SBM - Europas günstigste Immobilienaktie
… wie blöd das mein privates Flüssig- "Projekt" die Bauaktivitäten der Cashcow verdecken ...
Soooorrryyyy……….
Nous vous remercions pour votre e-mail. La Société des Bains de Mer est une société cotée à la Bourse de Paris et nous ne pouvons vous communiquer plus d’informations que celles déjà diffusées au marché.
En conséquence, en ce qui concerne la date de fin des travaux, je me permets de vous renvoyer à notre Document de Référence incluant rapport financier annuel au 31 mars 2019 (https://fr.montecarlosbm-corporate.com/wp-content/...31_ddr-sbm.pdf). La section 5 notamment relative aux investissements permet de répondre à vos interrogations.
Concernant les photos, nous étudions actuellement une présentation lors de la prochaine Assemblée Générale Ordinaire de septembre. Si celle-ci était réalisée, nous pourrions peut-être la mettre en ligne.
Nous ne manquerons pas de vous tenir informé.
Restant à votre disposition,
Emmanuel Van Peteghem
Wir danken Ihnen für Ihre E-Mail. Die Société des Bains de Mer ist eine an der Pariser Börse notierte Gesellschaft und wir können Ihnen nicht mehr Informationen zur Verfügung stellen als die, die bereits auf dem Markt veröffentlicht wurden.
Aus diesem Grund möchte ich Sie im Hinblick auf das Enddatum der Arbeiten auf unser Registrierungsformular einschließlich Jahresfinanzbericht zum 31. März 2019 verweisen (fr.montecarlosbm-corporate.com/wp-content/..31_ddr -sbm.pdf). Abschnitt 5 insbesondere in Bezug auf Investitionen ermöglicht die Beantwortung Ihrer Fragen.
In Bezug auf Fotos untersuchen wir derzeit eine Präsentation bei der nächsten ordentlichen Generalversammlung im September. Wenn es fertig wäre, könnten wir es vielleicht online stellen.
Wir werden es nicht versäumen, Sie auf dem Laufenden zu halten.
Bleiben Sie zu Ihrer Verfügung,
Emmanuel Van Peteghem
https://www.montecarlosbm-corporate.com/...anciere-1tr-18-19-vdef.pdf
Le chiffre d’affaires hôtelier est en progression de 9 %, pour s’établir à 76,6 millions d’euros contre 70,3 millions d’euros pour la même période de l’exercice précédent. Le secteur bénéficie en effet de la réouverture de certaines chambres et du restaurant du Grill à l’Hotel de Paris
Mit dem zweiten Teilsatz bin ich nicht sicher wie das zu verstehen ist, heißt das es war das erste Quartal komplett wiedereröffnet und hatte damit einen Beitrag von 3 Mio?
Le secteur bénéficie en effet de la réouverture de certaines chambres et du restaurant du Grill à l’Hotel de Paris sur le trimestre complet, représentant une augmentation du chiffre d’affaires de 3 millions d’euros par rapport à la même période de l’exercice précéden
Egal hab jetzt trotzdem noch ein paar zu 53,2 nachgekauft.
Dann können sie noch deutlicher zeigen, dass sie zu den oberen 30.000 gehören.
Es sei ihnen gegönnt. Schließlich hat auch deren "letztes Hemd" keine Taschen.
Aber es geht auch nicht ums Angeben und Imponieren, Luxusgüter wie auch der Immobilien Markt in Monaco folgen eigenen Marktgesetzen, unabhängig von den Konjunkturzyklen denen die Normalsterblichen unterworfen sind.
