PVA Tepla

steigt weiter. Keine guten Voraussetzungen für ein Wachsstumsunternehmen.  

Wohin geht denn nun die Reise mit Tepla? Irgendwie nervt das mit dem ständigen auf und ab.  

zumindest Long Investierte:

vor Q Zahlen oder Geschäftsbericht geht es ruppig zu. Bis zum 25.03.21
werden wir noch einiges an Schwankungen erleben.

Schaut man sich den momentanen Tech - Abverkauf an: für mich
ist hier alles im grünen Bereich.

SiC  

ist denn eigentlich aus dem Großauftrag geworden? Der sollte doch im ersten Quartal kommen, und das erste Quartal ist bald rum. Oder rechnet ihr erst mit den Zahlen mit neuen Infos?  

ich bin schon sehr gespannt auf den Ausblick und Auftragseingänge  

Da hast du sicherlich Recht. Ein 80 Mio. Euro Auftrag ist bei 120 Mio. Jahresumsatz sicher Adhoc plichtig. Allerdings heißt das dann auch, dass der Großauftrag anders als in Aussicht gestellt (noch) nicht kommt. Wenn der Auftrag kommplett entfällt wäre das eine herbe Enttäuschung.  

als traut manch einer dem morgigen Ausblick nicht so ganz.

Ich habe mir heute mal das "Spiel" bei LPKF Laser angeschaut. War echt interessant
wie der Markt auf - na ja - verhaltene Zahlen reagiert.

Sollten die TePla  Zahlen/ Ausblick  nur ansatzweise besser ausfallen,
gibt es ein ordentliches plus.

Und zu guter Letzt kommt dann "der Aktionär" daher und richtet es schon wieder !

SiC      

Viele Autohersteller setzten inzwischen auf SIC, z.B. Tesla, BYD und andere:
https://www.all-electronics.de/...neue-aufbau-und-verbindungstechnik/  

Kurz zum Zahlenwerk bzw. zur Prognose: EBITDA Prognose für 2021 zwischen 12-20% unter Vorjahr wuppt nicht so richtig, oder?  

wuppt die DGAP schon:

"Aufgrund der stark steigenden Nachfrage nach Siliziumkarbid-Bauelementen und -Wafern werden wir deshalb die Aktivitäten für Forschung und Entwicklung in diesem Bereich deutlich erhöhen und erhebliche ..."  

Pareto, alles verstanden warum die das machen und dass die mittelfristigen Aussichten sehr gut sind stellt keiner in Frage. Es trotzdem ein Effekt, der wohl so nicht erwartet wurde (Konsens: EUR 145 Mio Umsatz / 21 Mio EBITDA – siehe MarketScreener – vs Guidance EUR 140-150 Mio / 19 Mio EBITDA). Und die Formulierung "rückläufiges Ergebnis wegen Investitionen in profitables Wachstum" ist ein Klassiker in der Unternehmenskommunikation. Hat oftmals seine Berechtigung, manchmal nicht.

Bei gut bewerteten Unternehmen (43er KGV für das laufende Jahr bei <6% Umsatzwachstum und Ergebnisrückgang in 2021) wird dann öfter mal Luft abgelassen, was bisher ausgeblieben ist. Ich stelle mir nur die Frage, wo in nächster Zeit ein weiterer Trigger für den Kurs herkommen könnte…die nächsten vier Quartalszahlen mit jeweils +5,x% Umsatzplus ggü Vorjahr bei reduziertem operativen Gewinn werden es mE nicht unbedingt sein. War nicht mal die Rede von einem Großauftrag, der in 2021 kommen sollte? Kommt der nicht, ist der verschoben auf später, ist der in der heutigen Guidance mit drin? Vllt sagen die etwas im CC dazu, bin gespannt.  

... aber kolportierte Großaufträge fließen grundsätzlich nicht in meine
Investitionsentscheidungen mit ein.

Oft ist da nicht viel dran oder die Entscheidungsfindung zieht sich beim Käufer ewig hin.

Kennst du ja nur zu gut von AIX...

Auch das Zeugs  "EBITDA – siehe MarketScreener" findet bei mir weniger "Anklang"

Und wenn die Umsatz- und Ebitda-Prognose im September/Oktober wieder erhöht wird, wie es in den letzten Jahren der Fall war .... ja dann stellt der Seitensteher mal wieder fest: PVA TePla
ist eher konservativ fast schon "maulfaul" was die Prognosen betrifft.

Deshalb mag ich das Unternehmen und bin schon Jahre dabei.  



