Varta (WKN: A0TGJ5) Analysten

Die Batteriehersteller Varta konnte die Analysten Coverage von 6 auf 8 Analysten erhöhen. (Armin Hessenberger -  VARTA AG – Hauptversammlung 2021)

Die Liste von Analysten findet man auf die Varta Investorenseite:
https://www.varta-ag.com/de/investoren/aktie

Berenberg - Charlotte Friedrichs
Commerzbank - Florian Treisch
DZ Bank - Michael Punzet
EQUI.TS - Thomas Schießle
Hauck & Aufhäuser - Christian Sandherr
Kepler Cheuvreux - William Mackie
Stifel - Florian Pfeilschifter
Warburg Research - Robert-Jan van der Horst

Zusätzlich:
SRH Alsterresearch AG - Thomas Wissler

In diesem Thread werden die Analysten - Empfehlungen als Ergänzung zum Hauptthread diskutiert.  

Kepler Cheuvreux ist sehr aktiv bzgl. VARTA, bewertet es mehrmals pro Monat:

https://research.keplercheuvreux.com/disclosure/stock/

Die Seite wird meistens am nächsten Tag aktualisiert, aber die Empfehlung wird schon an dem Tag über andere Kanäle veröffentlicht. Heute wurde die Bewertung über DPA-AFX an mehrere Nachrichtenseiten verteilt.

https://www.ariva.de/news/...t-varta-auf-reduce-ziel-105-euro-9630590
 

Auf der Webseite von Alsterresearch findet man eine detaillierte Analyse über Varta:

https://www.research-hub.de/companies/overview/Varta%20AG
 

DZ Bank hat Momentan eine Empfehlung von Halten mit Zielkurs 145. Wenn der Kurs unter 130 geht und der Zielkurs nicht ändert, dann würde die Empfehlung auf Kaufen schalten. (Siehe Regelung in einem früheren Forumseintrag dazu.)

https://www.ariva.de/news/...-auf-halten-fairer-wert-145-euro-9597202

Warum ist das wieder aktuell? Man sieht das leider in diesen Zusammenfassungen nicht:
https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...varta-aktie-ein-10290961
https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...genen-monat-ein-10195015  

Was braucht noch Warburg um die Empfehlung für Varta zu ändern?

https://www.mmwarburg.de/disclaimer/disclaimer_de/DE000A0TGJ55.htm

Aus 213 Unternehmen empfiehlt Warburg 72% für Kaufen, was muss noch geschehen, dass Warburg als letzte auch den Zielkurs (deutlich) über 100 EUR hebt? Ich erwarte durchaus, dass von Varta in den nächsten 12 Monaten steigt.

https://www.mmwarburg.de/disclaimer/disclaimerG.htm

"Anlageempfehlung: Erwartete Entwicklung des Preises des Finanzinstruments bis zum angegebenen Kursziel, nach Meinung des dieses Finanzinstrument betreuenden Analysten.
Kaufen: Es wird erwartet, dass der Preis des analysierten Finanzinstruments in den nächsten 12 Monaten steigt.
Halten: Es wird erwartet, dass der Preis des analysierten Finanzinstruments in den nächsten 12 Monaten weitestgehend stabil bleibt.
Verkaufen: Es wird erwartet, dass der Preis des analysierten Finanzinstruments in den nächsten 12 Monaten fällt."
 

Am Montag letzte Woche (12.07.2021) hat Stifel die Kaufempfehlung ("Sell") unverändert wiederholt, aber diesmal wurde daraus keine Nachricht erstellt, anders als am 18. März. (Gut so, seit 24. November 2020 wiederholen sie es immer wieder, nur mit etwas veränderten Kursziele.) Stifel war zumindest am Anfang positiv gestimmt, dann zwischen 17. und 24. November ist etwas gravierendes passiert, weil dann der Kursziel von 145 - wo wir aktuell sind - auf 97 Euro runtergesetzt wurde. Seitdem konnte VARTA Florian Pfeilschifter von Stifel nicht mehr überzeugen. Hier die gleiche Frage: was muss noch alles passieren, so dass der Kursziel an der Realität angepasst wird?

