Steinhoff Topco B.V. - CVR - die goldene Zukunft?

Allerdings gibt es damit auch deutlich weniger Zinsen pro Jahr wenn sich die Schulden an den Werten der Assets orientieren.
Dies ist ja aktuell der Fall. Die Assets sind nur noch ca 5,5 Mrd wert also gibt es auch nur ca 550 mio Zinsen zurzeit pro Jahr…

Steigen die Assets in den nächsten Jahren wieder, gibt es bis zu den insgesamt vorhanden Schulden von 10,9 Mrd EUR zum 30.09.2023 dann auch wieder mit 10% Zinsen wieder über eine Mrd EUR Zinsen für die Gläubiger.  

#1289

S. 51

„ACCOUNTING POLICY

Recognition and measurement of the CVRs

The CVRs are initially recognised at fair value and subsequently at amortised cost taking into account expected future cashflows from the Group’s available assets after repayment of the Group Services’ Debt.

Given that the CVRs were issued for nil consideration, it was initially recognised at a nil value.

No payments may be made on the CVRs for as long as the Group Services’ Debt remains outstanding.

As a result, the expected cashflow will be zero until the Group Services’ Debt has been repaid in full or if the Group’s total assets exceed the Group Services’ Debt (before limited recourse adjustments).“

Zur Zeit liegt der Buchwert der externen Schulden, welcher auf Basis „amortised cost“ lt. der Bedingung „limited recourse“ für die CPU Verbindlichkeiten berechnet wird bei 5,571 Mrd € (Stand 30.09.2023), da der gesamte Vermögenswert der Gruppe bei eben dieser Summe liegt.

Wichtig für "limited recourse" ist die Betrachtung für die CPU Verbindlichkeit der CPU Gläubiger.

Diese CPU´s wurden zu diesem Zweck in den neuen WHOA sanktionierten Bedingungen auch von 3,5 % auf 10 % fiktiven Zinssatz angehoben.

Die vertraglich vereinbarte Höhe der Schulden, welche aber die Lux Finco 1 und 2 halten und verwalten, betragen lt. S. 27 zum 30.06.2026 14,288 Mrd €.

Richtig ist, dass "limited recourse" zum 30.06.2026 bei Inanspruchnahme der Fälligkeit ohne die Verlängerungsoption durch die Gläubiger, eine Schuldenbegleichung zum Stand der Ablauffälligkeit unter der Bedingung „limited recourse“ zulässt.

Also in der Höhe, wie sich die Höhe der dann vorhandenen Vermögenswerte darstellt.

Dass bedeutet aber dann auch, dass es keine CVR Ausschüttungen geben wird, da diese erst nach vollständiger Schuldenbegleichung möglich wäre und zwar „before limited recourse adjustment“ (siehe oben oder S. 51).

Das bedeutet, dass eine Ausschüttung ohne eine Begleichung der vertraglichen Lux Finco Schulden zum 30.06.2026  in Höhe von 14,288 Mrd € nicht erfolgen kann.

Stünden zum 30.06.2026 die Vermögenswerte bei 11 Mrd €, wären die CPU Verbindlichkeiten bei 11 Mrd € und eine Fälligkeit würde zum 30.06.2026 die Schulden in dieser Höhe begleichen.

Der Restfehlbetrag bis 14,288 Mrd € wäre Gläubigerverlust.

Würde der Vermögenswert an diesem Fälligkeitstermin 14,288 Mrd € überschreiten, wäre der überschreitende Wert zwingend an die CVR Inhaber auszuschütten.

Das sind die uns nun per Bilanz 2023 übermittelten Fakten, besser als in den WHOA Unterlagen zu verstehen.

Ein IPO der Topco, deren Wertpapierinhaber (CVR) wir und die Gläubiger auch noch sind, ist aufgrund folgender Situationen nicht möglich:

S. 88

"Group equity and loss after tax for the period attributable to owners of Topco:  -593 Mio €

sowie die vollständige Verpfändung der einzigen direkten Topcobeteiligung IBEX UK Holdco Ltd.

S. 84

"Together with certain other assets, Topco’s shareholding in UK Holdco is subject to a pledge in favour of GLAS Trust Corporation Limited (as Umbrella Security Agent) in respect of Topco’s Secured Obligations (as defined in the Umbrella Agreement) including, inter alia, all liabilities and obligations at any time due to the secured parties."