Nach Lektüre des französischen Geschäftsberichts 2017/2018 einige Fundstücke: Bisher 50 Mio., neu: über 50 Mio. Ergebnisverbesserung durch One MC und Hotel de Paris Renovierung ab 2019 Wiedereröffnung nach Komplettrenovierung Hotel de Paris Dezember Ende 2018. Nettofinanzposition investitionsbedingt -50,9 Mio. Cashflow aus lfd. Betriebstätigkeit 32,7 Mio. (Vorjahr: 18,2 Mio.) Der Streubesitz ist 2017/8 von 30,54% auf 25,8% gesunken, da der Staat Monaco von 59,47% auf 64,21% aufgestockt hat. Die Bilanz enthält praktisch keinen Goodwill In der Hotelgruppe sind 4% Fremdanteile zu berücksichtigen Insgesamt bewerte ich die Hotels und besonders das Hotel de Paris höher als in der letzten Sum-of-the-parts Bewertung. In das Hotel de Paris sind in den Jahren 2014 bis 2018 allein EUR 270 Mio. investiert worden. Hinzu kommt das extrem hochkarätige Grundstück des Hotel de Paris am zentralen Casinoplatz zwischen Casino und dem neuen One Monte Carlo Projekt, so dass ein Wertansatz von 480 Mio. immer noch sehr vorsichtig sein dürfte. Das größere Hotel Hermitage liegt nebenan und bietet den begehrten Hafenblick aus bester Lage. Die Bet-at-Home Aktien sind deutlich gesunken, die französische Mutter Betclic-Everest (ein 50% Joint-Venture von SMB) dürfte jedoch im Wert gestiegen sein angesichts des starken Ergebnis Turn-arounds. Hier eine aktualisierte Bewertung der SBM Aktie: Die Bewertung des One Monte Carlo Projektes teile ich nach Nutzungsarten auf. Der Preis für die Ladenflächen ist vorsichtig angesetzt, die Preise der Wohnungen und Büros entsprechen den Marktpreisen. Die Ausstellungs- und Konferenzflächen von 2.900 qm habe ich mit 0 bewertet. Ladenflächen 4.600 qm zu 120.000 /qm = 552 Mio. Büros 2.500 qm zu 100.000 /qm = 250 Mio. Wohnungen 12.900 qm (inkl. 350 Parkplätze) zu 60.000 /qm = 774 Mio. Gesamt 1.576 Mio. abzüglich 136 Mio. ausstehende Investitionen für One Monte Carlo ergeben 1.440 Mio. 51,69% an 7,018 Mio. Bet at Home Aktien zu EUR 60,40 ergibt einen Beteiligungswert von 219 Mio. für Betclic. Betclic selbst würde ich mit 350 Mio. bewerten, zusammen 569 Mio. oder 284 Mio. für den 50% Anteil von SBM an Betclic Everest. Die Mieteinnahmen beliefen sich im abgelaufenen Geschäftsjahr auf 40,9 Mio. Bewertet mit sie mit einem mittleren Mietvervielfältiger von 50 ergibt sich ein Wert von 2.045 Mio. Die Hotels dürften sich weiterhin positiv entwickeln, besonders nach Fertigstellung des Hotel de Paris, da dann geeignete Hotelkapazitäten und erweiterte Luxusboutiqueflächen für Spieler mit hohen Einsätzen bereitstehen. Dies ist das Ziel des Resort-Konzepts der SBM und des Staates Monaco. Die Hotels würde ich aktuell wie folgt bewerten: Hotel de Paris (56 Zi. – ab 12/2018 geschätzt 182 Zi. wie vor Renovierung) 480 Mio. abz. 68 Mio. noch ausstehende Investitionen = 412 Mio. Hotel Hermitage (278 Zi.) 360 Mio. Monte Carlo Bay Hotel (334 Zi.) 350 Mio. Monte Carlo Beach Hotel (40 Zi.) 60 Mio. Das noch defizitäre Casinogeschäft würde ich mit -100 Mio. ansetzen und mit den Werten der Hotels verrechnen. Gesamtwert der Hotel- und Casinosparte: 1.182 Mio. Hotels / -100 Mio. negativer Wert Casinogeschäft = 1.082 Mio. abz. 4% Minderheiten: 1.039 Mio. Die Sum-of-the-Parts Bewertung führt zu einem Wert von 4.808 Mio. Der Berücksichtigung eines möglichen Holdingabschlags kann man entgegensetzen, dass SBM steuerbefreit ist. Die Bewertung von 4.808 Mio. entspricht bei einer Aktienstückzahl von 24,516661 Mio. einem Wert von ca. 196 Euro pro Aktie. Der Kurs ist aktuell ca. EUR 52,00 und damit 73,5% unter dem NAV.
https://www.wallstreet-online.de/diskussion/...stanzriese-perspektive
SBM Monaco – ein Substanzriese mit Perspektive | wallstreet-online.de - Vollständige Diskussion unter:
https://www.wallstreet-online.de/diskussion/...stanzriese-perspektive
Aber gut, wenn ich das in meiner Rechnung auf 30 fach reduzieren würde und komme "nur" auf Kurse von 160 Euro für die Aktie, wäre ich auch nicht richtig enttäuscht.
Müssen dann nur noch die Käufer kommen, die die Aktie kaufen wollen und die Verkäufer, die ihren Schatz lieber behalten.
http://www.mymontecarloprogram.com/en/
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