Payom Solar übertrifft Erwartungen...Kursanstieg?
heute, 07:13 dpa-AFX
DGAP-News: PAYOM SOLAR AG (deutsch)PAYOM SOLAR AG: Erneuter Rahemvertrag über 50 MW mit Yingli abgeschlossen
DGAP-News: PAYOM SOLAR AG / Schlagwort(e): Vertrag PAYOM SOLAR AG: Erneuter Rahemvertrag über 50 MW mit Yingli abgeschlossen
17.02.2011 / 07:12
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- Bedeutender Anteil der Lieferung bereits veräußert
- Starkes Kundeninteresse zu Jahresbeginn stimmt Vorstand optimistisch
Merkendorf, 17. Februar 2011 - Die Payom Solar AG hat auch für das laufende Geschäftsjahr einen Rahmenliefervertrag mit der Yingli Green Energy Holding Ltd. ('Yingli') unterzeichnet. Die Gesellschaften einigten sich darauf, die erfolgreiche Geschäftsbeziehung der vergangenen Jahre fortzusetzen. Demnach wird Payom im Geschäftsjahr 2011 Module in einem Umfang von über 50 Megawatt (MW) beziehen. 'Aufgrund der herausragenden Qualität und nicht zuletzt durch die Werbekampagne bei der Fußball-Weltmeisterschaft in Südafrika stoßen die Module von Yingli auf eine immer größere Resonanz bei unseren Kunden.', erklärt Daniel Grosch, Vorstand der Payom Solar AG. 'Aus diesem Rahmenvertrag konnten wir bereits einen bedeutenden Anteil in Deutschland und im europäischen Ausland veräußern und haben damit außerdem die Realisierung unserer eigenen Projekte sichergestellt. Die Gespräche mit den Kunden lassen uns sehr optimistisch auf das gerade begonnene Geschäftsjahr blicken.', so Grosch weiter. Mit der Auslieferung der Module aus den bereits abgeschlossenen Verträgen wird Payom größtenteils im zweiten Quartal 2011 beginnen.
Über die Payom Solar AG: Die Payom Solar AG ist ein herstellerunabhängiger Systemanbieter von Solar-Anlagen. Das Unternehmen plant, erstellt und vertreibt europaweit Photovoltaik-Anlagen sowohl für Freiflächen als auch im In- und im Aufdachsegment von der Hausanlage bis zur industriellen Großanlage und übergibt diese schlüsselfertig an institutionelle sowie private Investoren und Betreiber.
Weitere Informationen: www.payom-solar.de
Payom Solar AG IR/PR: Daniel Grosch, Vorstand Energiepark 10-14, 91732 Merkendorf Tel.: 0221/80158840 Fax: 0221/80158842 E-Mail: info@payom-solar.de
Ende der Corporate News
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08.12.10 11:25
Warburg Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Warburg Research, Stephan Wulf, rät nach wie vor zum Kauf der Payom Solar-Aktie.
Die neuen PV Installationen hätten sich gemäß der Bundesnetzagentur in den ersten neun Monaten von 2010 in Deutschland auf 5,74 GWp belaufen. Dies vergleiche sich mit 1,47 GWp (+265%) nach neun Monaten in 2009 oder 3,8 GWp für das Gesamtjahr 2009, was immerhin das Rekordjahr für PV Neuinstallationen in Deutschland gewesen sei. Diese dynamische Entwicklung werde sich auch in Payoms Gewinn- und Verlustrechnung bemerkbar machen. Die Analysten hätten daher die Umsatzschätzung für 2010 von EUR 130 Mio. auf nunmehr EUR 140 Mio. erhöht, was der Unternehmensguidance entspreche. Gleichzeitig hätten sie ihre Margenerwartungen aufgrund des überhitzten Solarmarktes in 2010 gesenkt. Dies habe erneut zu erhöhten Systempreisen geführt und die Profitabilität von Payom belastet. Die zuvor erwartete Margenverbesserung erscheine demzufolge nicht mehr realistisch und die Analysten würden annehmen, dass die EBIT-Marge in 2010 grundsätzlich auf dem Vorjahresniveau liege (ca. 8%) und würden ihre EBIT-Schätzungen für 2010 von EUR 13,4 auf EUR 11 Mio. reduzieren.
