfahren ermittelt; der Mindestangebotspreis liegt bei 3,50 EUR und der
Höchstangebotspreis bei 5,00 EUR pro Aktie
* Die Aktionäre können zwischen einer Andienung auf Basis des durch den
Aktionär bestimmten Preises oder einer Andienung auf Basis des durch das
Angebot bestimmten Preises wählen; damit können Aktionäre ihre Chancen,
dass ihre Aktien zurückgekauft werden, maximieren
* Keine Mindestannahmeschwelle; übliche Angebotsbedingungen
* 4-wöchige Annahmefrist vom 6. September 2011 bis 4. Oktober 2011
* Möglichkeit für Aktionäre, ihre Kapitalanlage zu beenden; möglicherweise
zu einem Aufschlag gegenüber dem aktuellen Aktienkurs
* Weitere Rückkaufangebote sowie Delisting in Zukunft möglich
Luxemburg, 5. September 2011 - Die GAGFAH S.A. (die 'Gesellschaft') hat
heute den Beginn eines Rückkaufangebots nach einem modifizierten 'Dutch
Auction' Verfahren bekannt gegeben. Im Rahmen dieses Angebots sollen im
Umlauf befindliche Aktien im Gesamtwert von 75.000.000 EUR zu einem
Kaufpreis zwischen mindestens 3,50 EUR und höchstens 5,00 EUR pro Aktie in
bar zurückgekauft werden. Das öffentliche Rückkaufangebot beginnt am 6.
September 2011 und endet am 4. Oktober 2011 (Frankfurter Zeit), sofern die
Angebotsfrist nicht verlängert wird.
Das modifizierte 'Dutch Auction' Verfahren ermöglicht Aktionären anzugeben,
wie viele Aktien sie zu welchem Preis innerhalb der von der Gesellschaft
angegebenen Preisspanne zum Rückkauf andienen wollen. Aktionäre können
zwischen einer Andienung auf Basis des durch den Aktionär bestimmten
Preises oder einer Andienung auf Basis des durch das Angebot bestimmten
Preises wählen. Damit können die Aktionäre ihre Chancen, dass ihre Aktien
zurückgekauft werden, maximieren. Bei einer Andienung auf Basis des durch
den Aktionär bestimmten Preises werden die Aktien vom jeweiligen Aktionär
unter Angabe eines Kaufpreises pro Aktie, der innerhalb der von der
Gesellschaft festgelegten Angebotsspanne liegen muss, zum Rückkauf
angedient. Bei einer Andienung auf Basis des durch das Angebot bestimmten
Preises werden die Aktien ohne Angabe eines Kaufpreises zum Rückkauf
angedient. Die Aktien werden dann zum 'endgültigen Kaufpreis' erworben.
Auf der Grundlage der Anzahl der angedienten Aktien und der von den
andienenden Aktionären angegebenen Preise werden die Aktien zu dem
niedrigsten Preis innerhalb der Angebotsspanne erworben, zu dem die
Gesellschaft die höchste Anzahl an Aktien für eine maximale Gegenleistung
von 75.000.000 EUR (der 'endgültige Kaufpreis') erwerben kann. Alle von der
Gesellschaft im Rahmen des Rückkaufangebots erworbenen Aktien werden zu
demselben Preis erworben, unabhängig davon, ob die Aktionäre ihre Aktien zu
einem niedrigeren Preis angedient haben. Aktien, die zu einem höheren Preis
als dem endgültigen Kaufpreis angedient wurden, werden nicht erworben.
Das Rückkaufangebot sieht keine Mindestanzahl für zum Rückkauf angediente
Aktien vor. Das Rückkaufangebot unterliegt jedoch bestimmten üblichen
Angebotsbedingungen, die in der Angebotsunterlage erläutert sind. Zu diesen
Bedingungen zählen u.a. die üblichen Vorkehrungen bei erheblichen
nachteiligen Veränderungen des Aktienkurses. Die Angebotsbedingungen können
jederzeit widerrufen werden.
Eine vollständige Erläuterung der Bedingungen für das Rückkaufangebot sowie
spezifische Anweisungen sind der Angebotsunterlage und der FAQ-Rubrik auf
der Webseite der Gesellschaft unter www.gagfah.com auf der Seite
'Aktienrückkaufangebot' zu entnehmen. Annahmeerklärungen stehen den
Aktionären nur über ihre jeweiligen Depotbanken zur Verfügung. Aktionäre,
die ihre Aktien zum Rückkauf andienen wollen, müssen dies über ihre
Depotbanken vornehmen. Die Gesellschaft rät Aktionären, die ihre Aktien zum
Rückkauf andienen wollen, sich diesbezüglich an ihre jeweiligen Depotbanken
zu wenden.
