Deutsche Pfandbriefbank 😃

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Ja hier die Pressemitteilung

https://www.ariva.de/news/...briefbank-ag-bekanntmachung-der-11614085  

 

 

 

 

 

• 28 Mio. € Gewinn vor Steuern
• Risikovorsorgeergebnis um rund 45 % unter Vorjahresquartal
• Kapital- und Liquiditätsausstattung weiter auf hohem Niveau
• Marktlage insbesondere in USA volatiler als erwartet
• Umsetzung der strategischen Transformation macht Fortschritte
  

https://www.pfandbriefbank.com/medien/...ide-ins-geschaeftsjahr-2025/

 

In den letzten 10 Jahren wurde
der Umsatz fast verdoppelt,
der Gewinn pro Aktie gedrittelt,
die Dividende pro Aktie gesechstelt,
der Kurs halbiert.
Belege: https://www.onvista.de/aktien/kennzahlen/...DE0008019001#fundamentals
Vorstandsvergütungen orientieren sich natürlich am Umsatz.
Im Übrigen kann eine Reduzierung des Risikovorsorgeergebnisses Zweierlei bedeuten. Entweder eine Steigerung des Gewinns, was wohl hier eher nicht der Fall ist, oder eine Kompensation von Abschreibungen. Das Geld ist also weg.
 

Es sind solide Zahlen? ARP verzögert sich wohl, man erwägt den Ausstieg aus dem US Geschäft (riesiger Anteil am Umsatz), man hält am langfristigen Ziel fest und redet von Effizienzsteigerung und schwerer Marktlage?

Wir denken schon an 2026, 2027? Also man kann das alles positiv interpretieren. Man kann auch vom schlimmsten ausgehen. Es wird Jahre dauern bis die PBB wieder halbwegs vernünftige Gewinne erzielt. 2027? 2028? Das ist in dieser Zeit eine halbe Ewigkeit. Mich würde es nicht mal wundern, wenn der Kurs wieder auf 4e fällt. Das ist alles nur kaum zu ertragen. Bei 15 Prozent DAX Anstieg jährlich usw ist der Kurs derart im Keller hier. Horror!

 

damit würde ich meinen EK von ca. 5,4 nochmal kräftig senken. Und das bei einer Bank, die aus den Fehlern der Vergangenheit gelernt hat und wirklich risikoarm unterwegs ist.
Was spricht dagegen, in diesen unsicheren Zeiten in US die Neugeschäfte zu reduzieren?  Ich nenne das vernünftig. Aber von mir aus verkauft alle Eure Aktien....  

poet83:#11301 Solide Zahlen?

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Verwundert nicht, wenn die hauseigene "Propaganda-Abteilung" diese Überschrift gewählt hat bei Verkündung der Zahlen. Ist schließlich die Aufgabe dieser Abteilung ständig verbal rosarote Wattebällchen zu werfen und die Leistungen des Vorstands zu preisen. Neutral betrachtet sind die Zahlen aber  aber eher schwach als solide. Und nur weil sie wie vom Markt erwartet schwach waren, wird daraus alleine noch kein Glanz kommen.  Nur die deutlich geringere Risikovorsorge gegenüber dem Vergleichsquartal hat den Gewinn nicht noch mehr rasiert. Wie wenig man sich auf die ausreichende Bestimmung bei der Risikovorsorge verlassen kann /oder oftmals nicht verlassen kann, hat die PPB in der Vergangenheit leider genug gezeigt. Wenn man sich aus den USA zurückziehen wird, dann wird das ebenfalls wieder bei der Umsetzung größere Zusatzkosten erzeugen. Entsprechend ist auch das ARP erst einmal deswegen verschoben worden auf ungewisse Zeit. Wenn man sich die Zahlen unabhängig anschaut von den Risikovorsorge, dann sieht man die grundlegende Problematik. Das Neugeschäft ist weiter schwach und die gemachte Jahresprognose für dem Umsatz (6,5 - 7,5 Mrd.€) erscheint mit gegenwärtig viel zu optimistisch gemessen an dem wenigen Neugeschäft im 1.Q.25 (1,1 Mrd. €). Wie will man das denn schaffen, bei einem kommenden Rückzug aus dem wichtigen Umsatzmarkt USA? Ich kann die Motive des neuen CEO verstehen warum man sich aus den USA zurückzieht. Sein Vorgänger war halt eine unseriöse bonigeile Zockerseele, die stumpf expandiert hat in die USA ohne auf Risiko zu achten, unterstützt von  Allesabnickern im AR. Hat am Ende beim Aktienkurs nur ein Strohfeuer erzeugt und danach die Bank dadurch fast in den Graben gefahren. Die neuen Maßnahmen werden am Ende Lücken beim künftigen Umsatz und Gewinn hinterlassen, was wiederum dem Aktienkurs nicht gerade helfen wird. Von daher wird dem Patienten jetzt vorerst weitere bittere Medizin verabreicht und gewisse Amputationen vorgenommen, damit man am Ende wieder gesünder wird, wenn auch dadurch ein kleineres Unternehmen bestehen wird als zuvor. Dafür stimmt dann aber wieder mehr die Risikoabwägung. 

