GPC-Biotech & Morphosys stehen vor Milliardenmarkt

GPC Biotech plant US-Listing in drei bis fünf Jahren
Mittwoch 1. Oktober 2003, 13:12 Uhr

Martinsried, 01. Okt (Reuters) - Das Martinsrieder Biotechunternehmen GPC Biotech plant nach den Worten seines Vorstandschefs Bernd Seizinger in den nächsten drei bis fünf Jahren ein Listing an der US-Börse Nasdaq.

"Ich wäre sehr überrascht, wenn wir in drei bis fünf Jahren nicht in den USA gelistet wären", sagte Seizinger der Nachrichtenagentur Reuters in einem Interview am Mittwoch. Mittlerweile hat GPC mehr als die Hälfte seiner 200 Mitarbeiter in den USA. GPC hat
Forschungseinrichtungen in Waltham bei Boston im US-Bundesstaat Massachusetts und auch in Princeton in New Jersey. "Die USA spielen für uns eine sehr wichtige Rolle und auf lange Sicht ist ein Listing an der Nasdaq (NASDAQ: Nachrichten) keine Frage des ob sondern des wann", ergänzte er. Nach Seizingers Einschätzung würde ein US-Listing auch für den Unternehmenswert von Vorteil sein, da US-Biotechfirmen mit einem Medikament in der klinischen Phase III typischerweise einen Börsenwert von mindestens 350 Millionen Dollar aufwiesen. Dies ist mehr als doppelt so hoch wie der derzeitige Börsenwert von GPC.

Dabei sieht Seizinger eine Verbindung zwischen einem US-Listing und dem erwarteten Erfolg des in der späten klinischen Entwicklung stehenden GPC-Krebsmittels Satraplatin. "Wenn wir uns entscheiden an die Nasdaq zu gehen, dann würden wir eine gute Nachricht als Anlass nehmen," sagte Seizinger.

GPC hatte am Montag den Beginn der Zulassungsstudie für das Prostatakrebsmittel Satraplatin bekannt gegeben. Dabei soll die Behandlung von hormonresistentem Prostatakrebs mit Satraplatin in Verbindung mit dem Präparat Prednisone untersucht und mit einer Behandlung von Prednisone alleine verglichen werden. Prednisone ist ein synthetisches Hormon, das zur Behandlung von fortgeschrittenem Prostatakrebs eingesetzt wird. Der Endpunkt der Studie ist die Auswirkung des Medikaments auf die Zeitspanne bis zum erneuten Fortschreiten der Krankheit. Satraplatin wird als Tablette verabreicht. Prostatakrebs ist in den USA die am häufigsten auftretende Krebserkrankung bei Männern.

Die Studie der Phase III beziehe 500 bis 1000 Patienten weltweit ein, sagte Seizinger. Seiner Einschätzung nach wären die US-Behörden zufrieden, falls das Mittel die Zeitspanne bis zum erneuten Fortschreiten der Krankheit um mindestens 30 Prozent erhöht.

Bislang hat das Verlust schreibende Unternehmen noch keinen eigenen Wirkstoff auf den Markt gebracht und ist auf Erlöse aus Kooperationen etwa mit dem Pharmakonzern Altana angewiesen. Nach früheren Angaben rechnet GPC mit jährlichen Spitzenumsätzen von mehr als 500 Millionen Dollar für Satraplatin, dessen Marktstart für 2007 anvisiert ist. Die US-Gesundheitsbehörde FDA hatte GPC ein beschleunigtes Zulassungsverfahren (Fast-Track) für das Mittel zur Behandlung von Patienten mit hormonresistentem Prostatakrebs, bei der eine Chemotherapie erfolglos war, zugebilligt.

Ein Partner werde wohl in zwölf bis 18 Monaten gefunden werden. "Es gibt erhebliches Interesse an Satraplatin von sowohl kleinen als auch großen Unternehmen", sagte der GPC-Chef. "Wir könnten einen multinationalen Partner auswählen oder zwei bis drei regionale Partner", fügte er hinzu. GPC könnte das Mittel gemeinsam mit dem Partner in verschiedenen Märkten verkaufen, für die es auch eine eigene Vertriebsmannschaft aufbauen könnte.

