Was ist der faire Wert von Home24?

liegt die Shortquote schon bei 9,61%, plus alle unbekannten Shorties.

konnte oder wollte niemand meine Frage von letzter Woche zum Thema shorten beantworten.
 

Bezüglich Leerverkaufsdauer erscheint es plausibel auf kurzfristigen Kursverluste zu setzen, der Leerverkauf kostet schließlich Leihgebühr. Wenn die Aktie nicht schnell genug fällt, können die Leihgebühren dem Leerverkäufer durchaus die Bilanz verhageln.

Die auf https://shortsell.nl/short/home24 gelisteten Shortseller mit >0.5% sind in dem Diagramm enthalten und aktuell, da Bestände >0.5% gemeldet werden müssen. Die Hedgefonds mit Positionen <0.5% tauchen in der Aufzählung auf, jedoch nicht mehr in der Grafik und akkumuliert (citadel, otus, worldquant), da von denen nur der Wert am Tag nach dem Unterschreiten der Meldeschwelle bekannt ist.

Bitte korrigiert mich, falls ich hier etwas nicht ganz korrekt dargestellt habe ;)  

NTV:
Der Boom des Internet- und Versandhandels in Deutschland setzt sich auch nach Wiedereröffnung der Geschäfte im Frühjahr 2021 fort. Von Mai bis September dieses Jahres lagen die Umsätze in diesem Bereich real, kalender- und saisonbereinigt um 8,8 Prozent über denen des Vorjahreszeitraums. Damals öffneten viele Läden nach dem ersten Lockdown nur schrittweise wieder. Verglichen mit den Umsätzen von Mai bis September 2019 konnte der Online-Handel 36,0 Prozent mehr umsetzen, wie das Statistische Bundesamt (Destatis) mitteilt.  

Wieder ein neuer Leerverkäufer gemeldet: Boothbay mit 0,58%. Dafür hat JP Morgan zum zweiten Mal etwas reduziert, dennoch bleibt die Gesamtquote nahe dem Rekordstand.  

https://www.mm-logistik.vogel.de/...sparenz-im-warenzulauf-a-1078056/  

 

Ist immer frustrierend wenn der Investmentcase eigentlich aufgeht (hier Corona Return) und die Aktie dann das Gegenteil von dem macht was man erwarten würde. Westwing zerlegt es heute sogar richtig als vermutlich dickster Corona-Profiteur. Mmn kannste von A wie Amazon bis Z wie Zalando alle E-Commercer einsammeln, Merkel wollte bereits den harten Lockdown gestern im Gespräch mit der Ampel und ich vermute dass der entweder kommt oder wir diesen Winter eine Übersterblichkeit ohne gleichen sehen werden.

https://m.bild.de/bild-plus/politik/inland/...&wt_t=1637772283163  

Hat am 17.11 Instrumente abgebaut und dafür die Aktienanteile wieder erhöht.
https://www.home24.com/websites/...richten-detail.html?newsID=2168121  

Die Analyse von Berenberg:
Die Privatbank Berenberg hat das Kursziel für Home24 von 33,00 auf 22,30 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Buy" belassen. Lieferkettenprobleme und eine hohe Vergleichsbasis trübten kurzfristig die Entwicklung, schrieb Analystin Catharina Claes in einer am Donnerstag vorliegenden Studie. Ansonsten sei der Online-Einrichtungshändler aber in einer starken Position, um auch nach 2022 vom steigenden Trend zu Online-Einkäufen zu profitieren.

Meine Anmerkungen:
Die Lieferkettenprobleme dürften home24 kaum belasten, da sie hohe Lagerbestände aufgebaut haben, siehe letzter Bericht.
Die hohe Vergleichsbasis ist ein rein psychologisches Problem und dürfte mehr als eingepreist sein.
Dass selbst unter diesen pessimistischen Annahmen und einem drastisch gesenkten Kursziel noch ein Kurspotential von fast 100% übrigbleibt, zeigt die krasse Unterbewertung.  

Im Grunde haben alle Analysten eine ähnliche Bewertung abgegeben und ihre Kursziele aus genannten Gründen gesenkt. Aber das mittlere Kursziel liegt immernoch bei 24€. (im März bei 28€)
Also im Schnitt haben die Analysten das Kursziel um 20% gesenkt, die Marktkapitalisierung aber um derzeit 50%. Mein Analgehorizont liegt bei Mitte 2025, immer locker bleiben.  

 

 

 Es sind ca. 3 Mio Aktien geshortet. Wie soll das bei einem Tagesumsatz von durchschnittlich 100 000 Akten funktionieren. Keiner der Shortseller kann so eine große Anzahl verkaufen, geschweige denn zurückkaufen. Warum sind alle Shortseller knapp über der Meldeschwelle, was soll hierfür der Vorteil sein? Kann ich mir nur psychologisch erklären, sie wollen Angst erzeugen, und so den Aktienkurs drücken. 

Aber wahrscheinlich sehe ich das große Ganze nicht. Es wäre klasse, wenn es mir einer von Euch erklären könnte, oder eine interessante Theorie beisteuern würde.

 

 

 

 

Das wurde ja hier schon ausgiebig diskutiert in den letzten Wochen und Monaten. Wir kennen natürlich nicht die Strategie der einzelnen Shortseller, wobei Goldmann Sachs offenbar eine Rolle gespielt hat und Aktien an andere verliehen hat, die sie dann verkauft haben. Diese Unwissenheit erzeugt Angst und ich nehme an, das wird auch mit einkalkuliert, aber auch das ist Spekulation. Es sind nicht alle an der Meldeschwelle von 0.5% einige halten auch über 1%. Das Problem kommt für die Shortseller beim Zurückkaufen, weil dadurch der Kurs nach oben getrieben wird. Ich nehme an, deswegen gibt es nicht noch größere Positionen, das wäre zu riskant. Aber auch so ist die Quote enorm, soviel steht fest. Außerdem kenne ich andere Aktien wie HelloFresh, wo es auch zeitweise massive Leerverkäufe gab, die aber letztlich nicht verhindert haben, dass der Kurs weiter stieg und die Leerverkäufer mussten da aussteigen.