 

Der Kurssprung kam vor allem durch die verbesserte Marge zustande und nicht durch die Umsatzsteigerung. Wie lange die Marge so hoch bleiben wird, steht aber in den Sternen. Durch die Veränderungen im Produktmix (Anteil Segment Halbleiter soll steigen) dürfte die Marge aber auch in 2022 nochmal ansteigen. Ob die Marge 2023ff gehalten werden kann ist ungewiss. Duch den aktuellen Mangel an Halbleiter sollte es aber erstmal gut aussehen.  

Potenzial

• Konservative Schätzungen gehen davon aus, dass  bis  2030  der  weltweite  E-Auto-Anteil  bei  30  Prozent  liegen wird. Dafür würden die Hersteller rund 6.000 Kristall-zuchtanlagen, wie PVA TePla sie anbietet, benötigen. Muti-gere Prognosen sehen bis zum Ende des Jahrzehnts sogar einen Ausbau des Marktes auf bis zu 80 Prozent der Fahr-zeuge voraus, was einen entsprechend größeren Bedarf an Zuchtanalagen nach sich ziehen würde. Hohe Zuwachs-raten sind zudem auch in der Industrie zu erwarten.
  

Strategie:

• Bedeutender Wachstumstreiber ist der für die wachsende Mikro-  und  Hochleistungselektronik  erforderliche  Kapazitätsaufbau  im  Bereich  der  Wafer-Herstellung.  Sowohl  die  etablierten  Wafer-Hersteller  als  auch  neue  Marktteilnehmer   unternehmen   Anstrengungen,   die   Waferproduktion   deutlich zu erweitern. Aufgrund der führenden Marktposition erwartet die PVA TePla-Gruppe, von dieser Entwicklung stark zu profitieren und den Absatz von Silizium-Kristallzuchtanlagen deutlich zu steigern.Die hohe Nachfrage nach elektrisch betriebenen Fahrzeugen stellt  einen  weiteren  wichtigen  Wachstumshebel  dar.  Markt-prognosen zufolge wird dabei im Bereich der bordeigenen und  stationären  Ladeinfrastruktur  verstärkt  Siliziumkarbid  (SiC)  zum  Einsatz  kommen,  da  dieses  Material  im  Ver-gleich  zu  Silizium  überlegene  Materialeigenschaften  (Hit-zebeständigkeit etc.) aufweist. Als unabhängiger Anbieter von  Kristallzuchtanlagen  für  SiC  erwartet  die  PVA  TePla-Gruppe auch aus dem Aufbau der SiC-Wafer-Kapazität einen deutlichen Nachfrageschub. Die  zerstörungsfreie  Vermessung  und  Inspektion  von  Materialien und Bauteilen gehört insbesondere in der Halbleiterindustrie  zu  den  wichtigsten  Prozessschritten  in  der  Produktion. Die immer strenger werdenden „Design Rules“ in  der  Halbleiterindustrie  werden  auch  in  der  Zukunft  den  Bedarf  an  Metrologiesystemen  erhöhen.  Die  PVA  TePla-Gruppe  ist  mit  ihrer  großen  Bandbreite  an  verschiedenen  Technologien auch in diesem Bereich exzellent aufgestellt.
  

Forschung und Entwicklung

• Die konzernweiten Kosten für Forschung und Entwicklung (F&E) beliefen sich im Geschäftsjahr 2020 mit 4,6 Mio. EUR auf  dem  Niveau  des  Vorjahres  (VJ:  4,8  Mio.  EUR).  Dabei  ist zu berücksichtigen, dass die beiden Geschäftsbereiche der PVA TePla-Gruppe Produkt- und Prozessweiterentwicklungen im Wesentlichen im Rahmen von Kundenaufträgen durchführen.   Die   diesbezüglichen   Aufwendungen   werden  daher  nur  zum  Teil  in  den  Forschungs-  und  Entwick-lungskosten  ausgewiesen.  Die  PVA  TePla-Gruppe  aktiviert  keine  Entwicklungskosten,  sodass  die  Aufwendungen  für  Forschung  und  Entwicklung  in  der  Periode  als  Aufwand  erfasst werden, in der sie anfallen.
  
• Im Produktbereich Kristallzuchtanlagen werden neue Kristallzuchtanlagen  für  die  Produktion  von  300mm  Silizium-Kristallen  für  den  Halbleitermarkt  entwickelt.  Deren  Ab-messung eignet sich auch besonders für die Integration in bestehende Gebäude mit eingeschränkter Hallenhöhe.
  
