QSC, kritisch betrachtet

und noch ein Gedanke plagt mich... der Einstieg Paladins? :D
Kein guter Fondsmanager kauft 7m Stücke von einem Unternehmen, ohne die Möglichkeiten in Betracht zu ziehen - wie der Exit aussehen kann!

- Going Public, fällt aus
- Going Private wohl auch (es sei denn Schlomi und Eickers haben seit 1999 alles beiseite gelegt, um den Laden jetzt für <1€ wieder vom Markt zu nehmen. Dann ziehe ich den Hut vor den Beiden! Hat sich voll gelohnt - wenn auch nicht für alle :D)
- Verkauf über die Börse, dauert bei den Umsätzen/Interesse JAAAAHREEE

dann bleibt ja fast nur noch Verkauf OTC drüber???
Ob Hermann den Laden mit IoT/SaaS/Qloud etc. pp. so pushen wollte, um die Bude anschließend an den Wettbewerb zu verhökern? Ist Paladin mit der Hoffnung eingestiegen?  
Rixen muss entweder einen ähnlichen Plan vorlegen - oder das Ding in ein Value-Titel verwandeln ?!

Ansonsten bleibt das die nächsten 25 Jahre noch so ein langweiliger Chart - aber das ist vlt . auch der Masterplan aus 2012 ... wer weiß.
von 1999-2024 (25 Jahre) Sturm-&Drangzeit
von 2025-2050 (25 Jahre) Entwicklungszeit
von 2050-2075 ERNTEZEIT
2099 100-jähriges Firmenjubiläum  

"wo ich ja versagt habe und nun von misserfolg, häme geplagt bin...."
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Das Vokabular eines Schwurblers, der anderen destruktive Postings vorwirft, aber selbst seit Jahr und Tag  in den Foren auffällig ist, daß er Diskussionen über Umsatz  für völlig unsinnig hält und 173 Mio. Umsatz von QBY  wertlos wären und Letzteres sogar von der IR bestätigt bekommen hätte! :-)))))

Merkwürdige Zeiten im Internet (Foren/soziale Medien) , wenn seit Jahren auffällig gewordene notorische Lügner , Faktenerfinder und Fantasy-Erzähler , plötzlich aufgeregt  umherspringen und  "Fehldarstellung" ausrufen, aber kein konkretes Beispiel bringen  können. Anstatt zu argumentieren wird auf "Masterplan" verwiesen! :-))))

Jeder, der sich auch nur ein wenig mit QSC/QBY  auskennt, weiß doch , daß man bei QSC/QBY oft schon Probleme hat mit dem Jahresplan!  Der Mittelfristplan  „beyond 2022“  ist schon nach wenigen Monaten implodiert  und wurde durch die "Strategie 2025"  ersetzt!
In ganz wilden Zeiten hatte man eine längerfristige   "Vision2016 " , der Kleinanleger weiß wie das geendet hat!
"Masterplan" gab/gibt es bei QSC/QBY nun wirklich nicht , es sei denn man möchte fortgesetztes Verbrennen von Kapital in diese Kategorie verorten?

Aktienkurs?  Börse ist doch auch bekannt für Übertreibungen , gab es 2013 fundamentale Gründe für Kurse um 5 € ?
Was hat man denn  seinerzeit Kempen erzählt ?
"Kempen Oranje Participaties N.V., Amsterdam, Niederlande überschreitet 5%-Schwelle am 28. September 2015"
Warum haben die denn nach Plusnetverkauf  komplett hingeschmissen, man hätte denen doch bei QSC "geheime Konstrukte" andeuten können...."bleiben Sie dabei , es wird sich lohnen" !?
Macht doch keinen guten Eindruck am Kapitalmarkt , wenn ein ehemaliger 5 %-ter  enttäuscht hinwirft!

Der Texaner ist für Geheimgedöns auch nicht zugänglich? :-))

Klar solche Geheimabsprachen und Geheiminfos  bekommen immer nur die , die im Interesse/Fortgang  einer Fantasy-Story  unbedingt teilhaben müssen! :-))))))))))))))))




 

das ist jetzt nur unnütz provokant , sich an den Postings anderer abzuarbeiten...

