M.u.t AG ..........aus Wedel ............

Hier übrigens ein interessantes Interview: http://aktien-meldungen.de/Nachrichten/...ischer-im-Interview-7854046  

Wo heute die Entwicklungsabteilung ausgelastet ist, gibts morgen Umsatz

M-U-T
http://www.mut-group.com/de/unternehmen/careers.html

Silicon Sensor:

http://www.silicon-sensor.de/pdf/job_107-1.pdf
http://www.smicrosensors.de/jobs.html
http://www.first-sensor.de/deutsch/kontakt/jobangebote.htm  

DJ EANS-News: m-u-t AG: Halbjahreszahlen übertreffen alle..

  11:46 Erwartungen   --------------------------------------------------  Corporate News übermittelt durch euro adhoc. Für den Inhalt ist der Emittent/Meldungsgeber verantwortlich. --------------------------------------------------   Utl.: Die m-u-t AG hat die wichtigsten vorläufigen Kennzahlen für das erste Halbjahr 2010 per 30.06.2010 ermittelt.  Wedel (euro adhoc) - m-u-t AG: Halbjahreszahlen übertreffen alle Erwartungen Wedel (Holst.), den 05.08.2010  Die m-u-t AG hat die wichtigsten vorläufigen Kennzahlen für das erste Halbjahr 2010 per 30.06.2010 ermittelt. (Vorjahreswerte per 30.06.2009 in Klammern). Umsatz: EUR 15,00 Mio. (11,70 Mio.), EBITDA: EUR 2,20 Mio. (0,64 Mio.), EBIT: EUR 1,85 Mio. (0,29 Mio.), EBT: EUR 1,63 Mio. (0,07 Mio.). Das EPS* per 30.06.2010 liegt bei über 30 Cent (1 Cent). Im Vergleich zum ersten Quartal 2010 wurden damit die wesentlichen Kennzahlen wie Umsatz, EBIT und EBT mehr als verdoppelt. Der aktuelle Auftragsbestand liegt bei über EUR 24 Mio. Aktuelle Analystenschätzungen gehen bislang von einem Gesamtjahres-Umsatz von ca. EUR 27 Mio. und einem Gesamtjahres-EBIT von ca. EUR 2,0 Mio. aus. Die Gesellschaft rechnet aufgrund der äußerst erfreulichen Geschäftsentwicklung allerdings nunmehr mit einem Gesamtjahresumsatz in 2010 von ca. EUR 28 Mio. (2009: 24,7 Mio.), einem EBIT von EUR 3,5 Mio. (2009: 0,6 Mio.) *vor Anteilen Dritter. Angenommener Konzernsteuersatz 25   Ende der Mitteilung

 

 

nach  d i e s e n  Zahlen und dem Ausblick -
manoman was ist das denn für ne Perle ... !

Hab das Ding gerade auf 4,80 € hochgekauft .

War mir vollkommen egal zu welchem Kurs ich
die Stücke kriege !

Habe meine VTION`s " geopfert " .


Begründung folgt To be continued ...

... das waren im Q2 bei einem Umsatz von etwa
7,7 Mio. über 1 Mio. EBIT und damit ich denke
gut 0,18 € EPS - und das in  e i n e m  Quartal !

Der Auftragseingang muss bei etwa 14 Mio. €
gelegen haben ( Auftragsbestand 18 Mio. Ende
Q1 -> und nach 7,7 Mio. Umsatz im Q2 liegt
der AB bei über 24 Mio. ) .

Perspektive wurde bestätigt unverändert bei
40 - 50 Mio. € bei einer Ziel-Marge von 14 % .
Wären dann Stand heute über 1 € EPS .

Anteilen Dritter? Wieviel geht hier vom EPS ab? Wird aus den Zahlen irgendwie nicht deutlich

habe ich auch schon in den Berichten gesucht, aber nichts gefunden.

Hier könnte noch ein Pferdefuß versteckt sein.  

recht erheblich sein, wenn man sich die Konzernstruktur anschaut, da zwei wesentliche Tochterunternehmen nur zu 51% MUT gehöhren. Wie groß der Anteil ist wird aber nirgendwo mach deutlich herausgestellt

lag der Gewinn bei 1,8 Mill. Davon mussten dann fast 0,8 Mill. an Dritte abgeführt werden. 2007. Insofern deuten auch die Zahlen daraufhin, dass der Anteil an Dritte doch recht wesentlich ist. Insofern sollte man vom EPS ca. 1/3 abziehen. Ist dann trotzdem noch günstig wenn man von einem EPS von 0,6 ausgeht. nach Anteilen Dritter läge dann das EPS bei 0,42

die Anteile Dritter hatte ich nicht kritisch
gesehen , weil sie laut GB 2009 ca. 7%
ausmachen .

