MophoSys - ExtraChancen

 

 

08.11.2006 10:12
MorphoSys peilt 2007 mindestens 4 neue Partnerprogramme an

Von Richard Breum
Dow Jones Newswires

DÜSSELDORF (Dow Jones)--Die MorphoSys AG hat "ein gutes Jahr 2006" verzeichnet. Das ließe sich auch schon rund sechs Wochen vor Jahresende feststellen, sagte der Vorstandsvorsitzende des Biotechnologie-Unternehmens, Simon Moroney, im Gespräch mit Dow Jones Newswires auf der Konferenz "Bio-Europe" in Düsseldorf, die am Mittwoch zuende geht. Für 2007 nannte er erste Ziele: So will das Martinsrieder Unternehmen die Zahl der Programme mit Partnerunternehmen im kommenden Jahr "um mindestens vier" erhöhen.

Diese Prognose ist nach Einschätzung von Analyst Martin Possienke von equinet jedoch konservativ. Im laufenden Jahr hatte MorphoSys 11 neue Programme gestartet und damit das Jahresziel von insgesamt 38 Programmen schon zum Ende des dritten Quartal übertroffen. Ein neues Ziel über die jetzigen 40 hinaus habe das Unternehmen für das laufende Jahr nun nicht mehr. Auch wenn es bei diesen Programmen bleibe, sei das ein guter Erfolg, sagte Moroney.

14 der insgesamt 40 Programme befinden sich in der präklinischen Phase. Davon sind Moroney zufolge einige in frühen, einige in späten Studien der Entwicklung. Er rechne damit, dass von ihnen einige "in den kommenden 2 Jahren" in die klinische Entwicklung gelangen. Dies würde für MorphoSys jeweils eine Meilenstein-Einnahme von gut 1 Mio Euro bedeuten. Bisher befinden sich lediglich zwei Partnerprogramme von MorphoSys in der ersten Phase der klinischen Prüfung
- eines gegen Krebs vom Martinsrieder Nachbarn GPC Biotech und eines gegen Alzheimer von Roche.

Mit ersten vorklinischen Meilensteinzahlungen aus jenen fünf Partnerprogrammen, die im dritten Quartal gestartet sind, ist Moroney zufolge in etwa einem Jahr zu rechnen. Das Unternehmen werde aber zunehmend einzelne Zahlungen - mit Ausnahme der klinischen Meilensteine - nicht mehr veröffentlichen.

Im Bereich der Forschungsantikörper will MorphoSys weiter zukaufen. "Dabei kommt auch ein Unternehmen mit einem Umsatz von über 10 Mio Euro in Frage",sagte Moroney. MorphoSys schaue sich derzeit um und prüfe, was zum Unternehmen passe. Zuletzt hat MorphoSys diese Sparte Anfang des Jahres durch den Zukauf der britischen Serotec-Gruppe für knapp 30 Mio Euro verstärkt.

Serotec lag mit 11 Mio Euro Jahresumsatz bereits in der von Moroney genannten Größenordnung. MorphoSys weist einen positiven Cash-flow aus und hat per Ende September rund 66 Mio Euro an liquiden Mitteln.

Die Jahresprognose für den Umsatzes in diesem Bereich in Höhe von 18 Mio Euro bekräftigte er. Dass das dritte Quartal hier vergleichsweise schwach ausgefallen sei, liege an der Verschiebung von Aufträgen in das letzte Quartal des Jahres. Noch fehlen der Sparte 5 Mio Euro Umsatz, um das Ziel zu erreichen.

Die Auswirkungen der Schering-Übernahme durch die Bayer AG auf MorphoSys ließen sich noch nicht beziffern, sagte Moroney weiter. Mit beiden Unternehmen hat MorphoSys Verträge. Man könne davon ausgehen, dass die beiden Verträge zusammengelegt werden - wie die neue Vereinbarung dann aussehen werde, wisse man aber noch nicht. Der mit Schering geschlossene Vertrag läuft, sofern er nicht verlängert wird, zum Jahresende aus. Bayer hat zu diesem Zeitpunkt ein Sonderkündigungsrecht für den ansonsten bis Ende 2010 laufenden Vertrag.

Webseite: http://www.morphoSys.de

-Von Richard Breum, Dow Jones Newswires, +49 (0) 211 - 13872 15,
Richard.Breum@dowjones.com
DJG/rib/mim
http://www.manager-magazin.de/unternehmen/vwdnews/...26715004,00.html

 

hat das schon nichts mehr zu tun, das ist schon krankhaft! Vor ein paar Wochen hat der Kiwi doch in der B.O. was von shareholder value gefaselt, sich aber dabei wahrscheinlich ausgenommen.  