Die Analysten würden einen deutlich schwächeren Solarmarkt ab Anfang 2011 erwarten, da der Solarboom in 2010 hauptsächlich durch Vorzieheffekte aufgrund der EEG Tarifreduzierung ab Januar 2011 ausgelöst worden sei. Da besonders chinesische Solarhersteller ihre Kapazitäten weiter erhöhen würden, würden die Analysten eine signifikante Preisreduzierung für Solarmodule in 2011 erwarten. Projektentwickler/Systemintegratoren würden von diesen verbesserten Beschaffungsbedingungen in 2011 profitieren und könnten ihren Kunden Projekte mit attraktiven Renditen anbieten, selbst wenn die Einspeisetarife deutlich gesenkt würden. Vor diesem Hintergrund nehme die Bedeutung der Märkte außerhalb von Deutschland zu, wo sich Einspeisebedingungen in geringerem Maße verschlechtern würden. Auch diesbezüglich dürfte Payom gut positioniert sein, da das Unternehmen bereits in 2011 40-50% der Gesamtumsätze außerhalb von Deutschland erzielen sollte.
Aufgrund der unsicheren Volumenentwicklung in 2011 werde in dem Ergebnismodell der Analysten nur ein moderates Umsatzwachstum von 7% antizipiert. In Bezug auf die Margenentwicklung seien sie optimistischer und würden erwarten, dass die verbesserten Beschaffungsbedingungen die EBIT-Marge von 7,9% in 2010 auf 10,3% in 2011 erhöhen würden. Die Payom-Aktie erscheine auf Basis dieser Finanzkennzahlen attraktiv bewertet. Selbst auf Basis der Schätzungen für 2010, die bereits eine hohe Visibilität hätten, werde die Aktie momentan bei einem KGV von 3,8 gehandelt. Auf Basis der Schätzungen der Analysten für 2011 erreiche das KGV von Payom einen Wert von nur 3,0. Dies vergleiche sich mit einem KGV von 5,8 bei Phoenix Solar, das als angemessenes Vergleichsunternehmen zu Payom angesehen werden könne.
Im aktuellen Zyklus des weltweiten Solarmarktes, der in den nächsten Monaten wieder von deutlichen Preissenkungen geprägt sein dürfte, würden die Analysten Investitionen im oberen Teil der Wertschöpfungskette empfehlen. Downstream Unternehmen wie Payom dürften die Gewinner des erhöhten Preisdrucks für Solarhersteller sein.
Die Analysten von Warburg Research bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Payom Solar-Aktie und ihr Kursziel von EUR 18. (Analyse vom 08.12.2010)
(08.12.2010/ac/a/nw)
Ltd im Umfang von insgesamt rund 100 MW für die Jahre 2011 bis 2013 abgeschlossen. Das sind weitere 200 Mio Umsatz... Und da ist Amsolar noch nicht mit dabei.
Ich denke, die Chancen überwiegen ob dieser Zahlen der Risiken. Schaut Euch die Solarwerte 2011 an. Payom hat hier definitiv Aufholbedarf.
"Allein die Realisierung der Projektpipeline mit einem Volumen von 50 MW entspricht einem Umsatzvolumen von ca. EUR 200 Millionen." (Zitat betreffend Übernahme der Solare AG vor einem Jahr)
Frage mich nur in Anbetracht der ganzen "Scheinprojekte" was die mit den nächten 50MW anstellen wollen? 
Die groben Zahlen kennt man ja schon, von der Meldung bin ich aber jetzt richtig positiv überrascht.
