Adler Modemärkte

auf XETRA bei 5,37 € ... die zieht den Kurs irgendwie an. Die muss wohl erst 'durch gehen'.  

schauen, ich meine ja an Frei- und Montagen sind die Kurse in DE eher schwach (also iFdF Kauftage), mal sehen was nä Woche nach der Wahl so abgeht ... !

Ach ja, dazu, ... :-) ... hab läuten gehört, die AFD habe kurzfristig eine 'Bierpreisbremse' in ihr Wahlprogramm  reingenommen ... die Umfragen zur Wahl seien seit dem Makulatur ... Experten erwarten riesige Wähler-Wanderungen ... Merkel sei verzweifelt ...Seehofer tobt.



:-)  

gefallen ist werte zumind. ich als negativ ... vielen ist Adler bestimmt zu langweilig ...
weil eine Wachstumsstory ist es ja nicht gerade ;)
mal schauen wie lange ich geduld hab ...  

hab gedacht die 200 er hält und es dreht nach oben.

und zum kleineren Teil das es einen neuen Chef gibt der evlt. wieder Schwung reinbringt .. (hat zumind. bei FPH geklappt)

des weiteren kleinerer Teil, das Analysten Potenzial bis 7 Euro sehen

und noch zum kleineren teil: allgemein sieht der Sektor "Mode" auch wieder besser aus .. H&M ist aber aktuell meine Hauptposition, Adler hab ich nur ein paar gekauft.

Ich werde wahrscheinlich die nächsten Zahlen abwarten und dann entscheiden was ich mach  

habe, dann das man nicht wegen minimalem Bruch von Unterstützungen gleich sein Investment in Frage stellen sollte. Auf SK-Basis ist die 200TL bisher nicht unterschritten worden und intraday nur um ein paar Cents. Es kann auch sein, dass man genau das erreichen wollte, nämlich Leute, die jetzt knapp unter 5,4 € schmeißen.

Was die nächsten Zahlen angeht, werden sie wohl keine Überraschungen bringen, weder positiv noch negativ. Adler hab ich im Depot, weil ich sie mit EV/Ebitda von 3,1-3,3 für die günstigste Aktie im Sektor halte, und zwar mit Abstand. Adler mag nicht sonderlich sexy sein, aber hat eine sehr solide Bilanz (keine Nettoverschuldung), man zahlt Dividende und hat ein Alleinstellungsmerkmal am Markt bzw. ist in einer eigenen Nische.

die Dividendenzahlung ist gestrichen worden....  

Ich rede vom Geschäftsjahr 2017

Das sie für 2016 gestrichen wurde, ist ja bekannt. HV war ja bereits.

ich steh da anscheinend auf dem Schlauch.
Hier auf der Seite von Ariva steht das unten.....jetzt im September war laut Mitteilung der Fa.
verkündet worden, dass keine Dividende gezahlt wird. Wenn es um die Dividende Mai 17 und für rückwirkend gegolten hätte, warum dann erst jetzt die Mitteilung? Egal wie, heute wieder
ein sattes Minus :(

05.05.16
Dividende
0,50 EUR

14.05.15
Dividende
0,50 EUR  

Der bezieht sich diesbezüglich aber nicht aufs Geschäftsjahr 2017.

5000 Stücke in München zu 5,41 € ... und 5,52 € auf XETRA ... das geht ja erstmal in die richtige Richtung. Eine news/info/xxx hab ich nicht gesehen die als Auslöser gesehen werden könnte. Hab bisher auch die 'allgemeine Stimmungslage' im Anlegerspektrum  so gesehen, dass Loser-Aktien zum Quartalsende hin eher verkauft werden.
Jetzt am letzten Tag von Q3 scheint 's mit Adler nach oben zu gehen ... schön so ... hatte nämlich bei 5,345 nochmal nachgekauft. Schau'n 'mer mal wie 's weitergeht.      

 

... und der Q3-Bericht kommt am 9.11.;
Ich schätze, der Sommer war wetterseitig 'normal' und daher sollte der Umsatz im Q3 auch 'normal' bzw. weitgehend den Planungen gemäß gewesen sein.

