Adtran Holdings+++ Weltkonzern++++

Hi Crunch, bin schon davon ausgegangen, dass Du raus bist bzw. ausgestoppt wurdest. Bin zwar selber kein Fan der CT, aber was Ihr immer gut macht, ist dann die Konsequenz mit der man auch wieder rausgeht. Einen kleinen Teil habe ich mir am Tag nach den Zahlen zurückgekauft, aber irgendwie fehlt mir ein möglicher Trigger - außer, dass ADTN die Veräußerung seiner Immobilien bekannt geben könnte. Bei einem Umsatzniveau von lediglich 225 Mio USD eine Guidance von -1 bis +3% operative Marge (ok, pro-forma) zeigt aber auch, welcher Hebel hier vorhanden ist.

Was mir nicht so ganz gefällt, sind solche Headlines "BEAD stimulus remains '2026 event' for infrastructure suppliers, says Jefferies (Read more at: https://thefly.com/n.php?id=3940579"), da die Subventionsmaschinerie Teil meiner Erwartungen/equity story sind.  

Tja, meine Spekulation war damals ja, daß Adtran bei den Hj.1 Zahlen etwas ähnliches sagt wie jetzt Cisco bei den Hj1 Zahlen. Aber Adtran ist eben weiter sehr mau bei den Zahlen und - noch ungünstiger -bei den weiteren Prognosen. Cisco hingegen zeigt warum  es besser sein könnte auf die großen altbewährten Player der Branche zu setzen. Und wie ich auch schonmal geäußert habe, es beschleicht mich der ungute Verdacht Adtran hat etwas Wettbewerbsfähigkeit eingebüßt die letzten Jahre und kaschiert das bei Präsentationen gerne mit "schwere Zeiten in der gesamten Branche" und "Lagerbeständen bei Kunden". Nur komisch, daß andere Player die Branchen-Aussichten garnicht so schlecht sehen wie Adtran zuletzt.

14.08.202 Cisco-Prognose übertrifft Erwartungen - Aktie steigt https://www.ariva.de/news/...trifft-erwartungen-aktie-steigt-11341569 ".... Der optimistische Ausblick des Branchen-Schwergewichts könnte signalisieren, dass die Ausgaben für IT-Infrastruktur wieder in Gang kommen.

 

Ja - eine relative Schwäche zu den anderen Playern ist natürlich nicht auszuschließen. Andererseits steigt gerade in D der Kurs wohl aufgrund der Cisco-Zahlen, trotz Tagesverlust in USA. So als wenn man die positive Einschätzung von Cisco einfach auf die Konkurrenz überträgt. Alles natürlch minnimale Ausschläge.  

Man wird wohl bei der Eröffnung in den USA  etwas in positive "Sippenhaft" genommen, wie andere Werte der Branche auch. Nur kauft der Markt vermutlich schwerpunktmäßig lieber die Aktie der Wertes von dem die positive News direkt stammt , da es eben nicht auf jeden Peer 1:1 übertragbar ist. Siehe die jüngsten schwachen Aussagen von Adtran zur näheren Zukunft im Kontrast zu den jetzigen  Aussagen von Cisco.  Bis die Schere zwischen Cisco und Adtran wieder geschlossen ist, dürfte also noch eine Weile vergehen.  

Seit ewigkeiten mal nachgekauft. Zieht jetzt schön an. Vorallem Software und Sicherheit wird wichtig. Hier ist adtran auch nicht so schlecht. Aber wird noch ein weiter weg. Aber das es rund um 5 Dollar eine Stabilisierung gibt war meiner Meinung nach fast logisch. Die marketcap ist einfach zu lächerlich. Vorallem wenn sich jetzt nach und nach die Marge bessert.  

im Call wurde gesagt, das immer noch bei dem ein oder andren Größeren Player man Sprach hier zumindest von 2 Inventories abgebaut werden. Diese könnten in der zweiten Hälfte des Jahres plötzlich auftauchen oder Anfang 2025 und für ca. 20-30 Mio Ordern. Das Problem ist es das man komplett zyklisch ist. Sobald diese Orders kommen und die Marge dann hochfährt macht der Kurs seine 200- 300 Prozent wenn es top läuft. Aber verdoppler wie gesagt sollte hier leicht möglich sein. Außer Adtran verliert alle Kunden an die Konkurrenz etc. wovon ich nicht ausgehe. Da ich den Markt nicht timen kann und nicht will. Bleibt nur bei nicht zu großer Depotgröße zu warten. Alles unter 5 USD sehe ich als attraktiv an. 100 Mio Cash und 400 Mio Marketcap. Peers wurden für mindestens 1-1,5x Umsatz verkauft.  Bis zu den nächsten Zahlen.  

