Cyan AG

https://dgap.de/dgap/News/corporate/...-guidance-fuer/?newsID=1240067

cyan launcht Security-App mit Aon und bestätigt Guidance für 2019  

Das wichtigste in der Meldung ist für mich die erneute Bestätigung der Guidance für 2019.  

Ein guter operativer Erfolg. Danke für die Ausführungen zu AON und Wirecard Eckinho.

Die Prognosebestätigung 3 Wochen vor Jahresende ist natürlich gut. Mit 3 Restwochen sollte nun wirklich absehbar sein, ob diese erreicht werden kann oder nicht.
Ich denke aber, dass Cyan diese Prognosebestätigung auch strategisch platziert hat, um schwache Q3 Zahlen abzufedern. Q3 kommt ja am 13.12.19.  

Bestätigung der Guidance für 2019. Somit dürften unterm Strich rd. 8,5-9 mio. € Jahresüberschuss hängen bleiben, was einem EPS von ca. 90 Cent entspricht, KGV von knapp 20.

Und das Leuchtturm Projekt Orange Starten in 2020 erst richtig und dürfe Umsatz, Gewinn und Cashflow in ganz andere Dimensionen bringen.

PS: Auch die AON News in der Meldung sollte man nicht unterschätzen.  

"Neben der eigenen App liegt der Fokus der Partnerschaft mit Aon auf der Strukturierung und dem Vertrieb von Versicherungsprodukten an Erstversicherer, in welche die cyan seamless security Lösung integriert ist. In diesem Segment wurden bereits viele erfolgreiche Gespräche mit Versicherungsunternehmen in der Schweiz, Großbritannien, Spanien und der Türkei geführt"

Ok das ist echt interessant, AON entwirft hier also eigene Produkte die an Versicherungen weltweit angeboten werden, diese werden dann auch von Versicherungen, vermutlich als White Label Lösung, unter dem Namen der Versicherungen vertrieben. ( Hier fest integriert dann die Cyan Lösungen )

Und Aon wird , wenn die schon im Cybersecurity Bereich Produkte entwerfen, und diese über Versicherungen vermittelt werden inkl Cyan Security, auch für Branchen und Kunden Dinge entwickeln die der Markt aktuell so noch nicht gerne in der Versicherungsbranche abbildet bzw. was noch recht sensible Bereiche sind.

Z.B Finanzdienstleister oder Zahlungsabwickler und Inkassodienstleister Kredit-Rating-Agenturen, Datensammler und -speicherer
Franchisenehmer, -geber, Direktmarketing- und Call-Center-Unternehmen, Produzenten und Anbieter von pornografischen Inhalten und Glücksspiel, Behörden und sonstige staatliche Einrichtungen, Social-Network-Betreiber, Hersteller von Apps oder Fluggesellschaften usw.

Im Grunde heißt das, dass Cyan einen Teil der Einnahmen der Versicherungsprämien bekommt ( zumindest vermute ich das das so geregel ist, da in den bestehenden Cyberpolicen u.A auch als Präventionsschutz in der Cyberpolice bestimme Produkte von bestimmten Herstellern integriert sind), und der Bedarf an diesen Produkten ist gigantisch, und das weltweit, egal ob Industrienation oder Entwicklungsland. Übrigens noch mehr als in Europa in China z.B --> da wären wir wieder bei Wirecard --> Bankenlizenz -->Markteintritt China.

Man kann halt schon Cyan-kritisch sein ( wo ich auch total Verständnis habe), aber das mögliche Potenzial oder das CRV kann man halt nicht wegdiskutieren.

Und die Bestätigung der Guidance spricht auch für sich.







 

Also Steuerquote 0%?  

für die kommenden Jahre.

Nur ist mir momentan völlig schleierhaft wie man die Guidance erreichen möchte, da weder AON noch Orange signifikante wiederkehrende Umsätze beitragen werden.

Kann mir folgende Szenarien vorstellen:

1. Arnoth packt einen weiteren größeren Lizenzvertrag aus, den noch niemand auf dem Schirm hatte

2. Cyan erhält seitens Orange und/oder AON einen Einmalbetrag für die Installation

3. Sieghart greift mal wieder tief in die bilanztechnische Trickkiste...

4. Eine Mischung aus oben genannten Szenarien

Warten wir es ab...  

