wow , strong buy FXCM

Insgesamt muss FXCM ca. 850 mio bezahlen an Leucadia.  In der Tabelle ist gut aufgeschlüsselt wie viel wert eine Aktie von FXCM hat bei Rückzahlung .  Hier jetzt aber den Split nicht vergessen.....also zahlen sie ca. 300 mio zurück so beläuft sich der wert einer Aktie auch ca. 2.09$ pro Aktie .  Also bis 15 Januar wollen sie angeblich 300 mio zurück zahlen.  Da würden wir dann also ca. bei 2$ stehen.

Hoffe das sie Fastmatch und Lucid noch dieses Jahr verkaufen ......damit der wert der Aktie steigt .

  Gruss DL  

Diese Zahl höre und lese ich zum ersten mal,das wäre ja unbezahlbar!!!
Bist Du Dir da sicher? Ich hoffe es ist ein Irrtum. ;-)  

(Mis)understanding FXCM’s $500 million 1H loss and valuation
http://leaprate.com/2015/08/...cms-500-million-1h-loss-and-valuation/
By LeapRate Staff on Monday, 08.10.15


LeapRate takes a deeper look at understanding FXCM’s half-billion dollar loss in 1H-2015 – and why FXCM shares are trading so low.

FXCM loss explained

Poor FXCM.

They had the indignity of not only losing upwards of $275 million (in the form of negative client balances) due to the ‘Black Thursday’ Swiss Franc spike, requiring a very onerous bailout rescue loan from Leucadia National Corp (NYSE:LUK), but they did so on January 15.

Why does the date matter?

Had Black Thursday occurred, say, back in mid December, then FXCM would likely have written off (most of) the financial hurt from the entire episode in Q4, and would have begun 2015 anew with a somewhat clean accounting slate. They of course would still have owed Leucadia all that money plus a major chunk of any future sale proceeds of the company (more on that below) as they do now, but at least from an accounting point of view the deed would have been done.

But that’s not what happened.

Since the loss happened early in Q1 of this year, the large loss gets to be repeated and reminded to investors in each quarter’s financial report for the remainder of the year – Q2, Q3, Q4 – as year-to-date financial statements are presented alongside the quarter.

And with the total (accounting) loss at FXCM topping the half billion dollar mark as of June 30, that provided some good FXCM-bashing fodder at certain blogs choosing to sensationalize FXCM’s ‘huge’ loss. As we explained above, that will probably continue later in the year as Q3 and Q4 are reported.

However we believe that most in the financial community do not really understand the $392 million ‘Loss on derivative liability — Letter Agreement‘ which FXCM took in the first half of this year, nor the $522 million net loss it suffered. Nor, for that matter, the reason that FXCM – despite reporting some fairly healthy trading volumes the past few months – is now seeing its shares head down into Penny Stock range and trade at below $1.00.

Let us explain. First, the large writeoff/loss.

A good part of FXCM’s 1H loss is real, in the form of negative client balances. FXCM was (we believe) fairly balanced and hedged on paper on January 15. However the clients (and liquidity providers) which won big when the Swiss Franc spiked 20% that day had to be paid, while the ‘balancing’ gains FXCM made from clients which were on the wrong side of the CHF could not be collected. Real money lost. Real cash out the door.

However most of the overall writeoff/loss is non cash and non operational, and has nothing to do with FXCM’s operations and corporate health, but rather with accounting charges FXCM needs to take due to US GAAP accounting rules thanks to the future benefit that FXCM gave up to Leucadia.

Leucadia’s ability to force a sale of FXCM in about two and a half years, plus the fact that Leucadia will get a large/majority portion of the proceeds from a sale of FXCM or its assets (see Table A below), must be accounted for today by FXCM as a ‘derivative liability’. Using fairly complex calculations, FXCM and its accountants have to figure out something of the sort: What is the current value of the ‘option’ Leucadia has to get some/most of the sale proceeds of our business?

At the end of Q1, FXCM estimated that value to be about $292 million – and all of that had to be recorded as an expense of the company. No cash out the door, just a large ‘accounting’ hit.

During Q2, FXCM had to increase that what-our-shareholders-will-have-to-give-up-in-the-future-to-Leuca­dia charge by an additional $100 million, charged as an expense in Q2. Ironically, FXCM had to take that additional $100 million charge because it was doing better – since FXCM was now in better shape operationally, the value given up to Leucadia is greater. In FXCM’s words, ‘due to an increase in the estimated value of the Letter Agreement.’

The better FXCM continues to do, the more it likely will have to expense in the future. Ironic. But again, it doesn’t and shouldn’t affect FXCM’s operations or perceived financial health.

So now for Question #2: Why are FXCM shares trading so low?

