Ferratum OYJ Aktie

Ist von Finnland in die Schweiz nicht möglich. Deswegen der Umweg über malta  

EBIT legt im ersten Halbjahr 34,5 Prozent auf 28,3 Mio. EUR zu (News mit Zusatzmaterial)

 

. . . in einem schwierigen Marktumfeld.

-- Starke Leistung trotz schwieriger Märkte. Multitude hat heute Morgen solide Q2-Zahlen veröffentlicht, die trotz der schwierigen makroökonomischen Bedingungen, die sich negativ auf die Konsumausgaben in ganz Europa ausgewirkt haben, eine widerstandsfähige und solide Performance zeigen. Der Geschäftsbereich Consumer Banking (Ferratum) - mit einem Anteil von ca. 86% an den Zinserträgen der größte Geschäftsbereich von Multitude - zeigte jedoch eine gute Leistung und trug dazu bei, dass der Nettozinsertrag der Gruppe im zweiten Quartal 24 auf 54,6 Mio. EUR (+7,1% gegenüber dem Vorjahr) anstieg. Diese Verbesserung unterstreicht die Fähigkeit des Unternehmens, sein Geschäft trotz des externen wirtschaftlichen Drucks und der einmaligen Kosten in Höhe von 1,4 Mio EUR im Zusammenhang mit der Refinanzierung von Anleihen im zweiten Quartal aufrechtzuerhalten und sogar auszubauen.

-- Verbesserte Rentabilität trotz Gegenwind und einmaliger Kosten. Das EBIT entwickelte sich ebenfalls positiv und stieg im Jahresvergleich von EUR 12,2 Mio. auf EUR 16,7 Mio. in Q2 24. Die EBIT-Marge verbesserte sich deutlich von 23,9% auf 30,6%, was auf eine verbesserte operative Effizienz und Rentabilität hindeutet. Dies ist besonders hervorzuheben, da die Risikovorsorge im 2. Quartal aufgrund des insgesamt stark gestiegenen Kreditvolumens (+25% auf 697 Mio EUR) erhöht werden musste. Die Wertberichtigungen für Kundenkredite stiegen im Jahresvergleich um 11,7 % und übertrafen damit das Wachstum des Nettozinsertrags von 7,1 %, was auf die allgemeinen Marktbedingungen, höhere Ausfallrisiken, aber auch höhere Rückstellungen aufgrund des gestiegenen Kreditvolumens zurückzuführen ist.

-- Neue Anleihe sorgt für Stabilität. Im Juni begab Multitude Capital Oyj eine vorrangige unbesicherte Anleihe mit einer Laufzeit von 4 Jahren und einem Volumen von 80 Mio EUR. Die alte Anleihe (2022-25) wurde vollständig getilgt, wobei 24,2 Mio. EUR bis Ende Juni zurückgezahlt wurden. Für die Emission fielen einmalige Kosten in Höhe von 2,8 Mio EUR an, von denen 1,2 Mio EUR im 2. Der Zinssatz der neuen Anleihe ist ca. 100 Basispunkte niedriger als der der alten Anleihe, was zu Einsparungen von 2 Mio. EUR bei gleichzeitiger Stabilität der Refinanzierung bis 2028 führt.

-- Fazit. Trotz einiger Herausforderungen lässt die Fähigkeit des Unternehmens, seinen Nettozinsertrag und sein EBIT zu steigern, auf ein robustes Geschäftsmodell schließen. Daher bekräftigte das Management von Multitude sein Engagement, die kommunizierte Prognose eines EBIT von 67,5 Mio. EUR im Jahr 2024 und eines Nettogewinns von 30 Mio. EUR im Jahr 2026 zu erreichen. Mit einem EBIT von EUR 28,3 Mio. und einem Nettogewinn von EUR 7,3 Mio. (bereinigt um einen Einmaleffekt von EUR 1,4 Mio.: EUR 8,7 Mio.) 

-- Analysten: Zum Ende des ersten Halbjahres sehen Analysten das Unternehmen auf einem guten Weg, sowohl seine eigenen Ziele als auch die Schätzungen zu erreichen: mwb research AG schätzt EBIT auf 61,6 Mio. €, Nettogewinn auf 15,8 Mio. € und bestätigt BUY-Rating und Kursziel von EUR 13,20 (Multitude SE).

 

https://www.eqs-news.com/de/document/research/original-research-multitude-se-von-nuways-ag-buy/76959855

 

Second quarter 2024 results: EPS: €0.11. Revenue: €30.8m (up 1.8% from 2Q 2023). Net income: €5.75m (up 45% from 2Q 2023). Profit margin: 19% (up from 13% in 2Q 2023). The increase in margin was primarily driven by lower expenses. Revenue is forecast to grow 22% p.a. on average during the next 3 years, compared to a 10% growth forecast for the Consumer Finance industry in Europe.