AON wird die Produkte von Cyan tatsächlich weltweit anbieten. Das ist für mich der eigentliche Hammer in der Meldung. Ich habe im Moment noch keine Vorstellung vom Umsatz-/Ertragspotenzial für Cyan. Aber AON ist ein Global Player mit 11 Mrd. USD Jahresumsatz.

https://ir.aon.com/about-aon/investor-relations/overview/default.aspx

Die erneute Bestätigung der Guidance legt nahe, dass ein weiterer Lizenzdeal tatsächlich kurz vor Abschluss steht.
 

Sieghart wird hier genau so bilanzieren, wie es IFRS 15 fordert, siehe auch meine Ausführungen in den Beiträgen #771+772. Bei rd. 4.000 MVNOs gehe ich hier übrigens auch davon, dass es jedes Jahr diverse Lizenzdeals geben wird. Und nach ca. 4 Jahren müssen die Lizenzen dann ja auch vom Kunden wieder verlängert bzw. nachgekauft werden.  

Ich kann bei den tollen News nur den Kopfschütteln, warum der Kurs um ~1% gestiegen ist. V.a. im Hinblick auf den Kursfall der letzten Wochen durch die Unsicherheit der Jahresprognose. Jetzt sollte es doch klarer werden, dass es möglich ist und dennoch....

Das nutzt man um günstig weiter einzukaufen.

 

für mich völlig unverständlich, warum einige den tollen Lizenzdeals einen negativen Touch geben wollen. Bis vor einigen Jahren waren diese in der Branche absolut üblich. In der Softwarebranche ist man größtenteils gar nicht glücklich darüber, dass die Lizenzdeals sich immer Richtung SaaS bewegen, auch bei SAP nicht.

Der Grundgedanke von IFRS 15 ist es übrigens die zeitlich frühere Erfassung der Erlöse in Situationen, in den die Software geliefert und die in die Verfügungsgewalt an den Kunden übergegangen ist.
https://www.pwc.de/de/newsletter/kapitalmarkt/...oftwareindustrie.pdf
 

Habe am Freitag eine erste Position gekauft und heute nach den News noch mal nachgekauft. Es sieht wirklich so aus, als hätten wir einen Doppelboden im Bereich 17,2€. Die Prognosebestätigung heute sollte da sicherlich nicht schaden. Wenn man so kurz vor Jahresende die Prognose bestätigt, sollte man eigentlich auch davon ausgehen, dass die auch erreicht wird. Daher könnte ich mir wieder eine Gegenbewegung Richtung 20€ vorstellen.  

Spannende Situation. Die Bestätigung ist nun wirklich vorweggreifend - zum jetzigen Zeitpunkt.

Ich habe das Geschehen um cyan bisher von der Seitenlinie beobachtet und bin mal mit einer kleinen Position dabei. Wie viel die Prognosen(-bestätigungen) wert sind wird man sehen, aber die aufkommenden News und Abschlüsse sprechen eine klare Sprache.

Interessant ist es jedenfalls, dass ein kleiner Player wie cyan derartig große Kunden gewinnen kann, was prinzipiell sehr stark für das Produkt spricht. Wie und ob cyan abliefert, wird man in den kommenden 1-2 Jahren sehen und hat dann natürlich das von Purdie und sarlänna aufgezeigte Potenzial.
 

Das ist für mich die einzig sinnvolle Reaktion, die ich bei den Nachrichten und dem Kurs ableiten konnte. Aber jeder muss natürlich selbst schauen und entscheiden.
Jetzt sollte es schwierig werden, den Kurs so weit unten zu halten. Noch eine Deal-News und der Deckel hängt eine Etage höher.
Die Q3 Zahlen sind vor der Verkündung bereits Geschichte.  

Habe heute meine Position verdoppelt.

Schauen wir mal was 2020 bringt  

"Arnoth packt einen weiteren größeren Lizenzvertrag aus, den noch niemand auf dem Schirm hatte"

Hauck & Aufhäuser gegenüber wurde ein weiterer Lizenzvertrag noch im laufenden Jahr bereits avisiert:

Aussage nach dem ACN-Deal: "In addition, management remains confident to be able to sign another similar deal still this year"

 

eine große Stärke von CYAN ist es übrigens auch, dass man die Standardsoftware auch jederzeit für die spezifischen Kundenwünsche modifizieren an. Wie jetzt im Fall AON wurde auch bei der GVG Kooperation die Software genau an die Kundenbedürfnisse angepasst, bei GVG übrigens im Bereich Zahlungsströme Security für Regierungen und Behörden.  

