Rebound oder nicht?

bei 3,20 .-( oder halt:-) ist jetzt abzuwarten
habe aber die ganzen Durststrecke mit nach unten mitgenommen....... jetzt musste verbilligt werden.....  

Zu dem hohen Buchwert gibt es zudem ein Merger agreement mit Oceanwide (chin. Unternehmen), das bei 5,43 USD liegt. Alle erforderlichen US-Genehmigungen wurden für den Merger schon erteilt, es fehlt wohl nur noch eine kanadische Erlaubnis und verschiedene chinesische für den späteren Geldtransfer in die USA.

https://www.ariva.de/news/...unces-first-quarter-2019-results-7550747

Warum liegt der Kurs jetzt bei nur noch wenigen fehlenden Genehmigungen mehr als zwei USD unter dem Merger-Angebot? Mögliche Gründe sind für mich jedenfalls nur schwer nachzuvollziehen: Vielleicht die Politik (US-China-Handelskonflikt, Verhaftung der Finanzchefin von Huawei und gleichzeitig Tochter des Unternehmensgründers in Kanada) oder auch die Schulden/Liquidität von Genworth für den Fall, daß der Merger doch noch bald gestoppt werden sollte.

Falls am Ende aber doch alles genehmigt werden sollte, sind hier in einigen Monaten circa 50-60% drin. Aber nicht zu vergessen: Jeder handelt auf eigenes Risiko!
 

Vielleicht haben die Investoren auch keinerlei Geduld mehr, denn Oceanwide und Genworth haben das Agreement bisher schon zehnmal verlängert. Schon eine ziemliche Geduldsstrapaze, falls jemand bei der ersten Meldung im Oktober 2016 eingestiegen ist... fast drei Jahre sollten dann aber doch vielleicht mal genug sein, auch wenn manche Mühlen (Behörden) offenbar nur sehr langsam mahlen. Bewundernswert jedenfalls ist die Geduld der Chinesen.
https://www.ariva.de/news/...ceanwide-extend-merger-agreement-7546075

"China Oceanwide Holdings Group Co., Ltd. ("China Oceanwide") and Genworth Financial, Inc. (NYSE: GNW) ("Genworth") today announced that they have entered into a definitive agreement under which China Oceanwide has agreed to acquire all of the outstanding shares of Genworth for a total transaction value of approximately $2.7 billion, or $5.43 per share in cash."
http://investor.genworth.com/investors/...orth-Financial/default.aspx


 

"...The purchase price is CAD$48.86 per share, reflecting a total transaction value of approximately CAD$2.4 billion. The purchase price is subject to certain adjustments, including for Genworth Canada's payment of special dividends prior to the closing of the Transaction.  Net cash proceeds from the transaction after adjusting for foreign exchange, fees and expenses are estimated to be approximately USD$1.8 billion. ..."

Genworth Financial wird nach dem Kurssprung heute auch nur mit 2,03 Mrd. € bewertet. Dem Merger agreement mit Oceanwide (chin. Unternehmen), das bei 5,43 USD liegt, sollte jetzt wohl nichts mehr entgegenstehen, denn alle erforderlichen US-Genehmigungen wurden für den Merger schon zuvor erteilt.  

http://investor.genworth.com/investors/...rger-Agreement/default.aspx  

 

 

Sehr viele Anleger scheinen zur Zeit nicht mehr an dieses Merger-Agreement zu 5,43 US-$ für Genworth zu glauben. Es ist zwar die längste Transaktion, das ich bisher gesehen habe. Allerdings kann ich mir nicht vorstellen, daß - nachdem alle US-Genehmigungen schon mal erteilt waren - diese jetzt plötzlich versagt werden und Oceanswide hat diesbezüglich offensichtlich sowieso eine sehr lange Ausdauer.

 

meinst du hier passiert nochmal was sind schon unter 2 euro......  

Siehe den Link und einige weitere Posts von mir darunter:

https://www.ariva.de/forum/...rnet-a12ukk-508208?page=320#jumppos8010  

Auch wenn es in den letzten Monaten dabei einige erratische Ausschläge gab, könnte sich diese Formation ausbilden.  

wird es auch immer unwahrscheinlicher, daß Trump den Merger noch irgendwie wird verhindern können. Ist trotzdem schon eine wirklich unendliche Geschichte.

https://www.ariva.de/news/...unce-significant-progress-toward-8779421  

https://genworth2014.q4web.com/investors/...th-Oceanwide/default.aspx

Stattdessen gibt es jetzt bald ein IPO und vielleicht kommt man ja damit dem Buchwert von immerhin 30,27 USD (31.12.2020) in den nächsten Jahren mal wieder etwas näher. Zum Kurs von heute 1,21 sind dies knapp über 25 Euro.

https://genworth2014.q4web.com/investors/...nce-Business/default.aspx
https://www.ariva.de/genworth_financial-aktie/bilanz-guv

 

... falls es die Genworth-Aktie im Laufe des Jahres mit dem IPO nachhaltig über circa 4,80 USD schafft. Und immerhin wurde jetzt schon mal wieder Zeit die 200T-Linie geknackt.
 