Dissemination Date: 12 July 2021 03:36 EDT
Analyst Names: Pfeilschifter, Florian
Market Price: €136.05
Target Price: €102.0
Rating: Sell
Rating Direction: Reiterate

https://stifelinstitutional.com/capabilities/...required-disclosures/
https://stifel2.bluematrix.com/sellside/MAR.action?tickerList=4628 (Achtung: sehr langsame Seite, auf Search klicken und warten! Nach ca. eine Minute kommt die Empfehlungsliste.)
https://stifel2.bluematrix.com/charts/large/VAR1%20GY.png

https://www.ariva.de/varta-aktie/analysen
https://www.ariva.de/news/...lsst-varta-auf-sell-ziel-92-euro-9276433
https://www.finanzen.net/analysen/varta-analysen  

Analysten überwiegend mit Halten also wenig Phantasie und Stifel sogar mit Sell,Kepler Chevreux mit Reduce
keine neuere Analyse mit kaufen !
https://www.finanzen.net/analysen/varta-analysen  

hat heute (20.07.2021) VARTA von BUY auf HOLD runtergestuft, aber gleichzeitig den Zielkurs von 130 auf 143 erhöht:

"Superior market position but FV [Fair Value] reached; PT [Price Target] up; Down to HOLD

Varta is set to release Q2/21 on August 13. Whilst the company has a history of upgrading its guidance, we are becoming more optimistic on the back of its continued strong growth trajectory as well as additional growth initiatives with new battery formats. (...) Consequently, we are raising our EPS estimates by some 13-19% (2021-2023E).
(...)
Our higher estimates lead to an upgrade in our fair value calculation. As such, we are increasing our PT from EUR 130.00 to 143.00. Still, the good share price performance prompts us to downgrade the stock from BUY to HOLD."

https://www.research-hub.de/companies/news/Varta%20AG
 

blob:https://www.deraktionaer.tv/fea72212-5cda-4e1d-a458-49d064ccb5e9  

“Die Investmentbank Kepler Cheuvreux hat die Einstufung für Varta nach Zahlen auf "Reduce" mit einem Kursziel von 105 Euro belassen.”

https://www.finanzen.net/analyse/varta_reduce-kepler_cheuvreux_778047

https://research.keplercheuvreux.com/disclosure/stock/

Die Seite von Kepler wird meistens am nächsten Tag aktualisiert, aber die Empfehlung wird schon an dem Tag über andere Kanäle veröffentlicht. Heute wurde die Bewertung über DPA-AFX an mehrere Nachrichtenseiten verteilt.  

Analyst Maydorn 260€. Und 500€ in den nächsten 5 Jahren. Warum sagt er nicht gleich "dausend"?  

Wie erwartet wurde die Webseite von Kepler aktualisiert:

REDUCE
Date: Aug 13, 2021 - 08:02
TP: 105.00 EUR
CP: 152.10 EUR

(TP: Target Price, CP: Current Price)  

Hat er doch :)

kursziel-1000-euro-deutschlands-beste-technologie-aktie-varta-202­29435.html

ersichtlich auf der Aktionär. Sehr unterhaltsam übrigens
 

.....und wenn der Hype um die Elektromobilität abflaut, dann dürfte diese Aktie dasselbe Schicksal wie viele ehemalige Solaraktien erleiden.
Zwischen dem mutmaßlichen Elektroboom und dem Solarboom bestehen erstaunlich Paralelen.
Ausbaden werden es die Kleinanleger, die nicht rechtzeitig ihre entsprechenden "Elektro-Aktien" verkaufen und sich weiter vom Mainstream verarschen lassen.  

sollte denn der Hype um die Elektromobilität jetzt abflauen? Geht doch gerade erst los. Die Solaraktien wurden vieel zu früh gehypt, aber gerade Varta produziert doch schon erfolgreich und hat Topprodukte in der Pipe, die ab dem nächsten Jahr (mit Gewinn) verkauft werden.  