Die Einschätzung ist auf den ersten Blick nicht berauschend - $6.00. Man erwartet aber dann doch langsam einen Umsatzschub und bei der aktuellen Kostensituation damit einen Gewinnschub. Bevor diese Umsatzzahlen nicht eintreffen, ändern die ihr Rating nicht. Trotzdem eine sehr positive Bestandsaufnahme, insbesondere auch gegen die Konkurrenz - Ciena.

https://www.investing.com/news/company-news/...h-signals-93CH-3580967

 

wenn der Kurs irgendwo bei 8 USD ist. Analysten laufen zu 99 Prozent den Kursen hinterher.  

Seit den guten Zahlen und Prognosen von Cisco Mitte August ( https://www.ariva.de/news/...ger-hchst-erfreut-ber-positiven-11342677 ) schwimmt die Aktie von Adtran auf dieser Suppe nun schon relativ eng mit. Die eigenen Zahlen und Prognosen von Adtran hatten zuvor jedoch keinen Push ausgelöst.  Von daher fährt man hier im Peer-Windschatten des 800-Pfund-Gorillas momentan noch mit. Die Aktie von  Cisco steht jetzt kurz vor dem Widerstandsbereich 52,50/52,60$.. Könnte man darüber kommen, dann wäre es vielleicht auch für den Adtran-Kurs nochmal ein Zugseil, falls das Muster der letzten Wochen erst einmal so bleiben sollte.

Ich bin  seit geraumer Zeit auf Cisco umgestiegen und meide Adtran bis da irgendwas wirklich aus eigener Kraft an überzeugenden Besserungen erkennbar wird.  Auch sind die großen Player der Branche hier stabiler durch die Nachfrage-Delle gekommen als so kleine Randfiguren wie Adtran. Scheinbar sind da die instit. Anleger nicht so schnell beim verkaufen. Würde mich auch nicht so völlig wundern, wenn bei den nächsten  Q.3 Zahlen dann Adtran doch wieder weniger gute Dinge selber verkünden würde als Cisco, da die eigenen Prognosen für die kommenden Monate bei den Adtran Hj.1 Zahlen doch noch immer eher gedämpft klangen.

Aber mal abwarten. Vielleicht hat man da doch bewußt etwas Understatement betrieben und kann doch mal positiv auffallen. Allerdings hat man das leider schon zu oft gedacht in den letzten 12 Monaten. Daher glaube ich es erst, wenn ich das sehen würde.  

Die bauen ihre letzte zur Zeit ja massiv aus. Könnten paar Millionen hängen bleiben für adtran. Hatte man die als Kunde schon? könnte so wie sich es anhört ein Großauftrag sein. https://finance.yahoo.com/news/...tel-modernizes-fiber-120000313.html  

Vielleicht kommt eine GewinnÜberraschung ?  

Totenstille im Forum, keine Resonanz zu den Zahlen?

Meiner Meinung nach immer noch verhaltene Zahlen, aber vorsichtiger Optimismus zu erkennen. Mit fallenden Zinsen sollten die Kunden doch wieder mehr investieren.
Inwieweit und ob wieder alte Niveaus erreicht werden, lässt sich jetzt noch nicht abschätzen. Das werden die nächsten Quartale zeigen, aber zumindest der Trend im Kurs sollte nun wieder nach oben zeigen.
Mal sehen, was es im Conf. Call an Aussagen gibt.
Viele Grüße
Holliman  

Eine positive Überrraschung ist wohl ausgeblieben. Stantons Analyse/Ausblick steht leicht im Widersprunch zu den Zahlen - naja hoffen wir mal. Die Aussage, dass die Lager der Kunden voll sind und deswegen Nachbestelllungen ausbleiben, ist leider nicht neu - langsam fehlt mir der Glaube daran.

