S+T AG - neuer TecDAX Kandidat?

Ab wie es der Markt sieht. Hoffe positiv.  

Umsatzprognose verfehlt, auch beim Gewinn hat man nicht zulegen können, lediglich der Auftragsbestand hat sich verbessert.

Der Auftragsbestand war auch zuvor schon gut, schade dass man es nicht schafft die Gewinne spürbar zu verbessern, hatte ich fest mit gerechnet.

Ich bin schon etwas enttäuscht. Fürchte heute geht es bergab.  

Man hat das Ebitda um 21% nach 6 Monaten und sogar 36% in Q3 gesteigert. Die Verbesserung gegenüber Vorjahr und erst recht gegenüber Q1 ist augenscheinlich hoch. Man liegt beim Ebitda sogar leicht über meinen Erwartungen. Und ob es beim Umsatz nun glatt 100 Mio oder 102 Mio sind, ist ja nun echt egal, erst recht wenn man die nochmalige Steigerung des Auftragsbestand sieht.

Vor alle, wieso postet ihr eure hohen Erwartungen nicht mal vor den Zahlen? Jetzt sind sie angeblich verfehlt worden, obwohl die Zahlen objektiv gesehen einfach klasse sind.  

beachtlich, da sich kaum ein Vorstand schon so früh aus der Deckung wagt, was das Wachstum im nächsten Jahr angeht. Und 15% Umsatzwachstum in 2017 ist nochmal deutlich mehr als ich bisher in meine Prognosen fürs nächste Jahr habe einfliessen lassen. Da ging ich immer von 5-7% organisch plus anorganischen Wachstum aus. Ich nehme mal an, die 15% meint der Vorstand bereits organisch aufgrund des hohen Auftragsbestands.  

Die Umsatzprognose kam doch vom Unternehmen. Im kleinen Controlling-Reporting-Management-Einmaleins steht auf Seite 27 sinngemäß "Gib niemals eine Prognose ab, die du nicht einhalten kannst." Dies trichtert dir auch jede Führungsebene eines Konzerncontrollings am ersten Tag ein.

Nichtsdestotrotz sind wir uns bezüglich 2017 einig. Ich persönlich finde die Zahlen gut.  

anders geäußert, sondern nur gesagt, dass es mir beim dem hohen Auftragsbestand egal ist, ob es nun 100 Mio oder 102 Mio wurden. Ich hatte mit 102 Mio € Umsatz und 6,7 Mio Ebitda gerechnet. Jetzt wurden es halt minimal weniger Umsatz und minimal mehr Ebitda.

Ich denk mal Dachs30 bezieht sich aufs Nettoergebnis. Diesbezüglich sollte man allerdings mal in den Halbjahresbericht schauen. Dann sieht man auch voran es lag und vor allem wieso es ab Q3 wieder deutlich besser werden wird. Ich sag nur Finanzergebnis.  

sind wir durch hohe Umsatzsteigerungen pro Quartal der letzten 3 - 4 Jahre. Das weckt zu hohe Begehrlichkeiten. Es ist ein sehr solides 2. Quartal mit weiterer Steigerung der Umsatz- und Ergebniszahlen, prima . Ein starkes Ebitda übrigens. Einen Rücksetzer im Aktienkurs ist ertragbar und für den weiteren Verlauf kein Problem.  

Somit genau die Aufstiegskriterien erreicht mit weiterer Verbesserung auf der Umsatzseite in den nächsten Monaten. Süss (40/28) und Siltronic (34/38) als mögliche Absteiger.....  

Ebitda-Wachstum sowohl in Q2 sehr gut as auch was man für die nähere Zukunft bei diesen Kennzahlen erwartet.

Problem heute scheint zu sein, dass manch ein Anleger nur aufs EPS schaut, aber dort nicht ins Detail geht. Im Halbjahresbericht sieht man sehr genau, welch starke Sondereffekte dort in Q2 gewirkt haben. Neben dem deutlich höheren Finanzaufwand durch die Dividendenbilanzierung, der komplett im 2.Halbjahr wegfällt, werden zudem die sonstigen Finanzaufwendungen aufgrund neuer Finanzierungslinie mit niedrigerem Zins deutlich fallen. Das dürfte im 2.Halbjahr gesamt eine Ersparnis von 1 Mio gegenüber 1.Halbjahr bringen.
Zudem muss man den positiven Sondereffekt aus dem letzten Jahr aus assoziierten Unternehmen von fast 1 Mio € im 1.Halbjahr bedenken. Der verzerrt das aktuelle Nettoergebnis enorm.

Nimmt man die beiden Effekte zusammen, ist das Ergebnis umso erstaunlicher positiv. Und wie gesagt, ab 2.Halbjahr steigt es dann überproportional an, insbesondere in Q4 und dann im Jahr 2017.  

20 Handelstage, die ausschlaggebend für die TecDax Neuberechnung dann im September sind. Das heißt, wenn S&T noch zu gefährden ist, müssten jetzt gleich 2-3 Konkurrenten um den TecDax (egal ob von den Absteigern oder möglichen Aufsteigern) noch innerhalb der nächsten 2-3 Tage extrem gute News bringen.

Ist sehr unwahrscheinlich, und daher steht die TecDax-Aufnahme wohl zu 98% fest.  

um so enttäuschender dass man damit kein besseres EPS hinbekommt.

Aber ich hoffe natürlich auch auf das 2.Halbjahr...  

Schau mal rein!  

wie man jetzt eine Aktie verkaufen kann, deren Aufstieg in den TecDax quasi bevorsteht und die eben 15 % Umsatzsteigerung für 2017 angekündigt hat, bei noch moderater Bewertung. Offenbar sind zu viele "Daytrader" unterwegs.  

