Frogster massiv unterbewertet

macht euch also keine großen Hoffnungen mehr. Bestenfalls dürfte der Kurs jetzt 4 Jahre seitwärts laufen :-)  

dem gelingt auch nix mehr ... nach eigener aussage ;-)  

Watchlist (mal von Frogster gestern abgesehen) läuft trotz steigendem Gesamtmarkt nur seitwärts. Dazu die Timingprobleme bei HeidelbergerCement und der Reinfall bei Systaic. Na ja, gab schon bessere Zeiten, aber erhängen muss ich mich noch nicht. :)

Du solltest Dir ein paar chinesische Aktien auf deine Watchlist legen, die kennen sowas wie Seitwärtsbewegung nicht, da gehts immer nur hoch oder runter..:-)

Meine Tipps:

Orient Paper Inc.

Puda Coal

Biostar Pharmaceutical

Rene Solar

...nur um mal ein paar zu nennen; was auch gut läuft ist Eisenerz und Kohleaktien

 

Siehe http://www.frogster.de/de/.../press/2010_04_13_ps_de_value%20depesche

Gespräch der "Value-Depesche" mit Gerlinger:

Auszug:
Value-Depesche: Wie steht es um den Verkauf der Aktien des Frogster-Anlegerpools? Gibt es bereits Käufer?

Christoph Gerlinger: Wir hatten in letzter Zeit mit einer zweistelligen Anzahl an Interessenten Gespräche in USA, China und Berlin. Noch im April müssen diese bei Interesse ein Angebot in Form eines Letter of Intent abgeben. Für Mai ist dann eine Due Dilligence terminiert.

Value-Depesche: Was würde der Verkauf der Pool-Aktien den Anlegern bringen, die ihre Aktien dort nicht eingebracht haben? Wäre dann auch für sie ein Übernahmeangebot zu 30 Euro fällig?

Christoph Gerlinger: Frogster notiert im Entry Standard. Hier ist kein Übernahmeangebot notwendig. Aber wenn ein Interessent zuschlagen sollte, ist wohl zu erwarten, dass er sich nicht mit 40 Prozent an Frogster zufrieden geben wird.

Value-Depesche: Derzeit notiert Frogster allerdings bei rund 20 Euro. Warum sollten Investoren dem Aktionärspool 30 Euro je Aktie bezahlen, wenn sie die Aktie an der Börse viel günstiger bekommen können?

Christoph Gerlinger: Die Interessenten haben eine Stillhalteklausel und dürfen damit derzeit an der Börse keine Aktien kaufen.

Kennzahlen
Frogster Interactive Pictures
ISIN: DE 000 A0F 47J 1
Gewinn* je Aktie 2010: 1,60 €
Gewinn* je Aktie 2011: 2,50 €
KGV* 2011: 7,6
Dividende*/Aktie 2010: 0,80 €
Dividendenrendite* 2010: 4,2%
Eigenkapital* je Aktie: 3,16 €
Eigenkapital-Quote: 77,9%
Kurs/Buchwert-Verhältnis -
KBV: 6,0
Börsenwert: 49,3 Millionen €
Kurs: 19,0 €
Ziel: 32,50 €
Stopp: 14,70 €
Votum: Kurz- und mittelfristig
attraktiv.

*: eigene Schätzungen  

die zahlen sind doch hammer!!  

Frogster Interactive Pictures AG: Konzern-Jahresabschluss 2009 leicht über vorläufigen Zahlen / Neue Rekordumsätze im März 2010 / Dynamisches Wachstum für 2010 und 2011 erwartet

Frogster Interactive Pictures AG / Jahresergebnis

14.04.2010 07:30

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber
verantwortlich.

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Berlin, 14.04.2010: Die Frogster Interactive Pictures AG, internationaler
Publisher von Massively Multiplayer Online Games mit Hauptsitz in Berlin
und Tochtergesellschaften in Berlin, San Francisco und Seoul, hat den
Umsatz in 2009 auf 14,7 Mio. Euro versechsfacht (Vj.: 2,3 Mio. Euro) und
weitere 1,3 Mio. Euro sonstige Erlöse erzielt (Vj: 0,8 Mio. Euro). Dabei
hat Frogster einen Gewinn nach Steuern iHv. 2,3 Mio. Euro oder 0,96 Euro
pro Aktie und somit eine Netto-Umsatzrendite von 16% erzielt. Nach
Minderheitsanteilen dritter Gesellschafter von Konzerngesellschaften ergibt
sich ein Gewinn nach Steuern iHv. 2,1 Mio. Euro oder 0,85 Euro pro Aktie.
Diese Zahlen liegen leicht über den im Februar veröffentlichten vorläufigen
Zahlen.