Ergebniss jede Aktie - 2,27 euro
Gewinnwachtum 2011 - über 30%
Quelle:
http://www.boersennews.de/markt/aktien/...0b9ah9/10221058/fundamental
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dann beleg das! ein Link bitte!
Ich bin da nämlich anderer Auffassung!!!
Und aus den KEs wurde sowieso kein Gewinn/Geld generiert, waren zwei Sachkapitalerhöhungen. Also bitte hör auf so ein Mist zu posten!
Quelle:
http://www.boersennews.de/markt/aktien/...0b9ah9/10221058/fundamental
Quelle:
http://www.boersennews.de/markt/aktien/...0b9ah9/10221058/fundamental
Bei solchen Zahlen wie zur Zeit Payom liefert, soll man nun zugreifen.
Ich pesönlich bin dabei und halte Payon als klare Kauf.
Dann sind aber einige ID´s ganz schnell wieder weg hier!
Ulm ich hätte gerne noch eine Erklärung woher du wissen willst dass AMSOLAR auf der Homepage schon Projekte von vor einem Jahr stehen hat, wenn du selber laut eigenen Angaben AMSOLAR vor der Übernahme noch nicht kanntest!
Man konnte auf der Homepage ganz klar sehen, dass die von dir besagte Seite im November 2010 das letzte mal erneuert wurde.
Es gibt also keinen einzigen Anhaltspunkt dafür, dass die Projekte schon vor einem Jahr dort standen.
Für mich war dieser Fehler deinerseits sehr wichtig, denn er zeigt, dass es dir nur um das Schlechreden geht, du schreckst sogar vor Lügen nicht zurück! Interessanterweise haben diese Masche noch ein paar ID´s hier drauf, die haben sich nur nicht so blöd verplappert!
/Ironie aus
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wenn bei einigen der Lügenmodus ausgeschaltet wird und man hier reale und keine Scheindiskussionen führen kann!
Dann hab ich auch nix gegen echte negative Argumente, die es ja bei jeder Aktie gibt, nicht nur bei Payom wie es hier immer dargestellt wird.
Auch die Payom-Bilanz ist doch alles andere als schön und solide ist sie sie mal gleich gar nicht. Das stehen doch tatsächlich 40 Mio. € an immateriellen Vermögenswerte in der Bilanz und zwar großteils durch die letztjährige Übernahme, die bisher so gut wie noch nichts eingebracht hat. Für ein solch kleines Unternehmen wie Payom ist das schon mehr als ein sehr hohe Summe an immatieriellen Vermögenswerten. Das Eigenkapital beträgt 60 Mio. € und davon sind 40 Mio. € immatierelle Vermögenswerte !! So ein mieses Verhältnis Eigenkapial zu immateriellen Vermögenswerte hat ja nicht einmal Infineon oder Dialog und das sind High Tech Firmen. Die immateriellen Vermögenswerte betragen sage und schreibe 48% der kompletten Bilanzsumme. Das schreit ja förmlich nach Abschreibungen und ich kenne aktuell kein deutsches Unternehmen mit einem solchen Missverhältnis immaterielle Vermögenswerte zu Eigenkapital bzw. zur Bilanzsumme.
Grundsätzlich muss man schon sagen, dass man bei Payom aufgrund der schon chronisch negaitven Cash Flows und den sich immer wiederholenden Kapialerhöhungen es eigentlich nicht großartig zielführend ist eine KGV-Bewertung heranzuziehen.
