Vitesco-Technologien für Elektrofahrzeuge

 

Da scheinen einige Angst vor den morgigen Quartalszahlen zu haben.....  

scheint beendet zu sein. Habe bei ca. 50 Euro mit gutem Gewinn drei Viertel meiner Vitesco-Anteile verkauft. Die restlichen 25% behalte ich langfristig. Falls der Kurs weiterhin stark fällt, würde ich wieder nachkaufen.

Allen hier viel Glück!  

Auch durch deine Beiträge im Frühjahr habe ich durchgehalten und somit guten Gewinn gemacht.

Bitte mehr Tipps von dir!  

VITESCO TECHNOLOGIES TREIBT SCHLÜSSEL­FUNKTION DES ELEKTRISCHEN FAHRENS VORAN
https://www.vitesco-technologies.com/de-de/press-events/press/22-10-05  

Die Aktie hat sich gut gehalten und die Aussichten werden besser.  

Q3 2022: UMSATZERWARTUNGEN STEIGEN FÜR DAS GESAMTJAHR 2022 NACH DEM SOLIDEN DRITTEN QUARTAL
https://www.vitesco-technologies.com/en-us/press-events/press/22-11-14  

Und gemäss vieler Analysten ist da noch deutlich mehr drin. Die Auftragslage ist sehr gut und das Geschäftsmodell ist zukunftsfähig. Sehr vielversprechend.  

bei € 55  

höher. Ende Februar gibt es Zahlen für das 1. volle Geschäftsjahr. Wird sicher interessant.  

Dann kann es ja weiter gehen.  

https://de.marketscreener.com/kurs/aktie/...einbaren-Invest-44011630/
Vitesco Technologies und onsemi unterzeichnen langfristigen SiC-Liefervertrag und vereinbaren Investitionen in den Kapazitätsausbau der SiC-Technologie

Vitesco Technologies und onsemi haben eine langfristige Liefervereinbarung über 10 Jahre im Wert von 1,9 Milliarden Dollar für Siliziumkarbid (SiC)-Produkte bekannt gegeben, die Vitesco Technologies den Ausbau der Elektrifizierungstechnologien ermöglicht. Vitesco Technologies stellt onsemi eine Investition in Höhe von 250 Millionen Dollar für neue Anlagen für SiC-Boule-Zucht, Waferproduktion und Epitaxie zur Verfügung, um den Zugang zu SiC-Kapazitäten zu sichern. Die Anlagen werden für die Produktion von SiC-Wafern eingesetzt, um die wachsende SiC-Nachfrage von Vitesco Technologies zu decken.  

Steht jetzt eine Konsolidierung an?
https://www.finanznachrichten.de/...nzial-auch-fuer-die-aktie-486.htm  

VITESCO TECHNOLOGIES PRESENTS RESULTS FOR THE FIRST HALF OF 2023
https://www.vitesco-technologies.com/en-us/press-events/press/23-08-10
Aus meiner Sicht ein positiver Bericht und die Aussichten bleiben unverändert. Wie ist Eure Meinung dazu?  

Langsam wird die schlechte Performance von Continental ausgeglichen. Ich werden aber weiter halten. Mal schauen, wie weit das hier noch geht.  

noch über 100 Euro. Habe leider einen Großteil schon viel zu früh verkauft. Aber trotzdem schön, dabei zu sein.  

Was steckt hinter der satten Kurssprung am Montagmorgen?
https://www.finanznachrichten.de/...ter-dem-kurssprung-steckt-486.htm  

VITESCO TECHNOLOGIES: EIN SOLIDES DRITTES QUARTAL 2023 MIT STARKER RENTABILITÄT
https://www.vitesco-technologies.com/en-us/press-events/press/23-11-14
Was sagt Ihr zu den Zahlen, sieht auf den ersten recht solide aus?  

Das kann dann noch deutlich weiter nach oben gehen, weil sich Vitesco in einem echten Wachtstumsmarkt bewegt.  

von 91 Euro auf 94 Euro pro share...

https://www.tradegate.de/...-nachrichten-detail.php?id=20231127000465  

Anleger spekulierten offenbar auf eine Erhöhung des Angebots. Hatten sie einen guten Riecher?
https://www.finanznachrichten.de/...tzt-gibt-s-also-doch-mehr-486.htm  

8% minus heute ??  

wird nun für eine Vitesco Aktie keine neuen Schaeffler Aktien im Wert von 94 Euro beikommen. Der Umtausch erfolgt nun über die fundamentale Bewertung beider Unternehmen sowie die  von der Übernahme unbeeinflussten Aktienkurse, d.h. der durchschnittliche Aktienkurs von der Übernahme.
Spätesten als die Schaeffler Holding nochmals 3 Prozent der Aktien von der Schaeffler AG zugekauft hat und das für 6,25 Euro dürfte klar gewesen sein dass sie 75 Prozent der Vitesco Anteile kontrollieren.
Zu diesem Zeitpunkt hätte man für ein Vitesco Aktien 18 Schaeffler bekommen, soviel werden es wohl nicht mehr werden.  Das Verschmelzungsverhältnis wird im Vorfeld der Hauptversammlungen auf der Grundlage eines gesetzlich vorgeschriebenen Bewertungsverfahrens festgelegt, das die fundamentale Bewertung beider Unternehmen sowie die unbeeinflussten Aktienkurse berücksichtigen wird.
 