Das Rückkaufangebot wird gemäß bestimmter anwendbarer Wertpapiergesetze der
Vereinigten Staaten von Amerika durchgeführt. Da die Vorschriften des
deutschen Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz (WpÜG), die
Übernahmegesetze von Luxemburg oder anderer Rechtsordnungen nicht zu
beachten sind, steht das Angebot nicht im Einklang mit diesen Regelungen.
Die Deutsche Bank AG wurde als Abwicklungsstelle für das Rückkaufangebot
bestellt.
Die Gesellschaft ist der Auffassung, dass das Rückkaufangebot ein
effizienter Weg ist, Kapital an die Aktionäre zurückzugeben und den
langfristigen Shareholder Value zu erhöhen. Außerdem sind wir der Ansicht,
dass das Rückkaufangebot den Aktionären ermöglicht, auf ihre Aktien eine
Rendite zu einem Aufschlag auf den derzeitigen Aktienkurs zu erzielen. Für
größere Aktionäre bietet sich ferner die Chance, durch den Verkauf aller
oder eines Teils ihrer Aktien ohne negative Auswirkungen auf den Aktienkurs
liquide Mittel zu erhalten. Der Verwaltungsrat und die von Fortress
Investment Group LLC beratenen Fonds, die ca. 54% der Aktien der GAGFAH
S.A. halten, haben sich verpflichtet, das Angebot für die von ihnen
gehaltenen Aktien nicht anzunehmen.
Die Gesellschaft kann in Zukunft entscheiden, weitere Rückkaufangebote zu
unterbreiten. Wenn die Anzahl der frei gehandelten Aktien insbesondere
infolge solcher potenziellen Rückkäufe in Zukunft auf ein Niveau sinkt, bei
dem eine Börsennotierung scheinbar nicht mehr im besten Interesse der
Gesellschaft liegt, kann der Verwaltungsrat beschließen, die Aktien der
Gesellschaft von der Frankfurter Wertpapierbörse zu nehmen.
KONTAKT
Aktionäre
Aktionäre und Anleger, die Fragen haben oder Hilfe beim Ausfüllen oder bei
der Übermittlung der Annahmeerklärung haben, können sich an ihre Depotbank
oder ihre Verwahrstelle, die bestellte Abwicklungsstelle oder die
Investor-Relations-Abteilung der GAGFAH wenden.
Rene Hoffmann
Leiter Investor Relations
GAGFAH S.A.
2-4, rue Beck
L-1222
Luxemburg
Großherzogtum Luxemburg
Telefon: +352 266 366 21
Fax: +352 266 366 01
E-Mail: rhoffmann@gagfah.com
Medien
Medienanfragen in Zusammenhang mit dem Angebot sind zu richten an:
Alexander H. Engelhardt Stephan Holzinger
+49 (0)162 279 47 00 +49 (0)175 593 08 97
E-Mail: gagfah@deepvalue.de
ÜBER GAGFAH S.A.
GAGFAH S.A. ist eine nach luxemburgischem Recht gegründete
Aktiengesellschaft und erfüllt die Voraussetzungen einer
Verbriefungsgesellschaft nach dem Luxemburger Verbriefungsgesetz vom 22.
März 2004. Das Kerngeschäft der Tochtergesellschaften der GAGFAH S.A. ist
der Besitz und die Bewirtschaftung eines geografisch diversifizierten und
qualitativ hochwertigen Wohnungsportfolios in ganz Deutschland. Mit einem
Portfolio von ca. 155.000 Mietwohnungen ist die GAGFAH S.A. die größte in
Deutschland börsennotierte Wohnungsgesellschaft.
Wichtiger Hinweis
Diese Pressemitteilung dient allein zur Information und stellt weder ein
Kaufangebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Verkaufsangebotes von
Aktien der Gesellschaft dar. Das Rückkaufangebot für die Aktien der
Gesellschaft geschieht im Einklang mit der Angebotsunterlage. Aktionäre
sollten die Angebotsmaterialien sorgfältig lesen, da sie wichtige
Informationen enthalten, darunter die verschiedenen Bedingungen des
Rückkaufangebots. Die Gesellschaft wird das Angebotsmaterial nur insoweit
aktualisieren, als dies nach anwendbarem Recht erforderlich oder im
Angebotsmaterial entsprechend vorgesehen ist. Die Aktien der Gesellschaft
notierten kürzlich zu einem Kurs unterhalb des Nettoinventarwerts (NAV).
Die Gesellschaft wird in der Annahmephase keine Berechnungen des
Nettoinventarwerts je Aktie veröffentlichen. Die jüngste Berechnung des
Nettoinventarwerts findet sich im aktuellen Quartalsbericht der
Gesellschaft, der unter der Rubrik 'Investor Relations-Finanzberichte' auf
der Website der Gesellschaft, www.gagfah.com, abrufbar ist. Weder die
Gesellschaft noch ihre Verwaltungsräte geben Empfehlungen dahingehend ab,
ob ein Aktionär an dem Rückkaufangebot teilnehmen sollte oder zu welchem
Preis Aktionäre ihre Aktien andienen sollten. Die Verwaltungsräte und das
Management haben der Gesellschaft mitgeteilt, dass sie nicht beabsichtigen,
Aktien anzudienen. Aktionäre können die Angebotsunterlage und die FAQs auf
der Website der Gesellschaft, www.gagfah.com, finden, unter der Rubrik
'Aktienrückkaufangebot'. Annahmeformulare für das Angebot stehen den
Aktionären nur über ihre Depotbank zur Verfügung. Die Aktionäre sind
ausdrücklich gehalten, diese Materialien und jegliche sonstige Dokumente,
die sie von ihrer Depotbank erhalten, sorgfältig zu lesen und den Rat ihrer
Finanz-, Rechts- und Steuerberater dazu einzuholen, welche Konsequenzen die
Andienung oder Nichtandienung ihrer Aktien haben kann, bevor sie eine
Entscheidung über die Annahme des Angebots fällen.
05.09.2011 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,
übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
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Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten,
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Sprache: Deutsch
Unternehmen: GAGFAH S.A.
2-4, rue Beck
1222 Luxemburg
Großherzogtum Luxemburg
Telefon: + 352 266 366 1
Fax: + 352 266 366 01
E-Mail: info@gagfah.com
Internet: www.gagfah.com
ISIN: LU0269583422, LU0269583422
WKN: A0LBDT
Indizes: MDAX
Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin, Düsseldorf, Hamburg, München, Stuttgart
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Aktien zurückkaufen, hammer!
leider check ich nicht so ganz was das jetzt für die übrigen (klein)-aktionäre bedeutet. kann das mal einer zusammenfassen, der das versteht u. dann in einfachen worten wieder geben?
Preisspanne 3,50 - 5,00 Euro.
Du kannst denen zwischen dieser Spanne deine Aktien andienen.
Die ziehen sich dann aus den angebotenen Aktien(zwischen3,50 - 5,00) den niedrigsten angebotenen Preis raus.
Hierfür geben die dann 75 Mill. aus.
Wer ein Angebot darüber abgibt, wird mit seinem Angebot nicht berücksichtigt.
Beispiel : der niedrigste angebotene Preis für 75 Mill liegt bei 3,95
Alles was dann über 3,95 liegt, wird dann nicht angekauft.
Hast Du deine Aktien für 3,70 angeboten, werden sie Dir abgenommen.
Auszug aus der Meldung :
.....Auf der Grundlage der Anzahl der angedienten Aktien und der von den
andienenden Aktionären angegebenen Preise werden die Aktien zu dem
niedrigsten Preis innerhalb der Angebotsspanne erworben, zu dem die
Gesellschaft die höchste Anzahl an Aktien für eine maximale Gegenleistung
von 75.000.000 EUR (der 'endgültige Kaufpreis') erwerben kann. Alle von der
Gesellschaft im Rahmen des Rückkaufangebots erworbenen Aktien werden zu
demselben Preis erworben, unabhängig davon, ob die Aktionäre ihre Aktien zu
einem niedrigeren Preis angedient haben. Aktien, die zu einem höheren Preis
als dem endgültigen Kaufpreis angedient wurden, werden nicht erworben...
Optionen
| Boardmail an "M.Minninger" |
Wertpapier: Gagfah |
also ich werde meinen bestand nicht für 5 eur verschleudern, warum soll ich etwas für max. 5 euro verkaufen, was mindestens 8 euro wert ist?
bei einem delisting (was ja auch erwähnt wird) muss eine aktiengesellschaft einen fairen wert für die übrigen aktien anbieten (z.b. durch ein gutachten).
viele interpretationsmöglichkeiten. Die Gesellschaft ist der Auffassung, dass das Rückkaufangebot ein effizienter Weg ist, Kapital an die Aktionäre zurückzugeben und den langfristigen Shareholder Value zu erhöhen. Außerdem sind wir der Ansicht, dass das Rückkaufangebot den Aktionären ermöglicht, auf ihre Aktien eine Rendite zu einem Aufschlag auf den derzeitigen Aktienkurs zu erzielen. Für größere Aktionäre bietet sich ferner die Chance, durch den Verkauf aller oder eines Teils ihrer Aktien ohne negative Auswirkungen auf den Aktienkurs liquide Mittel zu erhalten. Der Verwaltungsrat und die von Fortress Investment Group LLC beratenen Fonds, die ca. 54% der Aktien der GAGFAH S.A. halten, haben sich verpflichtet, das Angebot für die von ihnen gehaltenen Aktien nicht anzunehmen. Die Gesellschaft kann in Zukunft entscheiden, weitere Rückkaufangebote zu unterbreiten. Wenn die Anzahl der frei gehandelten Aktien insbesondere infolge solcher potenziellen Rückkäufe in Zukunft auf ein Niveau sinkt, bei dem eine Börsennotierung scheinbar nicht mehr im besten Interesse der Gesellschaft liegt, kann der Verwaltungsrat beschließen, die Aktien der Gesellschaft von der Frankfurter Wertpapierbörse zu nehmen.
was steckt dahinter (frei spekuliert)
- gagfah ist sich sicher den rechtstreit zu gewinnen und glaubt die aktien sonst nicht mehr so günstig zu bekommen
- gagfah soll von der börse genommen werden (schwammig formuliert, welche aktien, alle die zurückgekauften, werden die zurückgekauften von der börse genommen)
- warum schmeisst ein unternehmen das sackviel geld zu refinanzieren hat seine liquiden mittel zum fenster (im übertragenen sinne) hinaus?
- die vorbereitung einer kapitalerhöhung auf diesem wege kann ich mir nicht vorstellen
kurz ich sehs, ich finds gut aber ich werde nicht schlau draus, weil den aktionären etwas gutes zu tun? also wenn dann nur einem aktionär :-)
Delisting wurde auch erwähnt.
Optionen
| Boardmail an "M.Minninger" |
Wertpapier: Gagfah |
da ich die gagi in meinem "zockerdepot" habe, bleib ich ihr einfach erstmal treu und warte mal ab was nach dem 75 mio rückkauf passiert
ich muss also nicht bei deren angebot mitmachen, oder?
für mich ist die sache ganz klar. gagfah hält ihre eigenen aktien für dermasen unterbewertet, dass sie sich jetzt dick damit eindecken.
Optionen
| Boardmail an "Napoleon180" |
Wertpapier: Gagfah |
nein, wieso denn?
es stimmt zwar das gagfah eine große klage am hals hat, aber das steckt alles im kurs drin. ich kanns nur immer wiederholen. Der NAV der Gagfah liegt bei 16,- EUR. selbst wenn man die 1-Mrd. Klage miteinrechnet liegt der NAV immer noch bei rund 8,- EUR. Deshalb sind die jetzigen kurse massiv unterbewertet.
Das wird spannend. Billig einsammeln und teuer verkaufen nach Heuschreckenmanier.
Hoffentlich lassen die Anleger sich nicht abzocken und verkaufen nicht.
Das einzig Gute an der Sache ist die Absicherung nach unten, (hoffentlich).
Die für ein Delisting notwendige Schwelle werde der im MDax gelistete Konzern aber mit dem jetzigen Rückkauf „bei weitem“ nicht erreichen, sagte ein Konzernsprecher.
hm, also mit 75 Mio. EUR ist es ja unmöglich die Gesellschaft von der börse nehmen. Aber sie schreiben auch das sie es in erwägung ziehen. was würde ein delisting für die aktionäre bedeuten?
Man kann nur vermuten, was fortress/Gagfah mit diesem Hinweis, der jeder Grundlage entbehrt, erreichen will.
Selbst wenn man noch 5 Mal 75 Mio in die Hand nimmt, ist immer noch nicht an ein Delistening zu denken. Warum sagt man das heute?
Will man ganz Ängstliichen Angst einjagen, damit sie doch jetzt schnell verkaufen?
Oder will damit Forrtess klar machen, dass sie auf jeden Fall die Gagfah halten werden, auch allein, ohne Börsennotierung und damit anderen Aktionären?
Auch könnte diese Andeutung indirekt bedeuten, dass man die M-DAX Listung auufgeben wird. Was wieder einen negativen Einfluss auf den kurs haben wird.
Wir wollen es klar sehen, der Ausstieg, bzw .. Ganz oder Teilverkauf über die Börse ist für fortress auf absehbare zeit, wegen des niedrigen Kurse, keine Option.
Es sieht auch überhaupt nicht danach aus, dass dieses sich bald ändern könnte.
Die Dresdner Klagegeschichte läuft mindestens noch über 1 Jahr, also evtl kann man in 2012 mit einer gerichtlichen Klärung rechnen , eher erst 2013.
Nachdem was sich die Stadt Dresden für Hoffnungen macht, fällt wohl eine baldig Vergleichmöglichkeit aus. Das wär nur ein gangbarer Weg, wenn ein Gericht eindringlich auf die Stadt Dresden einwirken würde - sich im Rahmen von unteer 100 Mio zu vergleichen.
Jetzt bald, also irgendwann noch in 2011 ein Vergleich im Rahmen von 100 Mio "Vertragsstrafe" für Dresden, würde die Stadt im Ansehne der Bürger erheblich herabsetzen. Und mehr sollte, braucht und will Gagfah bestimmt nicht zahlen.
Auch ssagt dieses Rückkaufprogramm nichts über eine Refinanzierung aus!
Man nimmt jetzt weniger Mittel 75 Mio, in die Hand, als das was man nach dem letzten Rückkaufprogramm noch übrig hatte.
Es ist nur eine andere Form des Rückkaufs.
Aus meiner Sicht würde ich bei diesem Kursniveau es auch für richtig halten, wenn Gagfah sich von assets trennt, auch leicht unter Buchwert, bis so 95 % - und mit der zufliessenden Liquidität, nach Tilgung der auf den Objekten liegenden Verbindlichkeiten, dann Aktien zurück kauft.
Gehen wir mal von 12 Nav je Aktie aus.
Man hat aktuelle knapp 226 Mio Aktien im Umlauf - also ist das Gesamt-NVA bei 2,712.
Die Marktkapitalisierung beträgt jedoch nur knapp 950 Mio - bei Kurs schon von 4,20-
Man hat nooch ca 5,6 Mio Aktien , bei Gagfah liegen, die vom letzten Rückkaufproramm ende2010/anfang 2011 stammen.
Nun kauft man für 75 Mio 17,4 Mio Aktien zu , mal angenommen 4,30 an.
Dann hält Gagfah selber 23 Mio eigene Aktien.
Das NAV müsste sich dabei , gegenüber der letzten Angabe, Stichtag 30.03.2011 um 75 Mio vermindert haben, weil man ja die 75 Mio für den Rückkauf ausgab.
Somit beträgt das Gesamt NAV noch 2,712 Mio minus 75 Mio = 2637.
Nun zieht man die 23 MIo Aktien die man selber hält ein.
Das bedeutet, dass der Gesamtwert des Unternehmens nur noch von 227 Mio - 23 Mio = 204 Mio Aktien gehalten wird.
Gesamt NAV 2,637 Mio geteilt durch 204 Mio sind dann 12,93.
Also durch diesen Rückkauf erhöht sich das NAV um ca 1 Euro je Aktie.
1. Beim vorherigen Rückkaufsprogramm, das bis Juli 2011 lief, war der Kaufpreis nicht beschränkt, trotzdem konnte die Gagfah nur einen relativ geringen teil der geplanten Aktien einsammeln.
2. Jetzt ist der Preis auf maximal 5 Euronen beschränkt. Ich denke deswegen mal, dass nur relativ wenige Anleger hier ihre Anteile andienen werden. Die ganzen sturen Aktienbe-Sitzer (so wie ich einer bin) behalten ihre Stücke einfach und warten mindestens bis Donnerstag (siehe unten) ab.
3. Allerdings trennen sich im Moment viele Aktionäre zu Ramsch-Preisen von ihren Positionen, selbst Blue-Chips werden unter Buchwert verkauft. Da ist sicher noch so das eine oder andere Shnäppchen zu machen. Meine Strategie ist deswegen weiter: Gute Aktien halten, Liquidität sammeln, Pulver trocken halten, bis Oktober abwarten, dann selektiv solide Unternehmensaktien einkaufen.
5. Spannend wirds sicher noch am Donnerstag (08.09) , wenn die Stadt Dresden sich wegen der Klageerwiderung und der Gegenklage äussern muss. im Moment würde ich jedenfalls eher Gagfah-Aktien als Anteile der Stadt Dresden kaufen :-)
Optionen
| Boardmail an "anthonius" |
Wertpapier: Gagfah |
eigentlich verkaufen doch jetzt nur diejenigen, die unter 5,- EUR eingestiegen sind, bzw. alle die angst haben.
ich werde auch sicher nicht verkaufen.