M.A.X. Automation kaufen !

2015
Q1 >> H1 >> Q1-Q3 >> FY2015e
€1,7mio >> €7,6mio >> €15,1mio >> €20-22mio

wo ist das (dein?) problem ?

PPA = Purchase Price Allocation, Abschreibungen aus Kaufpreisallokationen

 

Das EBIT von MAX steigt grundsätzlich von Quartal zu Quartal mit dem besten Betriebsergebnis in Q4.

Mit den Q4-Ergebnissen aus 2014 und auch 2013 würde MAX aktuell die 22 Mio. jeweils weit übertreffen. Von daher liegt er absolut richtig mit der Annahme, hier könnte man die Günther Gruppe absichtlich unterstützen.

Allerdings wird MAX heuer auch noch Altmayer verkaufen und hat bereits angekündigt, dass dadurch ein Buchverlust entstehen kann. Dieser wurde als "eher klein" bezeichnet.

Ich denke, eine Prognoseanhebung wird wenn, erst kommen wenn dieser Verkauf unter Dach und Fach ist. Grundsätzlich ist der Altmayer-Verkauf zu begrüßen, denn gerade diese Firma verhagelt zur Zeit noch die EBIT-Margen. Zusätzlich spült der Verkauf weiteren Cash in die Kassen.

Ich habe hier schon länger meine Meinung geäußert, dass MAX derzeit weit unter Wert gehandelt wird. Die Aufstockung der Günther Gruppe in den letzten Tagen hat meine Meinung bestätigt.

Die Entscheidung der Günther-Gruppe ein Angebot auf Mindesthöhe abzugeben kann ich durchaus nachvollziehen. Der Kurs pendelt jetzt vermutlich zwischen 5,40 und 5,70 und würde bei einem höheren Angebot natürlich auch entsprechend höher notieren. So können sie in nächster Zeit günstiger aufstocken. Wer den Kurs beobachtet hat , wird verfolgt haben, dass zu Kursen um 5,30 so gut wie niemand verkaufte. Dass die großen Position im BID immer von der Günther Gruppe kamen ist mit Sicherheit anzunehmen.

MAX ist für mich ein perfektes Long-Invest und ich bin überzeugt, auch wenn es noch nie als Ziel ausgegeben wurde, dass man MAX in kurzer Zeit in den SDAX hieven möchte und dann, bei entsprechend anderen Kursen, nächste Übernahmen über den Kapitalmarkt finanzieren wird. Für mich bringt MAX alles mit, was ein Wachstumsunternehmen am Aktienmarkt bieten muss.

 

http://de.investing.com/news/...f%C3%BCr-m.a.x.-automation-vor-359486

Wie ich schrieb, sie wollen zumindest über das Angebot nicht aufstocken haben aber damit garantiert einen perfekten Boden für die Aktie geschaffen. Ich gehe davon aus, dass sich damit in den nächsten Wochen mehr Anleger in die Aktie wagen.  

Letztes Jahr war das EBIT vor PPA in Q4 mit 10,8 Mio höher als in Q1-Q3 zusammen (insg. 9,7 Mio), das ergab dann im FY2014 20,5 Mio.

Heuer sollen es laut Vorstandsprognose in Q4 aber nur ca. 40% von Q1-Q3 werden:

Q1 >> H1 >> Q1-Q3 >> FY2015e
€1,7mio >> €7,6mio >> €15,1mio >> €20-22mio

Auftragseingang, Auftragsbestand und Book to Bill sind momentan praktisch alle auf dem Niveau des Vorjahres. Deshalb erschien mir diese Prognose nicht glaubhaft. Erhöhte Abschreibungen anderswo wären natürlich eine Erklärung, z.B. Buchverluste wegen dem Altmayer-Verkauf. Aber das wäre eine Einmal-Belastung, das würde keinen Investor groß stören bzw. wäre sogar positiv für die weitere Profitabilät von M.A.X.

