Jinko Solar vor einer Neubewertung ?

Und 2015 sollen es um die 53-55 GW werden ??? Ist das realistisch ?  

was hier gerade haben. Einerseits müsste man 2 Wochen vor den Zahlen auf steigende Kurse setzen. Andererseits droht mit Griechenland ein Gewitter an den Börsen, welches auch bei den US-Werten Spuren hinterlassen dürfte.

Griechenland bewegt sich nicht und die Zeit läuft.......  

hat meines erachtens keine bzw. nur sehr geringe Auswirkungen auf Jinko. Kommt der Grexit, dann hat das keine Auswirkung auf Jinkos Absatz, denn der Absatz hat ganz andere Einflußfaktoren (Zubau in China, Zölle...). Auswirkungen hat es noch auf den €, und der ist weiterhin eher schwach und somit bietet sich auch hier ein Investment auf US-$ basis an.

Ich setzte wegen der ganzen Unsicherheit mit Griechenland eher auf Werte die in US-$ notieren und deren Märkte davon unbeeinflußt bleiben.

Zudem ist Jinko noch sehr günstig und in letzter Zeit nicht gelaufen....  

ist nicht ganz richtig :-) in letzter Zeit ganz gut gelaufen, aber es spiegelt nicht wirtschaftliche Entwicklung und das Potential von Jinko wieder. Und auf Jahressicht hat sich Jinko nicht besonders entwickelt.  

möglich,daß bei Grexit der Euro wieder stärker wird.Der Ballast ist weg und so wie es aussieht kriegen die anderen noch die Kurve.
 

sieht mit ca.10% Minus nicht wirklich gut aus!
 

von Enphase kommen aber erst nachbörslich  

was demnächst kommt ob Grexit oder nicht, an der Börse jucken die fundamentalen Daten
eines Unternehmens nicht immer, aber es würde sicher auch unsere JKS mit runtergezogen werden,
heute sieht es nicht so gut aus, der Ölpreis geht ja auch schon wieder runter,
auch wenn dieser natürlich nichts aber rein gar nichts mit Solar zutun hat...
mal sehen, wie ist bis zum Ende der Woche weitergeht.  

Jinko gegenüber Canadian Solar. Vielleicht auch, weil ich mich irgendwann entschieden habe hauptsächlich in Jinko zu gehen. Seit den Tiefsständen Mitte Januar ist Canadian um 53% und Jinko um 33% gestiegen. Natürlich hat die Meldung damals den Kurs gut hoch gepusht. Aber selbst an etwas schwächeren Tagen gibt es fast immer nur eine Richtung- nach oben.  

du musst eben zur Kenntnis nehmen, dass die Amis CSIQ mehr mögen als JKS. Das sieht man z. B an den deutlich höheren Börsenumsätzen.
Außerdem wird das Yieldco von CSIQ m.E. ertragreicher.



 

Genau dieses Problem hatte ich letztes Jahr um diese Zeit. Ich hatte im August/September 2013 die Wahl zwischen JKS und CSIQ und habe mich dann genau wie du für JKS entschieden. Da waren sie in etwa gleich und dann ging CSIQ bis 44,50 $ und JKS halt "nur" bis 38,70 (Januar 2014) und fiel dann auch schneller, so dass dann zeitweise 12 $ Unterschied zwischen den Aktienpreisen waren. Deshalb habe ich seit Anfang Januar 2015 ca. 50:50 JKS und CSIQ.

Warum nicht alles in CSIQ? Ganz einfach, genau wenn du alles in CSIQ umschichtest dann läuft plötzlich JKS besser, so ist es immer.  

aus, Griechenland hat noch mind. bis Ende März Geld, so können die Zahlen Anfang März in den Vordergrund rücken und folglich habe ich meine Teilverkäufe vom Freitag (CSIQ, JKS)heute wieder minimal günstiger zurückgekauft.

Man will ja schließlich nichts verpassen.......  

und Du meinst wirklich das hat sich gelohnt? So viel Unterschied war das nicht.....  

sich bei JKS nicht gelohnt. Bei CSIQ ein bißchen. Ich hatte am Freitag einen stärkeren Rückgang erwartet, der so nicht kam. Also wieder rein in die Kartoffeln. Immerhin ist Canadian jetzt wieder gut im Plus.

Man lässt sich halt von der allgemeinen Nervosität manchmal anstecken.  

bin gerade auch hin und hergerissen mit dem Griechenlandtheater und der Ukrainekrise.
Gestern Abend nochmal einen Teil raus und dann heute wieder zu 3/4 zurückgekauft nach dem der Kurs sich doch sehr stabil heute zeigt.
Hatte eigentlich mit einer etwas größeren Rutsche heute gerechnet und das zeigt dann schon eine gewisse Zuversicht bei den Anlegern nun nicht mehr großartig Stücke abzugeben...

VG
Taktueriker  

Canadian schafft bestimmt heute die 30 Dollar-Marke.
Wir sind noch weit entfernt, fast 8 Dollar Unterschied, ist schon enorm....

Künftig werden wir auch jeweils Hälfte in Jinko+Canadian anlegen, glaube ist besser....  

Haben zwar nicht viel mit Jinko zu tun, aber kann zur Verbesserung der positiven Grundstimmung gegenüber Solar im allgemeinen beitragen.

http://money.cnn.com/news/newsfeeds/articles/...newswire/10120606.htm

Kurs steigt after hours schon um ca 15% auf 15.75 $

http://www.nasdaq.com/symbol/enph/after-hours  

4 mio Gewinn bei 100 Mio Umsatz aber die gleiche Markt kapitalisierung wie Jinko. Die spinnen die Amis. Ich bleib bei Jinko, ist mir egal wie Csiq läuft. Es wird die Zeit kommen da wird Jinko allen davon laufen...  

Hört sich ja alles ganz gut an:

http://www.solarserver.de/solar-magazin/...sten-um-20-30-prozent.html  

ist schon krass wieviel Umsatz man machen muss um ein bisschen Gewinn zu machen.
Glaube auch weiterhin dran, das Jinko seinen Weg macht.  

sieht gut aus für heute und die nächsten Wochen, falls politisch nichts schlimmes passiert.
Wenn man sich so Canadian Solar anschaut, dann sieht man erst das grosse Nachholpotential
der Jinko.

Ich denke, wir werden vor den Zahlen noch einiges nach Norden laufen, wir können ja eigentlich nur positiv überrascht werden.  

Dass Canadian ganz klar besser performt als die anderen China-Solaris ist meiner Meinung nach völlig ok. Habs ja schon vor ein oder zwei Wochen geschrieben. Zum einen ist das auf den Kauf von Recurrent Energy zurückzuführen mit dem Canadian einen hoch lukrativen YieldCo an die Börse bringen kann mit einem Volumen von um die 1,5 Mrd. $ und zum anderen wird Canadian der einzigste China-Solaris sein der in 2014 ein EPS > 4 $ bringen wird. Jinko wird so zwischen 2,80 bis 3 $ landen. So gesehen es der Kursunterschied von 34% zwischen Canadian und Jinko fundamental ganz ok bezogen auf die nackten Zahlen und der wieder aufkommenden YieldCo-Fantasie. Zudem wird Canadian fast punktgenau bei den 2014er Gewinnschätzungen  landen wie zu Anfang 2014 erwartet wurde, während Jinko die Gewinnschätzungen  doch mehr oder weniger deutlich verfehlen wird, denn die lagen vor 12 Monaten bei einem 2014er EPS von 3,58 $. Kommt natürlich daher, dass Canadian Solar durch ihr großes Projektgeschäft (etwa 40% der Umsätze) wesentlich besser zu prognostizieren ist als Jinko, die ja mehr oder weniger vom Modulpreis abhängig sind. Wird sich aber im Laufe des Jahres ändern wenn der YieldCo kommt, denn dann wird auch Jinko ein signifikantes Projektgeschäft in der GuV ausweisen können mit einem Umsatzanteil von 20 bis 25%, der sich durch die angedachte Internationalisierung des Projektgeschäftes noch erhöhen könnte .

Das Problem was ich halt bei Canadian zumindest kurzfristig sehe, die werden ein deutlich schlechteres Q4 vorlegen gg. Q3. Die Gewinnmargen werden mehr oder weniger kräftig rückläufig sein. Bruttomarge und EBIT-Marge um gut und gerne 4 bis 5%, weil erstens die Projektumsätze geringer sind wie in Q3, zweitens sich die negativen Währungsentwicklungen bemerkbar gemacht haben, drittens sind die Modulpreise in Q4 weiter gefallen und viertens werden die US-Strafzölle von Juni 2014 in Q4 noch einen größeren negativen Effekt gehabt haben wie in Q3. Das alles dürfte großteils auch bekannt sein, zumal ja Canadian die Q4-Bruttomargenguidance zwischen 17 bis 19% ausgegeben hat (Q3-Bruttomarge: 22,9%), aber wie letztendlich die Börse das aufnimmt ist schwer einzuschätzen.

Bei Jinko sieht es eher etwas anders aus. Da kann man davon ausgehen, dass die Gewinnmargen gg. Q3 steigen werden. Vor allem weil Jinko in Q4 in China einen Umsatzanteil von 50 bis 60% gehabt haben wird und in China waren in Q4 im Schnitt gg. Q3 die Modulpreise nur sehr leicht rückläufig. Die Modultiefpreise lagen ja in China im August bei 0,55 $/W. Im Oktober wieder bei 0,58 $/W und im Dezember bei 0,57 $/W. Außerdem scheint Jinko die negativen Währungsentwicklungen gut im Griff zu haben laut eigenen Aussagen, weil man die Module fast ausschließlich in US-Dollar verkauft. Darum sieht die Jinko Q4-Guidance besser aus wie bei Canadian mit leicht steigenden Modulverkaufspreisen gg. Q3 (Schätzung: von 0,60 auf wohl 0,605 $/W) inkl. einer Senkung der Produktionskosten gg. Q3 (Schätzung: von 0,46 $/W auf 0,45 $/W). Dazu kommt dann noch, dass die hochprofitablen Stromumsätze (Bruttomarge bei 58%) ebenfalls gg. Q3 steigen werden (um etwa 3 bis 4 Mio. $ auf 12 bis 13 Mio. $). Das impliziert eine höhere Bruttomarge wie auch dann eine höhere EBIT-Marge in Q4 gg. Q3. In Q3 lag die Bruttomarge bei 20,6% und die EBIT-Marge bei 9,4%. Die Gewinnmargen werden wohl in Q4 um die 2% steigen. Der Konsens bei der Q4-EBIT-Marge liegt bei 11,1%. Ich bin da sogar noch optimistischer und halte mich an die Aussagen der Q3 Conference Call vom Jinko-Management. Ich schätze eine Q4-Bruttomarge von 22,5% und eine Q4-EBIT-Marge von 11,7%:

Q4-Umsatz: 485 Mio. $ (Konsens: 488,9 Mio. $/Hoch: 530,9 Mio. $/Niedrig: 469 Mio. $)
Q4-Bruttogewinn: 109,1 Mio. $
Q4-EBIT: 56,6 Mio. $ (Konsens: 54,6 Mio. $)
Q4-EBT: 42,6 Mio. $ (Konsens: 40,0 Mio. $)
Q4-Netto: 34,5 Mio. $
Q4-EPS: 0,99 $ (Konsens: 0,87 $/Hoch: 1,00 $/Niedrig: 0,66 $)

Wenn Jinko ihre Produktionskosten weiter senken konnte in Q4 auf 0,44 $/W anstatt den angegebenen 0,45 $/W, was ja u.a. durch die gefallenen Polysiliziumpreise durchaus nicht unrealistisch ist, dann wäre rechnerisch eine um 1% höhere Bruttomarge angesagt, was letztendlich das EPS um ca. 10% bzw. 0,10 $ je Aktie erhöhen könnte. An diesem kleinen Rechenbespiel sieht man welch große Auswirkungen die Modulpreise und Produktionskosten bei den China-Solaris generell haben und das schon bei einem Unterschied von 0,01 $/W.

Die Zahlen von Enphase waren richtig gut meiner Meinung nach. Man kann natürlich eine Enphase nicht mit Jinko vergleichen, denn Enphase steht ja erst am Anfang ihrer Unternehmensentwicklung und man ist ja jetzt erst dran sich zu internationalisieren. Mal ganz abgesehen davon, dass Enphase Micro-Wechselrichter herstellt und somit ein völlig anderes Geschäftsfeld hat wie Jinko. Enphase generiert ca. 80% der Umsätze in den USA und das fast nur im Kleinanalgenmarkt.
Jedenfalls konnte Enphase ihre erstklassige Bruttomarge von 33,6% trotz des kräftigen Umsatzanstieges stabil halten. Ist schon mal mehr sehr positiv. Durch die Ausweitung des Geschäftes nach Europa und Australien und der Einstieg in das Großaufdachanlagengeschäft sind natürlich die operativen Kosten zum Umsatz (noch) sehr hoch, so dass sich aktuell die erstklassige Bruttomarge noch nicht auf das Nettoergebnis niederschlagen kannn. Enphase hatte in Q4 operative Kosten zum Umsatz von 29%. Bei Jinko liegen die in der Größenordnung von 11%.  
 

klingt in Bezug auf Jinko richtig gut. Dennoch werde ich das Gefühl nicht los das vor den Zahlen noch der ein oder andere Tag kommt an dem wir nochmal abtauchen. Deshalb sollten wir die 22,50 $ heute nehmen, ansonsten werden die Tage wohl nochmal die Unterstützungen getestet...

Vg
Taktueriker  

ab morgen läuft es wieder besser für uns!
 

mal sehen. Ich halte noch etwas Pulver trocken um nochmal nachzulegen vor den Zahlen...

VG und viel Glück
Taktueriker