wer will, kann weiter seine bilanzbetrugsbuchereien in der schweiz buchen und/oder die wirtschaftsprüfer alle in die pfanne hauen oder die indizienbasierte wahrheit ausrufen

ich habe dem eco-system masterplan, mal ein eigenen masterplan gegenüber gestellt, abgerechnet wird dann 2099 , einer ist dann falsifiziert
a) untergang im ecosystem, als kleines aber unendlich wichtiges zahnrädchen
b) 100-jähriges firmenjubiläum

we will see, der irrtumsfaktor ist bei beiden gleich hoch! und jeder kann sich jetzt seine gedanken dazu machen und masterpläne dazwischen entwickeln

:D  

-Jürgen Hermann erklärt: „Der erfolgreiche Verkauf von Plusnet macht QSC wieder zu einem Wachstumsunternehmen.
- Bankhaus Lampe erstaunt über den hohen Verkaufspreis
- G. Eickers  macht aus Erleichterung "drei Kreuze"

#
EnBW-Konzern  war offenbar der Meinung, daß Plusnet noch eine größere Mitgift  aus steuerlichen Gründen zustünde --------->  9 Mio.  Escrow als Deposit bis zur Klärung durch das Finanzamt
EnBW- Tel  strengt sogar eine Klage gegen QSC an ...... vollständig abgewiesen

Andere Interessenten   waren offenbar vorher nicht bereit gewesen mehr Geld  als EnBW Tel.
hinzublättern.
"Köln, 8. April 2019 – Der Vorstand der QSC AG hat mit Zustimmung des Aufsichtsrats vom heutigen Tag entschieden, konkrete Verhandlungen über einen möglichen vollständigen Verkauf der Plusnet GmbH aufzunehmen. Nach einer Due Diligence hatten mehrere Interessenten sogenannte verbindliche Angebote vorgelegt."
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Nachrichten/Meldungen dazu auf der EnBW/Plusnetsite:

01.07.2019 - Der Ausbau dieses Geschäftsfelds ist expliziter Teil der EnBW-Strategie, sich zu einem nachhaltigen Infrastrukturanbieter weiterzuentwickeln. „Mit ihrem attraktiven, bundesweiten Kunden-Portfolio und einer starken Vertriebs- und Betriebsmannschaft ergänzt die Plusnet unsere bisherigen Aktivitäten optimal“

Im Dezember 2020 hat die EnBW Energie Baden-Württemberg AG mit ihrer Tochtergesellschaft Plusnet GmbH das gesamte aktive Glasfasernetz der GasLINE GmbH & Co. KG übernommen. Dazu gehören bestehende Kunden- und Dienstleistungsverträge aus dem Breitbandgeschäft sowie Mietverträge für Colocation-Flächen.

Köln / Ellwangen, 08.03. 2022 – Die EnBW-Tochterunternehmen im Telekommunikationsbereich, Plusnet und NetCom BW, bauen ihre Glasfaseraktivitäten weiter aus und nutzen zukünftig im Kernnetzbereich Glasfaserkapazitäten der Deutschen Bahn AG.

Bert Wilden zum Start Glasfaser in Eigenausbau: Damit starten wir in eine neue Ära unseres Unternehmens und treiben den Wechsel von der Kupfer- zur Glasfasertechnologie voran. Der Hintergrund ist klar: Die Digitalisierung erfordert höhere Bandbreiten der Datenübertragung – weit mehr, als über Kupferdrähte zu realisieren ist.

Aktuell 26.Feb.2024  wird schrittweise Einstellung des DSL-Geschäftes avisiert:

„Wir haben uns vorgenommen, allen unseren Geschäftskunden in den kommenden drei Jahren konsequent zukunftssichere Access-Technologien anzubieten und das auslaufende DSL-Geschäft via Teilnehmeranschlussleitung (TAL), mit Bandbreiten unterhalb 50 Mbit/s, schrittweise einzustellen“

Fazit:
Seit Mitte 2019 ist Plusnet im finanzstarken EnBW-Konzern gebettet , hat im Glasfaserbereich zugekauft, hat breiten Zugang zu Glasfaserleitungen, soll nach unbestätigten Aussagen zahlreiche Stadtwerke angeschlossen haben, und weist trotzdem nur rund 200 Mio. Umsatz für 2022 aus, obwohl  man seit Kauf ca. 100 MA  mehr hat und 3000  Geschäftskunden seitdem mehr hat!

https://www.plusnet.de/unternehmen

Trotz wesentlich besserer Voraussetzungen tritt man beim Umsatz auf der Stelle!
3000 zusätzliche Kunden, Zukauf von Umsatz, Preissteigerungen/Inflation  und ständig steigender Bedarf nach höherpreisigen Bandbreiten , oder Sonderdienste SD-WAN .....etc etc

Da stellt sich doch automatisch die Frage , wie es denn bei einem Verbleib bei QSC  weiter gegangen wäre , ohne Glasfaseroptionen , mit großer Schuldenlast im Konzern, die hätte bedient werden müssen.
Nach drei üblen Verlustjahren 2014/15/16  hatte man ja auch nur 2017  5,1  und 2018  3,3 Mio. verdient!!
Hätte man davon  größere Investitionen finanzieren können?