... Zeit ...

 

Ich hatte damals eine größere Menge in 3 Tranchen gekauft, weil ich auf einen positiven Ausgang der Mergers gehofft hatte...Das war bekanntermaßen eine Fehleinschätzung.

Umso mehr freue ich mich über den Anstieg, überlege aber, ob ich nicht verkaufe und das Thema bei Genworth beende...schwierig...  

https://www.ariva.de/news/...nt-of-registration-statement-for-9761385

 

... mit circa 3,5 Mrd. USD jetzt höher bewertet als die Mutter Genworth mit knapp unter 2 Mrd. USD. Genworth hält nach dem IPO noch 81.6% an der Tochter und damit ist dieser Anteil für Genworth gerade gute 2,8 Mrd. USD wert.
https://www.marketwatch.com/investing/stock/act
https://www.ariva.de/news/...s-completion-of-the-ipo-of-enact-9775608

Höherstufungen für Genworth durch Rating-Agenturen gibt es auch:
https://www.ariva.de/news/...es-ratings-upgrades-from-moody-s-8461695
https://www.marketscreener.com/quote/stock/...TH-FINANCIAL-INC-12801/

 

...am unteren Ende der Preisspanne. Es scheint damit bei beiden noch gutes Potential zu geben.
https://www.marketwatch.com/story/...t-271631785886?mod=mw_quote_news

 

... und der Chart von Genworth sieht ebenfalls ganz gut aus. Könnte nach einer Auflösung Richtung Norden zunächst mal bis 4,80$ und 5$ gehen. Am 01.08.22 kommen die Halbjahreszahlen.

"... Genworth Financial, Inc. (NYSE: GNW) today announced that Moody's Investors Service (Moody's) has upgraded the senior unsecured debt rating of Genworth Holdings, Inc. from B1 to Ba2, signifying a two-notch upgrade. The outlook for the rating is stable.

“This upgrade from Moody’s, which is the fourth upgrade we have received from rating agencies since September 2021, reflects the tremendous progress we have made in improving our financial profile,” said Daniel Sheehan, Genworth’s Chief Financial Officer and Chief Investment Officer. “We have significantly reduced debt which has strengthened our balance sheet and reduced risk. Looking ahead, we will build off of this strong foundation by executing on our strategic priorities.” ..."

https://genworth2014.q4web.com/investors/...-from-Moodys/default.aspx

 

... der letzten 7 Jahre und der im Beitrag #64 angedeuteten langfristigen inversen SKS ist gerade erfolgt.

Als nächstes Ziel könnte in 2023 möglicherweise die 200-Tage-Linie bei rund 6,90 US-$ anvisiert werden - falls der Ausbruch nicht doch noch aus irgendeinem unvorhersehbaren Grund negiert wird. Ein Genworth-Buchwert aus der Bilanz 2021 von 30,53 US-$, das KGV von 2,3 und KUV von 0,23 klingen jedenfalls nicht nach besonders teuer. Die Verschuldung lag nach den letzten Zahlen im zuvor angekündigten Rahmen. Und Moodys hatte Genworth erst im Juli 2022 um zwei Noten auf Ba2 hochgestuft und dieses Rating zudem mit einem stabilen Ausblick versehen (siehe #70). Das Aktien-Risiko sollte hier derzeit also begrenzt sein.

https://www.ariva.de/genworth_financial-aktie/bilanz-guv  

 

... für die Tochter Enact (Genworth-Anteil 81,6%) liegen laut dem Link unten zwischen 27 und 30 US-$. Letzter Kurs von gestern war 24,63 US-$ - auch von dieser Tochter sollte einem weiteren Kursanstieg bei Genworth also momentan nicht allzuviel entgegenstehen.

https://www.marketscreener.com/quote/stock/...HOLDINGS-INC-122796877/




 

... Tochter Enact Holdings (Anteil von Genworth = 81,6%) auf Ba1 (von Ba2) gab es im Juli 22 ebenfalls. Die bevorstehenden Quartals-Zahlen und Zahlen für das Jahr 2022 am 07. Februar 2023 sollten nach der Meinung von Moody's wahrscheinlich ziemlich gut werden und Genworth Financial (Zahlen am gleichen Tag) wird durch die von Enact voraussichtlich gezahlten Dividenden davon profitieren.