• Im  Bereich  „Hochvakuumlöten“  steht  neben  diversen  bilateralen  F&E  Projekten  im  Bereich  Halbleitertechnik,  Messtechnik  und  Wasserstoff,  das  öffentlich  geförderte  Verbundprojekt  „Zuverlässige  und  kostengünstige  Kupfer-Si3N4  (Siliziumnitrid)-Verbunde  als  Schaltungsträger  für  die  Leistungselektronik“  im  Fokus.  Siliziumnitride  weisen  eine   hervorragende   Kombination   von   Werkstoffeigen-schaften auf. Das  Kernziel  des  Vorhabens  stellt  die  Entwicklung  zuver-lässiger und kosteneffektiv gebondeter Kupfer-Si3N4-Sub-strate  als  Schaltungsträger  für  die  Leistungselektronik  in  batteriebetriebenen Automobilen und Ladestationen dar.
  

Übnernahmen/Unternehmensbeteiligungen

• Die  PVA  TePla  AG  hat  im  November  2020  mit  der  OKOS  Solutions,  LLC  in  den  USA  einen  Produzenten  von  Ultra-schall-Messgeräten  übernommen.  OKOS  entwickelt  und  baut  Messgeräte  für  die  Qualitätsprüfung  von  Hightech-Materialien in industriellen Anwendungen wie zum Beispiel Luft-  und  Raumfahrt  und  Halbleiterindustrie.  Mit  der  Über-nahme stärkt die PVA TePla-Gruppe für den Produktbereich Ultraschallgeräte   den   Zugang   zum   US-amerikanischen   Markt erheblich.
  
• Die PVA TePla-Gruppe hat des Weiteren im November 2020 einen   Kooperationsvertrag   mit   dem   mittelständischen   Hightech-Unternehmen  MPA  Industrie  SA  in  Frankreich  zur strategischen Weiterentwicklung des attraktiven Tech-nologiefeldes  Siliziumkarbid  (SiC)  geschlossen.  Diese  Ko-operation wurde durch eine 5%ige Beteiligung gestärkt, die zu  Anfang  des  Jahrs  2021  um  weitere  5%  erhöht  wurde.  Dabei handelt es sich um die Herstellung von SiC-Struktur-bauteilen  für  Anwendungen  beispielsweise  in  der  Halblei-terindustrie, faserverstärkte Keramiken u.a. in der Luft- und Raumfahrt  sowie  SiC–Schichten  für  Komponenten,  die  in  den erneuerbaren Energien ihren Einsatz finden
  

Corona Virus Auswirkungen

• Im Zuge der Pandemie kam es vereinzelt zu Projekt-verschiebungen, da Kunden nicht immer rechtzeitig die re-levante Infrastruktur zum Aufbau der Anlagen bereitstellen konnten. Stornierungen von Aufträgen haben nicht stattgefunden.
  
• Im  vierten  Quartal  2020  konnten  einige  margenstarke  Aufträge  frühzeitig  abgerechnet  werden [...]
  

Chancen

• Die weiter fortschreitende Digitalisierung der Gesellschaft  macht  immer  größere  Kapazitäten  zur  Herstellung  von  Halbleitermaterial  notwendig.  Auch  die  zunehmende  Verringerung der Strukturbreiten in der Chip-Fertigung wird die  Nachfrage  nach  Metrologiesystemen  zur  Überprüfung  der Qualität von Chips steigen lassen. Seit  dem  Jahr  2017  haben  die  Investitionen  der  großen  Wafer-  und  Chiphersteller  wieder  deutlich  zugenommen.  Der  Aufbau  einer  eigenen  Wafer-Produktion  für  die  Halbleiterindustrie in China stellt für die PVA TePla-Gruppe eine große   Wachstumschance   dar.
  
• Die   Nachfrage   nach   Plasma-   und   Metrologiesystemen   korreliert  mit  der  Entwicklung  der  Absatzmärkte  in  der  Halbleiterindustrie (zum Beispiel MEMS, LED, OLED/PLED, IGBT).
  
• Spezielle  Kristallzuchtverfahren  und  die  oben  beschriebene  Applikation  „Diffusionsschweißen“  finden einen größeren Anwenderkreis unter den führenden Halbleiterherstellern,  da  diese  die  Voraussetzung  bieten,  um immer strengere Design Rules bei der Chipherstellung realisieren zu können.
  

 

https://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/...uro-buy-1030253391

das wuppt !  oder was meinst du

...dlg  

Berenberg:
"Das Unternehmen könne sich dem größeren Wettbewerber Aixtron immer mehr annähern, woraus auch zunehmendes Aktienkurspotenzial resultiere."

https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/...in-sicht--20228114.html

 

Ja, Pareto - das wuppt! Das sind dann die Beispiele, bei denen es mich (nachträglich) freut, dass ich nicht immer auf mein Bauchgefühl höre :-)  

Werden in den kommenden Wochen und Monaten die erwarteten Aufträge an Land gezogen (dem Vernehmen geht es bei einem größeren Deal nur noch um wenige Formalitäten) und neue Kunden (vor allem aus Asien) gewonnen, sollten Umsatz und Gewinn dank der üblichen Vorlaufzeit spätestens ab dem kommenden Jahr wieder überproportional zulegen.  

