Delivery Hero SHORT gehen

Gestern hatte ich die Gelegenheit, mich mit einem Fahrer für Lieferando zu unterhalten. Aus dem Gespräch die wesentlichen Fakten:

a) Der Betriebsrat kämpft um bessere Arbeitsbedingungen und gewinnt regelmäßig vor den Gerichten =>  Lohnkosten steigen
b) Hohe Fluktuation bei den Fahrern. Es gibt Werbeprämien für neue Fahrer => Lohnkosten steigen und behindern das Wachstum
c) Ein Fahrer schafft pro Stunde durchschnittlcih 2,7 Auslieferungen. Das sind ca. 22 Minuten pro Lieferung
d) Der Fahrer kommt inkl. Prämien und Trinkgeldern auf einen Stundenlohn von 15-17 €.
e) Das Unternehmen zahlt auch im Krankheitsfall und bei Urlaub eine Vergütung. => Lohnkosten für die Fahrer bei rund 20 €/h
f) Der durchschnittlcihe Bestellwert bei Essenslieferungen liegt bei ca. 20 € inkl. MwSt.
g) Dem Management ist bewußt, dass das Unternehmen bei den Auslieferungen nichts verdient. Verdient wird nur mit dem Plattformgeschäft.

Darauf kann sich nun jeder selbst seinen Reim machen. Ich sehe mich hier in meinen Hypothesen voll bestätigt. Das wird so schnell nix mit einem Gewinn. Wenn überhaupt jemals Geld verdient werden wird.  

entered auch den deutschen Markt, irgendwann fällt es hier deutlich.... Nur wann der exit beginnt weiß man nicht...
 

... sind nicht viel wert.

Der Sturm wird von einer unerwarteten Seite kommen, er wird zu einem unerwarteten Zeitpunkt eintreffen, und es wird schnell gehen, wenn alle ihre Aktien loswerden wollen - weil sie es  ja schon immer gewußt oder zumindest geahnt haben ...

Und diejenigen, die Ihre Kursprognosen auf Wachstum und Umsatz aufgebaut haben, werden sehr schnell sehr leise werden.  

https://www.businessinsider.de/gruenderszene/...men-nach-deutschland/

https://getir.com/de/  

Schaut man sich die Entwicklung der  Konsensschätzungen für den Gewinn der beiden Jahre 2021 und 2022 an, ergibt sich folgendes Bild:

< 08.07.:  -3,63 € (2022)   bzw. - 4,69 (2021)
08.07.21: -3,71   bzw.   -4,77
02.08.21: -3,80   bzw.   -4,86
10.08.21: -3,88   bzw.   -4,97
16.08.21: -4,07   bzw.   -5,13
30.08.21: -4,16   bzw.   -5,77
06.09.21: -4,42   bzw.   -6,05
14.09.21: -4,56   bzw.   -6,06

Innerhalb der letzten 10 Wochen wurden die Verlustprognose für beide Jahre um mindestens 25 % erhöht. Offensichtlich hat es dem Kurs nicht geschadet; er ist weiter gestiegen.

Wie es letztlich ausgeht, wissen wir nicht. Bemerkenswert ist es allemal ...    

ZOOPLUS BEWERTUNGEN sind total unangebracht und weisser Ritter gibt es keine, meine Prognose bleibt Dax Delisting und weit unter 3stellig!  

..... was eine burnrate....  

https://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/...58-b109-c07ba344b193  

Das sind die einzigen Gewinner in dem Wahnsinn.  Die Fluktuation der Arbeitskräfte bei steigender Konkurrenz und Löhnen ist der Sargnagel in der Branche. Es ist echt zum schreien.  Monstershort für die Pommesbude.  

Die Sucht nennt man  G I E R.
Die dazu passende Droge heisst hier  W A C H S T U M.

Doch bei näherem Hinsehen stellt man schnell fest, dass der übermäßige Konsum der Droge unweigerlich zum Tod führt.  Nur für diese Menschen ist FP der Erzfeind Nr. 1. Weil er sie hart aus ihren Träumereien herausholt.  

Ist euch eigentlich aufgefallen, dass die Umsätze pro Dmart in den letzten 1,5 Jahren deutlcih gefallen sind?

Folgende Daten wurden dazu von DH veröffentlicht (je Zeile + 1 Quartal, beginnend mit I/2020. Struktur: Anzahl Dmarts, Orders(m), Umsatz (m))

104; 4,3; 43,8
148; 6,1; 70,1
254;10,1;102,1
491;14,2;141,4
603;17,0;181,6
687;21,52;36,4

Betrachtet man die Kennzahl Umsatz/Order, sieht alles noch recht gut aus. Das wird vom DH Management auch gerne hervorgekehrt.

Berechnet man jedoch die Kennzahl Umsatz/Dmar, dann ergibt sich folgendes Bild (Hinweis: Ich habe dazu die Anzahl der Dmarts der Vorperiode genommen, weil neu eröffnete Dmarts nicht gleich die volle Leistung bringen können. Das pielt aber letztlich keine Rolle, denn selbst wenn man noch ein Quartal weniger berücksichtigt, bleibt der Trend unverkennbar). ERster Durchschnittswert also für II/2020

674.038,5 €
689.864,9 €
556.692,9 €
369.857,4 €
392.039,8 €

Wie man unschwer erkennen kann sinkt der durchschnittliche Umsatz je Dmart und Quartal von 674 T€ auf 392 T€. Das bedeutet, dass man mit den zusätzlich eröffneten Dmarts bei weitem nicht mehr den Umsatz erzielt, den man mit den ersten Dmarts erzielen konnte. Das kann ein Hinweis darauf sein, dass die Konkurrenz größer wird, oder auch, dass die Kirschen auf der Torte schon verteilt worden sind.

In jedem Fall erhöhen sich zuletzt die Fixkosten überproportional zum Umsatzwachstum. Das sind überlicherweise keine guten Vorzeichen, um schnell aus den Verlusten herauszukommen.

Aber bei DH ist alles anders ;)  

Statt
687;21,52;36,4

soll es heissen:

687;21,5;236,4  

Man kann sich nur verwundert die Augen reiben. DH will sich mit 200 Mio. USD an einem Konkurrenten beteiligen, der aktuell mit 3 Mrd. € bewertet wird. Vor 9 Monaten wurde Gorillas mit 1 Mrd. € taxiert, jetzt mit 3 Mrd. €. Eine Verdreifachung innerhalb von 9 Monaten.

Wer ernsthaft glaubt, dass man so schnell sein Geld mehren kann, wird bald aus seine Träumen gerissen werden.

Damit man sich keinen Illusionen hingibt: Die 200 Mio. USD werden mehr oder weniger allein für die Hoffnung ausgegeben, mit diesem Geschäft auf Dauer Gewinne erzielen zu können. Das Anlagevermögen und das sonstige Vermögen dieser Firma sollte überschaubar sein.    

hätte ja ohne die Kapitalmaßnahmen böse ausgesehen. Hier wird richtig Geld verbrannt, Wachstum ist halt nicht alles, irgwann wollen die Investoren auch gewinne sprich Dividenden sehen.. für 2021 wird auch ein negatives adj ebitda erwartet...was sind denn eure Prognosen bis Ende 2022, bin gespannt  

Schaut man sich die Entwicklung der  Konsensschätzungen für den Gewinn der beiden Jahre 2021 und 2022 an, ergibt sich folgendes Bild:

< 08.07.:  -3,63 € (2022)   bzw. - 4,69 (2021)
08.07.21: -3,71   bzw.   -4,77
02.08.21: -3,80   bzw.   -4,86
10.08.21: -3,88   bzw.   -4,97
16.08.21: -4,07   bzw.   -5,13
30.08.21: -4,16   bzw.   -5,77
06.09.21: -4,42   bzw.   -6,05
14.09.21: -4,56   bzw.   -6,06
21.09.21: -4,53   bzw.   -5,98
27.09.21: -4,61   bzw.   -6,10

Ein neuer Negativrekord für die Verlustprognosen des laufenden wie auch des kommenden Jahres.

Darüber hinaus ist die Zahl der positiv gestimmten Analysten, die DH im letzten Monat zum Kauf empfohlen haben, von 12 auf 7 geschrumpft. Ebenso ist aber auch der Analyst verschwunden, der zum Verkauf geraten hat. Normalerweise ist es kein gutes Omen für den Kurs, wenn sich die Analysten stillschweigend abwenden!

Doch bei DH ist alles anders. Großes Indianerhäuptlingsehrenwort!  

Für 2021 rechne ich mit einem Verlust von 4,5 - 5 Mrd. €. Das entspricht rund 18-20 €/Aktie

Für 2022 sollten noch einmal 1,5 Mrd. € hinzukommen für die Reorganisation des Geschäfts. Dann ist vielleicht in 2024 das Erreichen der Nulllinie beim Gewinn möglich. Doch auch danach werden die Bäume nicht in den Himmel wachsen. Sprich: man wird froh sein, danach nicht weitere Verluste zu erzielen und die Geschäftsentwicklung halbwegs stabilisieren zu können. Das bis dahin verlorene Geld wird kaum mehr zurück kommen.  

sieht das aktuell noch anders, bin gespannt wann es kippt, was sind eure Prognosen bis Ende 2022, und welches Hebelprodukt empfehlt ihr.  

benutzt ihr? mit meinem put bin ich nicht sonderlich zufrieden, ist jetzt man gerade im geld und läuft bis ende 22  

Ich habe mich sehr konservativ für einen Knockout Put bei 190 EUR entschieden ( ISIN DE000UE4R6K7 ), da die Aktie schon ziemlich volatil ist und mir ein knapper Knockout kaputt gegangen ist.

Bei DH will ich auf Zeit spielen und hoffe, dass es nicht einen Short Squeeze gibt. Ansonsten kann ich mir nicht vorstellen, dass die noch einmal fast 60% zulegen.
Kein Geld in Pandemie gemacht und 0% Zinsumfeld.

Die Frage ist, wie lange die Korrektur auf sich warten lässt. Mit Gorillas an Bord wird es wahrscheinlich schneller gehen.


 

habe mich für dieses entschieden.
Ohne KO, konstanter Hebel von 9.
SF2EY8


 

schaut mal ZAlando und Hello Fresh wie die runtergehen.Und die sind glaub ich deutlich besser aufgestellt. DH wird die noch "überholen" ;)  

Jetzt wird die Bude gegrillt..... hoffe ich.  

es ist vielmehr ein schleichender Prozess.

DH macht gerade den Bärbock: Viel versprechen, wenig liefern.

Und langsam, aber unweigerlich, entweicht die Luft.  

Es wird jetzt erst richtig los gehen. Hier  sind immer noch knapp 30Mrd. MC auf dem Weg zu 0.

Das Geschäft ist weniger wert als null, da es jährlich Milliarden kostet. Dafür hat DH einen eigenen Podcast in dem man sich auf die Schulter klopft wie toll man ist.  

Ein Geschäft ist wenn man auch absehbar oder unmittelbar Ertrag erzielt. DH wird vermutlich Marktführer und der größte Witz und Geldvernichter weltweit.  

Bin gespannt ob es eine Anpassung des Mindestlohns geben wird. Dann geht es ganz schnell