Und grundsätzlich:
Letztendlich zählt ja das ausgewiesene
EPS - und da müssen doch Anteile Dritter
nicht mehr abgezogen werden . Oder hab
ich da nen Denkfehler ?


 

abgezogen. Bei UMS machen Anteile Dritter ca. 2/3 des EPS aus. Bei der Mitteilung hat MUT ja ausdrüchlich darauf hingewiesen, dass beim EPS noch Anteile Dritter abzuziehen sind.

Wenn man sich den GB 2009 anschaut, wird m.E. nur deutlich, dass die Mehrheitsbeteiligungen ca. 0,6 Mill. Gewinn gemacht haben, von dem 0,3 Mill. an Dritte abgeführt werden musste und somit den Verlust auf 4,5 Mill erhöhte.Da kann ich aber auch falsch liegen, es ist ein bischen verwirrend. Insofern halte ich den GB 2008 für aussagekräftiger

Steht ja in der adhoc ausdrücklich so drin
" EPS vor Anteilen Dritter " . Das relativiert
die Bewertung auf KGV-Basis .

However , die operativen Zahlen mit dem
enormen Hebel auf die Erträge ist davon
natürlich unberührt . Dazu dann die wahn-
sinns Entwicklung im Auftragsbestand
( > 4x Umsatz Q2 ) unter Berücksichtigung
der Konsolidierungseinsparungen - sowas
habe ich schon lange nicht mehr gesehen !

Normalerweise fasse ich solche marktengen
Teile nicht an - aber das war mir heute alles
egal ... war aber auch ein stückweit mein
Bauchgefühl  :o))

ist die Prognose für das Gesamtjahr. Allerdings gehe ich davon aus, dass der Vorstand hier sehr konservativ war. Halte 30 - 32 Mill. Umsatz durchaus für machbar...

Die Anteile Dritter können tatsächlich  nur aus den
Minderheiten von kommen ( 51% bei Aventes und
tec 5 ) . Die Gewinne werden voll bilanziert , 49%
bleiben aber in den Gesellschaften . Betrifft aber
nur deren eigenen Gewinne - von daher sind diese
"Anteile" operativ schwankend .

Der Gewinnanteil beider Firmen liegt aktuell bei ca.
40% . Davon die Hälfte sind etwa 20% des EPS -
sprich statt annualisiert 60 Cents bleiben bei der
m-u-t noch 50 Cents ( meine Prognose 2010 ) .

Achtung:
m-u-t weist eine Steuerquote von 25% aus . Durch
die hohen Abschreibungen 2009 reichen die Verlust-
vorträge aber noch bis in 2011 rein !
Damit neutralisieren sich die Anteile Dritter mit der
nicht-anfallenden Steuerlast - und damit rechne
ich für 2010 mit 0,60 € voll in 2010 !


( meine persönliche Einschätzung )

wie sieht Deine Umsatzerwartung aus? Gehst Du von weiter steigenden Ebitmargen aus, oder erwartest Du hier eine stabile Entwicklung wie sie mut prognostiziert hat?

alle Informationen die ich nun habe deuten auf
weiter steigende Umsätze hin . Ich sehe m-u-t
perfekt am Beginn eines schönes Produktlebens-
zuklusses , der sich über einen langen Zeitraum
fortsetzen kann .

Da die Restrukturierungsmassnahmen erst seit
diesem Jahr beginnen zu greifen und mit weiter
steigenden Umsätzen zu rechnen ist , gehe ich
parallel von weiter steigenden Margen aus . Das
sagen mir zumindest meine Erfahrungswerte .

However , alleine auf dem Umsatz- und Margen-
niveau des 2. Quartals ist der Wert extrem unter-
bewertet . Selbst ohne weiteres Wachstum hat
der Kurs ein Potenzial von mindestens 50% .
Und jetzt auch noch der Auftragsbestand von
über einem Jahresumsatz , ich wüsste ganz ehr-
lich nicht , was gegen ein Invest spräche ...

P.S.:
Der Auftragszuwachs zuletzt setzt sich aus den
Bestellungen von mehreren (!) großen Elektronik
Konzernen zusammen ( u.a. Olympus , Siemens
usw. ) . Der Auftragseingang zuletzt kam zu
großen Teilen aus Amerika

Mo, 09.08.1011:20

EANS-News: m-u-t AG und Siemens Healthcare starten weltweite Vertriebskooperation

-------------------------------------------------- Corporate News übermittelt durch euro adhoc. Für den Inhalt ist der Emittent/Meldungsgeber verantwortlich. --------------------------------------------------


Wedel (euro adhoc) - Die m-u-t AG hat mit der Siemens Healthcare Diagnostics Inc., einem der Marktführer für Analyseautomaten zu Blutuntersuchung, einen Vertrag zur weltweiten Kooperation unterzeichnet. Mit diesem Vertrag vereinbaren die m-u-t AG und Siemens Healthcare die gemeinsame Vermarktung eines von m-u-t 2009 im Auftrage von Siemens entwickelten Gerätes zur Sortierung und Erfassung von Blutproben. Die m-u-t AG erwartet aus dieser Kooperation in den nächsten Jahren ein ertragreiches Geschäft durch Neuinstallation, Service und Ersatzteilversorgung. Im Juni 2009 hatte die m-u-t AG den Auftrag von Siemens Healthcare zu Bau eines entsprechenden Prototyps gemeldet. Die m-u-t AG ist erfreut, dass bereits jetzt, nach nur einem Jahr, mit der gemeinsamen Produktvermarktung gestartet werden kann.



Rückfragehinweis: FISCHER RELATIONS

Jochen Fischer

Neuer Wall 50

20354 Hamburg

040/822 186 380

Königsallee 106

40215 Düsseldorf

0211/30 12 24 80

Emittent: m-u-t AG Am Marienhof 2 D-22880 Wedel Telefon: +49 (0)4103 9308-0 FAX: +49 (0)4103 9308-99 Email: info@mut-group.com WWW: http://www.mut-group.com Branche: Elektronik ISIN: DE000A0MSN11 Indizes: Börsen: Freiverkehr/Entry Standard: Frankfurt Sprache: Deutsch

Quelle: dpa-AFX

würde es mich nicht wundern, wenn relativ schnell wieder ein KUV von 1 für das Unternehmen bezahlt wird. Ist auf jedenfall die normale Bewertung für Unternehmen die nachhaltig Ebitmargen über 10% erzielen. Kurs wäre dann ca. bei 9 EUR...

Der Auftragseingang von m-u-t ist vergleichbar mit
INIT . Laufzeit für die Realisierung ist > 1 Jahr .

Weil ich weiss, dass der starke AE im Q2 in erster
Linie aus den USA stammt vermute ich daher dass
die amerikanische " Siemens Healthcare Diagnostics
Inc. " die Auftragsabwicklung für die weltweite Ver-
marktung über die USA abwickelt .

Daher dürfte ein Großteil des Auftragsbestandes
bereits auf diese Kooperation zurückzuführen sein .

However , ich halte Scansoft`s Kursziele spätestens
nach dieser adhoc für realistisch - ist aber nur meine
persönliche Einschätzung .

richtig Kaufpanik. Dabei war die Siemenskooperation eigentlich schon bekannt. Na ja je schneller die Börse die Bewertung korrigiert desto besser.

"... Der Arbeitsvorrat habe somit einen historischen Spitzenwert erreicht, der für hohe Beschäftigung bis weit in das kommende Geschäftsjahr sorgen werde. Bemerkenswert dabei: Noch keines der Großprojekte sei darin überhaupt schon enthalten.

Die klare "Top-Line Story", aktuell getrieben durch internes und später wohl auch durch externes Wachstum, werde parallel zu einer kräftigen Margenausweitung führen, wenn schließlich die in Aussicht stehenden Projekte mit noch attraktiveren Amortisationszeiten abgerechnet würden.  ..."

auf Minorities und mut-Aktionäre. Hab dazu nichts im Hj-Bericht gefunden. Finde das seltsam.

Nutzt ja alles nix, wenn z.B. 2/3 auf Ebene der Töchter abgeschöpft wird. Und gewichtige 51%-Beteiligungen gibt es ja..

Jemand ne Ahnung?

5,53

 

hatte ich doch geschrieben dass
es "nur" 20% sind .
Und ohne Steuerlast bis 2011 gar
nichts .

http://www.ariva.de/_t294395?pnr=8426907#jump8426907

schon mal Thema. Habsch übersehn. Sorry.

Also zum Hj. ca. 27 Cent "distributable to m-u-t-shareholders"? Wobei der Anteil der Minorities natürlich auch in Zukunft schwanken wird .  

Hab mal bei IR nachgefragt, wie die Aufteilung zum Hj. genau war. Bin gespannt auf die ANtwort. Bei UMS z.B. ist das ganz extrem, da greifen Minorities - aufgrund des Geschäftsmodells - regelmäßig mehr als die Hälfte des Ergebnisses ab...

Business Modell und Geschäftsentwicklung von m-u-t sprechen eindeutig für ein Investment. Ich brauch aber noch ein Gefühl dafür, was ich als Aktionär davon hätte.

Gruß

5,45

 

 

auf meine Anfrage vom Freitag letzter Woche. Vielleicht ist Herr Fischer ja im Urlaub.

Dann kann ich halt noch nicht kaufen...

5,09