Auch die wichtigsten Bilanzpositionen konnten weiter verbessert werden. Die
Barmittel sind im Geschäftsjahr deutlich gestiegen und beliefen sich zum
Bilanzstichtag auf 2,6 Mio. Euro. Das Eigenkapital beträgt 11,1 Mio. Euro.
Die Eigenkapitalquote beläuft sich auf 75%. Verbindlichkeiten bei
Finanzinstituten bestehen nicht. Die im Anlagevermögen der Gesellschaft
enthaltenen Anteile an den Tochtergesellschaften Frogster Online Gaming
GmbH (Frogster Europe) und Frogster America Inc. sowie die Lizenz des
Hauptumsatzträgers ,Runes of Magic' bergen nach Einschätzung des Vorstands
zum Bilanzstichtag in erheblichem Umfang stille Reserven.

Der Geschäftsbericht wird in der letzten Aprilwoche auf der Website der
Gesellschaft veröffentlicht.

Hohe Wachstumsdynamik auch in 2010
Im März hat Frogster mit über 1,6 Mio. Euro einen Rekord bei den laufenden
Monatsumsätzen mit ihrem Haupt-Umsatzträger ,Runes of Magic' verzeichnet
und damit den bisherigen Rekord aus dem November 2009 übertroffen. Darüber
hinaus konnten im März neue Rekorde bei der Anzahl der registrierten, der
(in den letzten drei Monaten) zahlenden und bei den in der Spitze
gleichzeitig im Spiel anwesenden Usern von ,Runes of Magic' erzielt werden.
Der Gesamtmonatsumsatz der Frogster-Gruppe lag im März bei knapp 2
Millionen Euro und damit annähernd auf dem bisherigen Rekordniveau vom
Dezember 2009, in dem neben den laufenden Umsätzen aus dem Verkauf
virtueller Gegenstände und Leistungen in den Free-to-Play-MMOGs allerdings
noch Einmalumsätze aus Sublizenzverkäufen und Entwicklerleistungen in Korea
erzielt wurden. Einen besonders starken Zuwachs iHv. über 50% gegenüber dem
Vormonat konnte die Frogster-Gruppe im März in den USA verzeichnen. Ziel
ist es, hier bis Jahresende auf Monatsbasis in USD in den siebenstelligen
Bereich zu gelangen. Im ersten Quartal hat die Frogster-Gruppe kumuliert
über 5 Mio. Euro umgesetzt.

Starke profitable Expansion setzt sich fort
Vor dem Hintergrund dieser positiven Entwicklung und den aktuell ebenfalls
deutlich anziehenden Umsätze beim MMOG-Spiel ,Bounty Bay Online' stuft der
Vorstand das bisherige Umsatzziel für 2010 von 25 Mio. Euro als konservativ
ein. Ab Mai 2010 erwartet Frogster einen Umsatzschub aus dem Marktstart der
zweiten Erweiterung von ,Runes of Magic', ,Runes of Magic - The Elder
Kingdoms', der deutlichen Reduzierung der Datenmenge des von den Spielern
herunter zu ladenden Software-Clients und der Ermöglichung von Impulskäufen
'live' während der Spielsitzung. Angesichts der erfolgreichen Etablierung
des Hauptumsatzträgers ,Runes of Magic' in weltweit wichtigen Regionen und
der Tatsache, dass vergleichbare MMOGs erst nach drei bis fünf Jahren ihre
Umsatzspitze erreichen, ist Frogster sehr zuversichtlich, auch
mittelfristig seine starke profitable Expansion fortsetzen zu können.


Frogster Interactive Pictures AG, Tel. +49 (0)30-28 47 01-0  

Ich traue mich eigentlich nur ungefähr an den Umsatz heran und rechne dann das EPS hoch. Quartalsweise würd ich sagen

Q1 = 5,5 Mio €
Q2 = 6,8 Mio €
Q3 = 7,8 Mio €
Q4 = 8,9 Mio €

Macht im Gesamtjahr 29 Mio € Umsatz und ein EPS von 2,0 €.
Für das Jahr 2011 wäre dann die Ausgangsbasis ein Monatsumsatz von 3,2-3,3 Mio € aus Dezember 2010.  

und was sagt dies aus technischer Sicht?  