Jeder der rechnen kann, sieht doch , daß man mit Verkauf  und der anschließenden Entschuldung plus Restkapital für IT-Wachstum besser dran war , als im alten Modus mit einem an Wert verlierenden Netz ohne reelle Chance auf Schuldenabbau  hoffnungslos gefangen gewesen wäre! - Deshalb sind die drei Bewertungen  am Anfang dieses Postings richtig !

Natürlich hat sich die ganze Netzgeschichte finanziell nicht gelohnt, der Vorlustvortrag  von 400 Mio. spricht Bände , aber muß man deshalb fahrlässig die letzte Chance auf einen Exit mit blauem Auge verstreichen lassen?
Jetzt gibt es eine Chance ohne Schuldenlast dem vorhandenen Umsatz eine passende Kostenstruktur zu verpassen und profitable Zukäufe zu tätigen , damit am Ende 2025 etwas Geld unterm Strich hängenbleibt , wenn früher ,um so besser!!



 

jetzt es doch plötzlich einen Consensus! Erwartet werden:

Umsatz : 185,8 Mio.  also 47,36 Mio. für Q4
EBITDA : 5,06  Mio.   also 5,22 in Q4
EBIT:   -9,01 Mio.    für Q4  +1,325  Mio.
Verlust : -10,28  Mio.  für Q4  + 1,26 Mio.

Escrow-Einfluß  wäre  deutlich sichtbar, mal sehen ob die realen Zahlen das in etwa matchen .

Die Mehrheit der Analysten sieht QBY auch 2025 noch beim Jahresergebnis leicht  im negativen Bereich.
Umsatzerwartungen für 2024 /  196,1   und 2025  207,8

Es liegt an Rixen/QBY  zu zeigen, daß es  zukünftig auch ohne Zustupf aus Escrow geht !

https://www.qbeyond.de/investor-relations/aktie/analysten/

 

macht auch Mist!
Kundenstimmen sagen mehr als 1000 Worte!
Das q.beyond OnephoneBook hatte einen grandiosen Auftakt und das findet auch unser Kunde Anton Gerl GmbH.

Wir haben nicht nur Anton Gerl überzeugt, sondern wir konnten auch fünf weitere Neukunden im Bereich Microsoft dafür gewinnen. "

auf QBY/linkedIn  

https://www.qbeyond.de/downloads/...OnePhoneBook_for_MS-Teams.pdf?v=3

Newsletter:
"Als starker Partner von Microsoft unterstützen wir unsere Kunden dabei, die Lösungen des Software-Konzerns optimal einzusetzen.....Zudem haben wir kürzlich OnePhoneBook eingeführt - eine App für ein zentrales Adressbuch in Microsoft Teams......
OnePhoneBook zeigt, wie wichtig es uns ist, Applikationen selbst zu  entwickeln. Um diesen Bereich zu stärken, haben wir eine Partnerschaft mit dem Software-Hersteller mgm technology partners geschlossen, um ihre Low-Code-Entwicklungs-Plattform A12 zu integrieren und zu nutzen."

App-Entwicklung mit schneller Monetarisierung! -Das dürfte auch ein Produkt für die Cloud-Plattform(scanplus) sein.

Beratung und Entwicklung mit höherer Marge soll  forciert werden, die gängigen Produkte von den großen Playern Microsoft, SAP, .....kann jeder IT-Dienstleister anbieten/implementieren!

Kundenwünsche/Kundenbedürfnisse gemeinsam definieren und ggf. mit zusätzlichen Auftragsentwicklungen/Erweiterungen  abarbeiten , d.h. einen Mehrwert für den  Kunden generieren, den man auch zusätzlich zu den gängigen Preisen der Lizenzprodukte abrechnen kann!

Das war schon 2009 so bei scanplus:
"Der Ulmer Mittelständler ScanPlus veredelt das Angebot der Deutsche Telekom AG und passt es individuell an"

Bestätigt von Norbert Hentges, Sprecher der Geschäftsführung des Bereichs Deutsche Telekom Geschäftskunden:
"Zunächst waren wir der Lieferant für Telekommunikation und Datennetze, nun arbeiten wir sehr intensiv im Bereich IT-Management, Security und Hosting zusammen, und das funktioniert wunderbar. In der optimalen Anpassung unserer Produkte für den Kunden liegt die Stärke von ScanPlus, denn das können wir so nicht leisten."

