MEDIOS - Eine Perle unter den Pharma-AGs

Interview 4investors.de mit Matthias Gärtner

https://www.4investors.de/nachrichten/...?sektion=stock&ID=176822  

gekauft, sieht charttechnisch und fundamental (günstig bei gleichzeitigem wachstum, zudem selbst übernahmekandidat) auf dem jetzigen niveau interessant aus  

Unglaublich, dass Medios schon mal bei 40€ gehandelt wurde. Leider sind die Margen und nicht die Umsätze das Problem. Bewertungstechnisch erscheint die Aktie günstig, doch hängt sehr viel von der gestzl. Regulierungsbehörde im Gesundheitssektor ab. 2025 will Medios die EBITDA-pre-Marge auf über 5 Prozent steigern, nach 3,4 Prozent im vergangenen Jahr...aber das soll noch nicht das Ende der Fahnenstange sein - mal sehen ob Matthias Gärtner (CEO) recht behält.
 

die Tage wurde fette Stückzahlen gehandelt .. sowas geht nicht ohne Absprache :-)  

Ist das wieder ein Strohfeuer um am Montag wieder bei 14 Euro zu landen?  

Medios nach Kaufempfehlung auf Zweimonatshoch
Nach einer Kaufempfehlung sind die Aktien von Medios am Donnerstag auf den höchsten Stand seit zwei Monaten geklettert. Mit einem Kursplus von fast 6 Prozent auf 15,74 Euro schafften es die Papiere des Spezialpharmaunternehmens auch zurück über ihre 200-Tage-Durchschnittslinien. Die Anleger dürfen zumindest auf eine Bodenbildung hoffen, nach der langen Durststrecke seit dem Corona-Hoch im Mai 2020 bei 42 Euro.
Analyst Alexander Galitsa von Hauck & Aufhäuser traut ihnen in seiner Auftaktstudie immerhin eine Rückkehr auf 23 Euro zu. Als Nummer Eins in Deutschland vereine man Arzneimittelversorgung und Herstellung patientenindividueller Therapien unter einem Dach, so der Experte. Mit der jüngsten Übernahme von Ceban werde aber auch die Internationalisierung vorangetrieben.

Galitsa hält die Aktien für massiv unterbewertet. Weder die stabile Gewinnentwicklung noch die guten Wachstumsperspektiven würden auch nur annähernd ästimiert./ag/jha/

Quelle: dpa-AFX Broker  

Zeit ...
Mal schaun ob wir jetzt endlich Richtung 20 laufen .... oder wieder in die Range 14+- zurückfallen ....  

Börse Online hat in der heutigen (online) Ausgabe 25 / 2024 (erscheint am Donnerstag als Heft) einen kleinen Artikel über Medios in der Rubrik „Leserinvest“ auf Seite 62 veröffentlicht. Ich fasse kurz zusammen:

BO sieht Medios in einer guten Ausgangsposition, die demografische Entwicklung sorgt für wachsendes Geschäft. Allerdings haben die Krankenkassen die Abrechnungspreise für patientenindividuelle Therapien gesenkt, was sich negativ auf die erhofften Skaleneffekte auswirkt.
BO sieht aber auch einen langfristigen Vorteil, viele kleinere Wettbewerber werden das neue Marktumfeld nicht überleben.
Durch die Übernahme von Ceban kann in den Niederlanden eine höhere Marge erzielt werden. Es werden positive Konsolidierungseffekte erwartet.
BO stuft Medios spekulativ als kaufenswert ein und sieht das Risiko einer möglichen Kapitalerhöhung zur Refinanzierung der Übernahme.

Eine Kapitalerhöhung halte ich persönlich als unwahrscheinlich da Medios ja immer noch über ausreichend Barreserven verfügen sollte.
Wie seht Ihr das?  

 

https://www.finanznachrichten.de/...ew-anchor-shareholder-and-023.htm  

https://www.handelsblatt.com/dpa/...etzt-synlab-im-sdax/29891532.html  

Empfehlungen. Gute Zahlen und nix dahinter, flaches Investment. Kein Vorankommen der Aktie. Konnten eher vor einem Jahr das Kursziel von 18 € rausgeben, dann lägen sie in etwa richtig. Alles Andere scheint Utopie.  

Ein Absturz über 10% weil ein Analyst das Buy-Rating von 23 auf 22 € gesetzt hat:

"HAUCK AUFHÄUSER IB senkt das Kursziel für MEDIOS von 23 EUR auf 22 EUR. Buy."

Really????

Börse wird immer konfuser...  

Bin heute mal wieder eingestiegen mit 16,04 Euro. Meine Bedenken halten sich in Grenzen, da der Buchwert etwas höher als der Kurs liegt und die Kursziele auch, wenngleich ich auf Letztere nicht so viel gebe, da die Analysten wie Fähnchen im Wind einfach in die jeweilige Richtung anpassen.  

Bin heute mal wieder eingestiegen mit 16,04 Euro. Meine Bedenken halten sich in Grenzen, da der Buchwert etwas höher als der Kurs liegt und die Kursziele auch, wenngleich ich auf Letztere nicht so viel gebe, da die Analysten wie Fähnchen im Wind einfach in die jeweilige Richtung anpassen.  