Bin jetzt eh mal gespannt wie denn der Gewinn je Aktie nach der Übernahme von Amsolar ausfallen wird vom Auftragsresearch von M.M Warburg. Da müsste ja dann irgendwann eine Korrektur kommen. Immerhin wird die Payom-Aktie durch die Amsolar-Übernahme um knapp die Hälfte verwässert !! Da ja Payom Amasolar ja nur knapp über 50% übernehmen wird, somit kann Payom Amasolar in ihrer GuV umsatz- und gewinnseitig voll konsolidieren was aber nur auf den ersten Blick positiv ist, müsste Amsolar alleine in 2011 einen Nettogewinn von 10,2 Mio. € erzielen (für Payom wären das dann anteilig 5,1 Mio. €) nach "Anteilen Dritten" um den von M.M Warburg prognostizerten Gewinn je Aktie von 2,27 € bzw. einen Nettogewinn von 15,4 Mio. € zu erreichen. Somit müsste Amsolar in etwa den gleichen Gewinn in 2011 generieren wie Payom Solar. Das scheint dann doch so gut wie unmöglich zu sein.
Bei einem Umsatz von Amsolar von 50 Mio. € (denke mal, dass das schon sehr positiv geschätzt ist von mir - wären dann etwa 25 MW bzw. 68 Mio. $) in 2011 und einer EBIT-Marge von 8% und mal angenommen, dass Amsolar über keine Verbindlichkeiten verfügt (sehr unwahrscheinlich), käme damit ein Vorsteuergewinn von 4 Mio. € raus und nach Steuerzahlungen (Steuerquote von 28% in den USA) würde das 2,9 Mio. € ergeben. Für Payom wären das dann anteilig 1,45 Mio. €. M.M Warburg prognostizert für Payom einen 2011er Nettogewinn von 10,3 Mio. €, damit würde sich ein Gesamtnettogewinn von 11,75 Mio. € für Payom in 2011 ergeben. Das wäre dann ein Gewinn je Aktie von 1,72 €. Wäre somit nur noch ein 2011er KGV von 4,5, ansatt von 3,4.
Man sieht an diesem kleinen Rechenbeispiel schon sehr gut wie schnell ein KGV sich nach oben bewegt. Zumal ich schon der Meinung bin, dass M.M. Warburg in ihrem Auftragsresearch auch sehr optimistische Schätzungen als Grundlage in ihren Berechnungen hat (z.B. eine EBIT-Marge von 10,3% für 2011). M.M. Warburg musste ja schon im November ihre EBIT-Marge Prognose für 2010 deutlich von 10,3% auf 8% nach unten korrigieren. Nun ja für 2011 hat halt M.M. Warburg wieder diese 10,3% angesetzt.
Jedenfalls scheint die Amasolar-Übernahme mit einer großen Verässerung der Altaktien schon sehr teuer bezahlt zu sein. Für den Payom-Aktionär kostet diese 50%ige Übernahme quasi rd. 18 Mio. €. Hätte Payom Amsolar komplett übernommen, dann hätte das also knapp 35 Mio. € gekostet. Das wäre also so viel wie in etwa die derzeitige Marktkapitalisierung von Payom !! Eine Solarhybrid wird derzeit an der Börse nur mit 31 Mio. € bewertet !!
Ich jedenfalls finde diese Übernahme um einiges zu teuer und genau deshalb bin ich schon sehr skeptisch was da so abgeht. Mit dieser teueren Übernahme wird auch die Payom-Bilanz weiter aufgebläht mit immateriellen Vermögenswerten und es werden wohl auch weitere Finanzschuden dazu kommen.
Nicht nur eine Aktienbewertung alleine auf ein anscheinendes billges KGV zu reduzieren ist nicht sehr zielführend, das ist mein Tipp.
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Bitte korrigiert mich , falls ich nicht richtig verstehe.
wie wärs wenn du dich mal für deinen Lügenvopat von gestern entschuldigst bevor man hier zur Tagesordnung zurückkehrt?
Es wäre vielleicht nicht schlecht, damit du dir wenigstens ein wenig Glaubwürdigkeit zurückholen könntest!
Aber einfach so weiter machen und weiter alles blind bei Payom schlechtreden, wer soll dir das jetzt noch abnehmen?
Wer einmal lügt dem glaubt man nicht.....