Was sehr lange Zeit zwischen scanplus und DTAG  funktioniert hat, dass wird auch mit dem erweiterten Angebot (SAP, Microsoft , Security,....) funktionieren, auch für die KMU-Kunden der vodafone. (Leads)

https://www.pressebox.de/pressemitteilung/...hung-machts/boxid/298809

Fantasy-Stories mit "Rückversicherung" :-)))))   ,also "Fakten"/"Eco-Systeme", die man evtl. gar nicht  sehen wird ...:-)) , die braucht kein Mensch!
 

Heute ist auf Tradegate innerhalb kurzer Zeit wieder eine hohe 5 stellige Zahl wenig kursschonend abgeladen / umgeladen worden. Da sitzt scheinbar jemand noch immer auf zu viel Wurfmaterial und verliert die Geduld oder den Glauben mit Rixen würde sich irgendwas  mal bessern.  Könnte Dimensional sein, aber auch genug andere Leute sitzen noch immer auf hohen Stückzahlen (https://www.morningstar.com/stocks/xfra/qby/ownership)  

mein Reden - mehr Verkaufs- als Kaufdruck...
es gibt 124,5m Aktien ;) ... nach dem echten Kostolany also "mehr Aktien, als Idioten"
Viele Angebot (Aktien), wenig Nachfrager (Idioten)

Rixen? ... Hat der Mann Ideen, Strategien, FANTASIE ... oder macht der nur business as usual ???
Ein Unternehmer oder auch nur ein Sachwalter ??  

Einfach mal hingehen und kritisch sein:

Wir laden unsere Aktionärinnen und Aktionäre1 zu der am Mittwoch, den 24. Mai 2023, um 10:00 Uhr (MESZ) (= 8:00 Uhr UTC (koordinierte Weltzeit)) im Gürzenich in Köln (Martinstraße 29-37, 50667 Köln) stattfindenden ordentlichen Hauptversammlung ein.

Im Geschäftsbericht 2022 steht unter Erwerb und Rückkauf eigener Aktien:
Der Vorstand ist durch Beschluss der Hauptversammlung vom 12. Juli 2018 ermächtigt, gemäß §71 Abs 1 Nr. 8 AktG bis zum 11 Juli 2023
Q-beyond Aktien bis zu 10% des Grundkapitals zu erwerben....... Chance vertan!
Das wäre bestimmt sinnvoll gewesen... mal ein Bisschen am Kurs zu arbeiten..... vielleicht im nächsten Jahr oder nächsten Leben.  

Einladung kommt bestimmt!  

QBY hat zwar noch Cash auf der Kante, aber der Cashflow ist (noch) negativ (soll ja ab 2024 nachhaltig positiv werden)

Aktienrückkauf würde ich begrüßen, ist aber leider eher Wunschdenken. Müsste direkt aus der Firmenkassen genommen werden, ohne das operativ die Firmenkasse wieder aufgefüllt wird.
Weitere Kapitalmaßnahmen wären auch möglich - Financial engineering (und wenn es erstmal nur für die Optik ist)

HV-Besuch hat für mich keinen Mehrwert!
SE haben eine Präsenzmehrheit von >70% , nur 9% des freien Kapitals sind auf den HV vertreten (Quelle: QBY-Homepage -> Hauptversammlungen -> Abstimmungsergebnisse der letzten Jahre)
Was sollte man da kritisieren? Was würde diese Kritik bei SE oder der GF ändern/bewirken?
Ich habe die Kommentare und HV-Berichte hier in den Foren gelesen. Sind Kritiken schon mal aufgenommen worden von SE???? Interessieren die sich für die Aktionäre und legen Wert auf die Meinung??? ... Welchen Zweck oder Nutzen hätte da ein HV-Besuch?  

"Deichgraf Threadführer wird das sicher  gerne hinnehmen, weiss er doch wie sehr Dale immer Recht hat, auch wenn es das wahre Gesicht des Verfassers zeigt  "
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Sagt jemand, der jahrelang nicht müde wurde, Dale u.a.  als "Lohnschreiber für KKR" zu verunglimpfen, die absichtlich im Auftrag der "finsteren Heuschrecken im Hintergrund" die QSC/QBY-Aktien "schlechtschreiben", also Unwahrheiten verbreiten  würden, um die Kleinanleger aus der Aktie zu treiben!!

