Der CAP-Zertifikate Thread

Habe eben ein interessantes, aber spekulatives Korridor-Bonus Zertifikat auf den Goldpreis entdeckt, das nur noch bis Ende dieses Jahres läuft und währungsgesichert ist:

WKN: SG0GV7 (Societe Generale)
Barriere oben: 812,50
Barriere unten: 437,50
Laufzeit: 21.12.07
Höchster Auszahlungsbetrag: 139 EUR (Maximalrendite 15%)

Wenn der Goldpreis bis Ende dieses Jahres nicht um weitere 9% steigt, kann man eine Rendite von 15% einfahren. Das Zertifikat hat aber ein sehr riskantes Chance/Risiko-Verhältnis, denn wenn die Barriere von 812,50 USD gerissen wird, gibt es kräftige Verluste weit über 15%.

Die Formel für die Auszahlungsrechnung bei Barriereverletzung verstehe ich leider nicht genau. Kann mir hier jemand helfen? Hier ist der Link:

http://www.sg-zertifikate.de/uploads/tx_sganlage/...017-Aug-2006_.pdf



 

Discounter bieten zur Zeit hohe Seitwärtsrenditen bei der Aktie von Vivacon, ist ja auch kein Wunder, bei der hohen Vola. Ich werde mir am Montag folgenden kaufen:

WKN: CB7WJD
CAP: 16 EUR (Aktueller Kurs von Vivacon: 17,21 EUR)
Laufzeit: 18.12.200
Maximalrendite: 20 %
Discount: 30%
Keine Barriere

Verluste gibts erst, wenn Vivacon am Laufzeitende um 13 EUR notiert.

Wer ein Zertifikat mit CAP 20 wählt (DB1ERW), kann bei gleicher Laufzeit eine Maximalrendite von 36 % erreichen.



 

Habe nach Bonus-Zertifikaten für TUI gesucht. Unter den Bonus-Papieren ohne CAP fand ich aber keins, das eine ordentliche Rendite bei hohem Sicherheitspuffer bietet. So bin ich doch wieder bei einem gecapptem gelandet:

WKN: DB0JFD
Bonus: 20,90 EUR (Aktueller Kurs von TUI: 19,72 EUR)
CAP: 22,50 EUR
Barriere: 10,25 EUR
Laufzeit: 18.12.2008
Maximalrendite: 17 %
Bonusrendite: 9%
Discount: 3%

Interessant ist hier die tiefe Barriere (der TUI-Kurs müsste sich fast halbieren, um die Bonusrendite zu gefährden) und ein CAP, der über den Bonus gesetzt wurde.
Man vergleiche das mal mit dem Capped-Bonus-Zertifikat mit der WKN TB0SQU, der die gleiche Laufzeitlänge hat: Hier liegt der CAP ebenfalls bei 22,50 (allerdings zugleich auch Bonuslevel), die Maximalrendite ist etwa 1% höher als beim oben genannten, die Barriere aber deutlich unlukrativer (bei 14,00 EUR).
Bonus-Zertifikate ohne CAP haben deutlich schlechtere Konditionen, man fährt hier nur besser, wenn TUI bis zum Ende der Laufzeit stark gestiegen ist, da man nach oben 1:1 partizipiert (z.B. LBW7DC: Barriere 13,00 EUR, Bonus 22,50 EUR, Bonusrendite 10% bei 2 Monate längerer Laufzeit).



 

Barriere 10 € und über 10% per Anno Rendite.
 

ein gutes Zertifikat. Nur die Laufzeit (15.06.09) ist für meinen Geschmack etwas zu lang.  

Hier ist ein Zertifikat für kurzfrisitge Trader, die kein Geld verlieren wollen. Die BNP bietet zur Deutschen Post ein interessantes Outperformance-Plus-Zertifikat an:

WKN: BNP7V4
Basispreis: 20,00 EUR (Aktueller Kurs Dt. Post: 20,93 EUR)
Barriere: 15,00 EUR
Laufzeit: 19.12.2007
Partizipationsrate oberhalb vom Basispreis: 1,5

Wird bis Ende dieses Jahres die Barriere von 15 EUR nicht verletzt, wovon auszugehen ist, dann werden mindestens 20,00 EUR (Kapitalschutz in Höhe des Basispreises)ausgezahlt. Sollte die Dt. Post also in den nächsten Tagen noch auf 20 EUR fallen, kann man fast risikofrei mit diesem Zerti traden. Ein Einstieg sollte aber auch erst bei einem Kurs bei oder unter 20 EUR erfolgen.






 

Finde den Kurseinbruch bei ERSol übertrieben. Discounter bieten nun gute Renditen bei ordentlichem Risikopuffer. Mein Favorit:

WKN: CB7CCG
CAP: 50 EUR (Aktueller Kurs von ErSol: 63,51 EUR)
Laufzeit: 18.12.2008
Maximalrendite: 13,5 %
Discount: 30%
Keine Barriere

Verlust gibt es erst bei Kursen unter 44 EUR (entspricht zufällig auch 44% unterm Kurs von Freitag)
 

Nach dem kräftigen Kursanstieg in den letzten 2 Wochen hat sich die Vola deutlich erhöht, so dass Rabattpapiere interessant werden. Man könnte sogar ein Bonus und ein Reverse-Bonus kaufen und hat dann die Chance, sowohl auf steigende als auch auf fallende Kurse zu setzen ohne große Kursverluste zu riskieren. Die 2 Favoriten hierfür sind folgende:

Bonus Zertifikat
WKN: SG0LH6
Bonus: 82 EUR (Aktueller Kurs von der Postbank: 58,86 EUR)
Barriere: 40,00 EUR (Risikopuffer: 47%)
Laufzeit: 12.12.2008
Bonusrendite: 22 %
Kein CAP

Reverse-Bonus-Zertifikat
WKN: CG60NH
Bonus: 42 EUR (Aktueller Kurs von der Postbank: 58,86 EUR)
Barriere: 85,00 EUR (Risikopuffer: 44%)
Laufzeit: 18.12.2008
Bonusrendite: 24 %
Kein CAP

Sollte sich die Postbank innerhalb einer Barriere von 43% nach oben und unten (unterhalb von 85 EUR und oberhalb von 40 EUR) bis zum Ende 2008 bewegen, was ich für möglich halte, dann kann man mit beiden Papieren ca. 23% Seiwärtsrendite einfahren. Sollte eine Barriere verletzt werden, schützt der Gewinn des Partner-Papiers vor Verlusten.  