"... The upgrade of Enact's ratings also reflect improvements to the company's overall credit profile, including its market position, profitability, capital adequacy and financial flexibility. During Q1 2022, Enact's market share of the private mortgage insurance market was approximately 18%, up from 16.6% during 2021. Enact reported net income of $546.7 million and a combined ratio of 38% in 2021, and Moody's expects Enact's profitability to remain strong during the second half of 2022 and into 2023 as increasing persistency rates and higher interest rates boost revenues even as mortgage loan origination volumes are expected to trend lower.

Enact's Baa1 IFS rating also reflects the company's solid position in the US mortgage insurance market and good client diversification, and its consistent GSEs' PMIERs sufficiency ratio (approx. 176% at the end of Q1 2022). The firm's conservative investment portfolio, together with underwriting discipline aimed at improved profitability and market presence, and extensive reinsurance program also support the ratings. Moody's expects Enact's leverage ratios to be around 15% in the near term. These strengths are tempered by the commodity-like nature of the mortgage insurance product and the fact that the MI sector's fortunes are greatly influenced by lenders, the GSEs, public policy decisions, and other uncontrollable variables, including competition from government-sponsored mortgage insurers. ...

... The stable outlook [Genworth rating Ba2] reflects the company's good liquidity and the expectation that Genworth Holdings will further increase liquidity with periodic dividends from Enact subject to its board approval and the continued emergence of cash tax payments from its subsidiaries as part of its tax sharing arrangements, albeit, lower over the next few years as compared to 2021. ..."

https://www.moodys.com/research/...ings-outlook-stable--PR_1000006536

"... Die Heraufstufung der Ratings von Enact spiegelt auch Verbesserungen des gesamten Kreditprofils des Unternehmens wider, einschließlich seiner Marktposition, Rentabilität, Kapitalausstattung und finanziellen Flexibilität. Im ersten Quartal 2022 lag der Marktanteil von Enact am Markt für private Hypothekenversicherungen bei rund 18%, gegenüber 16,6% im Jahr 2021. Enact verzeichnete 2021 einen Nettogewinn von 546,7 Mio. USD und eine kombinierte Schaden-Kosten-Quote von 38 %. Moody's erwartet, dass die Rentabilität von Enact in der zweiten Jahreshälfte 2022 und bis in das Jahr 2023 hinein stark bleiben wird, da steigende Stornoraten und höhere Zinssätze die Einnahmen erhöhen, auch wenn das Volumen der Hypothekendarlehen tendenziell zurückgehen dürfte.

Das Baa1 IFS-Rating von Enact spiegelt auch die solide Position des Unternehmens auf dem US-Hypothekenversicherungsmarkt und die gute Kundendiversifizierung sowie die konsistente PMIERs-Suffizienzquote der GSEs (ca. 176% zum Ende des ersten Quartals 2022) wider. Das konservative Anlageportfolio des Unternehmens, die auf eine verbesserte Rentabilität und Marktpräsenz ausgerichtete Underwriting-Disziplin sowie das umfangreiche Rückversicherungsprogramm stützen ebenfalls die Ratings. Moody's erwartet, dass der Verschuldungsgrad von Enact in naher Zukunft bei etwa 15 % liegen wird.  ...

... Der stabile Ausblick [Genworth-Rating Ba2] spiegelt die gute Liquidität des Unternehmens und die Erwartung wider, dass Genworth Holdings die Liquidität durch regelmäßige Dividenden von Enact vorbehaltlich der Genehmigung durch den Vorstand und die fortgesetzten Steuerzahlungen der Tochtergesellschaften im Rahmen der Steueraufteilung weiter erhöhen wird, wenn auch in den nächsten Jahren niedriger als 2021. ..."

Übersetzt mit deepl.com

 

... S&P mit einem stabilen Ausblick versehen:

"Genworth Financial Receives Ratings Upgrades from S&P Global
02/16/23
RICHMOND, Va.--(BUSINESS WIRE)-- Genworth Financial, Inc. (NYSE: GNW) today announced that S&P Global Ratings (S&P) has upgraded the Genworth Financial, Inc. and Genworth Holdings, Inc. issuer credit ratings from B+ to BB-. The outlook for the ratings is stable. ..."

https://investor.genworth.com/investors/...rom-SP-Global/default.aspx

Warum ist Genworth bei immer geringerem Risiko immer noch so günstig bewertet, könnten sich einige Institutionelle schon mal langsam fragen (s. Abschnitt "Bewertung"):

https://www.ariva.de/aktien/...tie/kennzahlen/fundamentale-kennzahlen