Punkt 14 hat keine Zustimmung gefunden:

Beschlussfassung über die Schaffung eines neuen Genehmigten Kapitals 2024/II mit der Möglichkeit des Ausschlusses des Bezugsrechts der Aktionäre bei Sachkapitalerhöhungen sowie die entsprechende Satzungsänderung in § 4 der Satzung

An den Quartalszahlen dürfte der Absturz nicht liegen. Somit gehe ich davon aus, dass der ein oder andere Aktionär mit der HV nicht zufrieden war.  

nicht gut, hatte deshalb verkauft weil der Teilbereiche individuelle patientenindividuelle therapie negativ war, kann den Hintergrund aber nicht wirklich beurteilen, hatte jetzt kurzfristig einfach Glück noch mit etwas unter 18 rauszukommen  

…dieser Kursabsturz, hatte die Aktie schon bei über 40,- im Depot (gekauft unter 10,-)…da hatte das Unternehmen deutlich weniger zu bieten…..

nur zugekauften Umsatz und das bei geringen Gewinnmargen um die 1%.
Das sollte sich schleunigst ändern.

Langsam sollte der Abverkauf der deutschen Nebenwerte ein Ende finden. Bin heute wieder mit einer ersten Teilausführung eingestiegen. :)
Wie schnell es gehen kann sehen wir derzeit am Beispiel Secunet bei denen 1 Verdoppler in 2025 auf jeden Fall möglich ist.
Medios sollte die Kostenreduzierung 2025 in den Vordergrund stellen, damit eine ähnliche Rally beginnen kann.  

Das Spezialpharmaunternehmen Medios senkt kurz vor Ablauf des Jahres seine Ziele. Der Vorstand um Chef Matthias Gärtner rechnet nun 2024 mit einem Umsatzanstieg im Vergleich zum Vorjahr von 2,8 Prozent auf rund 1,85 Milliarden Euro, wie das im SDax notierte Unternehmen am Donnerstag überraschend in Berlin mitteilte. Bisher war der auf Individualmedizin spezialisierte Konzern davon ausgegangen, seinen Erlös in diesem Jahr auf 1,9 bis 2,1 Milliarden Euro steigern zu können. Die Aktie rutschte nach der Zielsenkung auf ein Tief seit 2018 ab.

Auch seine bisherige Gewinnprognose im Tagesgeschäft dürfte Medios nicht mehr erreichen: Die Führungsspitze geht jetzt davon aus, dass das um Sondereffekte bereinigte Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (bereinigtes Ebitda) statt der zuvor erwarteten 82 bis 91 Millionen Euro lediglich bei rund 80 Millionen herauskommen wird. Vor einem Jahr hatte Medios ein operatives Ergebnis von 60,5 Millionen erzielt.

Noch vor rund einem Monat hatte die Medios-Führung nach einem starken dritten Quartal die Jahresziele noch bestätigt. Gründe für die Kappung nannte das Unternehmen nun zunächst nicht.

Quelle: dpa-AFX  

übertrieben ... ?
Wir werden es sehen in den nächsten Tagen/Wochen  

Ich sehe hier eigentlich auch kein großes Problem. Allgemein geht die Wirtschaft in die Knie, was auch an Medios nicht vorübergehen kann. Man hat jetzt einen Kurs von ca. 11,--Euro, den man ja auch um 2017 in etwas hatte. Wie in einem anderen Forum zu lesen ist war seinerzeit der Umsatz bei ca. 260 Mio, jetzt bei 1,8 Mrd. Euro, also etwa um Faktor 7 höher. Wenn damals der Kurs gerechtfertigt war, denn ist der Kurs wohl jetzt absolut unter Wert. Habe ja nur 300 Aktien zu etwa 14,50 Euro, also überschaubar. Werde aber sicherlich in nächster Zeit noch etwas nachlegen, denn ich sehe hier eher eine Gelegenheit, so meine Meinung.  

inklusive deutlich gestiegener Aktienanzahl. Deshalb ist der Kurs/Umsatz Vergleich nicht wirklich sinnvoll.

Letztlich muss an Medios jetzt und für die Zukunft bewerten. Es gibt einige PROs und einige CONTRAs.

Können wir ja gerne mal gemeinsam auflisten.

Bin ja nicht der Bilanzfachmann, aber ich sehe auch den Anstieg des Buchwertes  von 2017 - 23 von etwa 3,-- auf 19,-- Euro sowie den Gewinn von 0,31 auf 0,87 Euro/je Aktie, also auch eine deutliche Steigerung des Gewinnes bei möglicherweise erhöhter Aktienzahl, wobei ich die Aktienanzahl bzw. deren Veränderung nicht kenne. Auch das KGV ist in diesem Zeitraum von 61 auf 15 gefallen, was ja auch nicht gerade unwesentlich ist. Die Zahlen habe ich ungeprüft aus Onvista übernommen. Ich sehe zumindest die Firma auf einem guten Weg.