"Geschäfte übertreffen Erwartungen"

Die Branche boomt!

https://www.4investors.de/nachrichten/...?sektion=stock&ID=151632
 

ATH dicke gerissen...

FOMO !  

ich glaub du musst mal zum Faktencheck  

 

OK - manch einer zieht dies bei seinem Invest mit ein.

Hat halt nicht jeder die "Neuer Markt" Zeit mit erlebt.... von daher übe ich hier
mal Nachsicht...

   

China muss Lösungen für die Einreise von Fachpersonal anbieten!

Seit Jahresbeginn hat die Volksrepublik die Einreisebedingungen für ausländisches Fachpersonal so verschärft, dass es Mittelständlern kaum noch möglich ist, die Vorgaben zu erfüllen. In der Folge können viele Maschinen und Anlagen nicht installiert oder gewartet werden. Der VDMA fordert pragmatische Lösungen.

Exportstarke Industrien wie der Maschinen- und Anlagenbau sind darauf angewiesen, dass technisches Personal zu den Kunden in die jeweiligen Länder reisen kann, um Geräte installieren, warten oder reparieren zu können. Insbesondere China hat seine Einreisebedingungen seit Jahresbeginn aber weiter so verschärft, dass es kaum noch möglich ist, Mitarbeiter aus Deutschland und Europa zu annehmbaren Konditionen in die Volksrepublik zu schicken, bemängelt der VDMA. "Die für eine Einreise notwendige offizielle ministerielle Einladung ist kaum noch erhältlich", bemängelt Ulrich Ackermann, Leiter VDMA Außenwirtschaft. Da die Einreiseregelungen durch chinesische Behörden zudem höchst unterschiedlich gehandhabt werden, ist ein Flickenteppich entstanden, der von den Unternehmen kaum noch zu durchblicken ist. "Teilweise stehen die Bedingungen unmittelbar vor dem Abflug aus Deutschland noch nicht definitiv fest", erläutert Ackermann.

Ausnahmeverfahren wie zum Beispiel für Einsätze in Korea, Indien oder den USA sind in China nicht vorgesehen. Dies bringt die Unternehmen unter großen Druck, da einerseits die Maschinen und Anlagen geliefert, die hierfür notwendige Montage und der Service jedoch nicht erbracht werden können. "Und viele mittelständische Unternehmen haben nicht alle benötigten Spezialisten in China, sondern entsenden diese je nach Bedarf aus dem Mutterhaus. Wir fordern die chinesische Regierung deshalb auf, pragmatische Lösungen anzubieten, die es ausländischen Fachkräften mit negativem Corona-Test oder auch überstandener Corona-Erkrankung ermöglichen, unmittelbar zu ihren Kunden weiterzureisen", betont der VDMA-Abteilungsleiter.

Unzumutbare Quarantänebedingungen in Hotels
Neben den erschwerten Einreisebedingungen macht es China ausländischen Fachkräften auch durch die Bedingungen vor Ort immer schwerer, die notwendige Arbeit zu erledigen. Quarantänehotels sind teilweise nach europäischen Maßstäben unzumutbar und die Quarantänezeiten nach Ankunft in China haben sich je nach Stadt und Region verlängert bis hin zu 14 plus 7 plus 7 Tage-Regelungen. Der VDMA hat sich deshalb an den chinesischen Botschafter in Berlin gewandt und eine "umgehende Verbesserung der Quarantänebedingungen" gefordert. Mitgliedsfirmen berichten unter anderem von sehr kleinen Hotelzimmern, teilweise ohne Fenster und ausreichende Belüftung, in denen Mitarbeiter 14 Tage ohne Ausgang bleiben mussten, fehlendem Wäschewechsel, sowie mangelhaften Hygienebedingungen, unter denen auch Corona-Tests vollzogen wurden. "Ausländische Reisende müssen in China eine Unterbringung erhalten, die zumindest die Grundanforderungen an Hygienestandards erfüllt. Bei der großen Anzahl hervorragender Hotels vor Ort dürfte dies eigentlich kein Problem sein", betonte Ackermann.

Quelle: https://www.vdma.org/viewer/-/v2article/render/14351746

 

sind nicht das Gelbe vom Ei! Bin sicher, dass es in bestimmten Regionen Chinas übler aussieht, als zugegeben wird. Wie hoch ist denn der Anteil innerhalb des Geschäftsfeldes, der in China verankert ist?
Abgesehen hiervon können wir nur hoffen, dass sich die Geopolitik in keinem größeren Konflikt verhakelt. (Taiwan, Ukraine, Iran > China, etc.)