Alphaform - Beginn einer neuen Epoche?!

Das sie auf die Marktkonsolidierung und möglichen Preisverfall hinweisen, ist nichts Neues. Interessant ist das man jetzt dennoch optimistisch ist, daraus gestärkt hervorzugehen.

Wegen dem Übernahmziel Alphaform hab ich ja nur ne Frage gestellt. Kann man ja bei der Unterbewertung drüber diskutieren. Bezüglich Freefloat kann sich da in den letzten 3 Monaten durchaus etwas geändert haben und sich noch weiter ändern. Ob Alphaform aber überhaupt für irgendeinen Interessenten zu integrieren wäre, weiß ich halt nicht. Deswegen hab ich ja gefragt.
Und IBS. Na ja, ne Übernahme ist meistens ein 6er im Lotto. Nur integriert ja Siemens meist nicht, sondern lässt das Unternehmen selbstständig weiterlaufen, aber hebt Synergien durch die Vertriebs- und Manpower. Zumindest erwarte ich das bei IBS.
In so fern ist für mich schon die Bewertung ein Hauptgrund bei Übernahmen. Schließlich integrieren ja PrivateEquityFunds auch nicht, sondern lassen sie als Beteiligung laufen oder restrukturieren oder schlachten aus. Letzteres wär hier aber glücklicherweise nicht zu erwarten.

Aber war ja nur ein flüchtiger Gedanke. Mir würde derzeit auch niemand einfallen, der Alphaform übernehmen würde.  

Der Kunststoff-Spezialist Alpahform schüttet 20 Cent Dividende aus.

Tobias Meister

Die Alphaform-Aktie kommt in Schwung: Der Kunststoff-Spezialist fertigt im Kundenauftrag Prototypen und Kleinserien. Unter anderem werden für Audi Rückleuchten und Türverkleidungen oder für Lamborghini Ventildeckel entwickelt. Den Bayern gelang im Jahr 2006 eindrucksvoll der Turnaround. Während der Umsatz um 16,1 Prozent auf 20,8 Millionen Euro stieg, drehte das Ergebnis vom tiefroten in den in den schwarzen Bereich. Nach einem Verlust von 6,4 Millionen Euro in 2005, blieben diesmal rund 2,2 Millionen Euro Gewinn hängen. Absicherung nach unten: Nach den guten Zahlen schüttet Alphaform 20 Cent Dividende je Aktie aus. Das entspricht einer Rendite von rund fünf Prozent.

-red-

© Aktiencheck.de AG
 

Fazit: mindestens 15k sind hier im Ask ein Fake-Paket, das immer mal möglichst weit weg im Ask plaziert wird.


Ask am Freitag um 11 Uhr


           4,75       200  
           4,55       2.800  
           4,50       380  
           4,46       2.500  
           4,42       1.483  
           4,40       4.737  
           4,39       400  
           4,37       1.000  
           4,36       1.097  
           4,35       648


Ask Freitag ab 13 Uhr

           4,90       1.400  
           4,79       5.000  
           4,75       15.915  
           4,55       2.800  
           4,50       380  
           4,46       2.500  
           4,42       1.483  
           4,40       4.737  
           4,39       1.400  
           4,36       1.097  


Ask heute

           5,00       17.745  
           4,90       500  
           4,79       5.000  
           4,75       200  
           4,55       800  
           4,50       380  
           4,41       2.000  
           4,40       10.087  
           4,38       1.483  
           4,35       1.200




 

veräppeln!

Ziemlich eindeutig, das hier der Kurs gedrückt wird.

KGV07 jetzt bei 8 (cashbereinigt bei 4), Dividende 5%, dazu die optimistischen Aussagen zum mittelfristigen Wachstum.

Die Aktie ist neben Advanced Medien, die günstigste deutsche Aktie, die ich kenne.  

auch? Spätestens wenn es Dividende gibt springen wieder genug auf, die die fetten Prozente mitnehmen wollen!