Das wir die 20 wohl nochmal sehen, haben wir ja heute fast. Bin diesmal zu überhastet rein, wollte den Zug nicht verpassen ;)  

der Kurs unter den Uptrend fällt. Aktuell würd ich sagen, man sollte vermeiden, wieder unter 19,0-19,5 zu fallen. Ich geh davon aus, dass die 20 € Marke noch ein wenig psychologisch stützt. Bis Juni sollten ja dann die Dinge um den Pool etwas klarer sein und zusätzliche Fantasie rein bringen. Bis dahin könnte es etwas schleppend verlaufen, aber da würd ich mir sowohl aus technischer wie aus fundamentaler Sicht jetzt keine Sorgen machen.

 

ist aber quasi alles noch im grünen bereich.

sehr starke aufwärtstrendlinie mit bisher 5 berührungspunkten.
ich denke der sechste berührungspunkt könnte bald kommen.  

Wo liegt der 6. Berührungspunkt genau?  

dynamisch natürlich, da der Trend ja steigt.

Bei meinem Chart aus #160 liegt der Trend ein paar Cents tiefer, aktuell bei 19,05.  

 

Da kommen die Maizahlen (nach Chapter III), da ist die Hauptversammlung, und da sollten die Verhandlungen mit dem Pool zu einem Ende kommen.

Genug Gründe, die zwei Monate durch zu halten, oder ggf. nachzukaufen. Ich seh Frogster aber eher als Langfristinvestment. Wenn RoM seinen Höhepunkt erst 2012 erreicht und man bis dahin noch 1-2 Spiele mehr halbwegs erfolgreich am Markt plazieren kann, dann "drohen" EPS-Zahlen von 5 € und mehr ab 2013. Falls RoM bis Mitte 2011 die Erwartungen erfüllt und Frogster neue Entwicklungen kurz vor der Endphase ankündigt, dann dürfte in 12-18 Monaten die Fantasie auf die Folgejahre nicht nur Fantasie sondern greifbar sein. Und dann bewertet man Frogster auch nicht mehr mit KGV von 9, sondern vermutlich eher mit KGV von 15.

Kursziele von 40-45 € bis Ende 2011 und 60-70 € bis Ende 2012 sind daher nicht unrealistisch. Voraussetzung bleibt natürlich, dass RoM bis dahin weiter wächst.  

http://www.frogster.de/de/...ads/downloads/pdf/reports/2009_de_annual  

hab erst jetzt deine frage bemerkt.
wo der eventuelle 6. punkt sein kann/wird, ist reine spekulation.

aber er könnte bei ungefähr im bereich von 19,50 EUR sein.
der gestrichelte obere begrenzungskanal könnte den kurs bis auf die starke mehrmonatge audfwärtstrendlinie geleiten,
um dann zu steigen, wenn man nur nach bilderbuch-chartbild gehen würde.

die chancen stehen aber gut.

man muss schauen wie es weiter geht.  

So die Aktie von Frogster ist nun tatsächlich in den Bereich von 19,50 EUR, wie gestern vermutet.
Trendlinie hat bisher wunderbar gehalten.  

Wo ist denn da der Ursprungspunkt und die ersten Auflagepunkte?

Also bei mir sieht das so aus  

was ist denn deiner meinung nach nicht 100prozentig korrekt?
eine trendlinie ist eine linie, die die kurse "magisch" anzieht und wieder von ihr abweicht um zu steigen.
je mehr berührungspunkte, desto nachhaltiger.

da trendlinien kaum zentimeter genau verlaufen, wird es, denke ich immer hier und da mal meinungsverschiedenheiten geben?

oder was meinst du konkret?  

Bei deinem Chart trifft die Linie gar nicht auf den Kurs.

Korrekt würde es bei deinem Chart doch so aussehen, wie mit meiner blau eingezeichneten Trendlinie. Deine Linie kommt zudem von einem völlig willkürlich gewählten Ausgangspunkt irgendwo im August 2009. Wie bist du nur darauf gekommen?

Die neue blaue Trendlinie hat 4-5 trend bestätigende Punkte. Deine rote Linie hat vielleicht 1-2.