Jetzt, wo das Heuschreckenszenario seit Jahren nicht eingetroffen ist und auch nicht eintreffen wird, da soll Dale plötzlich immer recht gehabt haben!  :-)))

Das ist die gleiche strunzdumme Kategorie wie sich über  meine angeblich "destruktiven Postings" zu beschweren , um  anschließend selbst  Kurse von 50 Cent auszurufen, oder einen Konzern mit über 180 Mio. Umsatz mit Begriffen wie "Pommesbude" in Verbindung zu bringen!
Die 173 Mio. Umsatz aus 2022  waren ja angeblich auch nichts wert!

Wer bisher nie recht hatte , zeigt sich doch wohl eindeutig daran, daß er sich einfach abgemeldet hat, um den ganzen Lügen-/Fantasy - Müll hinter sich zu lassen , in der Absicht sich  im grünen Forum als größter Privatinvestor mit  absoluten Durchblick  in Szene zu setzen! :-))))))))

Wie sagte er, ääääh   log er im neuen Gewand:
"Ich kann Pancho versichern das ich putting my hands in fire für meine ehemals Boss."

:-)))))))))))))))))))))))))))))  

 

es wäre gut nicht weiter darauf einzugehen... manche müssen in ihren Sandkasten andere mit Dreck bewerfen, weil sonst keiner mit ihnen spielen möchte.

Das gewisse Leute emotional persönlich werden, wenn man sie mit vergangenen Aussagen konfrontiert, ist ein lange bekanntes Muster hier.
Das man auf Grund schlechter Zitierweise versucht indizienbasierte Fakten zu schaffen, können die meisten Mitleser sehr gut differenziert beurteilen.

Bsp: Ich hätte QBY-Anleger als Idioten bezeichnet, ist eine infantile Lüge.
Ein Zitat, wo ich das geäußert haben soll fehlt! Hätte er mein Posting mit aufgeführt, sieht man das das nirgends steht.

Es zeigt auch das er Kostolany nie gelesen und schon gar nicht verstanden hat. Der sagt nämlich ALLE Aktionäre sind Idioten (bzw. Dummköpfe), denn (Zitat)
a) sie vertrauen wildfremden Menschen ihr Geld/Vermögen an und
b) wollen darauf auch noch eine Dividende

Weiter sagt Kostolany anschaulich über die Ursache von Kursanstiegen bzw. Kursverlusten: "Seine ganze Börsenweisheit (Anm.: seines väterlichen Freundes Prof. Albert Hahn) fasste er in einem einzigen Satz zusammen, den er mir ständig wiederholte - Die ganze Börse hängt nur davon ab, ob es mehr Aktien gibt als Idioten oder mehr Idioten als Aktien." Kostolanys Börsenpsychologie, ECON-Verlag, 3. Auflage 1995,  S. 209
Es gibt viele nützliche Bücher auch für Nicht-Kaufleute (u.a. Jesse Livermore, Philip L. Carrett, Ken Fisher, WAREN BUFFETT, Benjamin Graham, Peter Lynch etc. pp.)

Also ich habe ja nur gesagt, was Kostolany gesagt hat! - Das habe ich mir ja nicht ausgedacht ... Aber wenn ich damit die QBY-Anleger beschimpft haben soll - dann kann, nach dieser Lesart, ja auch ein Forist hier gar nicht wieder geben, was Rixen oder QBY "sagt", weil wenn das der Forist sagt, ist das ja SEINE Aussage!
Das gibt einem doch zu Denken, oder ???

Jetzt bitte nur wieder über QBY hier , das ist der Vorteil dieses Forums... hier sind keine schwarzen Löcher, geheime Mächte die das ganze Unsinnige der letzten Jahre erklären soll, sondern meistens tauscht man hier echte statt indizienbasierte Fakten aus.
Die Eco-System und indizienbasierten Fakten stehen nämlich nebenan und da kann man sich anschließen oder fernbleiben.  

also das ist jetzt nur meine Spekulation... aber wenn ich mir die Kurs- und die Umsatzentwicklung anschaue...
dann sehe ich in der Zeit vom 25.01. bis 31.01. überdurchschnittliche Käufe von ca. 150k Aktien zu Ø 0,64 €
75k a 0,59 €
75k a 0,69 € = 150k zu 0,64
Das hat den Kurs auf bis zu 0,71 € getrieben ... ohne über wichtige Widerstände hinaus zu gehen und weitere Kaufsignale zu setzen...