Im Vorjahres-Q3 sah das anders aus:
Vor dem Hintergrund des
unverändert schwierigen Marktumfelds verzeichnete die Adler Modemärkte AG
im dritten Quartal 2016 einen Umsatzrückgang um 9,4% auf EUR 117,9 Mio. (Q3
2015: EUR 130,2 Mio.). Auf vergleichbarer Fläche (like-for-like) lag der
Umsatz im dritten Quartal um -9,7% unter dem Niveau der Vorjahresperiode.  

Ausgehend von einem schwachen Q3/2016 als Bezugsbasis könnten die Nachrichten daher fürs Q3/2017 auf der Vergleichsebene also positiv lauten ... und so den Kurs etwas anschieben ... schaun mer mal. 

 

stürmischen Herbstauftakt. Daher sollte das 4.Quartal schon mal ganz ordentlich starten.

Ich halte Adler weiter für einen klaren Kauf. Wir reden hier von einem EV/Ebitda von 2,9 und einem EV/FCF unter 10. Das gibts generell sehr selten. In der Branche sowieso.

Der Markt scheint Adler derzeit einfach nicht zu beachten. Man fliegt total unter dem Radar, weil man längst davon ausgeht, dass die Aktie nicht sexy genug ist. Genau das macht mich aber so optimistisch. Die Erwartungshaltung an Adler ist einfach sehr gering.

Wie man an dem Posting eines anderen Users weiter oben sieht, geht man auch von keiner Dividende für 2017 aus. Auch da besteht also eher positives Überraschungspotenzial. Ich persönlich bin ja kein Dividendenfreund.Von mir aus könnte Adler das Geld auch behalten und es sinnvoller verwenden.  

... daher wäre ein 'richtig guter Auftakt' fürs 4. Quartal einer, bei dem der 1.Okt. auf 'nen Freitag fiele, der 2. Okt. auf 'nen Samstag, und der 3.Okt. auf den Sonntag ... in diesem Jahr war es von da her also eher etwas suboptimal ... das Wetter jedoch ist schon Oktober-gerecht.
Eine Dividende brauche ich nicht ... denke wir sind beide kursorientierte Anleger und die Divi ist eher so etwas wie 'Schnaps geht auf's Haus', beim Griechen, wenns da ans Zahlen geht..
:-)      

weil der Herbst so schön regnerisch ist, dann ist es mir letztlich egal, ob ich am 1.Oktober oder 3.Oktober gehe, oder dann erst am 4.Oktober oder den Folgetagen. Der Einkauf kommt ja trotzdem, nur eben ein paar Tage später. Zudem fiel der 3.Oktober ja auch letztes Jahr auf einen Wochentag. Sollte sich also gegenüber Vorjahr nicht negativ auswirken.

Was die Dividende angeht, wäre die symbolisch sicherlich gut, auch für den Aktienkurs, aber sie ist mir eher egal. Kommt aber immer drauf an wie hoch sie ist. Ich halte es für denkbar, dass es 15 Cents werden, wenn man von 30-35 Cents EPS ohne Sonderfaktoren erwartet.

hab die mit den Zahlen Deiner Tabelle mal für 2018 (in Tabelle = 8,00) nachgerechnet ... bei mir kommt da 8,99 (=9,00?) raus ...

Ich bin ja in meinem Invest-Verhalten deutlich EPS- bzw. KGV-orientiert ... und die von Dir erwarteten 0,53 € als EPS17e stellen den 'Sprung' dar, den wie ich hoffe der Kurs halt zu nem Gutteil mitgehen wird ... bei nem unterstellten KGV von 15 wäre das dann ein Kurs-Ziel von ca. 7,95 € ... was ich mir so nicht erwarte ... so bei 6,50 € wär ich schon zufrieden mit meinem bestenfalls mittleren Invest hier ... (hab noch nen Abstauber drinnen liegen). Die Diff zum EPS18e (0,34 €) von 19 Cent resultiert dann wohl vollständig aus den Sondererträgen in 2017 (entfallen 2018). Meint umgekehrt ... ohne Sondererträge ist Adler auch zZ bezügl. KGV ordentlich bewertet.
 

alles automatisch berechnet.