Nach Einschätzung von Seizinger werde ein künftiger Partner für das Mittel wohl daran arbeiten, den Einsatz von Satraplatin auch auf andere Krebsarten als Prostatakrebs auszudehnen.

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01.10.2003
GPC Biotech Kursziel 15 Euro
Prior Börse

Die Experten der "Prior Börse" sehen für die Aktie von GPC Biotech (ISIN DE0005851505/ WKN 585150) ein Kursziel von 15 Euro.

Mit der dritten klinischen Testphase ihres Medikamentes gegen Prostatakrebs hätten die Münchener soeben begonnen. Das Umsatzpotenzial von Satraplatin liege bei deutlich über 500 Mio. USD. Dies habe ein Sprecher des Unternehmens den Experten versichert. In drei Jahren erwarte die Biotechnologiefirma die Marktzulassung.

Phantasie versprühe ebenfalls ein neuer gegen Blutkrebs entwickelter Antikörper. Die klinische Testphase eins solle Anfang 2004 beginnen.

Nach Meinung der Wertpapierexperten besitze die Aktie erhebliches Kurspotenzial. Vergleichbare US-Biotechs mit einem Phase-Drei-Medikament in der Pipeline bewerte die Börse mit 350 - 600 Mio. USD. Hingegen betrage die Marktkapitalisierung von GPC Biotech nur 160 Mio. Euro. Allein der Kassenbestand liege nach Abzug der Verbindlichkeiten bei 90 Mio. Euro. Bei einer "cash-burn-rate" von ca. 9 Mio. Euro im Quartal bestehe also noch viel Luft, bevor gegebenenfalls neues Kapital aufgenommen werden müsste.

Somit sehen die Experten vom Börsenbrief "Prior Börse" für die GPC Biotech-Aktie weiteres Kurspotenzial.

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Damit scheinen sich zwei Dinge zu verbessern...
1.) Partner für Satraplatin wird wahrscheinlicher, da die Zeitspanne 12-24 Monate auf 12-18 Monate gesenkt wurde... also Ende 2004, Anfang 2005
2.) AK 1D09C3 könnte früher mit Phase I beginnen... bei Prior ist erstmals von Anfang 2004 statt 2.Halbjahr 2004 die Rede

das US-Listing halte ich momentan für nicht so entscheidend... schon vorher werden wohl amerikanische Investoren gewonnen... wenn man ein Listing in Aussicht stellt, so wird das wohl noch einfacher gehen

mfg ipollit  

Danke!

bin seit Anfang 2000 in GPC... als Folge meiner defensiven DAX-Titel und Co... fing mit MOR an usw. habe mich aber fast ausschließlich mit Biotech beschäftigt (obwohl eigentlich nicht mein Gebiet ist... finde nur das Potential in der Zukunft ist sehr groß) ... intensiver beschäftige ich mich mit den Werten und damit mit GPC aber erst seit einem Jahr, nachdem ich gemerkt habe, dass sich mache Dinge wie z.B. das Scheitern von MDGs Etomoxir vorraussehen lassen. Außerdem finde ich es interessant, wo, wenn 2000 alles maßlos übertrieben war und ich schätze mal im letzten Jahr als Gegenreaktion untertrieben, der wahre Wert der Unternehmen liegt, um den der aktuelle Wert dann je nach Stimmungslage pendelt...

bin vor ariva allerdings schon bei WO gewesen...

mfg ipollit :-)  

gar nichts zu sagen, ich meine das mit Beginn 2004. Der hat schon oft schlicht und ergreifend falsche Sachen in den "Analysen" geschrieben.

Und bezüglich Partner steht ja noch gar nichts fest, denn GPC weiß ja noch nicht mal welche Strategie man verfolgen will, ob weltweit ein  großer oder mehrere kleine.

