MIS jetzt klarer Kaufkandidat
Seite 1 von 1 Neuester Beitrag: 25.08.01 08:44 | ||||
Eröffnet am: | 13.08.01 09:20 | von: aldibroker | Anzahl Beiträge: | 20 |
Neuester Beitrag: | 25.08.01 08:44 | von: aldibroker | Leser gesamt: | 3.642 |
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Good Trade Aldi
Hohes Wachstum fortgesetzt, weil besser positioniert als Wettbewerber +44% im 2. Quartal + 47% im 1. Halbjahr
Im Produktsegment sogar +69% (zieht Serviceumsatz in den kommenden Monaten i.d.R. später mit hoch)
Turnaround jetzt geschafft, operatives Ergebnis > 3 Mio. € im 2. Quartal
Internationalisierung schreitet schnell voran Exportanteil 30% (Vorjahr 19%)
Prall gefüllte Kasse mit über 14 Mio. € Liquidität
Kurzfristige Forderungen fast 19 Mio. €
Achtung:
Insgesamt stehen je Aktie deutlich mehr als 10 € Zahlungsmitteläquivalente in der Halbjahresbilanz. Deutlich weniger als an der Börse bezahlt wird. Der Titel ist praktisch schuldenfrei und kann sich anders als Wettbewerber ziemlich frei in den Markt bewegen.
Hohes Wachstum fortgesetzt, weil besser positioniert als Wettbewerber +44% im 2. Quartal + 47% im 1. Halbjahr
Im Produktsegment sogar +69% (zieht Serviceumsatz in den kommenden Monaten i.d.R. später mit hoch)
Turnaround jetzt geschafft, operatives Ergebnis > 3 Mio. € im 2. Quartal (10% Umsatzrendite)
Internationalisierung schreitet schnell voran Exportanteil 30% (Vorjahr 19%) (von gut 4 auf fast 10 Mio. €)
Prall gefüllte Kasse mit über 14 Mio. € Liquidität (nur durch Kaufpreiszahlung noch kleiner Abfluß)
Kurzfristige Forderungen fast 19 Mio. €
Insgesamt stehen je Aktie deutlich mehr als 10 € Zahlungsmitteläquivalente in der Halbjahresbilanz.
Grundsolide Eigenkapitalquote von fast 62%
Weitergehende Info:
MIS AG ist nun der führende europäische Anbieter von BI-Lösungen mit wachsender Präsenz in Amerika und Asien. Mehr als 18.000 Anwender nutzen zwischenzeitlich die führende MIS-Produkttechnologie, so daß bis zuletzt ein hohes Rekordwachstum im Produktumsatz (69%) selbst im schwierigsten Marktumfeld gewährleistet werden konnte. Auch die strategischen Partnerschaften mit Marktführern wie Microsoft, SAP und Price Waterhouse Coopers heben MIS in der Wettbewerbsposition deutlich heraus.
MIS ist zuletzt sehr vorsichtig in den Prognosen geworden und hat das Umsatzziel von 72 Mio. € auf 66 bis 68 Mio. € gesenkt. Da das 1. Halbjahr aber noch um 47% gewachsen ist, müßte sich das Wachstum jetzt fast halbieren, um am Jahresende diese niedrige Prognose zu erfüllen. Hier ist sicher eine gehörige Portion Vorsicht enthalten, denn nach aller Erfahrung sind die ersten Quartale deutlicher Indikator für das brummende Geschäft, daß regelmäßig erst zur Planungsrunde der Controller im 4. Quartal umsatzmäßig explodiert, zumal der Produktumsatz mit einer neuen Rekordmarke vorweg gelaufen ist. Die entsprechenden Serviceaufträge sollten nicht lange auf sich warten lassen und vielleicht auch noch eine Rekordmarke nachliefern. Beachtenswert ist auch, daß MIS im 2. Quartal erstmalig die Rekordmarke vom Endquartal des Vorjahres knacken konnte. Normalerweise bleiben die ersten 3 Quartale immer hinter dem 4. Vorajhresquartal zurück.
Besonders erfreulich ist auch, daß MIS das internationale Geschäft zunehmend besser beherrscht. Lag der Anteil im Vorjahr noch bei 19%, werden jetzt schon 30% aller Umsätze im Ausland erzielt, d.h. aus gut 4 Mio. € wurden jetzt fast 10 Mio. € Auslandsumsatz.