Bei den 4,75 hab ich erst gedacht Du meinst meine Order... ha ha ha... aber meine 200 sind noch da und wohl kaum erwähnenswert! Ich hatte einen Teil von meinen da positioniert, weil ich dachte wir schaffen das im ersten Anlauf, war auch nur knapp daneben... naja und so sind sie immer noch da :-)
 

News - 08.05.07 09:54
DGAP-Adhoc: Alphaform AG (deutsch)

Alphaform AG:Mit Zwischenbericht für das 1. Quartal 2007

Alphaform AG / Quartalsergebnis

08.05.2007

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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Feldkirchen 8. Mai 2007

- Der Umsatz im 1. Quartal 2007 liegt mit 5.138 TEUR um 18,5 % über dem Umsatz des entsprechenden Vorjahresquartals mit 4.337 TEUR.

- Das Konzernergebnis nach Zinsen und Steuern verbessert sich im 1. Quartal 2007 gegenüber dem 1. Quartal 2006 um 189 TEUR oder 97,9 % von plus 193 TEUR auf 382 TEUR.

- Die Auftragsbestände im Konzern zum 31. März 2007 betragen 1,2 Mio. EUR (im Vorjahr zum 31. März 1,1 Mio. EUR).

- Das EBITDA verbessert sich um 20,1 % von 558 TEUR im 1. Quartal 2006 auf 670 TEUR im 1. Quartal 2007.

- Das Ergebnis je Aktie erhöht sich im 1. Quartal von 0,04 EUR in 2006 auf 0,07 EUR in 2007.

- Der Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit in den ersten drei Monaten ist mit minus 56 TEUR leicht negativ - der höhere Umsatz führt zu höheren Forderungen bei gleichzeitig verstärktem Abbau von Verbindlichkeiten.

- Die Mitarbeiteranzahl beträgt zum Stichtag 31. März 2007 140 Personen (Vorjahr: 160 Personen).

Der Start in das 2. Quartal 2007 entspricht bis jetzt unseren Erwartungen.

Der vollständige Bericht für das 1. Quartal 2007 wird am 11. Mai 2007 auf unserer Website www.alphaform.de veröffentlicht und unter der Rubrik IR/Publikationen zur Verfügung stehen.

Alphaform AG Investor Relations Tel.: 089-90 500 235 e-Mail: ir@alphaform.de





DGAP 08.05.2007

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Sprache: Deutsch Emittent: Alphaform AG Kapellenstraße 10 85622 Feldkirchen Deutschland Telefon: +49 (0)89 90500-20 Fax: +49 (0)89 90500-290 E-mail: ir@alphaform.de www: www.alphaform.de ISIN: DE0005487953 WKN: 548795 Indizes: Börsen: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-Bremen, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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Quelle: dpa-AFX

News druckenName  Aktuell Diff.% Börse
Alphaform AG Inhaber-Aktien o.N. 4,15 +2,22% XETRA
 

Genau deshalb hatte ich kürzlich bei WO schon gewarnt, das man nicht die 10-11 Cents aus dem 3.Quartal 2006 einfach hochrechnen kann. Allerdings ging ich von 8-9 Cents aus.

Na ja, jetzt sind es 7 Cents geworden. Muss man mal sehen, wie das im Bericht genau begründet wird. Von 40 Cents gehe ich aber zumindest noch aus fürs Gesamtjahr. Und selbst wenns nur 35 Cents werden, läge das KGV bei 11 und den Cashbestand von 2 € pro Aktie wird man sicherlich weiter nutzen. Div-Rendite über 5%.

Ich hatte letzte Woche schon eine Mail an die IR gesendet und mich gewundert wieso ich keine Antwort bekommen hatte. Jetzt klar, weil die Zahlen kurz bevorstanden. Hoffe ich mal, das sie die Fragen jetzt beantworten.

 

Was ist denn so besonderes am dritten Quartal, das ich dieses nicht mit dem ersten Quartal vergleichen kann?

Also ich finde das EPS auf den ersten Blick schon enttäuschend. Sollte das Q22007 auf gleichem Niveau liegen, dann wäre ich sogar sehr enttäuscht. Zudem würde ich dann davon ausgehen, dass das Q32007 schlechter als das Q32006 wird.

Gruß
 FS  

am 3.Quartal 2006 war. Ganz im Gegenteil, dort fallen mir keine positiven Sondereffekte auf. In so fern könnte es im 1.Quartal sogar negative Sondereffekte gegeben haben, denn obwohl der Umsatz 18% zugelegt hat und Mitte 2006 restrukturiert wurde, ist jetzt der Gewinn nur gleichmäßig mitgewachsen (20%).

Weshalb ich seit Wochen davor warne, das Q3/06 hochzurechnen, ist einfach die Vorsicht, weil wir ja bisher überhaupt keine Vergleichsmöglichkeiten hatten. Das letzte Jahr war vollständig durch die Restrukturierung gekennzeichnet. Es war daher für niemanden möglich, saisonale Effekte oder alle Sonderfaktoren wirklich analysieren zu können. Das wird man richtig vermutlich erst nach den Q3-Zahlen 2007 tun können.

Also lass uns erstmal den Bericht durcharbeiten und dann werd ich mit der IR noch in Kontakt bleiben. Bei der geringen Bewertung hab ich eh ein ruhiges Gemüt. Wenns nochmal 5-10% runtergeht, stocke ich auf und leb dann halt von der Dividende.

Gibt nunmal keine Aktie, die ich kenne, die auf Buchwert notiert und dazu noch zu 55% mit Cash abgesichert ist und ne Div-Rendite von über 5% hat. Allein das würde schon einen Kauf der Aktie rechtfertigen. Alle anderen Dinge wie KGV von 8-11, derzeitigen Wachstum von über 15% und optimistische mittelfristige Wachstumsprognose kommen ja noch obendrauf.

Da können Anleger von mir aus auch gerne noch von den Q2-Zahlen enttäuscht werden, wenn dann wieder nur 7-8 Cents erreicht werden. Ändert nichts an meiner Meinung. Bin nunmal kein reiner KGV-Fetischist, auch wenn ich mich grundsätzlich daran orientiere. Fakt ist, das Alphaform neben Advanced Medien die am besten abgesichertste Aktie ist, die ich kenne. Mehr als 10% Risiko nach unten haben beide Werte nicht.  

Im 10er-Ask gibts nur noch aktuell 7 Stellen


           5,18       200  
           4,55       1.600  
           4,50       2.670  
           4,48       800  
           4,40       2.750  
           4,31       2.000  
           4,30       4.619  
 
Quelle: [URL] http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/ATF.aspx [/URL]  
 
1.245        4,27    
150        4,26    
6.548        4,25    
2.000        4,24    
873        4,20    
1.750        4,19    
4.000        4,18    
200        4,15    
249        4,10    
7.942        4,01    
 
Summe Aktien im Kauf    Verhältnis    Summe Aktien im Verkauf
24.957                   1:0,59          14.639
 

Unternehmen: Alphaform
ISIN: DE0005487953

Anlass der Studie:Initial Coverage
Empfehlung: KAUFEN
seit: 11.05.2006
Kursziel: 6,31
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Erstempfehlung
Analyst: Felix Gode, Philipp Leipold

Mit dieser Research Studie nimmt das unabhaengige German Business Concepts
die Alphaform AG in ihr Coverage auf.

Für das laufende Geschäftsjahr 2007 erwarten wir weitere Zuwachsraten bei
Umsatz und Ertrag. Im ersten Quartal 2007 lag das Umsatzwachstum bei 18,5
%. Alphaform sollte hier von den anhaltend freundlichen konjunkturellen
Rahmenbedingungen profitieren.

Die Dividendenrendite liegt aktuell bei rund 5 %. Im Rahmen unseres
DCF-Modells haben wir auf Basis 2008 einen fairen Wert für die Aktie der
Alphaform in Höhe von 6,31 ermittelt.