In der Zeit vom 22.02. bis 08.03. sind ca. 300k zu Ø 0,645 abgegeben worden... (sind nur grobe Richtwerte aus dem Chart, keine Analyse der tatsächlichen Umsätze)

Wenn das nur 1 Person/Unternehmen/Finanzinstitution war, sind netto 150k Aktien zu 0,64 € verkauft worden... was wäre passiert wenn diese 150k am 25.01. angeboten worden wären, als der Kurs bei 0,59 stand ?
Ich spekuliere mal wild, dass der "Texaner" Ende März MINDESTENS 100k weniger im Bestand hat ...

Oder der "Texaner" hat gepusht um zu verkaufen und bevor er Kaufsignale generiert, die den Kurs noch höher getrieben hätten, haben Paladin oder Hermann ihm den Spass verdorben :D :D

Eine wilde Spekulation, aber möglich - wir werden es Ende März sehen, wenn DG die neuesten morningstar Zahlen einstellt.
 

Ich bin etwas skeptisch bei diesen Betrachtungen, weil mir einfach die Stückzahlen und damit auch das Umsatzvolumen in € zu niedrig ist.  Im Dezember 2023 gab es auch mal einen höheren Umsatz mit Kursanstieg, aber für Dimensional wurde trotzdem nur ein Abbau von knapp 20K ausgewiesen von morningstar.

Wenn da, von ein paar Privataktionären abgesehen, nur ein paar Handelsprogramme bei niedrigstem Volumen  vor sich hin werkeln, ist eine Deutung des Geschehens nach meiner Meinung schwierig.
Klar, wer größere Stückzahlen in 7-stelliger Anzahl über die Börse verkaufen möchte, der hat bei diesem aktuellen Umsatz ein Problem und braucht Zeit.
Ein Kursanstieg/Kaufinteresse würde dieses Vorhaben sicherlich befördern.

Um einmal das Gefühl für "richtigen Börsenumsatz" zu reaktivieren , habe ich mal das Handelsgeschehen auf Xetra vom September2016  (Tag der 3%-Schwellenüberschreitung vom Texaner am 16.09.2016)  als Grafik angehängt.
Bei den Stückzahlen respektive Geldvolumen kommt jeder Verkäufer ins Träumen! :-)
Auch im Folgemonat Oktober gab es noch 10 Handelstage  mit einem Umsatzvolumen um eine  Mio. € bis hin zu 2,2 Mio. €.
Man beachte, damals war QSC schon ein halbes Jahr nicht mehr im Tecdax gelistet!

Schauen wir mal, wie die Börse auf die vorläufigen Jahreszahlen2023  reagiert und ob der Handel an Volumen zulegt? Manchmal passieren ja auch Dinge , die der ein oder andere nicht unbedingt erwartet hat , egal in welche Kursrichtung.
 

q.beyond erzielt ein Jahr früher als erwartet einen positiven Free Cashflow
Vorläufige Zahlen für 2023: Free Cashflow steigt um 11,4 Mio. € auf 1,7 Mio. €
Umsatzziel mit 189,3 Mio. € und EBITDA-Ziel mit 5,7 Mio. € erreicht
Für 2024 plant q.beyond einen Anstieg des EBITDA auf 8 bis 10 Mio. € - bei einem Umsatz von 192 bis 198 Mio. € und einem nachhaltig positiven Free Cashflow

https://www.qbeyond.de/pressemitteilungen/2024/...tiven-free-cashflow  

Umsatzsteigerung gegenüber dem desolaten dritten Quartal (45,4) ist mit 50,9 Mio. natürlich "spektakulär" , aber  auch im Jahresvergleich durchaus respektabel ! ( Q4/2022 = 46,7)

Im letzten Q4 war noch nicht der volle Quartalsumsatz vom Zukauf ( productive data) enthalten, der akquirierte Neukunde (öffentlicher Sektor) wird ebenso zum Umsatz beigetragen haben , wie auch "realisierte Leads" , die man in Q3 völlig vermisst hat.  Dazu noch Preisanpassungen nach oben und SAP hat sich auch wieder etwas berappelt !( 13% Wachstum zum Vorjahr)
Beim Umsatz deutlich den Consensus geschlagen, das hatten wir lange nicht!?

Ein Minus von 16,4  Mio. mag erheblich weniger schlecht als 2022  sein , aber ist sicher kein Grund für Freudensprünge!