Auch das operative Ergebnis ist erstmalig mit über 3 Mio. € (fast 10% Umsatzrendite) nach dem Börsengang wieder positiv. Grund hierfür ist die deutlich verbesserte Bruttomarge, die sich um gut 7 Prozentpunkte verbesserte. Selbst nach Restrukturierungsaufwendungen verbleibt noch ein operatives Ergebnis von über 2 Mio. €, so daß man es sich leisten konnte, die guten Ergebnisse durch weitere Rückstellungen und Sonderabschreibungen stärker als bisher geplant zu belasten. Ertrag und Liquidität haben im weiteren Geschäftsverlauf deutlich Priorität.
Die Quote für die Forschungsaufwendungen ist um 2 Punkte auf 11% gestiegen, um die technologische Führerschaft zu sichern. Für das Reportingmodul der Produktfamilie MIS DecisionWare wurde aktuell unter dem Namen „MIS
onVision WebServices“ eine neue Webkomponente entwickelt. MIS onVision WebServices bietet eine ausgezeichnete Performance und Stabilität bei der Darstellung interaktiver Berichte im World Wide Web. Die Betaversion befindet sich bei den ersten Kunden erfolgreich im Einsatz.
Die Quote für die Vertriebs- und Marketingaufwendungen ist durch das hohe Umsatzwachstum um 6 Punkte auf 22% gefallen. Da die Cebit nur das 1. Quartal belastet hat, sind diese Kosten trotz hohem Wachstum sogar absolut um 0,6 Mio. € gesunken. Die nun im Marketingfokus stehenden Branchenlösungen werden stark nachgefragt. MIS bietet derzeit für Krankenhäuser, Verlage, Energieversorger, Konsumgüterhersteller, Handelsunternehmen, Banken,
kommunale Einrichtungen und die Getränkeindustrie industriespezifische Lösungen an. Hier liegt wohl neben dem guten Preis-Leistungs-Verhältnis ein Mosaik für das Rekordwachstum im Produktumsatz. An Neukunden werden namentlich genannt:: Schwäbischer Verlag, die Westfälischen Nachrichten, Stadtwerke Bayreuth, Hessens Sozialministerium, Investitionsbank Hessen, Hapag-Lloyd (250 Logistik- und Vertriebsbüros in 90 Ländern), Wintershall, Lan Chile (renommierteste Airlines Lateinamerikas), Carozzi (führender Nahrungsmittelkonzern in Südamerika), Boots Healthcare International, Commonwealth Bank, Reading Entertainment.
Die Verwaltungskosten stehen weiter im Fokus der Strukturbereinigung und das Finanzergebnis wird durch Einmaleffekte mit gut 7 Mio. € belastet. Diese nicht liquiditätswirksamen bilanzpolitischen Maßnahmen stärken die zukünftige Ertragskraft noch weiter.
MIS ist praktisch schuldenfrei, füllt mit den operativen Ergebnissen die kurzfristigen Zahlungsmittel immer weiter auf und generiert nur noch sehr geringe Abflüsse aus Kaufpreisforderungen für die Übernahmen in Italien. Diese Kaufpreisforderungen wurden zur Risikobegrenzung klar an Ergebnisziele gekoppelt, so daß da nichts mehr anbrennen kann. MIS formuliert lapidar: „es stehen ausreichende liquide Mittel zur Verfügung, um die absehbare Entwicklung der MIS zu finanzieren“.
Im Ausblick wird besonders erwähnt, daß die Erreichung eines bereinigten positiven operativen Ergebnisses ein wichtiger Meilenstein darstellt und die Höhe des bereinigten operativen Ergebnisses die Planungen übertrifft. Die weitere Entwicklung der MIS AG kann aus dem eigenen Cash-Flow geleistet werden. Insgesamt wurde in Höhe von fast 13 Mio. € nicht liquiditätswirksame Aufwendungen vorgezogen, die zukünftige Ergebnisrechnungen nicht mehr belasten. Eine weitere regionale Ausdehnung des Geschäfts ist zunächst nicht vorgesehen. Man will sich auf den profitablen Marktanteilsgewinn und Ausbau der bestehenden Landesgesellschaften konzentrieren. Die Voraussetzungen dazu stellt man als exzellent hin, was ich bei dem Auftragseingang und die erzielten Produkterlöse nur unterschreiben kann.
Im Tabellenteil werden auch die Aufstockungen der Aktienanteile des Vorstandes und des Aufsichtsrates deutlich.
Am 19. November kommen die Zahlen für das 3. Quartal. Ich wette, daß die nächsten guten Umsatzzahlen schon früher durchgereicht werden und jetzt eine Reihe positiver Kommentare über die Anleger einbrechen.
Für mich ist MIS nicht erst seit heute „strong buy“
Good Trade Aldi
Good Trade
Analysen: Montag, 13.08.2001
Besprechungskurs: 7,75 Euro
Urteil: Spekulativ kaufen
» MIS nach Zahlen spekulativ kaufen
Die MIS AG, ein Anbieter von Business-Intelligence-Lösungen, konnte auf Jahressicht ihren IAS Konzernumsatz im ersten Halbjahr 2001 von 11,78 Mio. Euro um 44 Prozent auf 16,96 Mio. Euro erhöhen. Der um Einmalaufwendungen bereinigte EBITA-Gewinn belief sich auf 2,23 Mio. Euro. Im Vorjahreszeitraum wurde ein Verlust von 0,98 Mio. Euro ausgewiesen. Der bereinigte Verlust je Aktie stieg von 0,28 Euro auf 0,72 Euro.
Nachdem das Unternehmen vor einigen Wochen die Planzahlen nach unten korrigiert hat, ist nun eine Verbesserung des Geschäftsverlaufes in Sicht. Wir empfehlen die Aktie dem spekulativen Anleger zum Kauf. Ein Stop sollte jedoch bei 6,50 Euro gesetzt werden.
![](http://people.freenet.de/aldibroker/MISQ.jpg)
Für Anleger am Neuen Markt zählt nur das Ergebnis
FRANKFURT/M. Der Nemax 50 ging unverändert mit 1 128 Zählern aus der Sitzung. Im Mittelpunkt des Interesses standen eine Flut von Halbjahreszahlen. Im Gegensatz zu früheren Zeiten löst nacktes Umsatzwachstum jedoch keine Euphorie mehr aus. Gefragt sind vielmehr vor allem die Unternehmen, deren Geschäft sich nachweisbar auch schon unter dem Strich lohnt.
Kein Wunder also, dass die Unternehmen die Rückkehr der MIS AG in die Gewinnzone mit einem Kursplus von 19 % auf 8,08 Euro feierten.
Good Trade
Aldi
MIS erfreut mit schwarzen Zahlen
Im Mittelpunkt des Interesses stand gestern der Softwarehersteller MIS, der im zweiten Quartal bei steigendem Umsatz operativ schwarze Zahlen geschrieben hat. MIS verbesserte sein Vorsteuerergebnis auf 2,13 Mio. Euro nach einem Verlust von 0,61 Mio. Euro im Vorjahresquartal. Bereinigt um Einmalaufwendungen habe das Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen 3,21 Mio. Euro betragen, teilte der Anbieter von Business-Intelligence-Lösungen mit. Zudem ist der Umsatz im zweiten Quartal auf 16,96 Mio. Euro nach 11,78 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum gestiegen. Und auch in den ersten sechs Monaten verbuchte MIS ein Umsatzplus von 47 Prozent auf 32,51 Mio. Euro. Die Anleger honorierten die positiven Zahlen. Die Aktie legte bis zum Nachmittag um 17 Prozent auf 7,90 Euro zu.
Aktienmarkt.net 13.8.2001
MIS AG schafft Einstieg in die Gewinnzone
Die MIS AG hat im ersten Halbjahr 2001 ihren Konzernumsatz gegenüber dem Vorjahreshalbjahr um 47 Prozent auf 32,51 Mio Euro gesteigert. Im zweiten Quartal 2001 ist der Konzernumsatz um 44 Prozent auf 16,96 Mio Euro im Vergleich zum Vorjahresquartal gestiegen, wie der Anbieter von Business-Intelligence-Lösungen am Montag in Darmstadt mitteilte. Das Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen auf Firmenwerte (EBITDA) hat sich im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahresquartal von minus 0,61 Mio Euro auf 3,21 Mio Euro verbessert. Für das Gesamtjahr erwartet der nach eigenen Angaben einen Umsatz von 66 bis 68 Mio Euro sowie ein ausgeglichenes EBITDA. [WKN 661240]
FOKUS 1 13.8.2001
MIS AG im zweiten Quartal wieder operativ im Plus
Darmstadt, 13. Aug (Reuters) - Der Softwarehersteller MIS AG hat im zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres erstmals seit seinem Börsengang im Februar 2000 beim operativen Ergebnis wieder schwarze Zahlen geschrieben.
Good Trade
Aldi
Trotzdem - nur so aus Erfahrung - seid vorsichtig mit den Stops, wer die automatisch setzt kann an einem schlechten Nemax-Tag rausfliegen und verpasst die Ralley.
Jetzt bleibt eigentlich nur noch die Herbst-Ralley abzuwarten - für die MIS bedeutet das: schaffen die ihre Zahlen und wie bleiben die Aussichten?
@ Aldi:
Du gehörst zu denen, die sich am intensivsten mit der MIS beschäftigen. Wenn ich in etwas einsteigen, was so spekulativ ist, dann bin ich meistens von den Chancen und den Positiven Signalen überzeugt. Was mich jetzt interessiert: Wo ist der Haken! Fällt Dir was kritisches auf, was wir beachten sollten?
Thanks,
Glasnost
Das Kritische kommt nicht aus dem Unternehmen selbst, sondern aus der Weltwirtschaftslage. Wer an Suppenküchen und eine Depression wie 1929 glaubt, sollte jetzt keine aktien kaufen, Wenn ich etwas konstruieren sollte, würde ich im Negativszenario das Risiko von Forderungsausfällen betonen, soweit sie oberhalb der Wertberichtigungen liegen (nur spricht die Kundenliste weniger dafür). Vielleicht noch die bisher nicht so tollen Geschäfte im französischen Sprachraum, aber da läuft ja nicht so viel, was die Gesamtsituation spürbar beeinflussen könnte. Eigentlich könnten nur bessere Schachzüge der Wettbewerber MIS eisbremsen, aber wo sind diese? Vielleicht könnte man konstruieren, daß SAP und Microsoft nicht mehr mit MIS kooperieren wollen, aber alleine sind (noch)die nicht stark genug, so daß dann eher die Übernahmevariante ins Kalkül käme...
was fällt dir noch ein?
Gruß Aldi
Nochmal:
"Für die Geschäftsjahre 2002 und 2003 werden unverändert 0,49 bzw 1,31 EUR Gewinn je Aktie prognostiziert. Die Zahlen hätten ein uneinheitliches Bild geboten"? Übersehe ich etwas, was zwischen den Zeilen steht, oder ist hier etwas unlogisch? Wenn MIS an Ihren Prognosen festhalten, wieso sind die dann "Underperformer"? Was ist denn ausgerechnet daran uneinheitlich?
Ich würde gerne mal sehen, wie die Ihre Analysen machen. Ich meine das wirklich, denn ich will immer noch nicht glauben, daß die Würfeln oder ein Glücksrad drehen.
Anyway - fällt MIS jetzt deswegen?
Glasnost
Das die Aktie sich nach den fulminanten 19% von gestern etwas setzt ist normal. Es kann schon am späten Abend oder erst in den nächsten Tagen die nächsten Kursschübe geben. Nach jedem Schub wird es sich dann wieder etwas setzen. Das Papier wird aber in den nächsten Monaten wieder toll maschieren, daß ist bei diesen Zahlen sicher. Wer kleine Gewinne mitnehmen will, soll daß tun. Ich warte.
Gruß Aldi
![](http://people.freenet.de/aldibroker/MISt14.jpg)
Es ist Zeit eine Zwischenbilanz zu ziehen:
MIS ist nach Veröffentlichung der Halbjahreszahlen mit Stückzahlen von bis zu fast 6000 Aktien je Tick (Einzelgeschäft) von 6,7 € bis auf 7,8 € gestiegen. Es gab immer wieder auch Geschäfte mit 1000, 2000 oder fast 3000 Stücken. Der Weg über die 8 € war nur mit geringen Stücken möglich, so daß zunächst die Konsolidierung einsetzte. Diese führte uns wieder unter die Marke von 7,7 €.
