AT&S ist sehr unterbewertet!

31. Dezember 2018  -  4,000% Steinhoff Finance Holding-Anleihe bis 30.01.2021 / Kurs 85,50%

31. Dezember 2018  -  4,75% AT & S Hybridanleihe bis zum 24.11.2022 / Kurs 85,01%


Finanzierung über eine neue Hybridanleihe ist eine teure Angelegenheit, der Markt ist gesättigt.

 

Wenn man das Investitionsvolumen ohne KE durchbringt, wovon ich ausgehe, dann ist AT&S sowohl vom Substanzwert als auch vom Ertragswert mindestens gleich mal 50 - 75 % mehr wert.

Hybridkapital bekommt man natürlich nicht geschenkt. Durch die Zentralbankpolitik in Europa und den USA sind die Zinsen allerdings seit Jahresende wieder stark gesunken, wodurch sich die AT&S Hybridanleihe auch wieder auf 94 erholt hat. Da wäre schon noch etwas im Markt unterzubringen. Gibt ja sonst noch kaum Rendite irgendwo.

Wenn man die FCF der nächsten Jahre thesauriert, verträgt man ausserdem auch wieder mehr FK, und das zum Spottpreis. Verstehe deshalb auch die Ausschüttungspolitk nicht ganz. Liegt wahrscheinlich an Androsch.  

In der Aussendung von AT&S stand ja, dass die Erweiterung "based on close cooperation with a leading producer of semiconductors" ist. Vielleicht hat sich ja dieser verpflichtet eine potentielle neue Hybridanleihe zu zeichnen. Ist natürlich nur Spekulation meinerseits.  

... ich nicht vor ein paar Tagen zu 14. 95 gekauft hätte, würde ich es jetzt tun - Kurs knapp über vierzehn.
Eine weitere Tranche würde ich allerdings nicht vor den nächsten Zahlen aufgeben.
Warum soll denn das neue Werk gebaut werden? Doch nicht etwa weil die Nachfrage so schlecht ist, oder? Also die Chancen, dass die Prognose gehalten wird, stehen gar nicht so schlecht.
In knapp drei Wochen wissen wir zu den Q1-Zahlen mehr und die müssten dem Vorstand zumindest schon vorliegen?

 

Das neue Werk wird sicher gut ausgelastet sein. Wie ich auch zuvor schon geschrieben habe ist da offensichtlich ein richtig großer Marktteilnehmer die treibende Kraft hinter dieser Kapazitätsausweitung.  

... hier allerdings so eine Geheimniskrämerei betrieben wird, erschliesst sich mir nicht.
Im Moment wird doch aus Unwissenheit und der daraus resultierenden Angst und Panik verkauft!
Mehr Offenheit und ein paar erkärende Worte zu dem neuen Werk, Finanzierung, Margen, Produkte, Partner, etc. sollten den Kurs stabilisieren.
Mit Gürkchen muss man immer Geduld haben.  

 

der Intelchart sieht doch nicht so schlecht aus. Nasdaq auf Allzeithoch, oder?

Sollte Intel der Partner sein, spricht das für bald steigende Kurse.
 

Bei firmen die nicht nachkommen und ausbauen fällt der kurs un
Bei firmen die nur verluste machen ist er um 200% zu hoch und steigt weiter
Das sill man mal verstehen

Trotzdem bin überzeugt das wir bald wieder um die 20 stehen und wenn das werk anläuft sogar die 50  

Ist man bei einem heutigen Einstieg noch dividendenberechtigt, obwohl die HV schon war? Ex-Div war meines Wissens ja noch nicht...  

Das heißt du wärst bei einem Kauf noch dividendenberechtigt.  

TOP-Aktien, kannst du mir mal die Abfrage schicken wo ich die Shortbestände abfragen kann.... Danke  

meinst du folgendes ?

https://webhost.fma.gv.at/ShortSelling/pub/www/...ShortPositions.aspx
("Submit" drücken reicht aus, dann sieht man von allen Österreichischen, was da in letzter Zeit leerverkauft wurde, glaub bei >= 0,5% muss es dort gemeldet werden)
Gegen Voestalpine sind die sehr aktiv, seit Monaten :)

Insider-Transaktionen
https://aktien-portal.at/Aktien/30/prime/insider/AT&S/

shortsqueeze.com
http://shortsqueeze.com/?symbol=ASAAF&submit=Short+Quote
(Heute hat die Webseite einen Fehler, hat bisher aber funktioniert)

Kennt ihr noch andere Seiten wo man Leerverkäufe einsehen kann ? von US-Unternehmen  

Bundesanzeiger  -  deutsche Aktien  ( DAX ..... )

https://www.bundesanzeiger.de/ebanzwww/...let?page.navid=to_nlp_start

 

Danke für die Abfragen.      

