Nuance Communications - Siri lässt grüßen

kann den Kurs offensichtlich nicht entscheidend beeinflussen.

Die kommenen Quartalszahlen dürften auch nicht besonders positiv ausfallen.

Schlimmer ist aber, dass sie wiedereinmal in Aktionismus verfallen und Margen verbessern wollen. Dabei spielt es dann auch keine Rolle, dass sie dafür Kunden und Partner verprellen.

 

was ideenlose Manager halt so machen:

1. Verkauf der Imaging-Sparte für 400 Mio
2. Einstellung der Hardware und der Schreibdienstleistungen
3. Ausgliederung der Automotive-Sparte (vermutlich um sie dann doch für einen Verkauf aufzuhübschen)
4. Fokussierung auf Healthcare
5. Kosteneinsparung im Verwaltungsbereich
6. Großes Aktienrückkaufprogramm
7. Massiver Personalabbau

https://investors.nuance.com/investors/news/...cal-Year-2018-Results/

Kosteneinsparungen im Verwaltungsbereich können Nuance nicht schaden, allerdings bleiben bei solchen Aktionen meist immer die dicksten Wasserköpfe zurück.

Die Fokussierung auf Healthcare ist gefährlich, denn gerade dort werden  sie in den kommen 2-3 Jahren massiv Federn lassen müssen, gerade im Bereich NA. Die Konkurrenz ist hier mit guten Produkten und günstigen Preisen auf der Überholspur. Und wenn es stimmt was man so liest, dann arbeiten Partner und Kunden sowieso eher nur zähneknirschend mit Nuance zusammen. Ich kenne außerdem kaum ein Unternehmen mit schlechteren Bewertungen von Mitarbeitern. Dieses Unternehmen hat ganz einfach keine Kultur.

In der Automotive-Sparte dürfte Nuance vermutlich auch schon die Konkurrenz spüren. Vielleicht auch ein Grund für das Spin-Off, obwohl sie es ja bestreiten.

Außerdem kaufen sie weiter lustig Unternehmen, und werden weiterhin größte Schwierigkeiten haben sie zu integrieren und zu harmonisieren. Ferner funktioniert "Konkurrenz? Die kaufen wir einfach!" nicht mehr wirklich.

Trotz des Aktienrückkaufprogramms ist der Kurs weiter auf Talfahrt.

Meiner Meinung nach wird man sich bei Nuance die kommenden zwei Jahre im Wesentlichen wieder mit sich selbst beschäftigen.

Habe meine Short-Position ausgebaut, was aber keine Empfehlung sein soll!  

Purcell Julie & Lefkowitz LLP untersucht Nuance Communications, Inc. wegen möglicher Verstöße gegen die Treuhandpflicht durch den Vorstand.

NEW YORK, 4. Dezember 2018 /PRNewswire/ -- Purcell Julie & Lefkowitz LLP, eine Sammelklagekanzlei, die sich der landesweiten Vertretung von Aktionären widmet, untersucht einen möglichen Verstoß gegen die Treuhandpflicht, an dem der Vorstand von Nuance Communications, Inc. beteiligt ist. (NASDAQ: NUAN).

Wenn Sie Aktionär von Nuance Communications, Inc. sind und daran interessiert sind, weitere Informationen zu dieser Untersuchung kostenlos zu erhalten, besuchen Sie uns bitte unter:

http://pjlfirm.com/nuance-communications-inc/


 

Die aktuellen Maßnahmen des Managements werden zu einer erheblichen Reduzierung des Umsatzes führen.

Die 400 Mio für den Verkauf der Imaging Sparte wollen sie offensichtlich in das Aktienrückkaufprogramnm stecken, das eigentlich schon jetzt wirkungslos verpufft ist. Diese 400 Mio fehlen dann für Innovationen.

Der Kauf von Winscribe wird mittelfristig erhebliche Nebenwirkungen haben. Der Markt für digitale Diktiersysteme ist nahezu aufgeteilt und befindet sich derzeit in einem Verdrängungswettbewerb, den Nuance mit WinScribe nicht gewinnen kann. Wenn Systeme erstetzt werden, dann vermutlich durch deutlich günstigere Lösungen. Winscribe wird also nicht nur nicht mehr wachsen, sondern auch an Kundenbasis verlieren.

Der Kauf von Winscribe hat allerdings auch einen anderen negativen Effekt: Die meisten Hersteller von Diktierlösungen setzen noch auf Nuance Spracherkennungstechnologien. Diese Partnerschaften sind für Nuance außerordendlich wichtig, da die großen Anbieter von Diktiersystemen (BigHand, Philips, Olympus, Grundig, DictaNet etc. etc.) über eine gigantische Kundenbasis verfügen für die später ein Spracherkennungsupgrade interessant wäre.

