Funkwerk WKN 575314

Konzernumsatz erhöht sich auf Basis ungeprüfter Zahlen von 98,8 Mio. Euro auf rund 122 Mio. Euro
Betriebsergebnis steigt auf etwa 35 Mio. Euro
https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...haeftsjahr/?newsID=1543261  

Und 75% (!) mehr EBIT.
Ich hoffe, dass der Kurs nochma kurz zurückkommt!  

dass man vermutlich aktuell etwa 80 Mio Cash ausweisen dürfte. EV von Funlkwerk also aktuell nur bei 200 Mio €.

Das Ebit selbst muss man sicherlich relativieren, aufgrund der Sonderkonjunktur 2021, vielleicht auch noch 2022. Aber mit großem Gewinnwachstum wird man die nächsten Jahre wohl nicht rechnen können. Aber generell ist Funkwerk schon allein wegen dem Cash und daher EV sehr günstig, selbst wenn das Ebit wieder auf 20 Mio e zurückkommen würde.

Meldung von Anfang Februar 2020: "Bis 2030 soll sich die Verkehrsleistung auf der Schiene nach dem Willen der Bundesregierung verdoppeln". Schiene, Bahnhöfe, Digitalisierung, Taktung. Mehr ICEs. Alles spielt Funkwerk in die Karten. Ob da mal ein Jahr mehr Aufträge reinkommen oder das EBIT zum Bilanzstichtag am 31.12. ein bisschen höher oder tiefer ist, ist dabei eher zweitrangig. Die Nachfrage steigt weiter enorm an und Funkwerk verstärkt sich mit attraktiven Zukäufen.

Übrigens... im Oktober hatte Frau Schreiber noch ein EBIT von 25 Mio. für 2021 in Aussicht gestellt. Nun sind es wohl sogar 35 Mio geworden. Lief noch viel besser als gedacht...  

das wir als Außenstehende und Branchenfremde den Job vom Vorstand machen müssen (realistische, wahrheitsgemäße Prognosen). Irgendwie will man Frau Schreiber ja glauben wenn sie stets warnt. Nur glaubwürdig ist sie leider nicht...verstehe nicht, was man mit dieser Prognosestrategie bezwecken will. Auf der HV und in den Geschäftsberichten kommt es doch eh stets raus  

Funkwerk über die "Hörmann Kommunikation & Netze GmbH"
https://funkwerk.com/corporate-news/...-hoermann-kommunikation-netze/

https://www.hoermann-kn.de/de  

Absolut sinnvolle Übernahme und gute Kapital-Allokation (obwohl wir den genauen Kaufpreis nicht kennen).
Eine Prognoseerhöhung müsste dann wohl zeitnah folgen.

 

eine ähnliche Sch...e gelaufen wie vor zwei Jahren bei Centrotec als diese vom Großaktionär die Pari Group übernommen haben.

Rein operativ betrachtet ist aber sicherlich sinnvoll, zumal der Aktienmarkt den Cash-Bestand bisher eh nicht beachtet hat. Insofern lieber das Geld investieren und damit dem Kapitalmarkt höhere Umsätze und Gewinn zeigen.

Höheren Gewinn wird man nicht ausweisen können, da die Hörmann Tochter quasi kein EBIT erwirtschaftet hat. Was meint ihr warum man nur Umsatz nennt und nicht Kaufpreis und Gewinn in der Meldung?

Beim Kaufpreis rechne ich mit 30 Mio. Hörmann braucht gerade Cash und bei Funkwerk kann man es straffrei dem Unternehmen entziehen. Hier würden wir Kleinaktionäre leider verarscht. Denke der Funkwerk Kurs wird deutlich nachgeben, dann kann Hörmann mit dem Geld ein Übernahmeangebot machen und Funkwerk hat sich quasi selber finanziert. Sehr geschickt gemacht :)  

Wie kommst du auf 0 EBIT? Über den Hörmann Bericht? (habe nicht geschaut)

Theoretisch könnten Sie sogar mehr als die 30 mio € bezahlt haben.

Der Übernahmeangebots-Theorie folgernd, die ja leider nicht total abwegig ist, müsste der Kurs aber doch trotzdem sich mindestens mal halten, da man ein Übernahmeangebot erwarten kann, das über dem jetzigen Kurs liegt.  

und was Hörmann kann ... können wir auch:
Wenn der Kurs zu sehr nachgibt, hindert nichts daran, selbst nachzulegen :-)

Ich für meinen Teil werde die "Funkwerk-Perle" jedenfalls nicht deutlich unter Wert aus der Hand geben, ganz im Gegenteil ...  