... um den anderen in den USA und Europa wartet nur daruf um von der Klippe gestoßen zu werden, oder??
 

das ist eben so in Österreich und bei der AT&S Aktie im besonderen. Kein Unternehmen in Amerika würde wahrscheinlich so ein Investitionsvorhaben so patschert verkaufen. Hier hätte eine Pressekonferenz gemacht gehört mit der Aussage: uns geht's so gut das wir mit den Aufträgen nicht nach kommen, unsere Partner drängen uns zu expandieren und wir sehen entsprechendes Potenzial in den nächsten Jahren und die Kosten problemlos zu verdienen. Sollte das nicht zutreffen wäre 1 Milliarde zu investieren sowieso fahrlässig.  

So Dividende da und gleich auf Kurs vor Dividendenzahlung  

... bis zu den Zahlen nicht mehr an eine Gewinnwarnung.
- Intel bringt endlich seinen 10mn Chip, der ja wohl für Gürkchen eine hohe Marge bringen und das zweite Werk in Chong. damit gut auslasten dürfte.
- Krisen, wie Iran, Rezession usw. dürften eingepreist sein,
- Notenbanken drucken frisch drauf los und ertränken langfristig jede Krise,
- Chipsektor sieht zum großen Teil gar nicht so schlecht aus, siehe Dialog S., Intel, Apple und auch Ams befindet sich auf Erholungskurs,
- Wenn Donnerstag die Prognose bestätigt wird, dürfte das neue Milliardenwerk in den Jahren durchaus aus dem Cashflow zu finanzieren sein,
- Gürkchen ist günstig bewertet und hat Nachholbedarf!!!
Habe mich heute von Wirecard verabschiedet, denn wenn die keine besseren Zahlen liefern als erwartet, wird Wirec. abverkauft, glaube ich.
Hab bei Gürkchen nachgelegt.
Grüß Gott.
 

Ist mit sowieso schleierhaft das sich bei den Kursen kein Kunde oder Investor größer einkauft. Würde mich nicht wundern wenn mal eine Bieterschlacht ausbricht, es gibt wenig Firmen die in dieser Zukunftsbranche mit so einer Bewertung notieren. Ich bin auch vom Management überzeugt, haben die Weichen eigentlich richtig gestellt. Schade nur das Ihnen der Aktienkurs so komplett egal ist, hoffentlich rächt sich das nicht mal. Was sagt das Forum dazu?    

 

Ich halte AT&S auch als sehr gut geführt und hadere auch genauso wie Du mit dem Umstand, dass man keinen Wert auf einen höheren Aktienkurs legt.
Diese neuen Investitionen müssen sich einfach rechnen. Mir fehlt im kommunizierten Mittelfristausblick der AT&S einfach die Aussicht auf bessere Margen, als wir sie derzeit haben. Bleibt es bei EBITDA-Margen von 20-25 % sind auch kaum höhere EBIT-Margen wie 10 % zu erwarten. Klar ist, dass auch die aktuelle 11,4 % EBIT - Marge einen Nettogewinn von 87 Mio und damit ein KGV von unter 7 bedeuten. Nachdem hier weiteres recht starkes Wachstum zu erwarten ist, kann man hier auch ein KGV von 12 rechtfertigen. Ich sehe also auch eine deutliche Unterbewertung.
Kurz gesagt hat die AT&S also bereits einen Reiz für einen Einstieg. Dieser Reiz würde aber noch weitaus größer sein, wenn die Margenerwartungen höher sein würden.

Für mich stellt sich also die Frage, ob der kommunizierte Margenausblick Ausdruck der vorsichtigen Betrachtungsweise des Vorstandes ist oder ob sich die Margen tatsächlich nicht verbessern lassen.
Für einen gewöhnlichen Leiterplattenhersteller mögen die Margen ja auch gut sein, nur ist AT&S das eben nicht mehr.
Meiner Ansicht müssen durch den Umstand, dass der Anteil von hochtechnologischen Produkten wie den IC-Substraten umsatzseitig immer größer wird, zwangsläufig auch die Margen steigen.  Ich verstehe nicht, dass der Vorstand das nicht in die Mittelfrist-Prognose mit einfließen lässt.
 

... morgen die Prognose bestätigt wird, die 10nm Chips so richtig flutschen und es irgendwann ein paar ausführliche Infos zur neuen Werkbank gibt, könnte ich mir auch ein deutlich höheres Kgv vorstellen. Morgen Abend gibt's frische Zahlen und im Anschluss bestimmt ein Interview mit Gerste. Geduld und Spucke sind hier gefragt. Dialog S. heute gut vorgelegt.  

des 1. August werden die Zahlen kommen, also übermorgen.  

... ist es. Danke.