S&T/Kontron mit Foxconn (vorm. Quanmax AG)
Die Kursrückschau bringt doch rein gar nichts. In 2019 wurde ein EPS von 0,73€ erzielt. Für dieses Jahr schätzen die Analysten 1,49€. Die Firma hat operativ ganz gut entwickelt. Die Frage ist doch lediglich wie hoch Umsatz und Gewinn in fünf Jahren sind und wo dann der Kurs wohl steht.
Was ist da Eure Schätzung?
Gruß,
Johannes
Unter Berücksichtigung von Industrie, Wachstum und Verschuldung gibt es weder im TecDax noch im Nasdaq ein Unternehmen mit einem P/E Ratio unter 20.
90% der vergleichbaren Unternehmen liegen in einem Korridor von P/E Ratios zwischen 20 und 40 - der Rest darüber, teilweise sogar über 60.
Beim Kontron EPS aus 2023 (!) von 1.15 und dem heutigen Kurs ergibt sich ein P/E Ratio von 17.2
Bei einer vergleichbaren Bewertung müsste der Kontron-Kurs zwischen 23€ und 46€ liegen.
Nach einem detaillieren Vergleich bin ich der Meinung, dass eine P/E Ratio von mindestens 30 angebracht ist - dies entspricht einer Kursuntergrenze von 34,5€. Auch bei 46€ wäre Kontron im Vergleich nicht überbewertet.
Nur als Beispiel: CANCOM hat ein P/E ratio von 32, ein niedrigeres Wachstum, eine niedrigere Marge, keine proprietäre Technologie und eine schlechtere Marktstellung.
Meine Vorhersage: Mit den nächsten Ergebniszahlen und der neuen Guidance kommt der Kurs ins Laufen. Sollte dies nicht passieren, kommt früher oder später ein Übernahmeangebot - die sinkenden Zinsen erhöhen die Wahrscheinlichkeit hierfür.
Der Markt ist durch die riskante Katek-Übernahme verunsichert, und wartet ab. "Riskant" deshalb, weil HN innerhalb kurzer Zeit Katek zu einem hochprofitablen Unternehmensbereich entwickeln muss. Wir werden vermutlich die Q3-Zahlen abwarten müssen, um beurteilen zu können, ob das gelingen kann.
Ein Titel zum abgewöhnen. Ich kann pinktrainer nur recht geben. Eine längere ruhige Phase wäre mehr als angebracht. Und wenn man fast jeden neuen Auftrag oder designwin für den newsflow ausschlachtet bringt das ja auch nichts. Am Ende zählt nur das Ergebnis am Papier bzw die Bilanz.
Und nur zur Erinnerung:
McFarlane: @Werner 11:43#9224
Wenn der Kurs 32,86 erreicht hat, kann nach einer Sperrfrist von 36 Monaten (also ab August 23) der Schein verkauft werden, nach meiner Berechnung (s.Niederhausers Aussage) mit 120% Gewinn, ohne irgendwie wieder in Aktien zu tauschen (das steht jedenfalls nirgendwo in den Bedingungen).
Unter 32,86 verfällt der Schein wertlos (ist mir so von der IR bestätigt worden).
Das ist der Schein von 2020, in den 4,075 Mio investiert wurden.