https://www.ariva.de/news/...dbriefbank-erwaegt-ausstieg-aus-11634433 "...14. Mai 2025, Die Deutsche Pfandbriefbank stellt angesichts der Wirtschaftsentwicklung unter US-Präsident Donald Trump ihr Geschäft in den Vereinigten Staaten in Frage....Die Wirtschaftsleistung sei deutlich zurückgegangen. Der Finanzierer von Gewerbeimmobilien will daher weiterhin keine neuen Kreditverträge in dem Land abschließen - und prüft "alle Optionen" für sein US-Geschäft.
An der Börse wurden die Neuigkeiten mit Kursverlusten quittiert.... Die Vereinigten Staaten sind für die das Geldhaus der zweitgrößte Markt ... Im ersten Quartal gingen Einnahmen und Gewinn der Pfandbriefbank daher deutlich zurück. Die operativen Erträge brachen auch wegen des eingedampften Neugeschäfts im Jahresvergleich um fast ein Fünftel auf 118 Millionen Euro ein. Zwar legte die Bank mit 26 Millionen Euro nur noch gut halb so viel Geld für drohende Kreditausfälle zurück wie ein Jahr zuvor. Doch der Vorsteuergewinn schrumpfte um etwa 18 Prozent auf 28 Millionen Euro, und der Überschuss ging um etwa 17 Prozent 24 Millionen Euro zurück....Für das laufende Jahr rechnet Wolf weiterhin mit einem deutlich höheren Vorsteuergewinn im Vergleich zu 2024, als die Bank hier 104 Millionen Euro erreicht hatte. Zugleich peilt er ein Neugeschäft zwischen 6,5 und 7,5 Milliarden Euro an. Davon sind nach dem ersten Quartal erst 1,1 Milliarden erreicht. ... Unterdessen bereitet das US-Geschäft der Bankspitze ernsthaft Sorgen. Aus ihrer Sicht ist die notwendige Planungssicherheit in den USA nicht mehr gegeben. .... Wegen weiterdrohender Belastungen in den USA wollte sich der Vorstand am Mittwoch zudem nicht festlegen, wann die Bank mit dem Rückkauf eigener Aktien beginnt. Noch im Februar hatte das Geldhaus angekündigt, zu diesem Zweck 15 Millionen Euro auszugeben.

 

danke für die ausführliche Zusammenfassung.
Wenn das erste Quartal für Herrn Wolf ein solides Ergebnis ist, dann kann man meiner Meinung nach in Zukunft nicht viel von Ihm erwarten!

Neugeschäft 1.1 Milliarde, aber er gibt an auf einem guten Weg zur Jahresprognose 6.5 bis 7.5 Milliarde zu sein.
Dann müssten in den nächsten 3 Quartalen minimum ein Neugeschäft von 1.8 Milliarde erreicht werden.
Wo soll die Umsatzsteigerung herkommen, wenn er sich auch noch von seinem Zweitgrössten Markt USA trennen möchte.
Mal abwarten wann er hier zurück rudert.