See Past Performance

 

FOCUS-MONEY-Autor Thomas Schumm
Montag, 09.09.2024, 07:03
Multitude ist ein europäischer Kreditgeber. Im ersten Halbjahr 2024 wuchs die Finanz-Plattformstark, gleichwohl ist die Aktie günstig bewertet. Reizvoll ist auch die Dividende.

Multitude fühlt sich dort am wohlsten, wo andere Banken nicht unbedingt ein Geschäft wittern. Damit agiert das finnische Fintech (mit Sitz in Gzira auf Malta) nun schon seit 19 Jahren recht erfolgreich am Markt.

Das Kerngeschäft und die Kernmarke, unter der Multitude früher auch firmierte, Ferratum, vergibt, rein digital, Kredite an Konsumenten. Ziel ist es, nach einer schnellen Registrierung (Onboarding) und einer automatischen Kreditprüfung dem Kunden das Geld reibungslos zur Verfügung zu stellen.

Multitude verzeichnet nur geringe Ausfallraten
Durch die jahrelange Erfahrung und die stetige Verbesserung des Kreditwürdigkeitsalgorithmus sind die Ausfallraten bei diesem Geschäft für Multitude erstaunlich gering.


Bloomberg, FOCUS MONEY
Im ersten Halbjahr verbesserten sich die Ferratum-Umsätze um 10,9 Prozent auf 107,6 Millionen Euro. Der Betriebsgewinn (Ebit) kletterte sogar um 44,2 Prozent auf 28,4 Millionen Euro.


Kredite an kleinere und mittlere Unternehmen wachsen stark
Im zweiten Geschäftsbereich, Capitalbox, werden Kredite an kleinere und mittlere Unternehmen (KMU) vergeben, ebenfalls nur digital. Hier kam Multitude im ersten Halbjahr im Jahresvergleich auf ein Umsatzplus 43,7 Prozent auf 16,0 Millionen Euro.

Im dritten Segment, Wholesale Banking, mit der Marke Multitude Bank, bei dem es um mobile Services für andere professionelle Anbieter (eventuell ohne Banklizenz) geht, steigerte Multitude den Umsatz auf niedrigem Niveau um 182,3 Prozent auf 5,1 Millionen Euro.

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Zu den Kursdaten
Für die Multitude-Gruppe bedeutet das im ersten Halbjahr 2024 ein Umsatzwachstum von 17 Prozent auf 128,8 Millionen Euro und eine Ebit-Verbesserung um 34,5 Prozent auf 28,3 Millionen Euro. Das Kreditvolumen legte dabei um 25,2 Prozent auf 697,4 Millionen Euro und brachte Nettozinserträge (Zinsaufwendungen abgezogen) von 110,1 Millionen Euro (plus 8,8 Prozent). Unter dem Strich blieb ein Konzernergebnis von 7,3 Millionen Euro.

Multitude plant 2024 Betriebsgewinnsteigerung von 50 Prozent gegenüber Vorjahr
Für das Gesamtjahr 2024 strebt Multitude ein Ebit von 67,5 Millionen Euro an, was eine Betriebsgewinnsteigerungen gegenüber dem Vorjahr um 50 Prozent wäre. Mittelfristig, bis 2026, soll das Konzernergebnis bei 30,0 Millionen Euro liegen (Multitude stellt die Guidance auf das Konzernergebnis um).

Die Wachstumschancen für Multitude sind da und gleichzeitig werden die Geschäftsabläufe immer effizienter (Skalenerträge). Das könnte überproportionale Gewinnsteigerungen bedeuten.

Dafür bewertet die Börse die Aktie mit einem geschätzten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von gut 8 recht defensiv. Das zeigt sich auch in der zu erwartenden hohen Dividenden-Rendite, welche die Aktie auch für Dividenden-Anleger interessant macht.

 

. . . von einer Societas Europaea [SE] in eine maltesische Aktiengesellschaft gemäß der Verordnung (EG) Nr. 2571/2011 des Rates in ihrer geänderten Fassung mit Wirkung vom 3. September 2024 abgeschlossen. Dementsprechend wurde mit Wirkung vom 3. September 2024 der Name der Gesellschaft von Multitude SE in Multitude P.L.C. geändert und ihre Registrierungsnummer beim maltesischen Unternehmensregister von SE 21 in C 109441 geändert: Multitude P.L.C.: Completion of conversion of the Company into a public limited company | Corporate - EQS News

 

die nächste Aktie mit der ich auf die Schnauze falle... eigentlich reicht es mit der Börse, nur Kaufempfehlungen aber das Ding fällt.  

da muss einiges schief laufen...  

