TLG Immobilien

Gut, dass die Einigung voran schreitet:

https://www.ariva.de/news/...-und-aroundtown-einigen-sich-auf-7929225


Nun sieht es so aus, dass doch der größere den kleineren übernehmen möchte. Also Aroundtown für TLG ein Übernahmeangebot macht, und im Tausch Aroundtown Aktien anbieten wird („auf Grundlage des jeweiligen EPRA NAV pro Aktie “).

Als TLG Aktionär frage ich, ob mir weiterhin „steuerfreie“ Dividenden gezahlt werden. Oder wahlweise Aktiendividende. Beides bietet die Aroundtown Aktie meines Wissens nach derzeit nicht.

Die steuerlichen Aspekte eines solchen Zusammenschlusses sind von außen und für Laien nicht überschaubar. Eine Aktiendividende („stock dividend“) ließe sich hingegen leicht beschließen.


Aktuell besteht nun folgendes Aufwärtspotenzial bis zum EPRA-NAV vom 30.06.19:

- Aroundtown (Xetra Schlusskurs 7,414 €) mit ca. +12,0% Potenzial bis zum EPRA-NAV von 8,30 €
- TLG (Xetra Schlusskurs 24,65 €) mit ca. +20,8% Potenzial bis zum EPRA-NAV von 29,77 €


Also sollte TLG nun endlich aufholen …  

Nur heute Morgen gab es mal ein kurzes Aufbäumen auf 25,95, aber jetzt dümpeln wir auch schon wieder bei 25,4x rum.

TLG vermietet besser

https://boerse.ard.de/aktien/tlg-vermietet-besser100.html  

Aroundtown legte am Dienstag das Ende Oktober angekündigte Übernahmeangebot für TLG vor. Die Aktionäre der TLG Immobilien sollen je Papier 3,6 Aroundtown-Aktien aus einer Kapitalerhöhung erhalten, wie beide Unternehmen am Dienstag in Berlin mitteilten. Das entspreche einem Angebotspreis von 27,66 Euro je TLG-Aktie beziehungsweise einer Prämie von 3,2 Prozent zum letzten Schlusskurs. Vorstand und Aufsichtsrat von TLG unterstützten die Offerte, für die voraussichtlich keine Mindestannahmeschwelle geplant sei. Zudem verpflichtet sich der größte TLG-Aktionär, die Ouram Holding, ihre Beteiligung von rund 28 Prozent anzudienen.

----------------
Persönlich bin ich von dem Angebot mehr als enttäuscht. Ich hatte fest mit einem Angebot von um die 30 Euro gerechnet. Allerdings scheinen sich im Vorfeld schon viele einig gewesen zu sein, da direkt der größte Aktionär unserer TLG zugestimmt hat.

Mich lässt die Fusion nun etwas ratlos zurück. Normalerweise steige ich immer aus wenn eine meiner Aktien übernommen wird und schaue mir in Ruhe von der Seite an ob die vielen versprochenen Werte auch gehoben werden können. Gerade da die Übernahme aus einer Kapitalerhöhung gezahlt wird kann es gut sein, dass die 3,6 Aroundtown Aktien zum Zeitpunkt der Übernahme deutlich weniger Wert sind als 27,66 €.

Auf der anderen Seite bin ich fast seit der ersten Stunde bei TLG investiert und Management des Unternehmens hat mein Geld in den letzten Jahren verdoppelt (Dividenden mit gerechnet). Dadurch würde ein Verkauf auch ordentlich den Staat freuen.

Ich schätze, dass ich daher den Mittelweg gehen werde und 3/4 meiner Position verkaufe. Dann habe genug Munition um später in Aroundtown wieder einzusteigen und habe kurzfristig mein Kapital plus einen guten Gewinn vom Tisch genommen und investiere "nur" noch mit einem Teil meines Gewinns weiter.  

mitgemacht. Danach ist der Kurs immer ordentlich abgesackt. Aroundtown ist ein Meister von Kapitalerhöhungen.  

Aroundtown macht keine Barkapitalerhöhung, sondern gibt einfach neue eigene Aktien raus, die im Wert genau abgegolten werden.

