SAGA TANKERS und Everfuel

So übergroß waren die Unterschiede bei Saga Pure allerdings nie. Der konsolidierte Wert ist immer nur relativ knapp über dem alleinigen Sagawert.

Aber nochmal zur praktischen Überlegung:

1. Saga wird wohl viele Konsolidierungsmaßnahmen dieses Jahr vornehmen. (Vielleicht auch SDSD)
2. Da Saga nur die konsolidierten Zahlen in den Quartalsberichten veröffentlicht, werden diese zunächst wahrgenommen.
3. Die Diskrepanz zwischen Konsolidierung und alleinigem Wert von Saga könnte demnach dieses Jahr wesentlich größer sein.

Genügt dieser rein buchhalterische Umstand, um eine eventuelle Kurssteigerung herbeiführen zu können?
Das praktische Problem, das hier besteht, ist ja, dass der Kurs maßgeblich kurzfristig bis mittelfristig anspringen soll.
Denn wenn es nur um 20 bis 50 % ginge, gäbe es momentan genügend andere Möglichkeiten.  

Des is' des, was ich schon die ganze Zeit über schon vermuten tue:

Die ganzen Vollkonsolidierungen könne' die Bilanz vom Saga erheblich verkraxeln. Wenn der Saga mehrere Tochterfirmen kauft und zu mehr als zur Hälfte kontrolliert, muss er’s in die Bilanz aufnehmen. Das heißt, daß die Werte, Schulden und des Eigenkapital der Tochterfirmen in die Konzernbilanz einfließen tun müssen.

Durch den Erwerb der verschiedenen Tochterfirmen in dem Jahr wird doch das ursprüngliche Bild der Bilanz ganz stark verdudelt werden. Die liquiden Mittel, die ursprünglich in der Bilanz g'standen haben, werden durch die Vermögenswerte der neuen Tochterfirmen ersetzt werden. Des kann zu einer unglaublichen Manipulation der Bilanzstruktur führen.

Die Bilanzsumme wird mitunter hochsteigen, da die ganzen Vermögenswerte der Tochterfirmen dazukommen. Gleichzeitig kommen aber au' die Schulden dazu, wenn diese Tochterfirmen überhaupt Schulden haben. Aber so wie des aussieht hat des SDSD ja gar keine Schulden, sondern nur an Riesenhaufen voller Zaster rumliegen, so wie der Saga die ganze Zeit über. Des Eigenkapital kann ebenfalls beeinflusst werden, je nachdem, wie die Ankäufe finanziert worden sin' und welche Gewinne oder Verluste die Tochterfirmen alle so erwirtschaften tun.

Ja mei, insgesamt kann so a umfangreiche Vollkonsolidierung dazu führen, daß der Saga Dinger auf den ersten Blick in den Quartalszahlen ganz aufgeblasen und kompliziert erscheinen wird.  

S.D. STANDARD ETC | CY0101550917 | Euronext exchange Live quotes:

"Großaktionärsmeldung - S.D. Standard ETC Plc

Wir geben hiermit bekannt, dass Apollo Asset Limited heute, am 28.04.2025, das freiwillige Angebot von S.D. Standard ETC Plc angenommen hat. Apollo verkauft alle 102 145 479 von der Gesellschaft gehaltenen Aktien. Apollo hat hiermit die Schwellen von 15 %, 10 % und 5 % durchbrochen und besitzt 0 Aktien des Unternehmens, was 0,00 % der ausstehenden Aktien entspricht."

Webseite von SDSD: Largest Shareholders – STANDARD-ETC

Jahresbericht 2024 von SDSD (NewsWeb) – Seite 38: Auflistung der 20 größten Aktionäre von SDSD per 31.12.2024

 

SDSD – Statement from the Board of Directors – Trading update

siehe S.D. STANDARD ETC | CY0101550917 | Euronext exchange Live quotes und PDF darin

 

wie viel besitzt der Saga jetzt? Mir scheint der Alte weiß was er tut  

Ich hätte nicht gedacht, dass Apollo jetzt schon zuschlägt. Ich dachte, die warten auf das nächste Angebot. Wenn man den vermeintlichen Gesamtplan kennt, dürfte man doch als SDSD Aktionär eine gute Verhandlungsgrundlage haben. Was spräche dagegen, als SDSD Aktionär Saga Pure in ein Konsolidierungsgespräch zu locken und die Anteile wirkungskräftig auf den Tisch zu knallen. Vor allem nun, wo es so ein Statement gibt, dass den SDSD Aktionären rät nicht zu verkaufen. Denn allzu viel fehlt Saga Pure nicht mehr, um die Grenze zur obligatorischen Vollkonsolidierung zu überschreiten: Saga allein dürfte jetzt in etwa bei 40 % liegen. Also noch runde 10 % fehlen. Dazu die ~ 30 % von Ferncliff. Notfalls könnte Ferncliff sogar an Saga Anteile abtreten, wenn es nur noch ein paar Prozent sind. Oder Martin Nes und Espen Lundaas verkaufen ihre eigenen SDSD Anteile gut an Saga.