Jetzt sollte die Sicherheit bezüglich der Planzahlen deutlich ansteigen. Am Freitag wird man u.U. keine überragenden Q3-Werte präsentieren können, aber der Ausblick auf Q4 wird an Wichtigkeit nicht zu übertreffen sein.
Bin heute auch von der Seitenlinie mitten rein gehüpft. Erhoffe mir hier eine stärkere Erholung.  

Den seitens H&A genannten kleinen Lizenzvertrag haben wir ja schon auf dem Schirm.

Mit den 14 Mio. Umsatz aus INew+Magenta, sowie den etwa 4-5 Mio. an neuen Umsätzen in HJ2, zuzüglich ACN etwa 7,5 Mio., sowie des von H&A angesprochenen kleineren Lizenzdeals von ca. 2,5 Mio., komme ich auf ca. 28 Mio Umsatz in 2019. Da fehlen mir zur Guidance aber noch etwa 7 Mio. Meine Frage ist also, woher diese 7 Mio. kommen sollen... deshalb die Szenarien.  

A priori bin ich davon überzeugt, dass eine Rally über das IPO Niveau kommen wird.
Bei dem Newsflow kann ich immer noch nicht fassen, dass wir unterhalb des IPO Preises sind.
So ist eben der Aktienmarkt. Vertrauen wird gerade aufgebaut und dann kann es ganz schnell nach oben >30 gehen.  

Ein Hinweis findet sich schon mal in der Meldung zu H1:
"Für das Geschäftsjahr 2019 wird die bestehende Umsatzprognose von EUR 35 Mio. bestätigt. Hierzu werden die zuletzt erzielten Fortschritte bei den Kooperationen mit Orange, Aon und Wirecard beitragen."

Wäre natürlich interessant zu wissen, wie der Umsatzbeitrag bei den 3 Unternehmen zustande kommt. Vielleicht gibt es im Rahmen der Q3-Meldung eine Erläuterung hierzu.
Möglicherweise ist der erwartete Umsatz aus dem 2. Lizenzdeal aber auch einfach höher als von H&A geschätzt.

Es ist aber auch wohl so, dass bei einigen MNOs Clean Pipe DNS schon länger installiert ist und im Testbetrieb läuft (beim MNO in Chile ist das sicher, möglicherweise noch bei MNOs in Afrika, siehe Roadmap der Juni-Präsentation). Hier könnte ich mir bei Vertragsabschluss nachträgliche Abschlagszahlungen in Abhängigkeit des eingesparten Datenvolumens vorstellen.  

da wir hier viele LV Adressen unter < 0,5 % (geschätzt 300-500 Tsd Aktien) haben dürfte es nur eine Frage der Zeit sein bis die erste Adresse umfällt und vom Verkäufer zum Käufer wird. Und wie schnell die Dominosteine dann fallen können, wissen wir alle.

Wir der Saarlänna schon öfter gepostet hat, sie haben sich hier das falsche Opfer ausgesucht. Top Qualität wird an der Börse mittelfristig immer seinen Weg gehen.  

Hier sollte man wohl besser nicht übermäßige Erwartungen haben. Einen Bericht zu Q3 wird es doch sicherlich nicht geben sondern nur eine Mitteilung oder? Es wird Zeit, dass die das Segment wechseln.  

die Q3 Zahlen sind nicht das entscheidende.
Wichtig war dass überhaupt mal wieder eine positive Meldung kam, die auch den Anlegern klar macht dass Cyan auf einem guten Weg ist. Die nochmalige Bestätigung der Umsatzprognose war ebenso wichtig, schon weil es immer wieder in Zweifel gezogen wurde dass diese Prognose zu erreichen ist. Jetzt gilt es nicht mehr unter die 18 zu fallen bzw. sich langsam wieder in vergangene Kursregionen zu steigern.
Spätestens mit den Q4 Zahlen werden sich Lv's wieder eindecken müssen, ich vermute dass dies auch schon vorher passiert  

Die  € 18,- werden mit Macht verteidigt. Seit 12.00 h darf der Kurs nicht darüber.