Vielleicht erfahren wir im endgültigen Jahresbericht, oder  im Call zu Q1 , wie die Escrow-Angelegenheit  insgesamt  ausgegangen ist?

Profitabilität vor Wachstum heißt die Devise von Rixen , CEO  Hermann wollte dagegen ein ganz großes Rad drehen und hat immense Verluste/Abschreibungen verursacht.

Möge die Strategie 2025 gelingen, dann sieht der Kleinanleger  auch wieder höhere Kurse, was da möglich ist  wird  man abwarten müssen.

Ein Zukauf im öffentlichen Sektor , unter Berücksichtigung  der Profitabilität könnte evtl.  die Entwicklung  noch stützen/befördern? - Wünschen kann man sich viel! :-)

 

Also da EBITDA eine aufhübschende und eher belanglose  Micky Maus Zahl ist ( https://www.newtraderu.com/2023/06/28/...itute-it-with-bull-earnings/ ), die nicht viel mit dem wirklichen Gewinn bzw. Verlust am Hut hat, schaue ich mal was am Ende wirklich noch übrig geblieben ist. Und da sieht man bereits schon beim EBIT, daß es auf der Ebene einen Verlust von 10,9 Mio. € gegeben hat in 2023. Und beim Konzernergebnis sind es dann sogar am Ende ein Verlust von 16,4 Mio. Euro.  Also wie in den Vorjahren am Ende nur Verluste, egal ob durch Hermann 1.0. oder dem neuen Hermann 2.0. . Die Eigenkapitalquote ist ungünstigerweise auch weiter gesunken in 2023 und beträgt jetzt 64% , d.h. 8 Prozent weniger als im Vorjahr.
 

Typisch q.beyond stellt man das durch Einmalerträge (Escrow-Entscheidung) aufgehübschte EBITDA in den Vordergrund und berichtet ganz leise über eine fette Steuernachzahlung von mehr als 5 Mio EUR!

Bei -10,9 Mio EBIT und einer durchschnittlichen Steuerquote von 30% wäre eine Steuergutschrift von ca. 3 Mio € zu erwarten. Tatsächlich vermeldet q.beyond für 2023 eine Steuerbelastung von mehr als 5 Mio €.

Das Delta von ca. 8 Mio € dürfte eine Steuernachforderung der Betriebsprüfung repräsentieren, die vermutlich "rein zufällig" dem als sonstigen Ertrag verbuchten Escrow-Betrag gleicht.

Für mich sieht das so aus, als ob die Bp q.beyond zu einer Steuernachzahlung aus dem Plusnet-Deal verdonnert hat. So hat man zwar die Escrow-Summe als zusätzlichen Kaufpreis verbucht, musste diesen aber in voller Höhe als Steuernachzahlung an das Finanzamt abführen.

Egal, ob die Steuernachzahlung tatsächlich in unmittelbarem Zusammenhang mit der Escrow-Entscheidung steht oder nicht, zeigt sich hier überdeutlich, wie betriebswirtschaftlich unsinnig es ist, eine Guidance auf Basis unbereinigter EBITDA-Kennziffern (d.h. inkl. nicht wiederkehrender (Einmal-) Erträge) herauszugeben.

Es wurde insinuiert, dass q.beyond von einer positiven Escrow-Entscheidung tatsächlich wirtschaftlich profitiert, während man das Risiko aus (damit verbundenen ???) Steuernachforderungen des Finanzamts komplett unter den Tisch fallen ließ.

Ich empfinde diese Art der Berichterstattung als schwer erträglich.

Es gibt eine handels- und steuerrechtlich relevante Gewinngröße und die heißt Jahresüberschuß / Jahresfehlbetrag. Alle anderen Pseudo-Gewinngrößen sind m.E. Augenwischerei!
Steuerzahlungen sind unmittelbar durch das operative Geschäft verursachte Kosten. Ebenso wie Abschreibungen und Zinszahlungen!

Ich würde mir wünschen, dass in Deutschland endlich auch wie in den USA konkrete Ziele für den Gewinn pro Aktie (EPS) und den Free Cashflow in die Guidance einbezogen werden.  

eisbaer1#5146 Ich empfinde diese Art der Berichterstattung als schwer erträglich
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Geht mir so ähnlich. Hier werden Dinge nicht transparent genug dargestellt und in erster Linie nur rosarote Wattebällchen geworfen und sich dabei ständig selber auf die Schulter geklopft. Man hat leider seit längere Zeit das ungute Gefühl hier gibt es eher eine Art Propaganda-Abteilung anstatt einer seriösen IR-Abteilung. Glaubt man da wirklich die Leute merken nicht, daß man ihnen Sand in die Augen streuen will? Was man da an Augenwischerei  abliefert schadet dem Ansehen der Firma, dem Vertrauen der Anleger und  damit auch dem Aktienkurs.