Solare wurde im letzten Jahr übernommen. Da gab es eine KE um 40%. Die Aktieanzahl wurde von 3,25 Mio. auf 4,55 Mio. angehoben. Damals hat Payom folgendes gesagt zu dieser KE: "Aufgrund der bestehenden Projektpipeline der Solare AG wird auch das erhöhte Grundkapital zu keiner Verwässerung beim Gewinn je Aktie führen". War ja so wohl nicht ganz richtig.
Amsolar in diesem Jahr. Da gibt es eine KE um 49%. Die Aktieanzahl wird von 4,55 Mio. auf 6,8 Mio. angehoben.
Somit hat Payom Solar ihre Aktienanzahl innerhalb knapp über einem Jahr von 3,25 Mio. auf 6,8 Mio. erhöht und somit verdoppelt !! Ich nenne so etwas Verwässerung, vor allem deshalb da die Solare-Übernahme bis dato so gut wie gar nichts gebracht hat und die 53%ige Amsolarübernahme ganz einafch viel zu teuer ist. Dem Payom-Aktionär kostet die 53%ige Amasolar-Übernahme rd. 18 Mio. €. Das heißt, dass bei diesem Preis das Unternehmen Amsolar genau so teuer wäre wie Payom Solar als Ganzes. Das kann es dann doch wohl nicht sein und eine solche sehr teure Übernahmen sollte man dann schon mal kritisch hinterfragen. Genau so die fürchterliche Cash Flow Entwicklung der letzten Jahre und die sich regelmäßig wiederholende Kapitalerhöhungen.
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| Boardmail an "ulm000" |
Wertpapier: Solen |
Ulm000 dieses Mal eine ernsthafte Analyse bringt und nicht mit der Intention, die Aktie in schlechtes Licht zu setzen, irgendwelche Argumente zusammen strickt?
Da er vorgestern mit einer klaren Lüge ein Negativargument gestrickt hatte kommen mir bei ihm jetzt immer Zweifel ob seine "Analysen" nicht nur dem Zweck der Basherei dienen!
Er scheint sich dafür auch nicht enschuldigen zu wollen, allerdings ist es passiert und hat uns Einiges über die Intention von Ulm000 verraten!
Falls es jeman nicht mitbekommen hat:
Ulm000 behauptete im ersten Posting, dass er vor der Übernahme noch nie etwas von AMSOLAR gehört hätte.
2 Stunden später hat er dann in der Diskussion geschrieben, dass Projekte auf der AMSOLAR - Seite schon über ein Jahr dort stehen würden. Was natürlich merkwürdig ist, wenn man bedenkt, dass er selber noch gesagt hatte, dass er vor dem Tag der Übernahme(4.1.2011) noch nie von AMSOLAR gehört hätte.
Er wollte sich mit den Script auf der Internetseite rausreden:
www.amsolarcorp.com/utility-scale
Dort steht aber, dass das letzten Update von November 2010 stammte und das ist offensichtlich kein Jahr sondern gerade mal 3 Monate her!
Somit war erwiesen dass Ulm000 gelogen hatte nur um ein Negativargument zu Payomsolar zu stricken!
So lange solche Leute hier eine Scheindiskussion anzetteln wollen, nur mit der einen Intention alles schlechtzureden kann man hier nicht mehr ernsthaft diskutieren. Es wird immer noch eine Stellungnahme von Ulm000 erwartet bzw wenigstens eine Entschuldigung mit der Erklärung warum er Payom Solar absichtlich in ein schlechtes Licht stellen möchte!
Zeitpunkt: 18.02.11 14:11
Aktion: -
Kommentar: Postings werden nicht moderiert, um den Sachverhalt nicht zu verschleiern. Beide Nutzer haben sich mißverstanden. Im HTML-Code steht tatsächlich das Datum Friday, 17 July 2009 00:33. Dies ist aber nicht direkt einzusehen und daher nicht zu erwarten von allen erkannt zu werden. Beide Nutzer sind beleidigend. Aus diesem Grund bitte ich die Beldigungen einzustellen und zukünftig zu unterlassen.