 

#38989 von MDV22 08.11.06 18:26:31    Beitrag Nr.: 25.220.764  Dieses Posting:   versenden  |  melden  |  drucken  |  Antwort schreiben	MORPHOSYS AG O.N.
Folgende Antwort bezieht sich auf Beitrag Nr.: 25220462 von eck64 am 08.11.06 18:10:19 hier die antwort von cgl. ich denke, dass nun weniger fragen bzgl. zahlungsmodalitäten/Umsatzabgrenzungen bestehen Hallo Herr XXX, herzlichen Dank für Ihre Email - meine Antworten habe ich direkt unten eingefügt. Ich hoffe, das hilft Ihnen weiter! Vielleicht noch ein allgemeines Wort zum Thema Umsatzabgrenzungen: Der Posten "Deferred Revenue" unterliegt zwei Einflussgrößen: Zum einen Erhöhungen infolge geleisteter Kundenzahlungen, die erst in Folgeperioden (Monaten, oder auch Jahren) als Umsatzerlöse realisiert werden. Zum anderen einer Verringerung infolge der ratierlichen Umsatzrealisierung selbst. Die absolute Größe der Umsatzrealisierung steigt mit sinkender laifzeit, über die ein Umsatz verteilt werden muss. Es ist im allgemeinen zu beachten, dass dem Posten "Deferred Revenue" immer eine Vielzahl sich überlagernder Verträge zugrunde liegt. Herzliche Grüße / Best regards Claudia Gutjahr-Löser schönen guten tag frau gutjahr-löser, im w-o thread ist einigen die hohe umsatzabgrenzung in ihrer bilanz aufgefallen . von einem teilnehmer kam die info, dass die zahlung der fte als auch der lizenzgebühren oft einmalig stattfindet (=jährlich), und zwar zumeist am jahresende. Hierzu zwei fragen: 1. stimmt das überhaupt ? dh. wird nicht periodenweise (monatlich oder quartalsweise) von ihren kunden bezahlt? [CGL] Die Regelungen sind hier nicht ganz einheitlich. Während Lizenzgebühren meist einmal jährlich bezahlt werden, gibt es.bezüglich der FTEs bei den unterschiedlichen Kollaborationen auch unterschiedliche Regelungen. FTE's werden sowohl quartals- bzw. halbjährlich, als auch jährlich im Voraus gezahlt. 2. dies wäre natürlich auch im hinblick auf ihre zusammenarbeit mit novartis interessant zu erfahren, da hier wohl die höchsten einnahmen diesbezüglich vorliegen sollten, welches dann wohl zu einem sehr hohen umsatz im q4 führen sollte? [CGL] Wir grenzen die Umsatzerlöse bzw. Deferred revenue monatsgenau ab, daher können sich keine Schwankungen bzw. ungewöhnlich hohe Effekte in einem Quartal bzw. Monat ergeben. Ganz allgemein kann man sagen, dass die erhöhten Umsatzabgrenzungen auf die neu abgeschlossenen Kooperationen/Verlängerungen zurückzuführen sind.

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Umsatzabgrenzungen

q3 2006: 17.510.371
q2 2006: 14.640.464
q1 2006: 9.609.468

q4 2005: 10.233.703
q3 2005: 7.202.457
q2 2005: 5.072.863
q1 2005: 3.435.692

q4 2004: 11.014.632
q3 2004: 6.810.025

Bereits vereinnahmte aber noch nicht gebuchte Umsätze. Auch extrem angestiegen.

 

Daten zu klinischen Daten zum GPC Antikörper wird es laut heutigem GPC CC am 9. bis 12.12. auf der ASH in Orlando Florida geben. Also mal dick auf dem Kalender notieren.

Schreibt ville auf w:o.

Da bin ich gespannt. Den sehe ich in P2 in 2007.  

sitzn wir heut in Martinsried und klatschen über fallende Kurse in die Hände? Bitte nimm doch bei der nächsten Ankündigung möglicher Partnerprojekte 2 Würfel und nicht nur einen!  

sein.

Den Nachbarn GPC und Medg geht es gerade auch nicht besser....
 

"Zu 48 einen Teil zurückgekauft. Für den Rest ne Order zu 46,50 platziert - mal schauen, ob sie bedient wird."

Sind zwar 47 Euro geworden, aber ich hatte vergessen ddie Order über Ultimo Oktober zu verlängern. 46,50 wäre wohl eh nichts geworden, wenn ich es richtig gesehen habe, war der Tiefstkurs 46,51 *ggg*



Es genügt nicht, keine Gedanken zu haben, man muss auch unfähig sein, sie auszudrücken.  

Ich bin neu hier.
Aber ich hab ne Frage, nee, eigentlich zwei:

1. Warum kauft ihr ne Aktie,die in der "Frankfurter Allgemeinen Zeitung" mit einem KGV von  1 zu 53 (Jahr 2006) dargestellt wird?

2. Warum wird der Morphosys-Vorstand, Herr Moroney, als „Kiwi“ beschimpft, obwohl sein Unternehmen/dessen Aktienwert doch ausweislich des KGV mehr als glänzend bewertet wird?

Wollt ich nur mal so sagen. Bin neu hier. Versteh das aber nicht so richtig.
 