Damit dürfte sich dieser Weg auch erledigt haben, denn die Glas Trust Verpfändung steht solange, bis die Schuldpapiere vollständig eingelöst sind und zwar vor "limited recourse"-Anpassungen.

https://ibexholdings.co.za/financial-statements.php

 

Ein Vermögenswert von 15 Mrd € zum Fälligkeitstag würde pro CVR eine Ausschüttung von 3,33 cent bedeuten.
Inwieweit dies realistisch erscheint, kann jeder selbst für sich sich bestimmen.  

 

Musste gerade Lachen als ein Arbeitskollege sagte, "körbchen aufstellen" da dachte ich sofort an die Steinhoff bagholder Gesellschaft..

Habts ihr auch sauber eure Körbchen aufgestellt? Während nvida hunderte Prozente lief :)

Bin übrigens auch nicht mehr via Steinhoff ins Forum gekommen, Ariva kennt keine Steinhoff Aktie mehr! weil es nunmal auch keine Aktie mehr gibt :)

Damit müsste ja das gesamte Forum nach offtopic geschoben werden^^

Leider haben sich hier die Kleinanleger wie üblich völlig an die Wand genagelt..  

Der Wert fürs Forum ist, das es keine Aktie mehr gibt über die man philosophieren könnte.. und damit sollte das Forum geschlossen werden, bzw. nach OffTopic verschoben werden!  

 

Dear Sir,

A member of our team will review your registration in due course.

Note that we are assisting shareholders on a first-come-first-serve basis. Your registration is in the queue for review and will be dealt with after we have reviewed registrations made earlier than yours.
 

Wichtig ist, dass das Datum des Antrags (bis 1.3.2024) zählt, also auch  n a c h  dem 1.3.24 weiter registriert wird, auch wenn die in Verzug sind.
Ich warte ebenso......  

 

Leider verstehe ich bis jetzt nicht,  wie die CVR verteilt werden,  ob auf Aktien-Zahl oder anders???  

 

Kein Wunder, Pepco macht seit Wochen keinen einzigen Laden mehr auf.  

Antrag hab ich am 01.12.2023 gestellt.  

Super....was lange währt....wird gut.
Ich habe eine zwischen Info bekommen  , das es bei Zeiten geprüft wird...  

WIG20 -1.9% at close, worst daily performance since Oct. 19, compared with 1% drop of Stoxx Europe 600 gauge; stocks globally fell after data showed higher than expected US inflation
Cyfrowy Polsat loses 8.2% after MSCI removed the telecommunications, media and energy company from the MSCI Poland index
Pepco Group, a discount retailer, falls 9.6% to the lowest since Nov. 22

Da haben erstmal die passiven Indexfonds die Pepco wieder Richtung All time low geschossen.

Die Hedgefonds kotzen heute sicherlich ;)  

Habe soeben auf Nachfrage diese Antwort erhalten :

"Bitte seien Sie versichert, dass Ihre Anmeldung zum frühestmöglichen Zeitpunkt von einem Mitglied unseres Teams überprüft wird. Bitte beachten Sie, dass wir Sie auch nach Ablauf der Anmeldefrist weiterhin bei der Anmeldung unterstützen, da Sie sich vor Ablauf der Anmeldefrist am 1. März 2024 angemeldet haben.

Wir geben Ihnen während unseres Überprüfungsprozesses Feedback zum Ergebnis Ihrer Registrierung und Sie erhalten ein Zertifikat zum Nachweis Ihrer CVR-Einheiten, wenn Ihre Registrierung erfolgreich ist.

Bitte geben Sie in der gesamten Korrespondenz zu Ihrer Einreichung Ihre Referenznummer (siehe oben) an.

CVR-Registrierungen | Ibex Topco B.V."  

Hallo ,
Habe auch diese Email erhalten...aber ohne Nachfrage.
Dann sollte das auch geklärt sein....alle die vor dem 1
März reagiert haben  , werden berücksichtigt.
Lg  

ja die brauchen etwas länger um die Registrierung zu bearbeiten.

Your Ibex Topco B.V. Contingent Value Right ("CVR") registration refers.
We once again confirm receipt of your CVR registration.
Please rest assured that your registration will be reviewed by a member of our team at the earliest opportunity. Note that as you have registered before the registration deadline of 1 March 2024, we will continue to assist you with your registration even after the deadline has elapsed.
We will provide feedback during our review process on the outcome of your registration and you will receive a certificate evidencing your CVR Units if your registration is successful.
Please quote your reference number (shown above) in all correspondence regarding your submission.