Q4 outlook: the company expects revenue to be within a range of $230 million to $245 million. Non-GAAP operating margin is expected to be within a range of 0% to 4%

 

Hat jemand ernsthaft etwas anderes erwartet? Seit einer gefühlten Ewigkeit hört man immer nur noch die gleiche Schallplatte mit den schönsten Ausreden. Die Lagerbestände der Kunden sind natürlich weiterhin voll  (vor einem Jahr hatte man schon erzählt die Bestände wären Ende 2023 wieder auf normaler Höhe) , die Nachfrage schwach, u.s.w.  Daher bleibt die große Konstante: Verluste über Verluste über Verluste. Auch wenn die tendenziell kleiner ausfallen, so ist das trotzdem weiterhin Wertvernichtung. Von daher sicherlich noch immer einer der schwächsten Player in dem Marktsegment. Vielleicht ist man auch einfach nicht groß genug. Ich werde daher weiter den Fokus mehr auf die großen Player legen, da es dort scheinbar  besser läuft. Was vielleicht auch ein Zeichen sein könnte, daß die gegenwärtige Produktpalette von Adtran eventuell auch mit ein Problem und nicht alleine die reine Nachfrageseite an allem die Schuld trägt. Vielleicht gibt es Kunden sich bei anderen Anbietern etwas mehr bedienen die technologisch besser / günstiger sind.

Donnerstag, 07.11.2024 - Triste Nachfrage belastet Telekomausrüster Adtran Networks weiterhin - https://www.ariva.de/news/...lekomausruester-adtran-networks-11431253 ".... Der Telekomausrüster Adtran Networks bekommt weiterhin die Nachfrageflaute seitens großer Netzbetreiber zu spüren. Der Umsatz sank im dritten Quartal um gut 30 Prozent auf 101,4 Millionen Euro, wie das im SDax notierte Unternehmen am Donnerstag mitteilte. Gründe seien hohe Lagerbestände bei Kunden und der Abschluss mehrerer größerer Projekte in früheren Perioden. Das um Sondereffekte bereinigte Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit) rutschte von plus 8,7 Millionen Euro vor einem Jahr auf nun minus 2,5 Millionen Euro. Unter dem Strich fiel ein Verlust von knapp 5 Millionen Euro an - im Jahr zuvor hatte Adtran Networks noch einen Überschuss von 1,3 Millionen Euro ausgewiesen. Auch der US-Mutterkonzern Adtran Holdings machte das schwierige Branchenumfeld zu schaffen. Im dritten Quartal fiel der Umsatz im Jahresvergleich um gut 16 Prozent auf 227,7 Millionen US-Dollar (212 Mio Euro), wie das Unternehmen ebenfalls am Donnerstag mitteilte. Den Nettoverlust verringerte der Konzern von 78,2 Millionen auf 31,2 Millionen Dollar (Dollarkurs).

 

Iventory runter Umsatz stabilisiert sich Marge wieder steigend. Für mich passt das. Jetzt auch wieder schön 10 Prozent im Plus. Wbd und Hellofresh sind die weiteren  turnsround Spekulationen. Bis jetzt läuft es .das Problem ist der Eu Markt und adva da wird gerade wenig investiert Lager sind immer noch voll. Die Bewertung ist hier trotzdem niedrig. 1 Milliarde market cap sobald es wieder heller wird. Also 10-12 usd. Geduld braucht man bei sowas.  

Long Depot nur Cisco.  

Also berauschend waren die Zahlen wirklich nicht (man hatte ja insgeheim schon mit 0 Verlust gerechnet) - trotzdem gab es einen massiven Kursaufschwung an der NASDAQ von fast 20%. Vielleicht waren die Ausblicke im ConfCall überzeugend. In D müsste die Aktie entsprechend dem Schlussstand in US eigentlich bei 7€ gehandelt werden, tatsächlich aber gerade man bei 6,60€. So ganz traut man dem Braten wohl noch nicht. Trotzdem mal ein unerwartet erfreulicher Blick auf den Bildschirm.  