Wegen der gestiegenen Volatitäten gibt es nun zahlreiche Discounter auf deutsche Nebenwerte, die bei einem Discount von über 40% noch Maximalrenditen von 10% p.a. und mehr abliefern. Habe 3 Discounter rausgesucht, bei deren Basiswerten ich mit einer recht stabilen Kursentwicklung im nächsten Jahr rechne.


Basiswert: K + S
WKN: CB7WFP
CAP: 80 EUR (Aktueller Kurs von K + S: 146,63 EUR)
Laufzeit: 19.03.09
Maximalrendite: 13,5 %
Discount: 52%
Keine Barriere

Basiswert: SGL Carbon
WKN: CB4ZXP
CAP: 20 EUR (Aktueller Kurs von SGL Carbon: 35,00 EUR)
Laufzeit: 18.12.08
Maximalrendite: 10,5%
Discount: 48%
Keine Barriere

Basiswert: Balda
WKN: DB1MBJ
CAP: 7 EUR (Aktueller Kurs von Balda: 9,80 EUR)
Laufzeit: 27.03.09
Maximalrendite: 20,0
Discount: 40%
Keine Barriere

Weitere deutsche Basiswerte, die zur Zeit ähnlich hohe Renditen bei Discountern versprechen sind Conergy, Solon, Schmack Biogas, Q-Cells, Aixtron, Versatel, Salzgitter, Freenet, Nordex, MLP.







 

Es gibt momentan einen Discounter, der in Sachen Chance-Risiko-Verhältnis (hoher Discount, hohe Maxcimalendite und hohe Notierung überm Cap) allen anderen den Rang abläuft. Er kommt von der BNP Paribas:

Basiswert: Conergy
WKN: BN05X7
CAP: 12 EUR (Aktueller Kurs von Conergy: 18,50 EUR)
Laufzeit: 20.03.09
Maximalrendite: 32 %
Discount: 51%
Keine Barriere

Natürlich ist Conergy ein heißes Eisen, aber die Aktie darf um 50% fallen, ohne dass man Verluste macht. Verluste macht man im März 2009 erst, wenn Conergy unter 9 EUR notiert.

Ansonsten gibt es einige Discounter auf deutsche Werte, die einen Discount zwischen 40 und 50 % aufweisen, und die 25% oder mehr überm CAP stehen und dennoch eine Maximalendite von über 10% im März 2009 bringen können. Es sind Versatel, K+S, Deutsche Börse, Salzgitter, Q-Cells, Solarworld, MLP, Aixtron und Premiere.

Mein persönlicher Favorit ist dabei folgender (er kommt ebenfalls von der BNP Paribas):

Basiswert: Solarworld
WKN: BN052A
CAP: 20 EUR (Aktueller Kurs von Solarworld: 30,67 EUR)
Laufzeit: 20.03.09
Maximalrendite: 12 %
Discount: 41%
Keine Barriere

 

Da SGL Carbon charttechnisch am Freitag den seit Mitte Oktober ausgebildeten Abwärtstrend nach oben verlassen hat, ist nun eine längere Seitwärtsbewegung möglich, vor allem ist das Risiko, in den nächsten Monaten noch einmal unter 28 EUR zu fallen deutlich gesunken. Dazu gibt es zwei passende Discounter für vorsichtige Anleger unterhalb einem CAP von 28 EUR bei 1 1/12 jähriger Laufzeit von der Commerzbank:

Die defensive Variante mit 50% Discount zum Aktienkurs:
WKN: CB9DQP
CAP: 20 EUR (Aktueller Kurs von SGL Carbon: 35,64 EUR)
Laufzeit: 25.06.09
Maximalrendite: 12 %
Discount: 50%
Keine Barriere

Die etwas offensivere Variante mit 40% Discount zum Aktienkurs:
WKN: CB9DQQ
CAP: 25 EUR
Laufzeit: 25.06.09
Maximalrendite: 16 %
Discount: 40%
Keine Barriere


 

Ich gehe davon aus, dass der DAX bis Oktober dieses Jahres seitwärts läuft oder tiefer fällt. Ein neues Allzeithoch halte ich für ziemlich unrealistisch. Wer auch so ein Szenario denkt, für den gibt es ein kurz laufendes Reverse-Bonus-Zertifikat auf den DAX mit 10% Rendite.

WKN: SG3RWS
Laufzeit: 19.09.08
Barriere: 8200 Pkt.
Bonus: 4692,25
Bonusrendite: 10 %
Kein CAP



 

Wegen der aktuellen fallenden Gold- und Silberpreise habe ich mal nach Discountern geschaut. Für Gold gibts nur mickrige Renditen, so dass hier mit Discountern nichts zu holen ist. Bei Silber sieht es besser aus. Beispielsweise folgender währungsgesicherte Discounter von ABN Amro:

WKN: AA0R8X
CAP: 15 USD (Aktueller Kurs von Silber: 16,73 USD)
Laufzeit: 19.06.09
Maximalrendite: 15 %
Discount: 22%
Keine Barriere