Diese Anbieter möchten natürlich nicht, dass Nuance in ihrem Kerngeschäft mit eigenen Produkten wildert und suchen derzeit nach Alternativen und es ist eigentlich nur eine Frage der Zeit, bis dort Nuance von anderen Herstellern abgelöst wird. Besonders schnell wird das in den USA passieren, da in naher Zukunft immer mehr Spracherkennungsanbieter auf den Markt drängen werden. Aber auch in Europa hat Nuance schon wichtige Multiplikatoren verloren.

Im Bereich Medical wird diese Entwicklung am schnellsten sichtbar werden, da die Preisgestaltung von Nuance nicht konkurrenzfäig gegenüber anderen Produkten ist. Da wird dann auch mal in Kauf genommen, dass das andere Produkt etwas schlechter ist.

Ob es Automotive herausreißen kann, das wage ich zu bezweifeln. Wer mal mit Automobilherstellen zusammengearbeitet hat, der weiß, dass man keine dollen Margen erzielen kann. Da ein Spin Off angekündig wurde, glaube ich sowieso eher, dass der Bereich irgendwann verkauft werden soll.

Hinzu kommt, dass sie sich die kommend zwei jahre wieder selbst sortieren müssen. Das bedeutet hohe Umstrukturierungskosten, Personalfluktuation und interner Stillstand.

Ab Q3/2019 werden wir also voraussichtlich sinkende Umsätze in allen Bereichen sehen und das in einem Markt, der eigentlich explodieren sollte.

Wieder ein unbelehrbares Konzerndickschiff, das langfristig den Bach runter gehen wird, weil sich das Management für allmächtig gehalten hat.

Habe die Hälfte meiner Shortposition mit guten Gewinnen gecovert, denn eine Gegenbewegung ist nach dem Absturz denkbar. mittelfristig wird die Aktie aber wohl eher aus der zehnjährigen Seitwärtsbewegung nach unten ausbrechen.

Mein persönliches Kursziel ist 7 USD bis 2020/21.  

geht die Aktie in den traditionellen Rebound oder peilen wir den Boden von 2009 bei 8 USD an?
Traditionen sind nicht ausgeschlossen, deshalb habe ich meine Short Position geschlossen. Fundamental wird es aber vermutlich bald dorthin gehen.  

der Bauch hat nicht getäuscht, es gab einen Rebound und die Aktie konnte einen neuen Jahreshöchststand erreichen.

Derzeit tut die Firma alles dafür, um den Kurs zu stützen (Aktienrückkauf)  und kurzfristig mehr Marge zu generieren (neue Preislisten). Bedauerlicherweise wird es dadurch für den Kunden teurer und die Margen der Partner werden eher sinken.

Diese Strategie könnte die kommenden zwei Quartale erfolgreich sein. Ob sie allerdings nachhaltig sein wird, wird sich am Umsatzwachstum erweisen. Wir werden einmal Umsatzwachstum durch die höheren VK Preise sehen, wird es aber tatsächlich wesentlich mehr Anwender geben?

In einem derart spannenden Markt wie Sprachverarbeitung sollten derzeit locker 20% Umsatzwachstum pro Jahr drin sein. Nuance ist weit davon entfernt und schafft es natürlich mit dieser Strategie auch massivst Partner und Kunden zu verärgern. In NA gibt es Alternativprodukte zu Nuance. Es stellt sich also die Frage, ob sich der Markt nicht drehen kann, vielleicht sogar sehr schnell drehen kann. Was man so hört, prüfen einige der größten Reseller in NA Alternativprodukte. Da die Amis mit Cloudlösungen kein Problem haben, dürfte es auch keine technischen oder rechtlichen Probleme geben.

Man darf auch nicht vergessen, dass NA der mit Abstand größte Markt für Nuance ist. versagen sie hier, versagen sie vollständig.

Ich gehe sehr starkt davon aus, dass Nuance fundamental und auch an der Börse nicht sehr lange weiter performen wird (Zeitraum 1-2 Quartale). Ich gehe eine kleine, vorsichtige  Position Short mit Stoppkurs 20 USD und warte die nächsten Zahlen ab.

Eigentlich hat die Strategie bei einer zehnjährigen Seitwärtsbewegung bei Nuance immer funktioniert :-) . Selbst Icahn konnte den verstaubten Laden nicht fit machen.  

wenn ich Recht habe :-))  

was die Quartalszahlen heute bringen...