Da die Übernahme von Saga Pure selbst nach wie vor nicht ganz so optimal verläuft, bin ich gespannt, ob das Angebot an die Saga Aktionäre verlängert wird und durch ein externes Statement von Ernst & Young untermauert wird.  

Was meinst du mit / verstehst du unter "Konsolidierungsgespräch"?

 

Wenn ich als Apollo nun 100 Millionen SDSD Anteile und das Statement gehabt hätte, hätte ich beim Martin Nes angerufen und es zumindest mal probiert:

Apollo mit abgebrühter Mine: „Hören Sie zu Herr Nes. Mir liegt seit heute ein Statement vor, dass ich nicht verkaufen sollte, weil euer Angebot für die Übernahme von SDSD einfach ein Witz ist. Wen wollt ihr eigentlich damit an der Nase herumführen.”

Nes stellt sich dumm: „Äh … Ich weiß jetzt nicht, was Sie damit meinen. Unser Angebot ist doch voll gut!“

Apollo insistierend: „Ich hab’ doch schon längst verstanden, dass es hier um Vollkonsolidierung geht ... Ihr wollt nur eure Bilanzen aufpeppen. Ihr zahlt mir jetzt 2,5 NOK pro Anteil, ansonsten wird das nix.“

Nes beschwichtigend: „Aber Herr Apollo, Sie werden doch wohl in diesem ominösen Statement gelesen haben - an dem ich übrigens nicht mal beteiligt war - dass der tatsächliche Buchwert gerade mal 2,24 NOK auf die Anteile umgerechnet beträgt. Wie können Sie davon ausgehen, mit 2,5 NOK hier durchzukommen.“

Apollo sauer: „Und warum soll ich dann nur 1,90 NOK pro Anteil bekommen! Das wär ja wohl noch schöner, wenn sie an dem Statement beteiligt gewesen wären, obwohl drin steht, dass Ihre Beteiligung absichtlich ausgeschlossen wurde!”

Nes: „Also gut … 1,91 NOK. Aber nur, weil Sie es sind.“

Apollo: „ … “

Nes: „Hallo, sind Sie noch dran?“

Apollo: „Ja … Ich bin noch dran …“

Nes: „Ich brauche eine Freigabe von Herrn Spetalen … Ich kann das nicht einfach so entscheiden …”

Apollo: „Richten Sie ihm aus, dass ich in der gegebenen Situation mehr erwarte … Ende.“

Nes: „Äh … Das werde ich! Machen sich keine Sorgen! Wiederhören.“  

.. und noch fast 10 Mio. Stück:

29.4.2025 - S.D. Standard ETC Plc – Mandatory notification of trade – Acceptances under Mandatory Offer

S.D. STANDARD ETC | CY0101550917 | Euronext exchange Live quotes

 

ganz genau was er tut  

Es liegt nun das Statement vor, welches zu erwarten war:
https://news.cision.com/saga-pure-asa/r/...---trading-update,c4143039

„Basierend auf unserer Einschätzung kommen wir zu dem Schluss, dass die im Angebotspreis enthaltene Abfindung unterhalb der jüngsten Transaktionen am öffentlichen Markt liegen. Darüber hinaus stellt das Angebot einen erheblichen Rabatt gegenüber dem Nettowert (NAV) des Unternehmens dar.
Da mehr als 90 % des Nettoinventarwerts aus Barmitteln und börsennotierten Anlagen bestehen, sehen wir es so, dass ein Angebotspreis den tatsächlichen Wert der Vermögenswerte genauer widerspiegeln sollte. Dennoch stellt das Angebot eine Liquidationsmöglichkeit dar, die es etwaigen Anlegern der Saga Pure-Aktie ermöglicht, Anteile zum Höchstwert der letzten 12 Monate zu veräußern und das mit einem Aufschlag auf den historischen VWAP.