Da wurde gerade aber ordentlich abgeladen... Finde keine Neuigkeiten außer der Übernahme, die aber ja schon 2 Tage alt ist?  

haben, nachdem die starke Unterstützung bei 26,8-27,0 nun endgültig nicht gehalten hat.
Vielleicht haben da manche Anleger für sich zumindest gedanklich ein StopLoss gesetzt. Vielleicht hat sich auch einfach jemand entschieden, der Sache um Hörmann nicht zu vertrauen. Oder jemand hat schlicht Geldsorgen in Zeiten der Krise und musste verkaufen.

 

Der Abschlag der Marktkapitalisierung liegt bei über 30 Mio.. Der Kaufpreis um die 30 Mio..  Ein bisschen übertreiben die Reaktion des Kurses :)   :) Man tut hier ja so als müsste Funkwerk den Goodwill direkt abschreiben.  

Das hatte ich bei WO auch gelesen, aber zum Kaufpreis findet man doch nichts.
Es sind roundabout 30 Mio. Umsatz der "Hoermann Kommunikation & Netze", die man eingekauft hat.  

10-15 Mio

Wurde bei WO auch relativ sinnvoll begründet.

30 Mio wäre eindeutig zu hoch, auch wenn echte Infos natürlich derzeit komplett fehlen.  

Und der Kaufpreis dürfte aus dem FCF 2022 bezahlt werden können. Die Nettloliquidität von ca. EUR 80 Mio. dürfte daher unangetastet bleiben.

Bei einer Nettloliquidität von ca. EUR 80 Mio. liegt der EV aktuell bei lächerlichen EUR 120 Mio.  

https://funkwerk.com/corporate-news/...ng-zum-halbjahresbericht-2022/  

Bei knapp 10 € Nettocash nicht schlecht, der Specht.

Aber okay, da ja der Weltuntergang bevorsteht, ist das eh alles egal.

gehören bei mir Kurstechnisch zu den größten Enttäuschungen, da hätte ich bei den ersten Abschlägen schon mit mehr Kaufinteresse gerechnet.
Tja schade.  

Technische Störung: Bahnverkehr im gesamten Norden eingestellt
https://www.ndr.de/nachrichten/info/...rden-eingestellt,bahn2906.html

https://funkwerk.com/zugfunk-gsm-r/  

einen größeren Auftrag abzuarbeiten.
Womit ich mich gerade beschäftige ist: 1. Wie es dann weitergeht ... wie weit fällt der Umsatz/Gewinn und 2. generiert Funkwerk wiederkehrende Erlöse durch Wartung? ..

PS: Bin noch relativ neu hier dran mich mit Funkwerk zu beschäftigen .. aber es sollen ja 10 Euro Cash da sein ? ... und dann so schlecht sieht die Geschäftsentwicklung hier nicht aus ..  

Da in der kommenden Woche die vorläufigen Zahlen zu erwarten sind (www.hoermann-gruppe.com/de/investor-relations/...hte/finanzkalender), wage ich mal einen Ausblick auf 2023.

Ich gehe nicht - wie manche hier oder in anderen threads - von einem Auftragsloch aufgrund der ausgelaufenen GSM-R-Förderung aus. Ich gehe eher davon aus, dass die Umsätze in 2023 >30% steigen. Warum?

1. € 15 Mio. = 11-12% kommen über die ganzjährige Konsolidierung der K&N
2. € 14 Mio. = 10% kommt über allgemeine Preissteigerungen, die natürlich an die Kunden weitergegeben werden
3. € 15 Mio. = reines Volumenwachstum (FW hat aktuell 55 offene Stellen und in Portalen wie bspw. kununu konnte ich nicht erkennen, dass die Fluktuation übermäßig groß oder die Bezahlung besonders mies ist, eher das Gegenteil war der Fall. Das soll heißen, dass FW durch den Neubau jetzt größere Flächen hat und auch das entsprechende Personal einstellt. Beim direkten Wettbewerber Kontron Transportation konnte man in den letzten Wochen auch sehen, dass genügend Großaufträge im Markt sind und aktuell vergeben werden. In 01/23 hatte Kontron TA bspw. einen Großauftrag aus Ägypten bekommen und bis 2025 soll bspw. die Umrüstung in Polen abgeschlossen sein.) Ergo, der Markt wächst.

Der Umsatz sollte daher meiner Einschätzung nach von € 135 Mio. (2022) auf ca. € 180 Mio. in 2023 steigen, beim EBIT erwarte ich eine Steigerung von € 25 Mio. (vielleicht werden auch nächste Woche 27-28 verkündet), auf dann € >30 Mio. (EBT = € 32 Mio.). Beim EPS würde dies - je nach Steuerquote - etwa € 2,75 in 2023 entsprechen.  Evtl. kleinere Auquisitionen sind dabei noch nicht mit eingerechnet.

 

die definitiv fehlen an gsm sonderaufträgen? musst du auf jeden fall abziehen...halte die Schätzung für viel zu hoch, v.a. da Hörmann miese 1-2% margen hat - nutzt mir der umsatz wenig.