Ausgehend vom aktuellen Kursniveau entspricht dies einem Potential von
knapp 60 %. Im Rahmen der Initial Coverage vergeben wir für die Aktie das
Rating KAUFEN.


Die Alphaform Ag wird sich am 16. Mai 2007 auf der III. Münchner
Kapitalmarkt Konferenz den Investoren präsentieren. Hierzu laden wir alle
interessierten Investoren ein.

Die vollstaendige Studie erhalten Sie unter: www.gbc-research.de

Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG im Zeitpunkt der
Veröffentlichung:

Weder die German Business Concepts GmbH noch ein ihr verbundenes
Unternehmen, a) hält in Wertpapieren, die Gegenstand dieser
Veröffentlichung sind, 1% oder mehr des Grundkapitals, b) war an einer
Emission von Finanzinstrumenten, die Gegenstand dieser Veröffentlichung
sind, beteiligt, c) hat die Wertpapiere, die Gegenstand dieser
Veröffentlichung sind, mittels Vertrages an der Börse oder am Markt
betreut.

Ausnahme hiervon ist eine vertragliche Beziehung von German Business
Concepts GmbH mit dem Unternehmen für die Erstellung von
Research-Berichten. Aus dieser vertraglichen Beziehung erhält German
Business Concepts GmbH ein Entgeld für Nutzungs- und
Veröffentlichungsrechte.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10218.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
German Business Concepts GmbH
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
grunwald@gbconcepts.de  

DGAP-Ad hoc: Alphaform AG deutsch

17:35 18.05.07  

Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG

Dividende

Alphaform AG:Vorschlag für Dividendenzahlung wird zurückgezogen

Ad-hoc-Meldung übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Meldung ist der Emittent verantwortlich.
--------------------------------------------------

Feldkirchen 18. Mai 2007


Die Alphaform AG hat am 29. März 2007 ad hoc gemeldet, dass Vorstand und
Aufsichtsrat der Hauptversammlung vom 20. Juni 2007 vorschlagen werden,
eine Dividende in Höhe von € 0,20 je Aktie auszuzahlen.

Dieser Gewinnverwendungsvorschlag muss revidiert werden. Das bedeutet, dass
das gesamte erwirtschaftete Konzernjahresergebnis, auf Grund eines
fehlenden formalen Vorganges während der Abschlusserstellung, auf neue
Rechnung vorgetragen werden muss.

Auf der kommenden Hauptversammlung wird somit Punkt 2 der Tagesordnung so
nicht zur Abstimmung gestellt.

Vorstand und Aufsichtsrat der Alphaform AG bedauern diesen Umstand
außerordentlich.


Alphaform AG
Investor Relations
Tel.: 089-90 500 235
e-Mail: ir@alphaform.de





(c)DGAP 18.05.2007
--------------------------------------------------
Sprache: Deutsch
Emittent: Alphaform AG
Kapellenstraße 10
85622 Feldkirchen Deutschland
Telefon: +49 (0)89 90500-20
Fax: +49 (0)89 90500-290
E-mail: ir@alphaform.de
www: www.alphaform.de
ISIN: DE0005487953
WKN: 548795

 

Witzig-Stern, doch du bist nicht persönlich gemeint, so etwas habe ich noch nicht erlebt!
gruß urbommel  

erwähnt, welcher formale Fehler begangen wurde.

Es ist ja eindeutig herauszulesen, das der Grund nichts mit der operativen Entwicklung zu tun hat. Man bekommt fast den Eindruck, das hier absichtlich der formale Fehler weggelassen wurde, um in den nächsten Tagen unsichere Anleger rauszuschütteln, denn so ein formaler Fehler ist ja nur ne fehlende Unterschrift, keine Frist gerechte Einreichung und solche Dinge. Für die Aktie total egal, da dann eben ne Sonderdividende beschlossen wird. Ist doch daher scheißegal, obs jetzt nen formalen Grund gibt, der die Auszahlung jetzt erstmal verhindert.

Bin mal gespannt, ob der Kurs negativ reagiert. Wenn ja freue ich mich richtig über die Nachkaufchance. Aber dilletantisch ist das schon, was man sich da geleistet hat. Oder aber es war wie gesagt, pure Berechnung.  

sich hier um einen aphaformalen Fehler. Am Geregelten Markt ein ganz böses Omen, wenn unreife Anleger aus den blühenden Dividenbäumen geschüttelt werden sollen.  

aus nem "Schüttelreim".

...

Max und Moritz ihrerseits
Fanden darin keinen Reiz.
Denkt euch nur, welch schlechten Witz
Machten sie mit Onkel Fritz!
Jeder weiß, was so ein Mai-
Käfer für ein Vogel sei.
In den Bäumen hin und her
Fliegt und kriecht und krabbelt er.
Max und Moritz, immer munter,
Schütteln sie vom Baum herunter.
In die Tüte von Papiere
Sperren sie die Krabbeltiere.
Fort damit und in die Ecke
Unter Onkel Fritzens Decke!

...  

Vorneweg muss ich erstmal sagen, dass die IR da sehr freundlich und entgegenkommend war. Das man mir bisher nicht auf meine Mail geantwortet hatte, lag daran, das sie um den Quartalsbericht bei der IR eintrudelte, und sie wohl daher etwas untergegangen ist. OK, trag ich niemanden nach. Jetzt mal zu den Themen.


1. Der formale Fehler bezieht sich wie erwartet, auf den Bilanzgewinn. Der verbliebene Verlustvortrag im Jahresabschluss hätte mit der Kapitalrücklage im Berichtsjahr ausgeglichen werden müssen. Dies ist nicht rechtzeitig erfolgt. Kann und muss man eigentlich kritisieren, aber hat nichts mit dem operativen Geschäft zu tun. Nun wird man den Gewinn auf neue Rechnung vortragen. Man wird sich auf der HV dazu auch nochmal äußern.

2. Auf meine Nachfrage wurde die Prognose zum mittelfristigen Ziel einen Konzernumsatz von 66 Mio € (also ein Drittel des Marktes abzudecken) mit einem Zeitraum von 4-5 Jahren beziffert. Das möchte man vor allem über organisches Wachstum im Bereich Rapid Prototyping und anorganisches Wachstum im Bereich Rapid Tooling erreichen. Bei Letzterem hat man wohl auch schon in Osteuropa geeignete Übernahmeziele entdeckt. Mehr durfte man mir natürlich nicht sagen.

3. Bezüglich saisonaler Effekte bei Umsatz und Gewinn hängt vieles von den projektbezogenen Aufträgen ab. Dazu kommen die etwas zahlreicheren Feiertage bzw. die etwas wenigeren Arbeitstage innerhalb der einzelnen Quartale. Insgesamt klang man ziemlich optimistisch, dass das 1.Quartal mit der geringen Gewinnmarge nicht überbewertet werden darf, wobei ich da auch nicht nachgehakt habe. Denke mal, man sollte von einer Mischung aus den Margen im 2.Halbjahr 2006 und dem 1.Quartal 2007 bezüglich der Ebit-Marge ausgehen, um halbwegs realistisch eine Zukunftsprognose vornehmen zu können.

4. Bezüglich des eher geringen Zinsergebnisses hat man mir erklärt, dass man Anfang 2006 noch sehr risikomindernd konservativ angelegt hatte (etwas über 2% Rendite). Hab aber nicht mitbekommen, welche Anlageform das genau war. Kann ja von Festgeld bis Sparbuch alles sein. Man ist da jetzt aber etwas offensiver geworden, aber will immernoch eher risikolos arbeiten, was ich auch in Ordnung finde.


Desweiteren sollte man sich nicht scheuen, dort anzurufen. Der Herr (leider Namen vergessen) nimmt Anfragen gerne entgegen und geht auch detailliert (sofern er darf) darauf ein. Zudem hat er nochmal auf die Research-Studie von GBC verwiesen, die man sich runterladen kann.


Grüße
 

Leider zieht auch dort immer stärker der abgeflachte 68-er Geist ein.
Früher galt noch die Ehre des ordentlichen deutschen Kaufmannes.
Aber, wenn sich das Mrd-Unternehmen T-Kom solches nicht mehr leisten will, die Münchner Stadtwerke auch nicht, warum sollte dann Alphaform diesem "Luxus" fröhnen?
Schließlich sind doch verlorene Millionen, die von heute auf morgen entdeckt werden, bei DAX-Firmen Tagesgeschäft; - oder Peanuts.

Zuerst stirbt die Tugend - dann die Kultur - danach die Gesellschaft - am Ende die Erinnerung.
"Ist der Ruf erst mal ruiniert, lebt sich's völlig ungeniert!"
Anpassung nach unten ist Mode - Kritiker  

Ist ja ein rein formaler Fehler. Wenn man den rechtzeitig entdeckt hätte, gäbs jetzt auch Dividende. Nach unten angepasst wurde schon mal gar nix.

Und wolln wa doch mal sehen, obs dann nicht für 2007 dadurch ne noch höhere Dividende gibt. Schließlich hat Alphaform durch das gesparte Geld jetzt nen höheren Zinsertrag und ganz nebenbei auch mehr Spielraum bei Übernahmen. Hätt mich aber trotzdem über die fast 7% Div-Rendite gefreut.  

meinte ich den Niedergang der Qualität in Dld.
Der Schund läuft nicht nur in der Produktion, sondern auch in der Verwaltung.
Ein gewissenhafter Buchhalter hätte diesen Fehler eben rechtzeitig entdeckt. Alphaform ist doch nur ein größerer Familien-Betrieb; da weiß man doch, was passiert.
Nur regt dies Niemand besonders auf, weil dieses "neue" Niveau sogar in der Politik usus ist.
Die "Passt-scho'-Generation" macht sich stark.
Und "Geiz ist geil" - aber auch doof - Kritiker  

Alphaform spart letztlich durch die nichtgezahlte Dividende wieder Cash. Das heißt, der Cashbestand dürfte in 6-9 Monaten schon bei 2,4 € pro Aktie also 63% des aktuellen Börsenwerts liegen. Außerdem wird man dann eben die Dividende im nächsten Jahr zahlen. Und wenn nicht setzt man den Cashberg halt für anorganisches Wachstum ein.

KBV07 = 1,0
KGV07 = 8,0
EK-Quote = 82% Tendenz steigend


Schade das die Aktie noch nicht sonderlich liquide ist. Da bringen ein paar Verkäufe den Kurs schon unter Druck. Gut für Leute, die Abstauberlimits setzen. Hatte ich diesmal zum Glück getan.  

auch grad rein zu 3,94 im Direkthandel. Korrektur scheint beendet, Indikatoren sind alle weit im überverkauften Bereich. Erstes Tradingziel 4,40 Euro, dann schau ich weiter was ich mach.  

auch einsteigen, soweit könnte es m.E. herunter gehen, wenn man sich das charttechnisch anschaut:


 

- ein enttäuschendes Q1-EPS von "nur" 0,07 € (ist das der Margendruck ?)
- Auftragsbestand "nur" bei 1,2 Mio. (1,1 Mio.)
- Rückzug der Dividendenvorschlag
- CashFlow aus Geschäftstätigkeit negativ

Es hängt von den kommenden Zahlen ab, bevor Alpha
wieder an Dynamik gewinnen könnte. Einen jetzigen
Einstieg halte ich aufgrund des "fundamentalen Mo-
mentums" für bedenklich (siehe I-D oder m.E. nach
auch zunehmend UMS).

Meine Meinung
 

Wär aber ein Top-Einstiegsniveau, da man dann mit KGV von 8 und in Anbetracht der Tatsache von 2,4 € Cash pro Aktie ein super Schnäppchen wäre. Dazu hat Alphaform Übernahmemöglichkeiten in Osteuropa im Visier, die weiteres Wachstum bringen sollen.



Möglicherweise läufts so (aber sehr spekulativ)