 

weiterhin Erklärungsbedarf  bzgl. Escrow und der daraus resultierenden steuerlichen Folgen!

Eine Sache scheint mir aber beim zweiten Lesen der Meldung  deutlich zu werden :  9 Mio. strittiges Escrow-Deposit wurden offenbar komplett QBY zugesprochen, so sehe ich es .

QBY hat in letzter Zeit immer wieder auf die  Erwartungshaltung bzgl. "sonstigen  betrieblichen Erträge" verwiesen und da gibt es doch eine eindeutige Aussage in der aktuellen Meldung!

"....zum Teil auf einem Anstieg der sonstigen betrieblichen Erträge um 3,7 Mio. € auf 9,2 Mio. € infolge einer zugunsten von q.beyond ausgefallenen und erst 2024 liquiditätswirksamen Entscheidung des Finanzamtes zur steuerlichen Behandlung des im Jahr 2019 erfolgten Plusnet-Verkaufs. "

Mit anderen Worten, (ich habe im GB2022 nachgeschaut)  QBY  hatte in 2022  "sonstige betriebliche Erträge" in Höhe von 5,98  Mio.   + Anstieg von 3,7   =  9,68  Mio.  für 2023. - Das weicht zwar etwas ab von den oben genannten 9,2 Mio. , aber es macht Sinn!

Auch die Addition übers Jahr 2023 macht so Sinn  bzgl. "sonstige betriebliche Erträge" .

Q1  :  206  K
Q2  :  154  K
Q3  :  239  K
Q4  :  200  K   (da habe ich den Mittelwert aus  Q1/Q2/Q3  angesetzt )

9 Mio.  +  799 K   = 9,8  Mio.    versus  vermeldete  9,2  Mio.  eine Differenz , die man erklären kann:
"Q4 normal"  kann kleiner als die  angesetzten 200K gewesen sein und wenn man dann noch Gebühren und Verwahrentgelte( 4,5 Jahre)  für die  9 Mio. abzieht , käme es wohl annähernd hin?

Auf jeden Fall kommt man mit dem Kleckerkram aus den Quartalen  nicht auf 9,2 Mio.  für 2023  bzgl. "sonstige betriebliche Erträge" !

Diese ganzen steuerlichen  Eskapaden möge jemand anders aufdröseln, schlaue Fragen der Analysten könnten da vielleicht auch etwas  Erkenntnis  hervorbringen?


 

Börse ist zumindest bislang nicht völlig angewidert von den vorl. Jahreszahlen.  :-)

Escrow hat  zweifellos die Zahlen geschönt , operativ mußte man kleinere Brötchen backen bzgl.  Profitabilität, weil angeblich doch noch mehr als geplant in 2023 bereinigt werden mußte.

"Profitabilität geht temporär zurück"  ...hieß  es  und  "Höhere Finanz- und  Ertragskraft ab 2024"  
"2024 werden wir da ganz andere Zahlen sehen" ......  sagte Rixen sinngemäß im Call zu Q3 .(EBITDA)

"Profitabilitätstreiber ab 2024
• Veränderter Umsatzmix
• Höherer Nearshoring- und Offshoring-Anteil
• Einheitliche Prozesse und Strukturen

Das gilt es im Mai zu den Q1-Zahlen zu beweisen!

Er soll mal aufpassen , daß ihm die Leads nicht über den Kopf wachsen!  :-))))

 

Wenn sowohl Escrow als auch die Ertragssteuern  in 2024 liquiditätswirksam  sind, dann kann man einen Zahlungseingang von  ca. 8,4 ? Mio.  ( 9 Mio. abzüglich Gebühren/Verwahrentgelte und evtl. noch Minuszinsen?? ) erwarten und muss im Gegenzug  5,2 Mio.  Steuern  abdrücken?

Dann könnte man per Saldo mit  ca. 3,2 Mio.  "Haben"  ins erste Quartal  2024 starten? Das wäre zumindest kein Nachteil!

Vielleicht hat Zahlenfuchs Dale noch eine ausgefeiltere  finanzpolitische Rechnung und ich sehe das zu optimistisch?  :-)