Vorbehaltlich der oben dargelegten Annahmen und Einschränkungen ist Arctic daher der Meinung, dass das zu diesem Zeitpunkt vorliegende Angebot für die Saga Pure Aktionäre finanziell nicht auskömmlich ist.“  

Besonders lustig finde ich den Satz:

„Der Vorstandsvorsitzende wurde darüber informiert, dass Øystein Stray Spetalen nicht beabsichtigt, das Angebot anzunehmen.“

 

Realsatire, oder?

Mein Fazit: Spetalen ist auf unser Entgegenkommen auf das Angebot für Saga Aktien nicht angewiesen.

Ganz im Gegenteil zu SDSD. Da läuft es  

Übernahmezusagen von Saga Aktionären an Tycoon (Quelle: Cision):

16. April –        500
22. April – 206,764
23. April –   77,163
24. April –   64,527
25. April – 277,555
28. April – 595,308
29. April – 166,907
30. April – 626,545

Gesamter Stand: 2,015,269 = 0.4 % aller Saga Anteile

Übernahmezusagen von SDSD Aktionären an Saga (Quelle: Newsweb Oslobors):

 7. April –   13,610,990
 9. April –        830,100
10. April –   12,069,171
14. April –        566,565
14. April –        150,971
15. April –        681,291
16. April –          60,815
22. April –     2,419,996
23. April –     1,005,075
24. April –        807,680
25. April –        709,275
28. April – 103,073,571
29. April –     9,994,849
30. April –   17,157,249

Gesamter Stand: 163,137,598 = 31.1 % aller SDSD Anteile (Saga liegt bei ~45,4 %)
 

meine Stücke kriegt er nicht der Schlingel.  

Sieht so aus, als ob Martin Nes alle seine SDSD Anteile an Saga abtritt, die er über Hanekamb Invest hält.

https://api3.oslo.oslobors.no/v1/newsreader/...mp;attachmentId=303574

Hierüber hinaus hat Martin Nes heute auch alle seine Saga Anteile an Tycoon abgetreten:

https://mb.cision.com/Public/20232/4144701/aaa8924fbcb69c33.pdf

Warum wohl? Zofft er sich mit Spetalen? Führt er eine Weisung aus? Oder weiß er am Ende mehr als alle anderen?  

Man mag im Urlaub gar nicht mehr dazu sagen. Aber offensichtlich läuft die Trickserei nicht so wie geplant.  

beide Angebote annehmen. Wie sonst soll denn bitte sonst Glaubwürdigkeit hergestellt werden?

Nehmen wir an Martin nimmt nur für SDSD an. Welches Signal sendet das an die SDSD Aktionäre?

Vielleicht folgendes: "Oha der oide führt was im Schilde wo wir die gelackmeierten sind da verkaufe ich doch besser erstmal nicht"

Gruß!

PS: wie war meine Harry Imitation? Ich weiß ans original komme ich nicht ran.  

Aber wenn das alles so ist, warum nimmt Espen Lundaas nicht an. Die Konsequenz müsste demnächst auch ein doppelter Zuschlag von Lundaas sein, wenn es nur um Signalsetzung geht. Er hat in beiden Gesellschaft ungefähr soviel Anteile wie Nes.  

Egal was kommt man kann im Nachhinein in alle Richtungen Argumentieren und macht sich unangreifbar.
 

Ihr denkt zu kompliziert. Der hat vielleicht einfach nur keine Lust mehr auf diese Achterbahn  

vorläufige Ergebnisse des Pflichtangebots von Saga Pure ASA zum Erwerb aller Aktien von S.D. Standard ETC Plc

siehe heutige Pressemitteilung: SAGA PURE | NO0010572589 | Euronext exchange Live quotes

 

Wie angesprochen: Lundaas hat bei SDSD auch abgeworfen. Allerdings wohl noch nicht bei Saga.
https://api3.oslo.oslobors.no/v1/newsreader/...mp;attachmentId=303638

Das hat mit „keine Lust mehr“ nichts zu tun. Dürfte schon gesteuert sein.
Vielleicht hatten sie Angst die 50 % für Saga nicht zu knacken und haben konsekutiv im letzten Moment zugestimmt.

Q1 bei SDSD ist 15.05.25. Einen Tag nach Q1 bei Saga.
Es fehlen dem Paten noch 1,8 % bei SDSD für einen Squeeze-out.
Interessant wird es, wenn die noch zusammenkommen und Saga die Zitrone aus Zypern ausquetscht.  

Feinste Zitronen wachsen auf Zypern. Feinste Zitronen. Sind sie nicht fein?  

gibt, dann machst du Marmelade...oder so.