Das einzige was das erste Quartal auf den ersten Blick etwas erträglicher macht ist eine Reduzierung der Risikovorsorge.
Wenn ich als Pfandbriefbank aber gleichzeitig von schweren Zeiten in den USA berichte, dann wird die Reduzierung der Risikovorsorge unglaubwürdig.
Möchte Herr Wolf hiermit nur eine etwas bessere Stimmung vor der HV erzeugen?
Wir wissen ja aus dem Jahr 2023 wo im 3. Quartal plötzlich eine Risikovorsorge von 104 Millionen gebildet wurde, dass die Pbb auch zu einem späteren Zeitpunkt
zuschlagen kann und wird.
 

sind jetzt nicht überragend, aber akzeptabel IMHO.
Mir persönlich sind weniger Umsatz und weniger Risikovorsorge lieber, als hoher Umsatz, der eine Risikovorsorge zur Folge haben könnte, dass nichts vom Gewinn übrig bleibt.
Herr Wolf wollte sich auf die ertragsstarken Geschäfte fokussieren, genau dies ist seine Aufgabe!
Die können übrigens auch in USA liegen.  

Es scheint ja offenbar so zu sein, dass die Aktie zur HV in der kommenden Woche die nächste Welle Richtung 6e Marke nimmt. Vielleicht mit Glück steht die Aktie dann Mitte nächster Woche wieder bei 6,10 - 6,20e ? Da ist seit Jahren ein großer Widerstand. Könnte mir vorstellen, dass dann am Tag der HV oder am Tag darauf (ex Dividende) dann wieder die Verkaufswelle kommt und der Kurs von 6,10 auf 5,70 einbricht. Oder der Kurs wird bei schlecht gewählten Worten auf der HV ("wir sind noch nicht durch.. Die Krise geht noch bis 2027..") sogar der Kurs auf 5,40 runter gedrückt wird. Die Aktie ist seit Jahren ein Spielball der Charttechnik.
 

ist die Shortquote wieder leicht gestiegen.  

Weil die Shortseller steigende Kurse erwarten?????
Nach der Dividendenzahlung am 09/10.06 wird der Kurs bekanntlich ja ex Divi gehandelt.
Vielleicht erwarten die Shorties dann ja größere Rückgänge, also nicht nur 0,15 , sondern weitere Abschläge, um dann günstig kaufen zu können?  

... danke. Weil sie dann wieder schön bei 6,10e auf den Knopf drücken und es 10-15Prozent einbricht?  Kannst die Uhr nachstellen. Leider bin ich zu faul bzw zu langsam um noch Parallel shorts zu kaufen.  

Die Luft ist raus..  Vielleicht geht's doch gar nicht so hoch. Gehen wir mit 5,60 in die HV übermorgen und dann kommen paar unglücklich formulierte Sätze und wir sehen dann die erwartet Rutsche von 10 Prozent am Donnerstag. Tja wenn es übel läuft sehen wir die 4 wieder vorne stehen.  

ist doch gar nicht mehr so wichtig für den Kurs, aber...
die Q1 Zahlen am 14.05. sind wichtiger, denn sie werden auch einen Blick in die Zukunft erlauben.  

oooh, dass ging völlig daneben.
Sorry!  

https://www.pfandbriefbank.com/investoren/...g/hauptversammlung-2025/

Das Analysehaus Warburg Research hat das Kursziel für Deutsche Pfandbriefbank nach den Zahlen zum ersten Quartal von 8,70 auf 8,80 Euro angehoben.

 

Ich habe heute  aufgestockt - 15 Cent Dividende und eventuell Mega-Rebound.

 

die sind immer sehr großzügig mit Ihren Schätzungen. Die Zahlen von der Warburg nehme ich nie erst.

Wenn Analysten einen "Mega-Rebound" wittern, sagt es für mich aus VORSICHT. Dicke Überschriften sind für mich nur dazu da um anzulocken und haben keine Substanz.  

Läuft die HV noch? Wurde irgendwas spannendes erzählt ?

Leider gibt es noch keine news dazu. Der Kurs ist entgegen meiner Erwartungen sogar unverändert.

Die eben gemeldete EZB Zinssenkung hat ja kaum Einfluss. Naja gut. Warten wir mal ab. Vielleicht gibt es ja doch bald weitere Infos.