.....genauso unangenehm wie die sog. Pusher sind auch die sog. Basher zu denen Du gehörst.  

Erste Kaufempfehlung ist heute da.

https://www.ariva.de/news/...abilisieren-sich-nach-ausverkauf-9715656

Die fundamentale Daten haben sich nicht geändert, so konnte die Kaufempfehlung wie erwartet von Halten auf KAUFEN hochgestuft werden (siehe Forumeintrag von 2.7.2021 in dem Thread):

https://www.ariva.de/forum/...a0tgj5-analysten-575849?page=0#jumppos4
Regelwerk unter Punkt 4.1. in den Pflichtangaben:
https://www.dzbank.de/content/dam/dzbank/bilder/...-Finanzanalyse.pdf

Ratinghistorie unter Punkt 7 auf dieser Seite:
https://www.dzbank.de/content/dzbank/de/home/...eressenkonflikte.html
Die neue Kaufempfehlung wird ein Tag später dort sichtbar.

Kann jemand mir dpa-afx Zugriff geben? Es ist nicht schön nur über den Nachrichtenseiten zeitversetzt informiert zu werden.  

die zweite Kaufempfehlung hochgestuft von "Hold" auf "BUY" kommt von AlsterResearch:
"We upgrade the stock from HOLD to BUY as we view Friday’s (-10%) and today’s share price performance (-9% as of 11.45am) as overdone. Our price target of EUR 143.00 remains unchanged, largely as we keep our financial model unchanged. The stock now offers an upside of 12%."

https://www.research-hub.de/companies/news/Varta%20AG  

Das ist teilweise nachvollziehbar, auch wenn von alle 8+1 Analysten nur Kepler diese praktiziert und leider immer mit eine Kaufempfehlung von "Reduce". Im Februar haben sie es auch dreimal wiederholt:
Feb 16, 2021 - 08:14;
Feb 18, 2021 - 09:55;
Feb 19, 2021 - 09:33
(Quelle: https://research.keplercheuvreux.com/disclosure/stock/ im Dropdown VARTA wählen.)
Andere Analysten warten meistens den Konferenz ab und passen deren Empfehlung nur einmal an.

"Analysten geben oftmals direkt nach den kurz vor Börsenbeginn gekommenden Zahlen einen „initial take/reaction“, „quick view“, „snapshot“ raus – ohne die Empfehlung/die Kursziele zu adjustieren. Danach oder am Nachmittag kommt der Analystencall, dann überarbeiten die mit all den neuen Informationen ihre Modelle. Und erst danach kommen in den meisten Fällen die geänderten Einstufungen bzw. Kursziele. Zum einen müssen die also die Informationen erst verarbeiten und zum anderen gab es in der Tat News seitdem – den Analystencall und/oder bilaterale Gespräche mit der IR."
#11939: https://www.ariva.de/forum/...er-geladen-543263?page=477#jumppos11939
 

Stifel (ehem. Mainfirst) hat die Kaufempfehlung auch aktualisiert, und den Zielkurs von 102 auf 97 EUR geändert.

Dissemination Date: 16 August 2021 01:00 EDT
Analyst Names: Pfeilschifter, Florian
Market Price: €136.2
Target Price: €97.0
Rating: Sell
Rating Direction: Reiterate

https://stifel2.bluematrix.com/sellside/MAR.action?tickerList=4628 (Achtung: sehr langsame Seite, auf Search klicken und warten! Nach ca. eine Minute kommt die Empfehlungsliste.)  

Die Empfehlung von Berenberg wurde seit 16. Juni 2021 nicht aktualisiert:

https://www.berenberg.de/compliance-disclosure
https://research.berenberg.com/bego/disclosure/...E000A0TGJ55_eng.pdf  

Damit der Kurs durch den Bereich 160 – 180.-€ durchkommt, benötigen wir solche Wachstumszahlen wie in 2019.  
Im Market research report wird ein weltweites Marktwachstum für Microbatterien von 362 Mio USD in 2021 auf 842 Mio USD in 2026 vorausgesagt.
Varta gibt seinen aktuellen Umsatz, der auf Microbatterien entfällt, mit 595 - 600 Mio USD an. Ignorierten wir mal die Unstimmigkeiten der Absolutbeträge für 2021,
so ergibt sich ein prognostiziertes Wachstum von 20,9% p.a. für den adressierten Gesamtmarkt. Ich sehe natürlich auch, dass die Analysten egal wie restriktiv sie herangehen, für 2022 ein Wachstumsstarkes Jahr voraussagen. Aber ich sehe noch nicht, wie sich bspw. wieder 40% für 2022 generieren sollen.
Bevor jetzt wieder so ein Einwand ala „Varta sagt selber aktuelle Auslastung bei 100% und dafür gibt es bald das neue Werk “ kommt, behaltet den und „die Phantasieeinpreisung“  für Euch, dafür ist der Hauptthread da.
Kann jemand das etwas detaillierter aufschlüsseln? Ziel ist eine praxisnahe Simulation, wie sich spartenbezogen das Geschäft in 2021 generieren kann, um dann nachvollziehbare Gewinne zu schätzen. Vielleicht kommen ja sogar die 3,22€ raus.
Wäre nett, wenn wir über das Forum eine nahvollziehbare und belastbare Herleitung hinkriegen könnten, die man von Quartal zu Quartal updaten könnte.
 

Bitte konkrete Quellen verlinken!  

Du meinst jetzt nicht wirklich, dass ich Dir die Seiten aus dem Bericht abfotografieren und hier unter Urheberechtsverletzung posten soll, oder?
 
 

Man sieht die detaillierte Zahlen und deren Entwicklung nicht, so muss man auf Aussagen von dem Vorstand verlassen. Herbert Schein sieht in dem Microbatterie-Bereich 30% Wachstum und mit der neuen Produktionshalle sehe ich das realistisch zu erreichen:

https://www.audio-infos.de/im-fokus/...eren-massiv-und-wachsen-massiv

Man sieht in dem Halbjahresbericht auch, dass viele TWS Batterien bereits gefertigt wurden, die auf einem Produkt warten. (Gerüchte sprechen über AirPods 3, welche statt zylindrische Batterien eher Knopfförmige Batterien betrieben wird, ähnlich die die AirPods Pro)

"Der deutliche Anstieg an Beständen von fertigen und unfertigen Erzeugnissen ist auf zwei Entwicklungen zurückzuführen. Einerseits hat die VARTA Consumer Konsumentenbatterien im Vorgriff auf das Jahresendgeschäft produziert und andererseits hat das Geschäftsfeld Lithium-Ion CoinPower mit der Herstellung von TWS Batterien für einen anlaufenden Kundenauftrag begonnen." (S.13.)

https://www.varta-ag.com/fileadmin/varta_ag/...Y1_-_2021_dt_final.pdf

Aber zurück zu Deiner Frage: mein Investmentcase ist, dass die CoinPower und Haushaltssparten so lange den Wachstum stützen, bis die 21700er und 4680er (evtl. 18500er) einen neuen Wachstumsschub geben. Du hast Recht in dem, dass nur die Microbatterien nicht reichen werden, um die Wachstumserwartungen zu erfüllen. Die Home-Storage, Automotive, Powered Two-Wheelers (eBike, Moped, Vespa-Klasse), PowerTools und Drohnen (ggfl. Flugtaxi, Auslieferungsdrohnen, Agrardrohnen) könnten aber die Wachstumsmarkt werden.