(nachweislich)


2. Morphosys ist kein Dax, sondern ein Biotechnologie Unternehmen, dass hohe Wachstumsraten hat. Moroney ist in seinen Ansagen, Aussagen, Prognosen, konservativer wie die CSU (als Beispiel) unter FJS jemals war ;-)


alles weitere kannst du im Fakten-Thread bei wallstreetonline nachlesen oder hier auf der Seite. Vielleicht erbarmt sich Ecki nochmal und erläutert dir den Sachverhalt noch genauer  

Und die F.A.Z.-Schreiber haben sich auch was gedacht, denke ich.
Für 2006 ein KGV von 53, für 2007 eins, denken die, von 40,5.
Können die denn so daneben liegen. Sind doch auch Fachleute!?

Na gut, ihr werdet bestimmt richtig liegen, denke ich mir mal so.
Sorry,das ich euch die gute Hoffnung getrübt hab. Dachte mir nix dabei.  

schreiberlinge haben sich gar nix gedacht und/oder schlecht recherchiert. Es gibt wenige gründliche Analysten. Und die FAZ Analyse oder (Nicht)Empfehlung ist für den A....    

Ich bin neu hier - fünfundzwanzigste Auflage.



Es genügt nicht, keine Gedanken zu haben, man muss auch unfähig sein, sie auszudrücken.  

Vor einem Jahr war die Ansage der FAZ für die 2006er Gewinne noch bei 30ct. Jetzt haben die Fachleute für 2006 auf 91 cent angezogen.

Das geht immer so hin und her.

Ausserdem ist das KGV in Beziehung zum Wachstum zu sehen. Ohne Wachstum ist ein KGV von 15 bis 20 teuer, vor allem in Wackel- und Dinobranchen.

Und bei Wachstumsfirmen mit künftig aussichtsreichen Produkten braucht es nicht mal ein KGV. Beste Beispiele hierfür ist z.B. GPC, das ohne Aussichten auf Gewinne in den nächsten 2 Jahren bei 600mio Marktkapitalisierung notiert und 2009 dann, wenn alles gutgeht ein dreistelliges KGV haben wird.

Man sieht ja, das du auf sowas stehst.  

 

Haben die recht? Kommt auf den Kurs an. und die Gewinne.

Man wird sehen. Und ein KGV von 30 bei über 60% Wachstum ist eigentlich spottbillig, aber deshalb kaufen die Katerles der Welt trotzdem lieber turnaroundstories 2009ff.  

Gleich greift mein SB bei 46,50. Toll.



Es genügt nicht, keine Gedanken zu haben, man muss auch unfähig sein, sie auszudrücken.  

und schon postet er wieder bei Morphosys:


Übrigens Kater, die für dich so teure Morphosys macht fast so viel Gewinn wie GPC Umsatz, nachdem der Umsatz jetzt um 200% gestiegen ist..... ;-)


Nachhaltige, zügig wachsende Gewinne, vielleicht auch ein Grund für die performanceunterschiede?  

ecki, du hast mir doch mal nen Call mit Laufzeit 12/07 empfohlen. Mich irritiert da ein wenig die hohe implizite Vola von 50%. Meinst du die wird auch noch in einem Jahr Bestand haben?

Grüße  

implizite Vola egal. Es geht doch drum, ob du jetzt das Aufgeld zahlen willst?
Verstehe die Frage nicht.  

ich den Schein erst im Dezember 2007 wieder verkaufe. Wenn ich zwischendurch mal aus irgendeinem Grund nervös werde, ist es mir schon wichtig, ob die implizite Vola voraussichtlich bei MOR stark schwankt. Du müsstest das ja vielleicht wisen, wenn du Aktie und Calls etwas stärker beobachtest. Kann ja gut sein, das implizite Vola deutlich niedriger ist, wenn ich grad verkaufen will. Mai ist ja z.B. immer ein guter Ausstiegszeitpunkt.  

3 Jahre immer Jahrestief.


Im Prinzip ist die Vola aktuell bei MOR eher niedrig, aber da es OS erst sei ca. 1 Jahr auf MOR gibt, kann ich da noch nichts definitves sagen. Sie taxeten die Vola bei Kurzen laufzieten schon auf 45....  

post 2574
ja ich bin noch short mit sl im plus :-)  

Und das soll ich jetzt glaueben?
2571. hallo ecki   wolle 56   05.11.06 18:26  

super interessant dein thread aber warum keine 40 oder tiefer mehr ?

der chart ist momentan jedenfalls bei mir auf short und bei dir?

wolle
xxxxxxxxxxxx

Du schreibst jetzt erstmals und das übereine Woche nach der damaligen Diskussion, wie der chart zu bewerten sei, plötzlich das du short bist.

Für mich ist das ein unterschied. Viel Glück und rechtzeitige Eindeckung. Ich wünsch mir für Montag einen Klinikstart von Centocor mit 10% eröffnungsplus. ;-)

Unwahrscheinlich natürlich für morgen. Aber in den nächsten Monaten irgendwann fällig.

 

.. aber irgendwie bin ich überzeugt das posting 2598 ohne freitagsabsturz nicht gekommen wäre ..