Mensch und Maschine....Sensationell ?
Die Zahlen von Q1 2019 sind zwar sehr gut, aber der Preis der Aktie mittlerweile wohl eben auch.
https://www.mum.de/investor-relations/...ons-deutsch/hauptversammlung
Festlegung Bezugspreis und Bezugsverhältnis (pdf)
Das ist ja ein stolzer Preis!
Vielleicht kommt beim nächsten Quartalsbericht wieder etwas Leben in die Aktie.
Tatsächlich finde ich die Aktie im Vergleich zu Nemetschek als Peergroup immer noch deutlich zu günstig. Das Verhältnis Marktkapitalisierung/Umsatz beträgt hier 2,5 statt 10 und das KGV 38 statt 61 bei vergleichbarem Gewinnwachstum.
Ich könnte mir vorstellen, dass es vor allem daran liegt, dass wir uns hier im Scale Segment bewegen und nicht im MDax. In dem Zusammenhang fand ich die Aussage vom CEO in einem Interview zu den letzten Quartalszahlen interessant:
"Mit einem Börsenwert von mehr als 620 Mio. Euro ist MuM den Freiverkehrssegmenten Scale und m:access eigentlich längst entwachsen. Was entgegnen Sie Investoren, die gerne einen Wechsel in den Regulierten Markt sehen würden?"
Adi Drotleff: "Diese Frage begegnet uns selten, Scale und m:access sind mit ihren anspruchsvollen Regularien auch bei institutionellen Investoren sehr gut akzeptiert. Da wir diese Regularien mit voller Quartalsberichterstattung und IFRS-Abschluss sogar übererfüllen, wäre es uns aber jederzeit mit relativ wenig Aufwand möglich, wieder in den Prime Standard aufzusteigen, wenn und sobald uns dort eine Index-Aufnahme winkt. Davon sind wir nur einen Wertpapierprospekt weit entfernt."
https://www.mum.de/-/media/mum/downloads/...2FAA9433E829C87283ED7F199
Vorausgesetzt die derzeitige starke Entwicklung setzt sich fort, könnte das doch in 1-2 Jahren durchaus in den SDax gehen! Der geringe Streubesitzanteil ist natürlich hinderlich, aber mir fällt z.B. Sixt ein die trotzdem aufgenommen wurden.
Nächsten Montag am 22.07.2019 kommen die Halbjahreszahlen, wenn es operativ so lief wie in Q1 müsste man die Umsatzziele eigentlich anheben. Dann wäre das aktuelle Kursniveau eine gute Nachkaufgelegenheit, oder was denkt ihr?
Aktienanzahl 16,68 Mio. da wurden heut ca 18000 auf Xetra und 11000 auf Tradegate gehandelt, für MUM viel, aber wenn man müßte es passt was nicht, dann wäre das anders...
Einer drückt aktuell runter, warum auch immer, dann paar Panik Sells,... der andere hat ne Wall gebaut bei ca 30 mit knapp 8000x
MUM hat immer gebracht, nun auch, ich würd mir halt auch mehr News wünschen, aber dies machen die nicht...
ich würde meinen:
MUM hat seine Ziehe gehalten und alles passt, gutes Q2, wir freuen uns auf Q3, es gab lang keine PR, dann fangen wieder manche Zeitungen über MUM zu berichten an... is halt kein bekanntes Blatt! und wir sehen nächste Woche wieder 35 - 37, dann is es auf dem Radar von anderen wie auch Nemetschek od RIB Software. Es wird dann ganz schnell von 30 weggedrückt, so richtig schnell und diesmal wirds die 40 EUR kratzen / durchbrechen... erst wenn die Aktie auf einem Niveau von 42-46 EUR ist, wird diese von anderen Insitutionen auch verfolgt, quasi Dominoeffekt. Wer jetzt raushaut macht es einfach nicht Klug. Über 40% hält der Eigentümer. Diese Aktie ist für eine Übernahme vorbereitet, auch wenn das Marktumfeld grad schwer is... bei MUM geht es dann so flott... zuerst war jedem 35-37 zu teuer zum einkaufen, jetzt muss es FOMO gehen, quasi 42-44 durchbrechen, damit wir uns denken, wow 33 - 36 war eh billig, weil viele sich noch an die alten Zeiten zurückerinnern mit 23-25 EUR, und sagten bei 32 EUR jauf ich fix nicht mehr...
Das geht dann so flott...
wartet Q3 / q4 und ihr denkt Euch dann bei 56 EUR, na was hab ich geglaubt... war eh klar... nur weil paar Sells waren war ich verunsichert... und wenns bei MUM jetzt ned is, dann is im nächsten Q.
@AlessandroJ Das wäre natürlich ein Traum :) Ich habe im Gegenteil sogar meine Beteiligung verdoppelt bei 30. Hoffen wir auf das Beste!
Von meinen 17 Werten im Depot sind 3 rot, die drei sind alle deutsche small caps. Eins davon ist Mensch und Maschine.
Im Testdepot habe ich 10 small caps im März 2019 eingestellt, 9 von ihnen sind/waren +20 bis +40%, das 10. (PSI leicht im Minus -1,7%).
Tatsächlich gekauft habe ich die drei "besten" leider erst (M.u.M. Ende April) Ende Mai und im Juni (war Quatsch, die Markerwartung war ja schon eingetreten).
Mit knapp 35,2 hab ich M.u.M. fast zum Höchstkurs gekauft, seit der Herabstufung auf "Hold" am 2.5.2019 ist bei M.u.M. die Luft raus. Auch bei den anderen zwei, obgleich ich keine News fand. Klar, später kam dann Software AG und SAP (beides erst am 19.7.) mit News.
Vor ca. zwei bis drei Wochen habe ich einen Analysten sagen hören, die Markerwartung habe sich deutlich eingetrübt, daher geben wie Werte nach, mehr habe ich als Erklärung nicht gefunden.
Und das scheint mir logisch. Zum einen wurden SL gerissen, zum anderen nehmen einige die Gewinne mit, da sie für das Restjahr negativ gestimmt sind.
Die Frage ist klar: "Verbilligen", antizyklisch jetzt kaufen?
Bei allen vier bin ich zum Glück nur mit der 1. Rate rein (1.500 bis 2.000 ).
Rahmenbedingungen: SAP (leicht) schlechter als erwartet (-10% erholt auf -6%), Software AG auch runter (habe ich nicht so verfolgt). Kenne noch, dass es heißt, Chemie ist ein guter Indikator für die Konjunkturerwartung.
Wenn ich da BASF nehme, da geht es seit April deutlich nach unten, davor lief sie mit dem DAX:
https://www.comdirect.de/inf/tools/...rue&?timeSpan=6M&e&
Klar kann kann man jetzt sagen, BASF ist nur wegen der Agrochemie gefallen, da Linde nach wie vor steigt.
Werde wohl SL setzen, wenn die Lagarde mit der wohl zu erwartetenden Zinssenkung wieder Bewegung bringt. --- bin unentschlossen.