Heliad Equity Partners

https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...r-das-jahr/?newsID=1429394

Die Heliad hat im Geschäftsjahr 2020 einen Jahresüberschuss nach HGB-Rechnungslegung [=Einzelabschluss] in Höhe von EUR 16 Mio. (Vj: EUR -3,9 Mio.) erzielt, welches eine positive Veränderung von rund EUR 20 Mio. gegenüber dem Vorjahreszeitraum bedeutet. Dieses sehr gute Resultat wurde insbesondere durch einen Teilverkauf des Aktienbestandes an der börsennotierten flatexDEGIRO AG (vormals flatex AG) sowie durch die Gesamtveräußerung der Anteile an der AlphaPet Ventures GmbH erreicht.

Das Periodenergebnis nach IFRS-Rechnungslegung fiel mit EUR 57,3 Mio. [= 5,80 EUR /Aktie, s. oben mein beitrag oben vom 20.01.2021: "kgv2020e unter 2"] um EUR 46 Mio. höher aus als im Vorjahr (EUR 11,3 Mio.). Maßgeblich zum sehr guten Periodenergebnis trug die Neubewertung der börsennotierten Anteile an der flatexDEGIRO AG, welche im Geschäftsjahr mit +159 % sich positiv entwickelt haben, bei.

Zum 31.12.2020 verfügt die Heliad über liquide Mittel in Höhe von EUR 24,5 Mio. (Vj: EUR 1,2 Mio.). Das Eigenkapital der Gesellschaft nach IFRS beträgt EUR 129,9 Mio. (Vj: EUR 72,7 Mio.) und erreicht eine Eigenkapitalquote von 98,9% (Vj: 99,2%).

Der Net Asset Value der Heliad zum 31.12.2020 [kurs 8,45 EUR] beträgt EUR 13,28 / Aktie (Vj: EUR 7,39) und hat sich somit um EUR 5,89 / Aktie sehr positiv entwickelt.

 

da war flatex bei 55 oder?  

schlusskurs der flatexDEGIRO-aktie zum 30.12.20: 62,50 EUR (xetra), https://www.boerse-frankfurt.de/aktie/...storische-kurse-und-umsaetze

aktueller kurs der flatexDEGIRO AG: 79,50 EUR = +16 EUR gegenüber 31.12.2020

aktueller Net Asset Value (NAV) der HELIAD-aktie:

1.429.112 (=5,24%) flatexDEGIRO-aktien der HELIAD
x 16 EUR wertsteigerung von HELIADs flatexDEGIRO-aktien 01.01.-23.03.2021
= 22,865792mio EUR wertsteigerung
  /9,873mio aktienanzahl HELIAD
=  2,32 EUR/Aktie NAV-steigerung HELIAD 01.01.-23.03.2021
+13,28 EUR/Aktie NAV HELIAD zum 31.12.2020
= 15,60 EUR/Aktie aktueller NAV HELIAD

 

13,28 + ((1.429.112 * (79,70 - 63,50) / 9.872.941))
= 15,62 EUR/Aktie aktueller NAV HELIAD

 

aktierückkauf würde top sein, aber bei der Stückzahl geht das nicht. divi auch keine. Was haben die vor  

Der Umsatz war,ja mit knapp 1000 st Xetra atemberaubend. na da,wenn einer gewinne mitnehmen will · lol  

1001 stück  

hört hört stück  

stehen 10000 st zum Verkauf aber wo ist das volumen und die insti. Finger weg die kriegst nicht mehr los.  

Heute null 0 ja da hat aber einer viel b...... geschreiben  

Bis,jetzt nullllllll. Umsatz. da hat aber einer Blödsinn geschrieben  

... in einem FINLAB-research-update vom 01.04.2020:

>> Die börsennotierte [FINLAB-]Kernbeteiligung an HELIAD EQUITY PARTNERS GMBH & CO. KGAA entwickelte sich in 2020 mit einem Kursplus von +109,9% außerordentlich stark. Sie wird [vom Montega-analysten] über die FVOCI-Methode (Fair Value Through Other Comprehensive Income) bewertet, sodass sich der Kursanstieg in einer um 19,8 Mio. Euro (Vorjahr: -2,9 Mio. Euro) erhöhten Neubewertungsrücklage niederschlägt. Zum Großteil resultiert dies wiederum aus der operativ starken Performance des Online-Brokers flatexDEGIRO, an dem Heliad 5,3% und FinLab somit indirekt [5,3% x 45,5% =] 2,4% der Aktien hält. Nach dem Rekordjahr 2020 mit 75 Mio. abgewickelten Transaktionen (+140% yoy) und einer auf 1,25 Mio. (+57% yoy) angestiegenen Kundenbasis profitierte flatexDEGIRO zuletzt von den massiv gestiegenen Handelsaktivitäten. Auf Grundlage von 11,4 Mio. ausgeführten Transaktionen und 130.000 Neukunden im Januar avisiert das Management bis Ende 2021 ein Wachstum der Kundenbasis auf insgesamt 1,8 bis 2,0 Mio. Durch die Fortsetzung des Aktienkursanstiegs [der flatexDEGIRO von 63,5 EUR per 01.01.21 auf jetzt 79 EUR = +24,4% YTD) erhöht sich der Heliad-Potenzialwert [der 45,5%-beteiligung der FINLAB an HELIAD] in unserem [Montega-]Bewertungsmodell auf 69,4 Mio. Euro (zuvor: 44,3 Mio. Euro). <<

der Montega-analyst bewertet die aktie der HELIAD EQUITY PARTNERS GMBH & CO. KGAA also per 31.03.21 mit (69,4mio /45,5% x 100% /9.872.941 aktien =) 15,45 EUR (wie auch von mir hergeitet oben v. 23.03.21)