...welche Anstrengung in deren Finanzabteilung unternommen worden ist, um mind. die 100'0 beim Umsatz zu zeigen. Der Praktikant, der in Q1 die deutlich-über-100'0-Formulierung wählte, versucht jetzt krampfhaft, den gordischen Knoten aus den Ohren zu bekommen.

 

Effekte rot eingerahmt, die in Q2 oerflächlich betrachtet für deine Enttäuschung beim EPS sorgten. Du siehst, Sondereffekte, die so im 2.Halbjahr nicht mehr anfallen werden. Im Gegenteil, im letzten fielen die Erträge aus assoziierten Unternehmen im 2.Halbjahr gegenüber Juni15 wieder. Das heißt, hier wird sogar ein überproportionales Ergbeniswachstum resultieren.
Hinzu kommt die geringeren Finanzaufwendungen durch den wegfallenden Dividendeneffekt aus Q2 und die geringeren Zinsaufwendungen durch die neue Finanzierungslinie. Das alles wird das Wachstum des Nettoergebnis im 2.Halbjahr nochmal überproportional beschleunigen.


 

aber ich halte es bei Betrachtung der Umsatzwaussage und der Entwicklung des Auftragsbestands von Ende März zu Ende Juni durchaus für realistisch, dass sich da einfach nur ein Auftrag ins Q3 verschoben hat, was man im Mai bei der Umsatzaussage so nicht auf der Rechnung hatte.
So könnte sich jedenfalls erklären wieso in Q2 Umsatz etwas unter aber Auftragsbestand etwas über den Erwartungen liegt.  

...würde mich auch nicht wundern, wenn nicht noch bis zur Finalen TecDax-Klärung eine Auftragsmeldung kommt.

Da sitzen Spitzbuben in erfolgreichen Unternehmen. Darüber hinaus schätze ich sehr die analytischen Fähigkeiten hier im Thread.  

Der Tag fängt doch gerade erst mal an - wartet doch mal ab ;)

Die Zahlen sind super für das 2. Quartal, man hofft doch eh immer auf noch mehr.

Auch die neue Präsenz in den Medien ist durchaus positiv. Heute haben bereits 5 verschiedene (Börsen-)Zeitungen einen Artikel über S&T veröffentlicht.

Ich glaube wir können uns einfach zurücklehnen und vor allem die nächsten 10 Wochen genießen - bis dahin ist auch durchaus ein Kurs über EUR 9,00 möglich.

Bin schon gespannt auf die neuen Analystenmeldungen. Die sollten noch diese Woche eintrudeln.  

Deine Aussage in #1435 "Neben dem deutlich höheren Finanzaufwand durch die Dividendenbilanzierung, der komplett im 2.Halbjahr wegfällt[...]" kann ich so nicht nachvollziehen.

Die Dividendenzahlungen werden doch nicht innerhalb der GuV als Aufwand erfasst?! Zumal es sich im Fall von S&T um (steuerfreie) Rückzahlungen aus dem EK gehandelt hat.

 

Steht auch nochmal explizit so im Halbjahresbericht.  

konzerngeldflussrechnung, seite 7 des halbjahresberichts Q2_2016, http://www.snt.at/2016_HB.pdf

7,040    Ergebnis vor Ertragsteuern
+4,235    Abschreibungen
+1,970    Zinsaufwendungen 
-2,361    gezahlte Zinsen (s.unter Finanzierungstätigkeit)
-0,155    Zins- und andere (nicht zahlungswirksame) Erträge
+0,475    Zunahme Rückstellungen
-0,133    nicht zahlungswirksamer Gewinn nicht-finanzielle Vermögenswerte
-1,458    sonstige nicht zahlungswirksame Erträge
-2,405    gezahlte Ertragsteuern
=7,208    Cash earnings Konzern H1/2016
 88%    entfallen auf Aktionäre
6,343    Cash earnings Aktionäre H1/2016
/43,855mio umlaufende Aktien (unverwässert)
=€0,145    Cash earnings je Aktie H1/2016

 

auf Halbjahresbasis oder gar Quartalsbasis los. Oh Mann ...

abgesehen davon wüsste ich nicht was an 0,145 € pro Aktie schwach sein soll. Absolut im Rahmen des Gewinnausweises.

Die großen Gewinne werden ohnehin in Q4 gemacht, da mehr als 60% des Umsatzes ins 2.Halbjahr fällt, vor allem in Q4, wo dann entsprechend starke Hebel auf den Gewinn und den cash earnings wirken.  

Hast Recht Katjuscha ... hat sich mit 400 T€ gewinnmindernd ausgewirkt. Nachvollziehen kann ich das trotzdem nicht. :-/  

Auf welchen Platz landen wir bei den Umsätzen, wenn im August weiterhin rd EUR 500.000 gehandelt werden?

Vor ein paar Wochen hattest du das mal vorausgerechnet - Hast du dazu auch eine aktuelle Berechnung in der Hinterhand?

Sollte wohl eher auf die Plätze 32-34 hinauslaufen, oder?  

bin mir da unsicher, da Medigene beispielsweise doch i 12 Monatsschnitt besser ist als ich zuerst dachte.

Könnte insofern auf 30/34 rauslaufen, wenn nichts größeres mehr passiert. Ist aber im Grunde auch egal, denn vor Platz 36 hat man ausreichend Vorsprung. Da brennt nix mehr an. Und offenbar hat man es ja bei der MarketCap nun auch überstanden. Schlechter als 32/35 kann es nicht mehr werden.