KYG4402L1510 - Hengan Int. Group

Hengan ist seit 2015 im Abwärtstrend und wenn man sich den Gesamtchart anschaut, so ist da immer noch Luft nach unten. Anders als TheEuropeanView im Titel dieses ausführlichen Artikels hier am 19.4.2021 andeutete bin ich allerdings nicht der Meinung, daß Hengan eine "chinesische Wirecard" ist oder wird.

Noch immer halte ich nur eine kleine Einstiegsposition; sie ist - wohl auch im Rahmen der aktuellen Turbulenzen am chinesischen Markt - in den letzten Tagen auf fast 11% ins Minus gerutscht. Noch warte ich ab, wie sich die Gesamtlage ab hier weiter entwickeln wird. Aber sobald sich sowas wie eine Bodenbildung abzeichnen sollte, würde ich hier gern nochmal nachlegen. 

"Nach Peter Lynch wird Hengan den wenig zyklischen Average Growern zugeordnet. Diese sollte man kaufen, wenn die Bewertung des Unternehmens mindestens fair oder sogar günstig ist." (Quelle: https://www.dividendenwachstum.info/hengan.html)

Aktuelle Datenlage: 

- Analyse nach Peter Lynch

- Aktuelle Analystenschätzungen auf Marketscreener

- Fundamentalanalyse auf Finanzen.Net

- Performanceanalyse auf Boerse.de

- Dividendenprofil 

- Auswertung Simply Wall St

Eine Einschätzung aus 2016 (bitte zu den Antworten runterscrollen) findet man hier. 

Preisfrage: Was hat sich seither geändert - außer daß der Kurs noch weiter runtergegangen ist? 

Heute Nachmittag gab ich mir schließlich einen Ruck und habe nachgelegt. Hengan ist jetzt im Depot so gewichtet, daß mir die Dividende auf Jahre reicht. Auch wenn es noch lange braucht, bis der Kurs sich erholen wird - ich bin gedanklich long mit diesem Titel und gedenke ihn zu halten.

Hengan beschäftigt 25.000 Mitarbeiter und hatte Ende 2020 trotz Corona ein Umsatzminus von gerade mal 1,4% (Quelle: DKB). Ich gehe schwer davon aus, daß das Unternehmen noch Aufholpotential haben wird, wenn die Pandemie erst mal bewältigt ist. 

Es bleibt schwierig. 

Hengan net falls amid challenges

HENGAN INT'L (01044.HK) Buys Back 500K Shrs at $22M

Auszugsweise aus dem Englischen übersetzt mit Google translate

"Zuletzt möchte ich die Hengan International Group (OTCPK:HEGIY) (OTCPK:HEGIF) kurz vorstellen, einen chinesischen Haushaltsproduktriesen, den ich bereits in einem anderen Artikel hier auf Seeking Alpha analysiert habe:

Das Produktportfolio, das dem der US-Riesen Procter & Gamble (PG) und Kimberly-Clark (KMB) sehr ähnlich ist, ist vor allem für Anleger interessant, die eine defensive Anlagemöglichkeit suchen. Hengan International ist eine Beteiligungsgesellschaft im Bereich Körperpflege- und Hygieneprodukte. Das Unternehmen ist einer der größten Konsumgüterhersteller in China, einschließlich Hongkong, wo es rund 95 Prozent seines Umsatzes erwirtschaftet. Hengan gliedert sein Geschäft in vier Segmente: „Tissue-Papiere“, „Damenservietten“, „Einwegwindeln“ und „Sonstiges“.

Hengan erzielt den größten Teil seines Umsatzes mit Taschentüchern und anderen Haushaltspapierprodukten wie Toilettenpapier, Servietten und Küchenpapier.

Hengan wird ebenfalls mit einem einstelligen bereinigten KGV bewertet, während der historische Durchschnitt bei 21 liegt. Die Dividendenrendite von über 6 Prozent ist ebenfalls doppelt so hoch wie der historische Durchschnitt von 3 Prozent, während die Ausschüttungsquote von 60-65 Prozent noch innerhalb des Bereichs liegt vernünftige Grenzen. Die schlechte Kursentwicklung von minus 60 Prozent seit dem Allzeithoch im Jahr 2015 hat jedoch spezifische Gründe. Das Unternehmen wächst nicht nur langsamer als in den Jahren 2008 bis 2015, sondern war auch Gegenstand heftiger Shortseller-Attacken:

Die große rote Fahne hängt mit dem „Bonita Research“-Bericht (2018) zusammen, in dem der Leerverkäufer das Unternehmen als wertlos bezeichnete. Die Vorwürfe waren schwerwiegend. Insbesondere "Bonita Research" fand es nicht plausibel, dass Hengan im wettbewerbsintensiven und stark gesättigten Damenbindenmarkt eine Bruttomarge von 70 Prozent und eine operative Marge von 51 Prozent halten konnte, während die Margen der Wettbewerber bei 15 Prozent liegen sollen."

Quelle: Dieser Artikel von European View auf SeekingAlpha

Report Bonitas Research über Hengan (2018)

Short Seller Explains Why He's Targeting Hengan International Group (12.12.2018)

Hengan responds to short-seller report, resumes trading (13.12.2018)

Seit gestern notiert Hengan ex Dividende. Zahltag laut DivvyDiary: 6. Oktober 2021

ca. €0,131 pro Aktie

Hengan pressured by wood pulp costs

Finance | Eleanor Wang 23 Mar 2022