Sehr erfreulich ist dabei, daß es die Geschäfte zu 7,66 € oder darunter nur sehr geringe Stückzahlen (klar unter 1000 Aktien je Geschäft) rausbrachten. Im Chart sehen wir z.B. ein Geschäft am 14.8.2001 um 14.40 Uhr zu 7,66 € im Xetra, daß gerade einmal über 100 Stücke eingefädelt werden konnte. Aktuell haben wir 300 Stücke zu 7,65 abgewickelt.
Es ist normal, daß nicht jeder Anleger gleich in der 1. Hype mitkaufen will, sondern wartet, daß sich der Kurs wieder etwas setzt. Geduld soll sich ja auch auszahlen. Nachdem sich nun selbst im sehr schlechten Umfeld abzeichnet, daß es zu wenige Kurzfristzocker gibt, die sich sehr schnell mit Gewinnen von ihren Papieren trennen wollen, müssen die Gebote wieder marktnäher plaziert werden. So wurden heute im Xetra schon wieder 2900 Stücke zu 7,78 €, 1000 Stücke zu 7,86 € oder über 1400 Stücke zu 7,7 € gehandelt. Die Konsolidierung kann noch ein paar Tage dauern, aber daß der Wert mit dieser Chartlage (sehr starke Unterstützung bei ca. 7 €) und dem Turnaround noch eine glänzende Zukunft hat, steht für mich außer Frage.
Good Trade
![](http://people.freenet.de/aldibroker/miskonsi.jpg)
die Käufer suchen in der laufenden Konsolidierung Kurse um die 7,5 €. Die Abgabebereitschaft und wesentlichen Umsätze hat es aber primär in der Zone 7,7 bis 8 € gegeben (sihe Grafik). Einmal gab es in der Panik einen Deal zu 7,5 €, so daß der Market Maker auch heute gern noch gleich 5800 Stücke zu diesem Preis einkaufen will. Selbst stellt er sein Material i.d.R. nicht unter 7,72 € zur Verfügung. Aktuell hat er wohl mal wieder 1000 Stücke zu 7,66 € gegeben, so daß man sich in der Konsolidierung nun mit der 2. Stelle hintern Komma rumquelt.
Gruß Aldi
Gruß Aldi
Habe heute im Radio (HR-Skyline) einen gutes Interview gehört (Ein Analyst, leider seinen Namen vergessen). Der sagte sinngemäß:
Unternehmen, die die Zeit der Bässe genutzt haben, um zu restrukturieren und abzuschreiben gehören, sofern der Rest stimmt zu den Kandidaten, die bei der nächsten Rally (er hat glaube ich "nach der Bodenbildung" gesagt) dabei sein werden.
Was das angeht, bin ich bezüglich MIS optimistisch. die haben beides gemacht und die haben solide Fundamentaldaten, dazu ein 2001-er KGV von 7,7.
Nochmal, deren Geschäft hat nach wie vor eine große Zukunft und daher glaube ich - ganz spekulativ, daß die ein Potenzial zwischen € 35 (6 Monate) und € 80 (12 Monate) haben.
Charttechnisch scheinen die bei etwas über 7 Boden zu bilden und gleichzeitig einen starken Wiederstand zu haben.
Fazit: MIS hat sich als Weizen von der Spreu getrennt, aber der Markt ist noch nicht so weit, wieder an sich zu glauben. Es wird kommen, aber über das Wann will ich nicht spekulieren.
Mein Tip: Geduld und ich kenne da ein gutes Teegeschäft in Frankfurt...
@Aldi:
Vielen Dank für Deine Mühe, ich hoffe, Du gibst jetzt nicht ganz auf.
Wie gesagt, ich kenne viele, die jetzt eingestiegen sind.
Gruß,
Glasnost
nein ich sehe den Titel langfristig auch sehr bullish, nur geht kurzfristig und aktuell nichts an der Erkenntnis vorbei, daß sich zuviele am NM die Finger verbrannt haben und nun selbst die leckeren Speisen nicht mehr vom Ofen nehmen möchten. Aber der Hunger wird schon noch kommen.
Gruß Aldi