 

... liegt schlicht darin, dass sie wenig beachtet wird, weil sie nur im CDAX (also unter "ferner liefen") notiert, aber jederzeit (auch kurzfristig, z.B. in Q4) für eine gewinnüberraschung gut ist 

​

 

d. h. auch bei kurs €5,50 keine teuere aktie 

9M-Bericht 2015: http://www.maxautomation.de/wp-content/uploads/...bschluss_151112.pdf

Mio €
147,37	Market Cap (Kurs €5,50 x 26,794415M Aktien)
+ 59,30	Nettoverschuldung per. 30.09. (9M-Bericht, S.2, 20)
= 206,67	Enterprise Value (EV) – ttm per 30.09.
19,90	EBITDA 9M (ttm - per 30.09.)
26,53	EBITDA annualisiert (FY 2015e)
7,79	EV /EBITDA 2015e (€206,67M / €26.53M)
vgl. auch Key Statistics auf http://finance.yahoo.com/q/ks?s=MXH.DE+Key+Statistics

 

Weg Richtung 5,80 machen. Das Unternehmen ist nicht teuer und hat eine Pipeline mit Zukunft. Meiner Meinung nach hat MAX 2016 gute Chancen auf den SDAX.  

Freefloat von 50% und dazu MarketCap bei etwas 150 Mio!? Dazu müssten die XETRA Umsätze noch deutlich zulegen.

Da gibt es eine Reihe von besseren Kandidaten wie Hypoport, W&W und Schaeffler.  

aber nur so lange keine faire Bewertung vorliegt. Auf das hoffen wir Aktionäre ja, dass sich dieses Loch demnächst schliesst.  

ist nur die Kleinigkeit einer höheren Dividende , wetten ?

jetzt bin ich gespannt. Ideal wäre nun eine Meldung zum Altmayer-Verkauf und wenn der Preis passt gleichzeitig eine Anhebung der 15er-EBIT-Prognose.

Auf Grund der 9-Monatszahlen sowie der Vorjahresergebnisse der 4. Quartale müsste die Prognosen-Obergrenze ganz klar übertroffen werden. Hängt vermutlich alles vom Verkaufspreis für Altmayer ab und ob es zu Buchverlusten kommt.  

http://investor-magazin.de/...-gold-royalties-barkerville-gold-mines/

sieht steigende Kurse voraus  

http://www.finanznachrichten.de/...r-sorgt-fuer-viel-fantasie-487.htm  

 

kleine Prognosen-Anhebung erwartet - schade:

http://www.ariva.de/news/...-Fokussierung-auf-Kernbereiche-ab-5598790  

​

 

Sehr interessant, dass hier Stücke unter 5,30 gehandelt werden. Grund anscheinend der sehr starke Downtrend der Weltmärkte. Das sieht wahrlich aktuell nicht gut aus. Überlässt man dem Ölpreis und den Märkten den freien Fall? Wielange noch...  

 

 

Marktkapitalisierung: 138 Mio.
Umsatz mind. :          380 Mio.
Dividende bisher:         0,15 EUR
Dividende erwartet:     0,20 EUR (bei derzeitigem Kurs von 4,95 EUR/St. = über 4%)

Effecten-Spiegel: Derzeitige Kurse sollten auf jeden Fall zum Einstieg genutzt werden !!!  

 

Das hört sich doch alles sehr positiv an. Demnach müsste der Kurs noch deutlich steigen, oder? Was meinen meine mitinvestierten?  

Abwärtsbewegungen seinen Kurs stabil halten kann, dann sollte es bei besseren Marktbedingungen auch weiter gen Norden gehen...  

 

Ich denke es wird Zeit, dass auch hier wieder etwas Leben in die Aktie kommt. Das überraschend positive Jahresergebnis, die Vorabzahlen, sind hier am 03. Feber ja komplett negiert worden. Wohl passiert im Zuge des Marktabschwungs.

Die Aktie ist spottbillig und als Dividenden-Titel in Zinszeiten wie diesen wohl nun einer der interessantesten Small-Caps Deutschlands.