Pepco Holdings Inc. Registered Shares DL -,01

und hier schreibt kaum einer ...  

OK - hier muss man pro Share auch mehr als 2 Pfandflaschen investieren ...

 

bei Pepco zu 7,4 EUR etwas zu früh eingestiegen - hätte man billiger haben können.

Kann aber nachträglich die Kursentwicklung schon nach nachvollziehen:

1) Die letzten Umsatzzahlen von Poundland waren nicht wirklich gut.

2) Man kennt nur aktuelle Umsatzzahlen. Die letzten Ergebniszahlen stammen aus dem HJ Bericht zum 31.03.22. Hier herrscht einfach aufgrund der weltpolitischen und wirtschaftlichen Entwicklung seitdem große Unsicherheit.

3) Pepco veröffentlicht keine Informationen, um Einschätzen zu können, ob die Expansion in Westeuropa im Vergleich zu den Geschäften in Mittel-/Südosteuropa, wirklich profitabel ist.

Insgesamt sind es Transparenzthemen, die den Kurs beeinflussen.



 

Die Pepco Group hat doch ein EBITDA für 22 veröffenlicht.  735-750 MIO EURO. Vergleich 2021: 647 MIO

Wenn man jetzt bedenkt, dass sie im GJ 22 auch noch geringere Zinskosten hatten und keine Einmalkosten wegen des IPOS, dann wird auch das Jahresergebnis bzw. die Steigerung positiv ausfallen.

Zudem positiver Cash Flow im 2. HJ22 und die Ebitda Marge um über 1 % im Vergleich zu H1 gesteigert.

Poundland ist in Q4 auf gleicher Fläche um 1,7 % und im GJ um 2,6 % gewachsen. Schau mal, was andere Einzelhändler in GB machen.

Die Pepco Group hat für diese Zeiten herausragende Zahlen präsentiert. Kein Wunder, dass die seit dem 10.10. um 26 % gestiegen sind.  

Es wird eine Filiale in D sein.

https://www.lifepr.de/inaktiv/pepco-germany-gmbh/...ause/boxid/923516

2016 wurde die 1.000 Filiale eröffnet
2020 wurde die 2.000 Filiale eröffnet
2022 wird die 3.000 Filiale eröffnet

https://www.pepcogroup.eu/about-us/history/

Eine unglaubliche Erfolgsgeschichte, die uns nach Step 3 noch sehr viel Freude bereiten wird.
 

Sollte sich im Kurs von Steinhoff bald ebenfalls zeigen....  

Das ist der Hammer steinhoff verdient mit  

Die Pepco Group veröffentlicht ein "angepasstes" EBITDA - eine interne Kennzahl zur Bewertung des Managements - keine offizielle Kennzahl. Zudem bin ich nicht der EIN-Kennzahlen-Fetischist - ich brauche die gesamte Bilanz um ein Unternehmen einschätzen zu können.

Den Poundland Umsatz sollte man auch in Relation zur Inflation in GB sehen. Niemand zahlt ein KGV von 25 für Poundland.

Die Pepco Sparte ist das interessante Segment hier. Und hier gibt es nach wie vor eine Informationslücke. Die Gruppe betreibt ein sehr gutes
Marketing auch für den Aktienwert und verspricht massives Wachstum. Wie sich aber das Wachstum in zukünftigen Gewinnen widerspiegelt, ist von außen aktuell nicht beurteilbar.

Meine Einschätzung zu den Jahreszahlen: Ich erwarte ein EPS von 29-33ct.
 

 

sollte hier der Knoten gelöst sein. Es wartet eine rosige  Zukunft auf Pepco. Die Geschäftsentwicklung, KGV und KBV zeigen das noch einiges geht.  

Da bin ich mal gespannt ob es weiter so rund läuft.

Ich denke schon und so manch einer wird sich denken: Warum die Mutter ? Mein Invest wäre
bei der Tochter eindeutig besser aufgehoben gewesen.  

zahlen  

https://fashionunited.de/nachrichten/business/...stempo/2023042051131  

für den aktuellen Korridor von 40 -43 Zloty müsste morgen ein EPS von 24,5 -28,5 ct berichtet werden.  

wenn der erste Pepco-Ramsch-Laden bei mir ums Eck eröffnet...  

Also diesen Sommer war ich in Spanien und hab mir in Alicante einen Store angeschaut. Gefühlt das gleiche Sortiment und der der gleiche Ladenaufbau wie in Ungarn. Auch die Besucherfrequenz erschien mir, trotz der hohen Temperaturen in Spanien, sehr gut. Der Store war allerdings, im Gegensatz zu dem in Ungarn, in ein großes Einkaufszentrum (voll klimatisiert) eingebunden.

Betrüblich ist nur, dass durch Steinhoff nicht abzusehen ist, wie und wohin der Anteil verkauft wird. Nachdem ich dem Steinhoff Management keinen Millimeter mehr vertraue ist das natürlich toxisch für Pepco. Sobald sich abzeichnet wohin der Anteil von Steinhoff geht werde ich über einen Einstieg nachdenken. Das Wachstum ist schon sehr beeindruckend.  

in D für 150 € eingekauft und gleich wieder umgetauscht,.

Die Kassiererin war zwar ein bisserl erstaunt -. hat aber alles zurück genommen.