Denn es wird ja dafür der TLG Wert vereinnahmt, und zwar 1 zu 1 nach EPRA-NAV zum 30.06.19.

Das Angebot ist so gekommen wie zuletzt kommuniziert.

Tausch zum EPRA-NAV, jedoch leider zu Werten vom Stichtag 30.06.19. Ich hatte gehofft, dass ein späterer Stichtag TLG zugute käme, da zum 30.06.19 viel Geld rumlag (auch aus einer KE), seitdem jedoch fett zugekauft wurde und auch noch gehebelt wurde (eben die knapp 15% Aroundtown).

Sei's drum. Ich bin trotzdem zufrieden.

Ich werde meine TLG Aktien sofort andienen, da hier ein festes Umtauschverhältnis fest steht und mit keinen erhöhten Angeboten zu rechnen ist.

TLG übernahm 2017 WCM. Die verbliebenen WCM Aktionäre hatten bislang nur Nachteile. Bei WCM tut sich nichts mehr, und die Dividende ist auch niedriger.  

Die Übernahme wird von Aroundtown nicht "gezahlt", es fließt kein Geld.

Es ist ein Aktientausch, eine Fusion / Merger.

Woher weißt Du, dass Du für Deine TLG keine 30 € bekommst? Dazu muss nur Aroundtown auf 8,33 € steigen.  Warum sollte sich der fusionierte Konzern angesichts der Synergien schwerer tun?

Deine Idee 3/4 Deiner TLG Aktien mit hoher Abgeltungsteuer zu verkaufen - nur um dann eventuell in Aroundtown wieder einzusteigen,  empfinde ich als reines Risiko - ohne entsprechende Chance.

Die WCM-TLG-Aroundtown-[neuer Name] Aktien aus meinem Langfrist-Depot werde ich niemals verkaufen ;-)  

ich hatte ja AT und TLG und bin bei beidem raus.
AT ist wirklich ein Meister der KE, das heißt aber auch das sie das sehr gut können und der Kurs sich nach wahrscheinlich kräftigen absacken (beim Tausch?) wieder erholt.
Zugegeben TLG hat auch noch nie enttäuscht, weder bei WCM noch bei DIC.

Aber wie sagt man so schön, andere Kinder haben auch schöne Töchter (DW, TTL, AR, ADO) denen ich momentan mehr Performance zutraue.

Allen die drin waren und auch denen die bleiben.
Kommt definitiv auf meine Watchlist.

Weiterhin viel Erfolg, Danke AT/ TLG!
smartdrago  

normalerweise verkaufe ich bei Fusionen - aber ich glaube die sollte ich mit machen ( schon weil Aroundtown nicht schlecht aussieht und ich ansonsten einen ordentlichen Betrag Abgeltungssteuer zahlen müsste :o)

Kostet mich der Umtausch selbst Steuern oder Gebühren? Mit der "steuerfreien" Dividende von TLG ist es dann sicherlich vorbei?  

Ein Aktientausch kostet keine Entgelte (bei deutschen Banken).

Ein Aktientausch kostet keine Abgeltungsteuer, sofern keine Barkomponente fließt. So jedenfalls meine Infos:
https://www.faz.net/aktuell/finanzen/...eme-verursachen-15014546.html

Die "steuerfreie" Dividende könnte auch von Aroundtown kommen, sofern Aroundtown einen bestimmten Prozentsatz an TLG erworben hat (so schrieb es 100Tabularasa im WO Forum und bezog sich auf die IR von TLG).

Zudem bietet Aroundtown bereits die Möglichkeit einer Aktiendividende an.  

 

annehmen ,laufenlassen oder was spricht der Spezi vom Fach, kein Dialog von für und wieder  ;-(  

HIer spielt die Musik:

https://www.wallstreet-online.de/diskussion/...itraege/tlg-immobilien  

So, habe jetzt alle, bis auf eine Erinnerungs-Aktie  angedient.

Mit der einen Aktie kann ich die Hauptversammlung besuchen, werde als TLG Aktionär weiter direkt über die Depotbank informiert - und habe eine schöne Erinnerung an meine TLG Zeit ...  

Schöner Artikel von Börse-Online.de. Kam drauf durch das Posting von DrZaubrlhrling im Aroundtown Thread.