Der Bruch der 5 Euro Marke hat leider charttechnische einen massiven Absturz ausgelöst.
Wahrscheinlich sehen wir bald wieder die 3 bis 3,50 Euro bleibt zu befürchten.

Ich denke der massive Ausverkauf fand hauptsächlich aufgrund von folgendem Thema statt:
In den letzten Wochen wurde der Firmensitz von Finnland nach Malta geändert, dann wurden mehrmals die Gesellschaftsformen von Multitude geändert und dies alles ohne dass es eine entsprechende Kommunikation gab, die  ein Kleinaktionär verstehen könnte. Sehr ärgerlich. Die Mitteilungen, welche veröffentlicht wurden, sind extrem kryptisch und eigentlich nicht nachvollziehbar.

Weiters negativ wirkt sich das Marktumfeld aus. Sinkende Zinsen der Notenbanken, bedeuten für Banken und Fintechs auch sinkende Zinseinnahmen.
Außerdem hat man es im HY1/2024 nicht geschafft das Ergebnis nach Steuern zu steigern, sondern liegt sogar noch unter Vorjahr.

Alles recht enttäuschend.....  

Multitude E4I Watchlist

Investor sentiment deteriorates as stock falls 15%

After last week's 15% share price decline to €4.31, the stock trades at a forward P/E ratio of 5x. Average forward P/E is 7x in the Consumer Finance industry in Europe. Total loss to shareholders of 8.0% over the past three years. Simply Wall St's valuation model estimates the intrinsic value at €8.40 per share.

See Company Valuation

 

Wed 25 Sep 2024 You have 1 new update for E4I Multitude E4I Watchlist New minor risk - Share price stability The company's share price has been volatile over the past 3 months. It is more volatile than 75% of German stocks, typically moving 7.0% a week. This is considered a minor risk. Share price volatility indicates the stock is highly sensitive to market conditions or economic conditions rather than being sensitive to its own business performance, which may also be inconsistent. It also increases the risk of potential losses in the short term as the stock tends to have larger drops in price more frequently than other stocks. Currently, the following risks have been identified for the company: Major Risk High level of non-cash earnings (56% accrual ratio). Minor Risks Paying a dividend despite having no free cash flows. Share price has been volatile over the past 3 months (7.0% average weekly change). See Company Risks

 

Multitude SE: >>Multitude zeigte im ersten Halbjahr trotz schwieriger makroökonomischer Bedingungen eine starke Performance. Obwohl der Aktienkurs in letzter Zeit gefallen ist, stellt dies eine attraktive Einstiegsmöglichkeit für Anleger dar. Mit einem geschätzten KGV von 4x 2025E und einer Dividendenrendite von fast 6 % für 2024E ist die Aktie weiterhin unterbewertet. KAUFEN.<<

 

https://downloads.research-hub.de/2024%2009%2025%20Multitude%20update%20DE___hwziv9j6.pdf

Kursziel EUR 13,20, Aktueller Kurs EUR 4,50 (Xetra · 11:09:27), Kurspotenzial 193%<<

 

. . . im Zusammenhang mit der Sitzverlegung  aus Finnland:

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/mitteilung-zur-ausserordentlichen-hauptversammlung-der-multitude-p-l-c/2138365

 

Multitude (XTRA:E4I) Stock Valuation, Peer Comparison & Price Targets - Simply Wall St

Symbol

Name

Last Price

​

E4I	Multitude	4.39	(7D) 2.1%	(1Y) 34.0%
	No recent events	31.5% UNDERVALUED

 

https://www.eqs-news.com/de/news/adhoc/tochtergesellschaft-von-multitude-p-l-c-multitude-bank-p-l-c-erwirbt-eine-strategische-beteiligung-an-der-lea-bank-asa/2145753

 

Research Hub: Multitude SE (Price Target: EUR 13.20, Up-/Downside: 202 %)

SWOT-Analyse (Strengths [Stärken], Weaknesses [Schwächen], Opportunities [Chancen] und Threats [Risiken])

https://downloads.research-hub.de/2024%2010%2010%20Multitude%20update%20ENG___jbz9y85g.pdf

Stärken:

- Langjährige Erfolgsbilanz mit 16 Jahren profitablem Wachstum

- Umfassende Kenntnisse der kommerziellen und regulatorischen Aspekte des digitalen Kreditgeschäftes