Ist GPC in der Lage die Studie selbst zu finanzieren mit 1000 Patienten? Das Prior nicht draufhat kannst du auch daran sehen, dass er die alte cashburnrate von 9 mio pro Quartal einfach hochrechnet, wo doch die teure Phase 3 jetzt erst anläuft und schon früher durch GPC auf die gesteigerten Kosten hingewiesen wurde.

Grüße
ecki  

weiß bis heute noch nicht was ely an GPC überweisen muß, denke aber das es bestimmt mehr sein wird wie der Partner Altana, kann mir vorstellen das dadurch der Cashburn ein wenig runtergeschraubt wird.
Na in dieser beziehung war bis heute GPC immer für ne überraschung gut.


gruß Grenke  

mit Prior magst du schon recht haben... ich habe ja auch gesagt "könnte"... wovon hängt denn der Beginn von PhaseI ab? Immerhin ist bis 2. Halbjahr 2004 noch 1 Jahr Zeit... denke die Toxizitätsstudie ist noch eine wichtige Hürde...

ich finde aber auch andere Aussagen, die auf die Glaubwürdigkeit von prior zumindestens in diesem Fall hinweisen...
"Das Umsatzpotenzial von Satraplatin liege bei deutlich über 500 Mio. USD. Dies habe ein Sprecher des Unternehmens den Experten versichert." ... normalerweise wird von "500 Mio" oder "bis zu 500 Mio" geredet, wenn die Analyse oberflächlich ist. Außerdem wird der Eindruck erweckt, das diese Aussagen mit Rücksprache zum Unternehmen getroffen wurden.
"Allein der Kassenbestand liege nach Abzug der Verbindlichkeiten bei 90 Mio. Euro."... in einer "normalen" Analyse werden Verbindlichkeiten nicht abgezogen...
"Vergleichbare US-Biotechs mit einem Phase-Drei-Medikament in der Pipeline bewerte die Börse mit 350 - 600 Mio. USD." ... dieser Hinweis ist meiner Meinung nach völlig korrekt und findet sich in vergleichbaren Analysen nicht.
wenn man von einer gewissen Glaubwürdigkeit ausgeht, so ist auch der Satz "In drei Jahren erwarte die Biotechnologiefirma die Marktzulassung." bemerkenswert... denn in 3 Jahren ist es Ende 2006 / Anfang 2007... was auf eine Zulassung Anfang 2007 und nicht wie auch möglich Ende 2007 hindeutet... bin ja immer noch der Meinung, dass mit fast-track auch 2006 möglich ist

was die Cash-Burn-Rate von 9 Mio. p.Q. und die Kosten einer PhaseIII betrifft, so wurde auf der CC soweit ich mich erinnere von Kosten von 30 Mio. für die Studie gesprochen. Rechnet man mal 3 Jahre (Durchschnitt für PhaseIII), so sind das 10 Mio. pro Jahr und 2,5 Mio. pro Quartal an zusätzlichen Kosten. In den ersten 6 Monaten lag der Verbrauch bei nur 7 Mio p.Q... ich glaube nicht, dass der Cash-Burn durch Satraplatin dramatisch ansteigt. Die Lage kann sich durch einen Partner sogar ins Gegenteil drehen, wenn dieser z.B. im nächsten Jahr gefunden wird. Die Vorrauszahlungen können z.B. die Satraplatinkosten im nächsten Jahr kompensieren und die weiteren Entwicklungskosten könnten zumindestens teilweise vom Partner übernommen werden... teuer wird hingegen ein möglicher Aufbau einer Vertriebsmannschaft...
denke insgesamt wird der cash-burn nicht über 45-50 Mio. p.a. liegen, vielleicht in den nächsten Jahren sogar sinken ... schließlich will GPC 2006 den BE erreichen

bist du etwa von GPC nicht mehr so überzeugt?

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@grecke
Eli Lilly mehr als Altana... glaube nicht... von Altana gibt es 100 - 200 Mio. (genau weiß ich es jetzt nicht) erfolgsabhängige Zahlungen (von denen bis jetzt schon einige gezahlt worden sind)... das ist schon eine ganze Menge

mfg ipollit  

aber klar doch, ich meinte nur, dass ein oder mehrere Vertriebspartner, die sich mit x € einkaufen müssen der cashburningrate bzw. dem BE gut tun. :-)

Grüße
ecki  

 

Du ich meine lediglich die Einnahmen für die Lead-code tech.

