Fundamentals: McDonalds

Umsatz: -5% gesunken wegen Abgabe von Filialen an Franchise-Nehmer
Gewinn: -1% war im letzten Jahr durch Einführung des Frühstücks geboostet
Gewinn pro Aktie: +10% auf 1.44 $ das sieht gut aus
Aktienkurs reagiert derzeit etwas nach unten

siehe: https://www.finanzen100.de/finanznachrichten/...71254/?SOURCE=7000002  

werden denke ich jetzt wiedder angegriffen in den nächsten 2 Wochen  

Aktie vom Handel ausgesetzt.

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...Handel-ausgesetzt-5300219
 

http://seekingalpha.com/news/3247725-mcdonalds-unveils-new-initiatives  

 

Das klingt doch garnicht so schlecht :)  

Macht aber keinen schlanken Fuß.  

Naja, dafür das die Medien seit Jahren allen weiß machen wollen, das MCD out ist und keiner mehr hin geht , sind die Q Zahlen von heute doch relativ akzeptabel....

Mir solls recht sein, ein weiteres Schwergewicht in meinem Depot hebt das Depot weiter nach oben.
 

Hm. Keine Reaktion. Ich frage jetzt mal konkret:
Beunruhigt hier keinen, dass das Eigenkapital von McDonalds in den letzten Jahren kontinuierlich gesunken ist und Ende 2016 sogar negativ war? Für mich als Buchhalter ist das geradezu schockierend, bedeutet es doch, dass McDonalds alles was es hat, verkaufen kann, und trotzdem seine Schulden nicht decken kann. (Stille Reserven müssten in US GAAP und IFRS bereits aufgedeckt sein.)
Außerdem verstehe ich nicht, wie das überhaupt zustande kommt. Das Unternehmen hat jedes Jahr mehr Gewinn/Aktie (und auch Cash Flow pro Aktie), als es Dividende auszahlt. Trotzdem sinkt das Eigenkapital. Was passiert da?

Verwunderlich finde ich auch, dass ich im Internet mit dem Suchbegriff "McDonalds negatives Eigenkapital" gar nichts finde, und mit "McDonalds negative equity" bloß einen Artikel:
https://seekingalpha.com/article/4026096-mcdonalds-worthless-paper

Hat jemand hier eine Erklärung?  

Liegt es vielleicht am Rückkauf eigener Aktien? Müsstest du ggf. mal checken.

Ansonsten empfahl der Autor des obigen Papers ja im Nov. 2016 zu shorten... McD stieg bis heute jedoch ganz schön kräftig. Wäre heftige Geldverbrennung gewesen, diesem Tipp zu folgen.  

... guter Gedanke. Das ist bei den Zahlen eigentlich die einzige Möglichkeit. Aber das in einem solchen Umfang zu machen, dass die Eigenkapitalquote innerhalb von 4 Jahren 43,7 % auf - 7,1 % sinkt, lässt mich nach den Beweggründen grübeln.

Es stimmt schon, das Finanzergebnis hat im Jahresgewinn (und auch im Cashflow) locker Platz, insofern belastet das hohe Fremdkapital die Bude nicht sehr. Aber das liegt wohl am derzeit niedrigen Zinsniveau. Kurz- oder mittelfristig kann McDonalds so Geld sparen, weil sie weniger Dividende auszahlen müssen. Aber falls die Zinsen in den nächsten Jahren wieder steigen, können sie sich damit ganz schön verkühlen, wenn sie diese Politik weiterverfolgen.

(Natürlich kann auch sein, dass sie jetzt umschwenken und die Gewinne der nächste Jahre nicht für den Kauf eigener Aktien, sondern zum Abbau von Schulden nutzen, sodass, wenn die Zinserhöhungen dann kommen, sie kein Problem mehr darstellen und sich das Unternehmen nachhaltig bessergestellt hat. Ist wohl ein bissl ein Glücksspiel.)

Danke für den Denkanstoß.  

... wenn sie die Dividende für 2016 für die Anzahl Aktien zahlen müssten, die noch vor vier Jahren im Umlauf waren, würde das ca. 500 Millionen mehr an liquiden Mitteln kosten. Das Finanzergebnis hat sich in 2016 verglichen mit 2013 nur um ca. 300 Millionen verschlechtert. War vielleicht doch keine schlechte Entscheidung, zumindest angesichts des aktuellen Zinsniveaus.  

Eigene Aktien:
2013: 32,2 Mrd. $
2016: 52,1 Mrd. $

Rückkäufe pro Jahr:
2013: 1,7 Mrd. $
2014: 3,2 Mrd. $
2015: 6,1 Mrd. $
2016: 11,2 Mrd. $ (scheint durch neu ausgegebenes Long-Term Debt aus 2015 i.H.v 10,2 Mrd. $)

Dem gegenüber stehen im EK steigende Retained Earnings, die die Rückkäufe allerdings nicht ausgleichen können.  

Man sollte bei Betrachtung des Unternehmens das Immobilienvermögen nicht außer acht lassen. Die Immobilien stehen nicht mit dem Marktwert in den Büchern.    

Ich hab zwar noch nie nach US-GAAP bilanziert, aber glaube, gehört zu haben, dass dort stille Reserven generell schon aufgedeckt werden, anders als nach z.B. deutschem Handelsrecht.

Hab gleich gesucht und dazu folgendes gefunden:
https://de.wikipedia.org/wiki/Stille_Reserven#USA  

How McDonald's Corporation Makes Most of Its Money
Hint: It's not from sales of the Big Mac, the Quarter Pounder, or Chicken McNuggets.

Demitrios Kalogeropoulos
(TMFSigma)
Jun 3, 2017 at 9:22AM

https://www.fool.com/investing/2017/06/03/...s-most-of-its-money.aspx  

David Dietze discusses McDonald's

http://www.bnn.ca/video/david-dietze-discusses-mcdonald-s~1143258
 

 

 

Weniger Burger, mehr Gewinn - McDonald´s legt weiter zu

http://www.manager-magazin.de/unternehmen/artikel/...g-a-1159636.html  

Christine Poole discusses McDonald's

http://www.bnn.ca/video/christine-poole-discusses-mcdonald-s~1188956
 

Dividendenerhöhung auf 1.01 $ / Quartal (vorher 0.94 $).

= ca. + 7,45 %  

zumindest solange, bis es wieder gesundes Essen bei Mc Donalds gibt.

Selbst bei einer Dividende von nur 1 $ pro Quartal (d.h. 4 $ pro Jahr) wäre maximal ein Kurs von 80 $ angemessen.

McDo ist im Grunde auch nur ne Freßbude, wenn auch zumeist schick designt und recht angenehm im Aufenthalt. Zudem könnte es die nächsten Monate zu erheblichen Umsarzrückgängen kommen, auf der ganzen Welt.

Ergo: Finger weg derzeit

 

>>McDo ist im Grunde auch nur ne Freßbude...

...oder auch nicht.

Former McDonald’s CFO, Harry J. Sonneborn, is even quoted as saying, “we are not technically in the food business. We are in the real estate business. The only reason we sell fifteen-cent hamburgers is because they are the greatest producer of revenue, from which our tenants can pay us our rent.”

http://blog.wallstreetsurvivor.com/2015/10/08/...s-beyond-the-burger/  

Habt nicht begriffen, dass MCDs wahrer wert die nicht die Buletten sondern die Grundstücke der Filialen sind....