Ich weiß auch nicht wieso die 8,0 faksch sein sollen.

5,35x18,5=98,98-11,0=87,98/11,0=8,00


EPS Orientierung stößt halt gewaltig an ihre Grenzen, wenn Unternehmen beim Überschuss nahe an der Nulllinie arbeiten. Was wäre beispielsweise wenn das Ebitda um 5 Mio sinkt? Dann sinkt der Überschuss gleich um rund 4 Mio €. Wäre ja albern, dann das KGV als masgeblich zu verwenden, dass dann zwischen 16 und 28 schwankt, aber der operative Cashflow halt nur um 5 Mio auf 18 Mio sinkt.

Was die Sondererträge betrifft, hab ich die ja in der Tabelle einfliessen lassen. Das erkennst du dann entsprechend am Jahr 2018, wo sie wieder wegfallen. Aber wie gesagt, KGV Bewertung ist halt albern.

Wie bewertest du Adler, wenn das Ebitda dauerhaft im Bereich 22-24 Mio € liegen würde und damit der Überschuss bei 0-1 Mio € liegt? Ist Adler dann bei 1 € fair bewertet, weil das KGV aktuell dann bei 100 liegt? Oder lässt man nicht lieber sinnvollerweise Cashflows und Substanz einfliessen?

guck dir mal die anderen Aktien der Branche nach KGV, EV/Ebitda, KBV, KCV an! Du wirst feststellen, die sind alle wesentlich höher bewertet, teilweise haben sie auch gar keine Überschüsse.

Sorry, meine Berechnung ist gewesen:  5,35x18,5=98,98 -> 98,98/11,0 =8,99
... wusste nicht dass man den CF nochmal subtrahiert vom EV vor der Division! Mein Fehler!

Zum anderen später.  

den cashbestand.

darum heißt es ja EV/FCF und nicht Marketcap/FCF

angeschaut in meinem Buch 'Unternehmensbewertung & Kennzahlenanalyse' ... is schon ein komplexes Ding , sie wird da die 'vollständigste Enterprise Value-Kennzahl' genannt. Sorry dass mein Falschverstehen und Nichtwissen da ... gestehe, dass derartige Kennzahlen in ihrer Zusammensetzung und auch Bedeutung ich mir leider nur schwer merken kann und sie auch leicht wieder vergesse, und sie sinnvoll anwendenkann ich sie noch weniger ... und ich daher idR halt über einfachere Dinge wie  EK/KGV/EPS/Aktionärsstruktur/xxx in eine Einschätzung des Unternehmens einsteige, und das auf der Basis meiner berufl. Erfahrungen, was mich dann eben auch viele AGs von vornherein ausschliessen lässt, zB Sektoren von denen ich keine Ahnung und auch kein Gefühl für habe (zB Telkoms, Biotech, Medizin, Chemie, alte Industrie, ...), oder auch zu sehr internationale AGs. Ich kenne DE, hier die Kultur, die Politik, die allgemeinen Abläufe.  So schalte ich vieles Problematisches aus, und es gelingt mir ohne die komplexen Kennzahlen mit meinen einfachen Mitteln meine mich doch zufriedenstellende Performance zu erzielen.  
Adler liegt mir näher, da ich selbst in einer Bekleidungshersteller-Firma beschäftigt war, dort u.a. zuständig für die (Software der) Läden.
Wenn Adler (oder XXX) einen Überschuss nahe Null hätte, läge es vielleicht auf meiner Watchlist weil ich früher da schon mal drin war und ich das Adler-Metier einigermassen kenne (ich kenne nicht die von Dir genannte Peergroup, da mir zu sehr international!!), aber nicht in meinem Depot.
Wenn ich doch mal in so nem Unternehmen drin sein sollte dann wohl weil ich da reiner Follower bin und einem Kenner vertraue.