Das Ganze macht natürlich schon unsicher und daher fände ich es schön, wenn sich das Unternehmen mal dazu äußern würde oder noch bester ein Rückkaufprogramm starten würden. Ein paar Insider Käufe als Vertrauensbeweis wären auch nicht schlecht.
Andererseits hat home24 im letzten Bericht eigentlich alles beschrieben und sie wollen eben momentan alles Geld was über ist, ins Wachstum stecken.
 

die sich gewaschen hat.

Geradezu prädestiniert um Shorties ins schwitzen zu bringen.

Ist schon ne krasse Story hier über die letzten paar Wochen. Vom Corona-Ende über die MPK Beschlüsse, Lockdown Befürchtungen, Impfpflicht und nun die neue Variante hat die Aktie alles mitgemacht in beide Richtungen. Dazu die Shortseller-Geschichte, das ist schon ne Story! Morgan Stanley hatte die Anteile deutlich reduziert zuletzt, bin gespannt wies jetzt weitergeht über den Winter. Ist immerhin ne gute Depotabsicherung wenn Corona dann doch nochmal außer Kontrolle gerät

http://mobile.dgap.de/dgap/News/pvr/...en-verbreitung/?newsID=1489714  

am 18.11., genau nach dem letzten krassen Anstieg. Kann durchaus sein, dass die mittlerweile schon wieder aufgestockt haben.  

sollte sich die Lage wirklich wieder zum Äußersten zuspitzen, und so sieht es aus, wäre es schon mega großes Risiko für die Shorties keinen Rückzug anzutreten. Zumindest bis spätestens Mitte Dezember müsste hier schon so Einiges passieren. Sollten die wirklich das Riko eingehen und diese Shortquote mit ins nächste Jahr nehmen, weiß ich auch nicht mehr...  

Für mich ist der Lockdown ne Frage der Zeit, also wie schlimm man es werden lässt um argumentieren zu können dass die Maßnahmen alternativlos sind.

Den Shortsellern müsste man hier wirklich über reddit den Garaus machen, selbst jetzt wo durch Mutationen der E-Commerce besser denn je dasteht sind deren Targets wiedermal signifikant schlechter als die amerikanischen Techwerte die egal ob nach oben oder unten outperformen. Beim Chartvergleich zwischen Wayfair und H24 könnte man meinen das wären verschiedene Branchen.  

Die Menschen werden die nächsten Wochen ohnehin verunsichert und vorsichtig sein. Also ich werde die nächsten Wochen sicher nicht ins Stadion gehen (trotz Dauerkarte) und erst recht nicht in Einkaufszentren oder zu Ikea. Und wer wegen Krankheit und Alter gefährdet ist, erst recht nicht. Die Wenigsten wird man mit Lockdown zur Vorsicht zwingen müssen. Erforderlich wohl eher bei so Dingen wie Weihnachtsmärkte oder was bestimmte Arbeit in Innenräumen betrifft, wo jetzt sicherlich zunehmend wieder HomeOffice Pflicht wird.

bei 9,28%. Totaler Irrsinn. Kann schon heiß werden.
Man muss der Home24 Aktie eines lassen, langweilig wird es nicht.  

.. wie die Woche wird - Omikron verunsichert die Leute jedenfalls und keiner weiß was für eine neue Variante da auf uns zukommt bzw. wie schwer sie uns treffen wird. Neben den Infektionszahlen noch ein Grund mehr Sicherheitsmaßnahmen zu treffen (siehe Israel) - ich schätze wenn es so weiter geht wird auch in Deutschland ein LD nicht aus bleiben (verständnis wäre angesichts der Situation ja wohl da)... profitieren würde der Online-Handel  

Omnikrom, weil die Inzidenz ja auch ohne die neue Variante so hoch läuft, das Kontakte unbedingt beschränkt werden sollten. Ich mache aktuell auch nur noch das Nötigste, also Lebensmittel. Stadionbesuch und Einkauf sonstiger Dinge hab ich seit letzter Woche eingestellt. Was für Weihnachten gekauft werden muss, nur online.
Ich nehme auch an, es wird in den einzelnen Bundesländern die nächsten Tage weiter Kontaktbeschränkungen von Behörden auferlegt werden, vor allem was Großveranstaltungen betrifft. Aber die eigene Verunsicherung der Bürger wird sowieso vorhanden sein und Kontakte reduzieren.

3. Angaben zum Mitteilungspflichtigen
Juristische Person: JPMorgan Chase & Co.
Registrierter Sitz, Staat: Wilmington, Delaware, Vereinigte Staaten von Amerika

4. Namen der Aktionäre
mit 3% oder mehr Stimmrechten, wenn abweichend von 3.
J.P. Morgan Securities LLC

5. Datum der Schwellenberührung:
24.11.2021

6. Gesamtstimmrechtsanteile
          §Anteil Stimmrechte
(Summe 7.a.) Anteil Instrumente
(Summe 7.b.1.+ 7.b.2.) Summe Anteile
(Summe 7.a. + 7.b.) Gesamtzahl der Stimmrechte nach § 41 WpHG
       neu§5,01 % 1,69 % 6,70 % 29277442

letzte Mitteilung 4,00 % 1,50 % 5,50 % /


die 1,6% Instrumente = Equity Swap 04/04/2022 - 27/11/2028