To explain, we first need to look at the FXCM-Leucadia agreement. This (taken from FXCM filings) is how the division of future sale proceeds of FXCM will go:

FXCM sale proceeds allocated

Assuming that FXCM pays its loan to Leucadia back in full (meaning that we can ignore the first line of the table), if FXCM is sold at some point down the road (as seems likely from the agreement) then Leucadia and FXCM shareholders split the sale proceeds 50-50, up to $350 million. If FXCM is sold for more (up to a total sale price of $850 million), then Leucadia gets 90% (!!) of those additional proceeds. FXCM shareholders get just 10%.

So unless FXCM is sold for more than $850 million (which we view as unlikely), FXCM shareholders are basically capped out at between $2.50-$3.00 per share, as the following Table B shows.

FXCM sale proceeds divided

To briefly explain Table B above, if FXCM is eventually sold for, say, $300 million, Leucadia gets half of that ($150 million) and FXCM shareholders the other half. With about 71.74 million FXCM shares outstanding (after accounting for the conversion of FXCM’s Class B shares into ‘regular’ Class A shares), that means that FXCM shareholders can expect about $2.09 per share.

Were FXCM to be sold for double that price, or $600 million, FXCM shareholders’ take would increase to just $200 million, or $2.79 per share.

FXCM’s current share price in ‘Penny Stock’ range of $0.96 is well below that, but remember that everything has to go well for that $2.09 or $2.79 to be actually realized. A lot could also go wrong.

And, as one analyst mentioned to us, why buy a stock with effectively capped upside? All stocks have risk, but you may as well take that risk when you at least have greater upside if the company you are investing in does well.






iHub NewsWire


3D Entertainment Holdings (OTC:TDEY) announces the completion of its internal investigation.(TDEY) Oct 5, 2015 9:22 AM

FASTFUNDS FINANCIAL CORPORATION PROVIDES UPDATE FOR TOMMY CHONG GREEN CARD AND PURE GROW SYSTEMS(FFFC) Oct 2, 2015 1:33 PM

NORTH AMERICAN CANNABIS HOLDINGS CONGRATULATES JV PARTNER NATURESCOMFORTMEDS ON AWARD OF TWO US PATENTS(USMJ) Oct 2, 2015 1:14 PM

New Wave Holdings, Inc. Receives Target Launch Date for SchoolFuel Program(NWAV) Oct 2, 2015 9:29 AM

High Performance Beverage Co. Reports Initial Success With Its Sales Launch by Obtaining a #1 Best Seller Ranking Through Ama...(TBEV) Oct 2, 2015 8:30 AM


Around the Web  

FXCM hat ca. 300 mio von Leucadia bekommen im Januar. Aber alle Verbindlichkeiten belaufen sich so um die 800-850 mio.....Nach dem 300 mio sind die Zahlungen abhängig vom ertrag den FXCM erwirtschaftet. Und Leucadia kann innerhalb von 2  1/2 Jahren druck ausüben um die komplette Firma FXCM zu verkaufen.
Aber bis Mitte Januar  2016 müssen sie erstmal die 300 mio bezahlen, das ist der nächste schritt im vertrag mit Leucadia.

Gruss DL  

Fazit: sieben acht gute Nacht....
Wie kann man so etwas unterschreiben? Das wird doch nie was.
Wie ich schon mal geschrieben habe und das bestätigt mich darin das das eine getarnte Insolvenzverschleppung ist.
Hoffe der Kurs steigt noch ein bischen so das ich hier noch mit einem überschaubaren Minus rauskomme.
 

Selbst wenn Face komplett verkauft werden sollte, dann müsste nach dem Aktiensplit doch mindestens 20 USD drin sein, momentan stehen wir bei 9,42 USD.... Also immer noch ein Aufschlag von über 100 Prozent..... Oder sehr ich das falsch....

Hoffe aber auch eher auf den diesjährigen Verkauf der NCA's.... Dann wären wir auf jeden Fall bei ner Bewertung. Mit einem ordentlichen Aufschlag zum jetzigem Kurs..... Das Management hatte zudem zuletzt nochmal betont, dass sie dieses Jahr gerne die Schulden zurück zahlen wollen.....  

Leucadia war bereit gewesen auf die schnelle 300mio an FXCM zu überweisen.  Sonst wäre schon im Januar FXCM pleite gegangen weil sie die Minimum 300mio nicht aufbringen konnten. Und da hat sich Leucadia die 300mio vergolden lassen indem sie FXCM ausquetschen. FXCM muss quasi alle ihre forex-Plattformen verkaufen um den Betrag zu tilgen. FXCM hat zur zeit glaub ich so 70mio cash , dazu FastMatch mit ca 200mio und Lucid mit ca 150mio bewertet.
FXCM hat ja im Sommer von Citi deren Forex Plattform gekauft. Also sie versuchen schon sich da selber am leben zu halten. Am ende wird es schwer werden für FXCM da sie ihre guten forex-lattformen verkauft haben , so wird der Umsatz auch weniger.
Also in den nächsten Monaten sehe ich FXCM schon so bei 13-17$  aber auf lange Sicht ( 2-3 jahre) keine Ahnung wie sie das so Händeln....

Gruss DL  

Also so ca. 20$ im Frühjahr  sollten drin sein......aber auf lange Sicht wenn dann die profitablen Plattformen fehlen und sie den vollen Vertrag und betrag mit Leucadia beglichen haben weis ich nicht wo die Reise für FXCM hin gehen soll.


  Gruss DL  

Naja, mal schauen wo die Reise hingeht :-))

Euch allen viel Glück  

denn 850`Mio. Verbindlichkeiten stimmen nicht! Sofern Fxcm pünktlich zahlt und keine zusätzlichen Strafzahlungen anfallen - bleiben wir bei 300`Mio. + Zinsen... Sollte es Fxcm nicht schaffen die 300´ Mio. zu bezahlen - wird irgendwann alles verkauft... Dabei kassiert dann LUK den größten Teil... Also hoffen das die Schulden weiter getilgt werden und die Operative (Kerngeschäft) weiter gut funktioniert - dann kann sich die Aktie auch wieder erholen...  

Die 300mio sollen ja laut Management dieses jahr oder spätestens bis 15 Januar  bezahlt werden.  Wen die Info raus kommt das FastMatch oder Lucid verkauft sind der kurz vor Abschluss sind dann  ist der weg frei für 20$  ;)

   Gruss DL  

Und die shorties, die in der Vergangenheit gut draufgeschlagen haben, müssten dann auch noch raus aus dem Wert :)  

Gemäß letzter Mitteilung von FXCM sollte der Verkauf von Fast Match in "final stages" sein :-)  

FastMatch soll ja fast 200mio wert sein. Somit müssten dann fast die 300mio gedeckt sein und der Kurs deutlich Richtung 20$ laufen........

Gruss DL  

FXCM hat 35% von Fastmatch. Mit dem 50% Anteil an Lucid sollte dann aber der Rest beglichen werden können.

Ich hoffe eher auf 40-50 USD bis Ende 2016, sofern nicht wieder etwas dazwischenkommt wie im Juni:

"Continuing operations was actually profitable to the tune of about $5 million in the month of
April, by $6 million in the month of May, and we lost about $13 million in the month of June, just to give you sort of a continuing operations picture for the quarter."

" ...we expect that earning power to be minimum to rise from that $5 million to $6
million range to $8 million to $9 million range a month. So about $100 million for the year or so, a little bit around that number."

Quelle: FXCM Presentation Transcript 6.8.2015

 

Bin gespannt wann die Verkaufsmeldung kommt :-)  

Laut Management soll alles getilgt sein bis ende 2015.  Also müsste die Meldung bald heraus kommen zu den Verkauf FastMatch & Lucid.


  Gruss DL  

Also momentan stehen noch so um die 190 Mio. aus.....

Fastmtch soll ca. 200 Mio. Wert sein laut den marktgerüchten. Daran hält FXCM 35 Prozent, dass macht 70 Mio.... Also bei Verkauf noch 120 Mio. Rest....

In Lucid sind damals 192 Mio. Investiert worden.... Einen Abschlag muss fxcm sicherlich hinnehmen beim Verlauf..... Aber da sind immer noch 70 Mio Luft..... Dann wären alle Schulden getilgt und zudem will fxcm noch 2 weitere kleinere Einheiten verkaufen.....

 

http://www.streetinsider.com/dr/news.php?id=10956709  

Soll komplett bis Q1/2016 erfolgen.

Siehe Investors Day of Leucadia von heute

Euch allen viel Glück :-(  

 

Im Ami-Forum wird das eher negativ gesehen das die Summe erst im Q1/2016 beglichen werden soll. Und nicht schon im Q4/2015 wie das Managmant immer behauptet hat. Hoffe mal nicht das das noch einige  negativen Folgen hat für FXCm hat in Sachen Strafzahlungen.


  Gruß DL  

Keine negativen Folgen oder Strafen nach sich ziehen, allerdings muss dann natürlich 1.Quartal mehr Zinsen gezahlt werden....

Wieviel das ist hängt davon ab, wie hoch die Restsumme des Darlehns ist.

Gruß  

 

Eines muss man dem Management aber zugute halten: Unternehmensbeteiligungen in dem Volumen verkauft man nicht von heute auf Morgen... Zudem soll es ja auch nicht zum Schleuderpreis verkauft werden, damit das Interesse der Aktionäre gewahrt bleibt.... Sowas lässt sich zeitlich einfach schlecht steuern, da ist nur ein Quartal lieber, wenn dafür die Verkaufspreise höher sind...

Gruss