 

Bei 1500 stück im Volumen wirst den scheiss nicht mehr los.  Aber der naive nav lol :~)  

Edison Investment Research (Milosz Papst, financials analyst)

Heliad Equity Partners: Update (übersetzt):

Starke Ergebnisse für das Geschäftsjahr 20, unterstützt von flatexDEGIRO

Die Ergebnisse von Heliad für das Geschäftsjahr 2020 wurden gestützt durch ein Kurswachstum von 165% bei flatexDEGIRO (ehemals flatex), der größten Portfoliobeteiligung, die Ende des Geschäftsjahres 2020 68% des Nettoinventarwerts ausmachte, und einen im Juli 2020 angekündigten teilweisen Ausstieg aus diesem Unternehmen. Zum Ende des Geschäftsjahres 2020 hohe Barmittel von ca. 19% des Nettoinventarwerts (NAV), das unserer Ansicht nach für Neuinvestitionen verwendet werden könnte. Heliad wird weiterhin mit einem bemerkenswerten Abschlag gegenüber dem Nettoinventarwert (NAV) gehandelt.​

 

zahlungsmittel zum 31.12.2020 (guthaben bei kreditinstituten: kontokorrent- und tagesgeldkonten):
24,469mio
/9,872941 aktienzahl
=2,48 EUR
(vgl. geschäftsbericht 2020, seiten 8, 16, 24)

 

https://www.edisongroup.com/publication/...cked-by-flatexdegiro/29247

übersetzt:

flatexDEGIRO liefert erneut 

HELIADs Nettogewinn stieg von €11,3 Mio. im Geschäftsjahr 2019 auf €57,3 Mio. im Geschäftsjahr 2020, getragen von einem Neubewertungsgewinn von netto €50,9 Mio. und einem Veräußerungsgewinn von netto €9,4 Mio., die beide weitgehend mit der größten Portfoliobeteiligung, flatexDEGIRO, zusammenhängen. Dies führte zu einem Anstieg auch des Nettoinventarwerts (NAV) der HELIAD auf €13,28 je Aktie, ein Anstieg von 80% gegenüber dem Vorjahr. HELIAD zahlt der Heliad Management GmbH (ihrem Investment-Manager [und persönlich haftende Gesellschafterin (Komplementärin) der KGaA]) im Geschäftsjahr 2021 eine höhere Verwaltungsgebühr (ca. €3,2 Mio. nach unseren Schätzungen) und eine Performancegebühr für die realisierten Gewinne (ca. €3,0 Mio., basierend auf unserem Gespräch mit der Verwaltung). Wie für das Geschäftsjahr 2019 schlägt Heliad Management vor, für das Geschäftsjahr 2020 keine Dividende aus dem HELIAD-Ergebnis zu zahlen.

Hohe Liquidität bei Neupositionierung des Portfolios

Nach dem Führungswechsel im April 2019 kündigte HELIAD an, aus ihrem Portfolio börsennotierte Unternehmen herauszunehmen und sich stärker bei nicht börsennotierten Beteiligungen zu engagieren mit Schwerpunkt möglicherweise auf den Sektoren Fintech, IT-Sicherheit, Blockchain und digitale Marken. Während HELIAD in den letzten Monaten ihr Engagement in börsennotierten Aktien reduziert hat (insbesondere bei flatexDEGIRO im Juli 2020) und einige ihrer nicht börsennotierten Beteiligungen verkauft hat, wurden in letzter Zeit keine neuen Investitionen getätigt. HELIADs Liquiditätsposition wurde durch den im Juli 2020 bekanntgegebenen teilweisen Ausstieg aus flatexDEGIRO hochgefahren, was den Anteil der liquiden Mittel am Nettoinventarwert (NAV) zum Ende des Geschäftsjahres 2020 auf 19% erhöhte (gegenüber 1,6% zum Ende des Geschäftsjahres 2019).

Bewertung: Erheblicher Abschlag auf den Nettoinventarwert (NAV)

HELIAD wird mit einem Abschlag von 22% auf den NAV von Ende Dezember 2020  gehandelt, obwohl zum Ende des Geschäftsjahres 2020 68% des Portfolios auf die börsennotierte flatexDEGIRO und die hohe Cash-Position entfielen. Wir glauben, dass der relativ große Abschlag zumindest teilweise zusammenhängt mit den an Heliad Management gezahlten Management- und Performancegebühren und dem sich hinziehenden Prozess der Erhöhung des Engagements in nicht börsennotierten Beteiligungen seit dem Managementwechsel im April 2019. Nach Anpassung des NAV an die Kurssteigerung der flatexDEGIRO von Ende Dezember [€63,50] bis 6. April [€80] (=+26%) schätzen wir, dass der Abschlag auf den NAV auf 34% gestiegen ist. [€15,68 ./. 34% = €10,35 = Kurs v. 06.04., vgl. oben MONTEGA v. 01.04.21]

 

müsste jetzt bei 18 € sein  

die Gewinne, die Aktionäre die Verluste. Warum keine Dividende?  

HELIAD EQUITY PARTNERS GMBH & CO. KGAA ist versteht sich nicht als dividendenaktie; HELIAD ist ein private-equity-beteiligungsunternehmen (branche: s. unten), das derzeit dabei ist, sein portfolio zu vervollständigen (s. oben Edison Investment Research v. 08.04.)

 

Bei knapp 21  

Und  heliad schaft nix  

14 wäre top  

dass sie auch mal Dividende gezahlt haben. Ansonsten ist in den letzten 10 Jahren für die Aktionäre nichts zu holen gewesen. Nur der Komplementär verdient hier.  

 

0,20  2017
0,15  2016
0,20  2015
0,15  2014

kurs-historie: