SMA Solar ist erstaunlich unterbewertet!
SMA Solar ist erstaunlich unterbewertet! Seit einigen Monaten habe ich auf der Suche nach fair bewerteten Unternehmen etliche Indizien durchforstet. Vor lauter Bäumen konnte ich einfach den Wald gar nicht sehen. Während SMA Solar vor meiner Nase lag, suchte ich in fernen Osten nach guten Unternehmen, ohne Erfolg. Eines Tages las ich in der Zeitung, dass ein Solar-Unternehmen Namens Solar World einen Schuldenschnitt plant, während dessen rauschte sein Aktienkurs gen Süden. Nun es ist allgemein bekannt, dass seit 2009 den Deutschen Solar Firmen sehr schlecht geht. Viele Solar Unternehmen haben pleite gemacht, und weitere sind noch auf dem Weg dorthin. Die Schuld wird den harten und billigeren Konkurrenten aus China zugeschoben, was nur zum Teil stimmt. Innenpolitisch war allerdings auch die FDP, die so langsam die Solarbranche in Deutschland ruiniert hat, daran schuldig. Die FDP baute die Subventionen in der Solarbranche massiv ab, und vergab diese an ihrer eigenen Klientel wie z.B. Hotelbranche. Über Subventionen kann man sich politisch streiten. Aber man darf es nicht vergessen, dass viele Unternehmen in Deutschland ohne staatliche Subventionen nicht konkurrenzfähig wären, wie die Waffenindustrie, ja sogar die Atomenergie und Pharmaindustrie...
Allgemeine Lage: Im September dieses Jahres findet die Bundestagswahl statt. Das heißt die Karten werden neu gemischt. Spätestens 2011 merkte Frau Merkel, dass die Koalition mit der FDP ihr größter innenpolitischer Fehler war. In Krisenzeiten bietet eine große Koalition für unbeliebte Entscheidungen eine sichere Mehrheit, als eine Union und FDP Koalition. Nun die Probleme der Peripheriestaaten in der EU brodeln unter der Decke weiter, und Frau Merkel hat, laut Bundesverfassungsgericht, für ihre Entscheidungen bezüglich weiteren Fiskalhilfen die Zustimmung des Parlamentes zu holen. Ist eine vernünftige Mehrheit im Parlament nicht gewährleistet, haben Frau Merkel und die EU ein Problem. Meine Einschätzung ist, dass der Plan für eine große Koalition ab Oktober 2013 schon längst in Frau Merkels Schublade liegt. Ist die SPD mit an der Regierung, wird die Solarbranche ein offnes Ohr bei der Regierung finden... Außerdem werden die Konturen der Energiewende noch mehr sichtbar.
Wer gesund ist, wird erfolgreich sein: Während viele Solar-Unternehmen seit 2009 Pleite machen oder hoch verschuldet sind, und durch den Kapitalschnitt und Kapitalerhöhung das Vermögen ihrer Aktionäre vernichten, erwirtschaftet die SMA-Solar AG Gewinne. Das Eigenkapital des Unternehmens liegt bei 62%. Das ist mehr als sehr gut. Das bezeugt, dass das Unternehmen von einem guten Management geführt wird. Im Bereich der Wechselrichter gibt es zwar Konkurrenz, aber sie ist durchschaubar. SMA beherrscht 25% des Marktanteils, und verfügt über 400 Patente.
Die Aktie ist massiv unterbewertet: Allein das Umlaufvermögen (Alle Vermögenswerte, die man in kürzester Zeit in Bargeld umwandeln kann) des Unternehmens liegt bei 23€ pro Aktie. Die Aktie hat ein KGV von 8,7. Das Unternehmen hat in den letzten 7 Jahren nur Gewinne erwirtschaftet! Vor kurzem wurde ein Konkurrenzunternehmen von SMA Namens PowerOne an die ABB AG für eine Milliarde Dollar (ca.762€ Mio.) verkauft. Der Umsatz und der Gewinn der SMA AG sind doppelt so hoch wie PowerOne. Außerdem hat PowerOne in den letzten sieben Jahren vier Jahre mit Verlust abgeschlossen, und nur in den letzten drei Jahren Gewinn erwirtschaftet. Wenn wir den Preis von PowerOne als Grundlage nehmen, und es verdoppeln erhalten wir: 762x2=1,5 Milliarden Euro. Diese Summe teilen wir durch die Anzahl der Aktien von SMA und erhalten wir: 1500 mio / 34,7 mio= 43€ pro Aktie. Folglich ist die Aktie Momentan mit einem Abschlag von 44% zu ihrem fairen Preis zu haben. Wenn das nicht billig ist...
Viel Erfolg bei euren Investments,
Salim R.
Die Lager sind voll, der Ausbau der neuen Kapazitäten/Fabriken lässt sich nicht mehr wirtschaftlich stoppen, dann bleibt als einzige Sparschraube das Personal (wie üblich). Zumal, wenn das Personalintensive Residentual-geschäft einbricht und Du primär auf Großprojekte setzt: dann braucht man viel Personal nicht mehr.
Mit "wir bauen groß und schrumpfen dann" hat SMA ja schon lange Erfahrung: auch die Bürogebäude wurden ja überdimensioniert und dann vermietet. Werden Sie m.E. mit der neuen Fabrik in Kassel ebenso machen, wenn kein Signal/Hilfe von Land oder Bund kommt. Und dann braucht man das Personal noch weniger...
Die Probleme von SMA werden sich tendenziell eher noch verstärken. Früher war SMA Innovator und bot dabei sehr gute Qualität. Mittlerweile sind sie nur noch Follower und haben die Qualität deutlich reduziert. Wenn Deine eigenen Servicemitarbeiter für Ihre Wechselrichter zu hause die Garantieverlängerung kaufen, dann weisst Du, was los ist. Das der markt reduzierte Qualität merkt, dauert normalerweise länger, der reagiert zuerst auf den Preis. Es wird daher noch ein paar Jahre dauern, bis der Markt realisiert, dass SMA im Preis-Leistungsverhältnis m.E. schlechter als die meisten Asiaten geworden ist.
Residentual und auch Commercial halte ich für SMA weitgehend für erledigt, das wird nur noch nebenher laufen, aber mit überschaubarer Qualität zu hohen europäischen Personalkosten und ohne signifikanten Innovationen wird das sicher nur noch so lange nebenher laufen, wie es sich halbwegs rechnen - der Zukunftsmarkt ist das für SMA aber sicher nciht mehr. Dann kann man nur noch hoffen, das SMA bei Großprojekten Fuss fassen kann, aber weder war das so in der Vergangenheit, und dass SMA weiss, wie man damit Geld verdient, hat man auch noch nicht bewiesen.
Alles gar nicht so schlimm... Aber kurzfristig noch nicht so der Kauf für lange Sicht ja
https://www.finanznachrichten.de/...s-signal-jetzt-einsteigen-486.htm
Die Hoffnung stirbt zuletzt.
Früher oder später muss man wohl erkennen wer hier sein Geld investiert hat der hat zwar vernichtet und das wird auch nicht mehr wiederkommen je nachdem wann man eingestiegen ist
Jetzt ist die Frage, ob wir da anhalten oder es noch etwas runter geht. Oder etwas hoch bis zur 20 und dann wieder runter. Für langfristige Anleger sicher eine interessante Situation gerade. Nur keiner redet über die Aktie ;) wie immer wenn der Kurs am Boden liegt wird vermieden, wenn er ganz oben steht wird geschrien... Jetzt müsste man eigentlich eins tun. Kauforder und ab ins Depot und in 2-3 Jahren wahrscheinlich freuen
meinungen dazu?
Im Übrigen denke ich nicht, dass der CEO Aktien nachkauft, wenn es um sein Unternehmen schlecht gestellt ist. In der Vergangenheit von SMA Solar haben sich solche Dips immer als gute Kaufkurse herausgestellt.
Man muss im Chart schon sehr weit zurückgehen, um überhaupt noch Kurse auf dem aktuellen Niveau zu sehen. Eine Haltelinie ist nicht wirklich erkennbar und die schlechten Nachrichten dürften in den nächsten, mutmaßlich tiefroten Quartalen nicht abreißen...
Der Kurze Rebound von 18 auf 19 EUR war offenbar eine Eintagsfliege... dead cat bounce...
Wer auf dem vermeintlich billigen Niveau Aktien zukauft, kann hier ganz schnell mit 50% Miesen aufwachen... next stop Einstelligkeit?
Gehandelt wird immer die Zukunft... im 2. Halbjahr dürfte das Unternehmen tiefrote Zahlen schreiben... was nutzt es, dass man in H1 noch schwarzen Zahlen schrieb, wenn eine Rückkehr zur Profitabilität in weiter Ferne liegt und man sich in einem PV-Markt bewegt, der gerade dabei ist, eine Vielzahl von Marktteilnehmern zu ruinieren...
Trotz optisch billigem Kurs auf 5 Jahrestief lass' ich hier die Finger weg.
Es gibt andere tief gefallenen Aktien bspw. aus dem Rohstoffsektor, die ihren Tiefpunkt bereits gesehen zu haben scheinen. Impala Platinum bspw. ist in den letzten Handelstagen mal eben um 50% gestiegen und erhält heute eine erste Kaufempfehlung... wie immer werden Analysten erst nach dem ersten RUN aufmerksam.. aber sei es drum... wenn eine Aktie vom Hoch 80% gefallen ist und danach 50% zulegt, liegt sie noch immer 70% unter dem Verlaufshoch...
Der Griff ins fallende Messer wird fast immer bestraft. Ein kurzer Rebound ist sicherlich immer drin. Aber dann muss man eben auch bekennen, dass man die Aktie als Zock für 10 oder 20% kauft und nicht als Langfristanlage mit 100, 200 oder 400% Potenzial bis zum letzten Hoch...
Warum soll ich mich mit einer Aktie belasten, die in den nächsten 6 Monaten vermutlich vorwiegend negative News produziert? Mir fallen zig andere Unternehmen ein, die vom Hoch ähnlich tief gefallen sind, aber dennoch in jedem Quartal PROFITABEL wirtschaften. Bspw. Compugroup... ein Wahnsinn, was US Shortseller da mit einem top Mittelstandsunternehmen veranstaltet haben...
Warum in Gottes Namen also aktuell SMA Solar kaufen?
https://www.finanznachrichten.de/...-wenn-die-kanonen-donnern-486.htm
https://www.sharedeals.de/sma-solar-das-koennte-der-aktie-helfen/