 

Bei Börsenkursen von 94 EUR und 5 EUR waren Vitesco mit 4 MRD EUR und Schaeffler mit 3,3 MRD EUR bewertet. Vitesco mit KGV >20... Schaeffler mit KGV<6...

Und das, obwohl Schaeffler und nicht etwa Vitesco nach Patentanmeldungen seit Jahren der 3. innovativste Konzern Deutschlands ist, Schaeffler ca. doppelt so viel Umsatz macht, mehr als doppelt so viele Beschäftigte hat, mehr als viermal so viel (bereinigtes) EBIT und Free Cashflow erzielt und seit Jahren mit hohen Dividendenzahlungen glänzt.

Das während der Annahmephase 15.11.-15.12.  erreichte Verhältnis der Marktkapitalisierung hätte insinuiert, dass wirtschaftlich Vitesco die Schaeffler AG schluckt, was in Bezug zum wahren Wertverhältnis geradezu einer Farce gleicht.

Beim IPO 2015 wurde Schaeffler auf Grundlage einer objektivierten IDWS1-Bewertung mit 12,50 EUR je Aktie bewertet, was einem post IPO Unternehmenswert von 8,25 MRD EUR entsprach.

Davon ausgehend, dass Schaeffler den Angebotspreis für Vitesco auf Grundlage eines seriösen IDWS1 Gutachtens ermittelt hat und der objektivierte Unternehmenswert der Schaeffler AG nicht unter dem 2015 ermittelten post IPO Wert liegt, ergibt sich zwischen Vitesco und Schaeffler AG ein faires Wertverhältnis von ca. 1:2.

Wer hingegen während der Annahmefrist seine Vitesco Aktien für 94 EUR verkauft hat und den Verkaufserlös in Schaeffler Aktien investiert hat, konnte ein ungleich besseres Wertverhältnis von 1:1 erzielen.

Ausgedrückt in Stückzahlen konnte man mit einer Vitesco Aktie (94 EUR) mehr als 18 Schaeffler Aktien (Kurs < 5,20 EUR) erwerben.

Im Übernahmeangebot war glasklar beschrieben, dass das für die Verschmelzung relevante Tauschverhältnis - betriebswirtschaftlich korrekt - auf Grundlage einer BEIDSEITIGEN Unternehmensbewertung und nicht etwa aus dem vollkommen irreführenden Verhältnis der durch das Übernahmeangebot massiv beeinflussten Börsenkurse beider Unternehmen ermittelt wird.

Nur ein Narr konnte davon ausgehen, dass die nach wie vor unprofitable Vitesco AG tatsächlich mehr wert sei als die seit einem Jahrzehnt hochprofitable Schaeffler AG mit einer EBIT Marge von mehr als 8%, von der Vitesco noch viele Jahre lang nicht einmal zu träumen wagen darf...

Wer Äußerungen des US Hedgefonds Milliardärs David Einhorn gefolgt ist, Vitesco sei mindestens 150 EUR je Aktie wert, wird von der Börse nun eiskalt mit der Realität geduscht.

Sofern meine Schätzung des Wertverhältnisses zwischen Vitesco und Schaeffler von ca. 1:2 vor Verschmelzung zutrifft, müsste Vitesco ca 1/3 des Unternehmenswertes der neuen Schaeffler AG nach Verschmelzung ausmachen.

Ausgegend vom am 12.12.2023 gemeldeten Preis pro Aktie i.H.v. 6,25 EUR für die Übernahme von ca. 20,25 Mio Schaeffler Vorzugsaktien bzw. ca. 3% der insgesamt ausstehenden 660 Mio Schaeffler Aktien durch die Herrn Georg Schaeffler zuzurechnenden IHO Beteiligungs GmbH vom Finanzinvestor BDT, der eine Marktkapitalisierung der (alten) Schaeffler AG von 4,125 MRD EUR unterstellt, müsste der Vitesco Aktienkurs sich ausgehend von 94 EUR annähernd halbieren, um das faire Wertverhältnis (1:2) zwischen Vitesco AG und Schaeffler AG vor Verschmelzung zu reflektieren.

Für eine Vitesco Aktie bekämen Vitesco Aktionäre dann noch etwa 8 Schaeffler Aktien,  also weniger als die Hälfte des im Rahmen des Barabfindungsangebots realisierbaren "Umtauschverhältnisses".

Als Schaeffler Aktionär muss ich jedem Vitesco Aktionär, der das Barabfindungsangebot in der Annahme auf nochmalige Nachbesserung ausgeschlagen hat, Danke sagen. Schaeffler wird das nach Ablauf des Barabfindungsangebots noch nicht angediente 20%-Aktienpaket im Rahmen der Verschmelzung zu ungleich günstigeren Konditionen erwerben können.

Ist schon verrückt, dass Anleger, die vor dem 15.12. noch laut tönten, Schaefflers 94 EUR Angebot sei viel zu niedrig, ihre Vitesco Aktie nun kleinlaut für unter 80 EUR verkaufen.
David Einhorn hat sich massiv verzockt. Gut so!