 

hatte, einen Millimeter.
Jegliche Tochter, jegliche Partizipanten haben bei mir einen negativen Vertrauensfaktor.
Schade, dass ich nicht Pepco shorten konnte. Hätte sich gelohnt.  

 

ums Eck drin: nur noch ein Abklatsch im Erscheinungsbild seit Eröffnung.

Ziemlich herunter gewirtschaftet - also wirklich kein Einkaufserlebnis.

Da fühl ich mich doch auf dem Flohmarkt besser aufgehoben...

 

Der Absturz von Pepco kam nicht "out of the blue".

Ich beziehe mich bei meinen Ausführungen auf die offiziellen Pflichtmitteilungen an der Warschauer Börse und nicht auf die offizielle IR Webseite, weil letztere bisher (absichtlich?) schlecht gepflegt wurde.

https://www.gpw.pl/company-factsheet?isin=NL0015000AU7#reportsTab1

Nach dem Börsengang, dem krankheitsbedingten Abgang von Andy Borg und der Installation eines völlig überforderten AR Vorsitzenden kam es unter Trevor zu der weiteren geplanten Expansion in neue Märkte.

Allerdings meinte man wohl man könnte diese Expansion ohne vernünftigen CFO aus dem Bauch heraus stemmen.

Erste Warnzeichen gab es dann am 2022-11-25, wohl im Zusammenhang mit der Erstellung des Jahresberichts
https://www.gpw.pl/...5&title=Pepco+Group+N.V.+-+New+appointments
Andy Borg wurde als AR Vorsitzender zurückgeholt, es wurde erstmalig ein richtiger CFO installiert.

Die Veröffentlichung des finalen Jahresberichtes 22 ist eine weitere Episode, die einen nachdenklich stimmen musste
In bester Steinhoff Manier verkündete man die Verschiebung 5 Minuten vor Mitternacht an dem Tag, an dem er eigentlich veröffentlicht werden sollte (21-12-2022)
https://www.gpw.pl/...publication+date+of+FY2021%2F2022+Annual+Report
Man veröffentlicht ihn dann um 22-12-2022 23:59:52
https://www.gpw.pl/...results+for+the+year+ending+30th+September+2022
Auf der eigenen IR Seite hat man davon nichts mitbekommen

Nachdem ich diesen Jahresbericht gelesen hatte, habe ich mich im Jan 23 zur Gewinnmitnahme entschienden. Es war offensichtlich
- Die Finanzbuchhaltung von Pepco war unzureichend
-- da der Prüfer Mängel bei der Autitierung feststellte
-- die Umsatzerlöse nach geographischer Herkunft divergierten gegenüber dem vorläufigen Jahresbericht ohne weitere Erläuterung
- Wichtige Kennzahlen wie EBITDA Marge, Unsatzrendite, ... sanken trotz der Expansion

Der Halbjahresbericht 22/23 war dann bereits grottenschlecht.
- Der Gewinn stagniert weiter
- Wenn man die Gesamteinkünfte berücksichtigt, verbrennt man erstmals Geld (aufgrund von Währungsabsicherungsgeschäften)
https://www.gpw.pl/...half+ending+31st+March+2023+of+Pepco+Group+N.V.

Bis dahin hatte der Markt wenig reagiert.

Im August 23 dürfte es dann zum Richtungsstreit gekommen sein.
Trevor wollte wohl das Narrativ der erfolgreichen Expansion aufrecht erhalten, nachdem die Refinanzierung von Pepco geklärt war
Andy sah wohl die Marke Pepco im Heimatmarkt Polen bereits als beschädigt an.

Stand jetzt wird Pepco als "normaler Retailer" bewertet, eKGV bei etwa 15, KBV bei etwa 2,x

Wohin die Reise geht, wird man erst in ca einem Jahr sehen.
Kurzfristig konnte das Trading Update Q4 den Kurs nach oben treiben.
Die strategischen Aussagen am Capital Markets Day haben aber das gleich wieder kassiert.

Es wäre wünschenwert, wenn der Jahresbericht 23 mal transparente Aussagen enthält und nicht nur Narrative erzählt.    

die nicht nur auf subjektiven Eindrücken erfolgt. Möglicherweise hat man Pepco mehr zugetraut, als sie zu leisten imstande sind. Mal sehen, wohin es tatsächlich geht.  

ich halte Pepco aktuell fair bewertet mit Potential. Daher bin ich bei ca 4 EUR auch eingestiegen.

Mir ist bewußt, dass es aktuell noch mit einem Risiko verbunden ist - der Boden kann durchaus noch etwas tiefer liegen.

Neubewertung erfolgt dann mit dem kommenden Jahresbericht.  

Das Hauptproblem sehe ich darin, daß Pepco Teil einer großen Manipulation sein könnte (Steinhoff / Ibex) und sich die Kurse deshalb nicht nur vom freien Markt und aus Fundamentaldaten ergeben.

Nur die Meinung eines gebrannten Kindes ohne Empfehlung  

ist halt wie in einem Pepco Laden - bist du einmal drin, will'ste nur noch raus.  

der Vorschreiberling das geschrieben hat "alles will hier raus" ist die Aktie um über 25% gestiegen.
Da sieht man doch sehr gut was ein Informationsforum objektiv bringen kann, wenn jeder Vollpfosten (allgemein gemeint) hier was posten kann.
Internet - der Segen der Menschheit :)