Denke schon das Eli mehr bezahlen muß als Altana, was ich noch für wichtig halte, wenn ein so großer Big-Player die Technologie benötigt könnte das sich auch sehr bald als Standart etablieren.
Und da GPC das alleinige Patent besitzt könnte das sich als zusätzliche gute Einahmequelle rauskristalisieren.

Na wir werden sehen

gruß Grenke  

 

 

dass keiner GPC kauft bei den Aussichten. Die Leute werden sich in 3 Jahren in den Hintern beißen.

1. Nasdaq Listing geplant
2. Klinische Stufe 3 begonnen
und und und...
Ich fass es nicht. Da kaufen die einfach andere Schrottaktien anstatt GPC.  

Die Kursentwicklung geht nun mal in Wellen. Und bei weiter positivem newsflow werden die Aufwärtswellen weiterhin viel größer sein, als die Abwärts.

Ab und zu ein Sprung über 30 bis 100%. Kann doch nicht täglich raufgehen. Nur gemach.

Grüße
ecki  

 

gute idee noch nicht gelaufen kann ein 100% er werden
 

 

 

 

Kannst ja mal Bruchteile deiner GPC umschichten und dann mal sehen was performance ist. Hahaha.

Gestern hat Boehringer Ingelheim auch ein Projekt mit Morphosys angefangen. Trotzdem geht nichts ab.
Schau mal das Orderbuch:

Ordertiefe XETRA
Realtime Ordertiefe  Stand 20.11.03 17:06

Anzahl Kauf  Kurs  Verkauf  Anzahl
2 500   8,50      
4 760   8,70      
1 300   8,75      
58   8,76      
250   8,77      
4 000   8,80      
1 700   8,87      
6 000   8,90      
500   8,91      
3 034   8,95    

    9,04   1 010
    9,05   250
    9,07   250
    9,10   1 000
    9,12   380
    9,13   1 700
    9,16   1 700
    9,24   1 000
    9,40   550
    9,45   250

24 102 Ratio: 2,979 8 090

Nur bei dem Umfeld will eben keiner kaufen. Nichts bringt Morphosys aktuell aus dem Seitwärtstrend. Auch die Zahlen neulich nicht. BE auf Liquibasis ist fast schon erreicht.

Grüße
ecki  

würde an deiner stelle im mom kein stück. morph. aus den Händen geben Ecki.

Ich fahre halt selbst GPC, glaube aber das sich bei morph. bald was tun wird.


gruß Grenke  

entweder total bekloppt, oder Mitarbeiter der Zulassungsbehörden.

Wisst ihr eigentlich wie hoch die statistische Wahrscheinlichkeit ist das ein Medikament zugelassen und zugleich Blockbuster wird? Habt ihr mal recherchiert wie oft das bisher bei einer Firma aus D der Fall war?  

GPC ist bereits mit Satraplatin in Phase 3 und Morphosys hat mit vielen Partnern ca. 30 Projekte am laufen. Da ist dann auch mit Statistik was zu machen. :-)

Grüße
ecki  

gott sei dank gibts leute wie dich, werde jetzt sofort alle GPC Anteile verkaufen und 3 jahre wegschmeißen, habe halt nix kapiert. Boh bin ich froh das es so gute Realisten wie dich gibt.

Danke nochmal das du mich vor meinen großen GAU bewahrst


gruß Grenke  

Na hoffe GPC macht da jetzt recht bald mit.


gruß Grenke  

unheimlich.Auf Ansage.

Woher wußtest Du das wieder?

Mannoman        Hut ab

Gruß DSM  

hab Morph. nur wegen ecki aufem fokus, selbst aber leider immer noch nicht drinn( lach nicht ecki)

Na vieleicht wirds nochmal was mit mir und morph.

na mal sehen wo die jetzt hingehen, denke da sind jetzt einige analysten gearscht was ?



gruß Grenke