klar waren die Zahlen nicht top. Aber die Bewertung war ähgnlich wie bei ner Hellofresh schon aberwitzig niedrig. Sowas gibts immer mal wieder, dass es mehr wie übertreibt. Die Marketcap war beim tief bei 350 Mio rum. Die hatten noch 100 mio an Cash und dann Umsatz von ca. 900 Mio. Sobald die Margen bei 800-900 Mio alleine 1-2 Prozent erreichen sollte eine Market Cap von 800- 1000 Mio kein Problem sein KUV Technisch also Bewertungen um die 1. Was deutlich schlechter ist wie die Konkurrenz die meist mit 1.2 oder mehr bewertet werden.  Deshalb sobald es hier wieder etwas Licht gibt, gibt es massive Kursauschläge. Genau so war es nach unten. Man muss nur ca. wissen wann man ungefähr reingeht und Zeit mitbringen. Wenn man auf. Weil das tief zu treffen ist unmöglich bei der Vola. aber 5 USD waren halt lächerlich.  

Whow! Der Aufwärtstrend hat ja jetzt doch schon zwei Tage gehalten. Ja - die negative Übertreibung war sicherlich ein wesentlicher Faktor (das dauerte schon so lange. Ich habe das gar nicht mehr als Übertreibung wahrgenommen). Die mögliche - ich betone die mögliche - Erhöhung des GrossMargin auf ein paar Prozentchen würde  ein ganz anderes Bild abgeben ...

 

Rosenblatt upgraded ADTRAN from Neutral to Buy and set a new price target of $10.00 from $6.00 previously

https://plus.quantisnow.com/insight/5760953  

Dividende könnte auch bald wieder anstehen? Adtran hat sich ja einen Kredit von 15 Mille bei adva geben lassen?  

haha. Als der Kurs noch bei 6 USD war. Analysten sind für die Tonne ;).  

https://finance.yahoo.com/news/...-scalable-ai-private-165000430.html  

Die Kursentwicklung macht ja endlich wieder etwas Spaß. Leider kann ich die Bekanntmachungen von Adtran nur schwer beurteilen (erwarteter Umsatz etc).. Aber die Verbindung mit 1x1 und der deal mit Dell und der US Regierung klingen schon etwas gewichtiger als andere Ankündigungen. Denke, dass der Dollar bald pari mit dem € steht, vielleicht sogar stärker (ECB wird die Zinsen wohl eher senken als FED).

Kurzum: Weihnachten 10€ und dann ein sehr erfreuliches 2025. (o.k. ein bisschen sehr optimistisch).

 

bei 14,77 USD gibts noch ein RiesenGap auf Tagesbasis. Momentan befinden wir uns bei dem Gap und dem Darauffolgenden Zwischen hoch vom August 2023. Bei 10 ist ne relative breite Wall. Danach eig. allgemei9n der Bereich von 10-11,70. Bei dem Wert geht es dann fast immer steil bergauf bis fast 15 USD. Also  bis zu den nächsten Zahlen könnten druchaus Kurse von bis zu 10-12 USD drin sein. Sollten die dann gut sein und die AUssichten aus schießt es dann denke ich auf Richtung 15 USD hoch. Wo ich bei ner 1-2 Prozentigen Marge auch den faieren Wert der Firma dann sehe, wenn alles verdaut ist.

Die Frage ist schafft man nachhaltig den Umsatz jetzt zu steigern und wieder Cash zu generieren. Gerade die sensible Infrastruktur, welche oft noch Chin. Hardware verbaut hat wird beim nächsten Zyklus massiver ausgetauscht. Gerade von Regierungsseite könnte man da wieder gut was bekommen.

Das Ding ist das in Europa momentan noch 2 Große Kunden relativ die Lager voll haben, wenn sich das erledigt hat und dieses wieder bestellen (Spekulation das die auch dabei bleiben und nicht zur Konkurenz gehen, sehen wir erst noch). Könnte es einen Sprung von 20-30 Mio auf quartalsbasis geben und das würde dann nen dicken Upfmove geben. Gabs in der Vergangenheit schon oft, aber die Branche ist kein Longterm Hold. Zumindest Adva jetzt Adtran nicht. Das Geschäft mit Software lief die letzte Zeit gut stagnierte aber jetzt wieder etwas.