- Effiziente Underwriting-Fähigkeiten, unterstützt durch ein einzigartiges, proprietäres Kreditscoring-Tool

- Datengestützte Einblicke in Echtzeit, gestützt auf einen umfangreichen Datenpool, interne Analysefähigkeiten und einer starken IT-Infrastruktur

- Solide Bilanz mit ausreichender Liquidität

Schwachstellen:

- Hohes Kreditrisiko, da eine große Anzahl von Kunden nicht erstklassig ist (nicht für Kredite von traditionellen Banken geeignet)

- Hohe Anfälligkeit für regulatorische Änderungen wie Zinsobergrenzen und Moratorien für Kredite

- Anfällig für einen wirtschaftlichen Abschwung

- Geringe Kundentreue aufgrund der fehlenden physischen Interaktion mit Kunden

Chancen:

- Starkes Wachstumspotenzial für den europäischen Fintech-Kreditsektor

- Unterversorgter Markt für Mikro-KMU-Kredite

- Fokussierung auf den größeren Primeloan-Markt

- Ausweitung von Primeloans und KMU-Krediten auf größere Märkte, in denen das Unternehmen ein starkes Standbein hat

- Größere Bandbreite an Produkten und Dienstleistungen durch SweepBank

- Ausbau der SweepBank zu einer globalen Finanzplattform

Risiken:

- Intensiver Wettbewerb auf dem Markt für Kleinstkredite, insbesondere in Ländern wie dem Vereinigten Königreich, wo es viele Marktteilnehmer gibt

- Anhaltende Auswirkungen der Pandemie können Wachstumspläne zunichte machen und die Qualität der Vermögenswerte

 

Hab mir den Laden kurz mal angesehen, schwer eine Einschätzung zu treffen. Lea Bank ist eine kleine regionale Bank die überschaubar wächst du und nur unwesentlich weniger Market cap hat als Multitude selbst (64 MEUR versus 94 MEUR).

Multitude hat auch in der Vergangenheit schon einige Transaktionen getätigt, welche schwer einschätzbar waren, aber am Ende des Tages immer zu steigenden Ergebnissen geführt haben. Nachdem das 2025e-KGV von Lea Bank bei rd. 5 liegt und 8 % Dividendenrendite erwartet werden, ist der Deal wohl nicht so schlecht. Kann allerdings sein, dass sich das Invest negativ auf die Kennzahlen von Multitude selbst auswirkt und die eigenen Finanzierungskosten erhöht... aber das wird sich die nächsten Quartale zeigen.

In Summe gefällt mir die Wachstumsstrategie, da Multitude nicht auf Kosten der Marge wächst, sonst gleichzeitig die Profitablität erhöht. Stellt sich die Frage, ob aktuell ein guter Zeitpunkt ist günstig nachzukaufen?  

Multitude: Einstieg bei der Lea Bank - Boersengefluester

Bemerkenswert: >>Die Analysten von Warburg Research stufen den fairen Wert der Multitude-Aktie [Kurs: 4,68 EUR] zurzeit auf 8,50 Euro ein. NuWays und mwb Research sind deutlich offensiver und halten Kursziele von 12,00 beziehungsweise 13,20 Euro für möglich.<< 

 

Biggest movers

Symbol Name Last Price 7D 1Y

E4I Multitude 4.69 +9.7% +53.0%

 

Target price: EUR 12.00: Original-Research: Multitude SE (von NuWays AG): Buy • news • onvista

 

https://www.more-ir.de/d/31041.pdf

Kein Wunder bei diesen Zahlen (siehe unten):

​

 

. . . lag bei 8,47 € und ist ein Durchschnittswert von 4 Analysten. Das neue Kursziel von 9,73 € (Multitude P.L.C.: Konsensus der Analysten und Kursziel | A40G1Q | MT0002810100 | MarketScreener) liegt 92 % über dem aktuellen Kurs von 5,07 € 

Die Aktie ist im letzten Jahr um 51 % gestiegen. Für das nächste Jahr wird ein Gewinn je Aktie von 0,67 € prognostiziert, verglichen mit 0,51 € im letzten Jahr, https://de.marketscreener.com/kurs/aktie/MULTITUDE-P-L-C-20568917/bewertung/

Nach dem Kursanstieg von 13 % in der letzten Woche auf 4,80 € wird die Akti mit einem Forward-KGV von 6 gehandelt. Das durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältnis in der europäischen Konsumfinanzierungsbranche beträgt 7x. Gesamtrendite für die Aktionäre von 5,7 % in den letzten drei Jahren.