Aroundtown gehört zu den Favoriten der Baader Bank (Baader Helvea) für 2020!

=====

...
Remke hält den Zusammenschluss der beiden Gewerbeimmobilien-Spezialisten für sinnvoll. Denn das Vorhaben verspreche eine verbesserte Bonität, begleitet von potenziell geringeren Finanzierungskosten. Außerdem könne die Entwicklungspipeline von TLG Immobilien im Verbund schneller abgearbeitet werden. Die Unterstützung des größten TLG-Anteilseigners, der rund 28 Prozent der Anteile hält, habe Aroundtown durch eine unwiderrufliche Vereinbarung bereits in der Tasche.

Auf Basis der bisherigen Annahme sieht der Analyst den Nettoinventarwert je Aktie von 7,74 Euro auf 10,64 Euro steigen. Damit ergibt sich perspektivisch betrachtet ein Abschlag gegenüber dem geschätzten Nettoinventarwert. Bei der Dividende rechnet man derzeit mit einer Zahlung von 0,28 Euro je Aktie vor das Geschäftsjahr 2019. Damit winkt eine Dividendenrendite von 3,5 Prozent. Die Schätzungen für die Jahre 2020 und 2021 sehen Ausschüttungen von 0,30 Euro bzw. von 0,35 Euro vor.

Wie Baader Helvea allgemein weiter ausführt, ist es Aroundtown gelungen, durch den Aufbau eines 18 Milliarden-Euro-Portfolios in den vergangenen Jahren zum größten börsennotierten Commercial Player in Deutschland zu werden. Zwischen 2016 und heute habe das Unternehmen Gewerbeimmobilien im Wert von mehr als 12 Milliarden Euro erworben. Darüber hinaus profitierte das gemanagte Portfolio von Bewertungsaufschlägen aufgrund der Kompression der Marktrenditen und einer starken operativen Performance des Portfolios auf vergleichbarer Basis.

Durch die Fokussierung auf Value-Added-Immobilien habe das Mietsteigerungspotenzial in den Jahren 2017 und 2018 rund fünf Prozent betragen und 2019 dürfte das Plus vier Prozent betragen, wobei die Hälfte davon aus Leerstandsabbau resultieren dürfte. Ausgehend von den Darüber hinaus sei die Gesellschaft gut finanziert, um weitere Akquisitionsmöglichkeiten wahrzunehmen.
...
https://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/...er-2020-1028787544  

Im vorigen Posting interessant ist die Dividendenschätzung von 0,28 € pro Aroundtown Aktie für das Geschäftsjahr 2019.

TLG am 25.11.19:
Basierend auf der Prognose der TLG IMMOBILIEN profitieren sie damit von einer voraussichtlichen Erhöhung der Dividende auf EUR 0,96 je Aktie der TLG IMMOBILIEN.
https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...re-der-wcm/?newsID=1231581


Die 0,96 € runter gebrochen (durch 3,6 geteilt) ergeben 0,266666€.

Folglich erhalten TLG Aktionäre, die in Aroundtown tauschen, bereits in wenigen Monaten eine um immerhin 5% höhere Dividende als die TLG Altaktionäre!

==> Finde ich super als dann Aroundtown Neu-Aktionär. War übrigens bei der WCM Übernahme durch TLG genauso (TLG Dividende höher als WCM Dividende).

Ungeklärt bleibt, ob und wann die neue Aroundtown es hinbekommen hat, dass die Dividende „steuerfrei“ (also aus dem steuerlichen Einlagekonto) ausgezahlt wird. Als Alternative werde ich solange die Aktiendividende statt der Bardividende nehmen.


Von daher sollten meiner Meinung nach TLG Aktionäre noch schnell das Tauschangebot von Aroundtown annehmen. Je nach Depotbank liegt die Frist bei spätestens Dienstag, 21.01.20. Daran schließt sich noch die „verlängerte Annahmefrist“ an.  

NAV von 32,69 .  

Nach Durchführung des ARP nur noch 8 %
Droht hier ein Squeeze out?
Der angebotene Preis erscheint mir auch zu niedrig, aber wohin drücken die den Kurs wenn die restlichen Aktionäre raus sollen?
 

seine Anteile und heute Dividende bekommen?