Jedenfalls habe ich so einen bescheuerten User wie dich Semper bei Ariva noch nie erlebt. so gut wie keine Ahnung von der Materie und jeden, aber wirklich jeden greifst du an. Alle wo nicht deiner Meinung sind sind halt in einer Basherbande. Ein solches Verhalten ist assozial. Das ist meine Meinung und es lohnt sich im Prinzip überhaupt nicht dir zu antworten. Wenn du im echten Leben so bist, dann Prost Mahlzeit. Nun ja mein Problem ist das nun mal gleich gar nicht, denn du bist mir so was von egal.
Ich hatte ja in den letzten Tagen mit einigen BM-Kontakt, aber das was ich in den BMs geschrieben habe kann ich hier im Thread nicht schreiben. Ich habe jedenfalls bei Payom Solar ein ganz mulmiges Gefühl und das beruht auf Fakten:
- den viel zu teuren Amasolar-Zukauf
- auf die signifikante Erhöhung der Nettoverbindlichkeiten (hat sich in 2010 verdreifacht)
- die immens hohen bilanzierten immateriellen Werte (48% von der gesamten Bilanzsumme)
- den deutlich negativen Cash Flows in den letzten 5 Jahren (ca. 25 Mio. €)
- zwei große Kapitalerhöhungen innerhalb einem Jahr (hat zur Verdopplung der Aktienanzahl geführt)
Außerdem macht mich schon mehr als skeptisch, die drei aufgeführten Großprojekte auf der Amsolarinternetseite. Außer auf den Seiten von Amsolar ist nirgends was über diese drei Großprojekte zu finden !!! Das ist schon mehr als ungewöhnlich, denn es handelt sich dabei immerhin um ein 24 MW, ein 11,5 MW und um ein 5,5 MW-Projekt. Jedenfalls macht es den Anschein, dass das Fata Morgana-Projekte sind und das ist dann schon mehr als unseriös.
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| Boardmail an "ulm000" |
Wertpapier: Solen |
@ulm Du postet hier immernoch Müll !!!
kein Geld in der Kriegskasse? Guck dir mal die Rückstellungen an!
Wie schon beschrieben, waren es Sachkapitalerhöhungen, da kommt kein Geld rein!
Stelle mal den angeblichen Verschuldungsgrad im Verhältnis zum Umsatz-/Gewinn-wachstum!
Ich hab so dass Gefühl, dass du entweder null Ahnung von der Börse hast, oder wie semper andeutet gezielt mit Falschaussagen den Kurs manipulieren willst.
Die letzte Analyse, die ich vor mir hatte, besagte, dass der Verein 2010 schuldenfrei ist. Kann mir angesichts der Einnahmen aus 2010 nichts anderes vorstellen; oder wo sollte Payom das Geld als Projektierer investiert haben!
1. Genügend Bargeld fürs 2011
2. Eine gewinnbringende Tochtergesellschaft
3. Zugang zu US Markt
Mann kann für 2011 nur Daumen drucken und Gaz geben. Wenn jemand eigene Prognosen hat und glaubt - Payom die veröffentliche geschätzte Gewinne nicht schafen - ist sein Problem.
Ich halte mich an aktuell veröffentliche Bewertunge und denke positiv.
Aber so ist das an der Börse . Einen denkt positiv und andere negativ.
Lügengeschichte!
Auf der Seite Seite steht folgendes ganz unten drin:
<div class="modifydate"> Last Updated ( Monday, 01 November 2010 02:15 )
Da du ja laut eigenen Angaben das Unternehmen erst seit der Übernahme kennst, kannst du aus dem HTML-Code nicht schließen dass die Projekte schon seit einem Jahr so dastehen, weil das letzte Update am 1.11.2010 gemacht wurde! Das heißt du willst deine erste lüge mit einer erneuten Lüge verteidigen. Langsam wirds aber peinlich.