CO2 Zertifikate - Short Squeeze & Hedge Funds

Nahezu unbemerkt blieb an den Finanzmärkten dieses Jahr die enorme Preissteigerung der CO2 Zertifikate. Politisch gesehen rückt dieses Thema jedoch nach Corona wieder verstärkt in den Fokus. Die EU beschließt auf ihrem Gipfeltreffen im Dezember das 55-Prozentziel und will 2050 als erster Kontinent CO2 neutral dastehen. Auch die USA finden unter Joe Biden wieder ihren Weg zurück zu einer CO2 freieren Zukunft.
 
Die CO2 Zertifikate werden also in naher Zukunft verstärkt in den Fokus rücken. Der Zertifikate-Markt basiert auf Angebot und Nachfrage und die Anzahl an Zertifikaten ist durch die EU vorgegeben. Die Anzahl ist also wie bei der Kryptowährung Bitcoin begrenzt. Eine Verknappung der Zertifikate hat die EU sogar 2013 angekündigt in der Folge die Anzahl der Zertifikate reduziert, um die Industrieunternehmen dazu zu drängen weniger CO2 auszustoßen. (https://de.wikipedia.org/wiki/EU-Emissionshandel)

Wie funktioniert das konkret? Durch die Verknappung der Zertifikate steigt, nach dem Marktgesetz von Angebot und Nachfrage, bei gleichbleibender Nachfrage der Preis. Dadurch wird es für Unternehmen teurer klimaschädliches CO2 zu auszustoßen, da die Unternehmen pro ausgestoßener Tonne CO2, bildlich gesprochen, ein Zertifikat erwerben müssen. Daher ist davon auszugehen, dass die EU ein gewisses Interesse hat das Angebot weiter zu verknappen und so die ehrgeizen Klimaziele einhalten zu können und schädliche bzw. Energieintensive Betriebe, zu alternativen zu zwingen.

Die CO2 Zertifikate selbst kann man nicht als Privatanlegender kaufen und verkaufen, aber es existieren ein Future Kontrakt mit unterschiedlichen Laufzeiten (ICE ECX EUA Future). Den Future direkt zu handeln dürfte sich als Private schwierig gestalten, aber die Société General hat auf den Future ein Zertifikat abbildet und ermöglicht es so an der Preisentwicklung der CO2 Zertifikate teilzunehmen (https://sg-zertifikate.de/retail/...earchQuick/q-ICE%20ECX%20EUA).Das Angebot reicht von Faktor Zertifikaten über Optionsscheine.

Auch die großen Hedge Funds (u.a. Andurand Capital Management) mischen in dem Spiel bereits mit und haben sich positioniert, wie der Spiegel im März berichtete: https://www.spiegel.de/wirtschaft/service/...7-4f05-b1c3-f7a4944f7be3

Eine spannende Idee wäre nun zu versuchen sehr viele von Long Derivate bei der Société General zukaufen und dafür zu sorgen, dass die Société General zur Risikoabsicherung (um z.B. zukünftige Gewinnauszahlungen vornehmen zu können) selbst Futures auf die CO2 Zertifikate kauft und so den Preis in die Höhe treibt. Da der Mart für die Futures ähnlich wie bei GameStop recht eng ist könnte dies den Prei recht schnell in die Höhe treiben. Dies stellt eine Interessante Anlagemöglichkeit dar.

Der Effekt wäre: Unternehmen in der EU, welche massiv CO2 ausstoßen müssten höhere Preise dafür zahlen und wären so dazu gezwungen auf Alternative und CO2 ärmere oder freie Verfahren zu wechseln.

Spannend wäre noch zu wissen, wie hoch die Short Interest Rate auf den ICE ECX EUA Future ist und ob durch den massiven Zukauf von Privatanlegenden einige Marktteilnehmer gezwungen werden könnten ihre Leerverkäufe aufzulösen und so einen Short Squeeze zu verursachen. Hat dazu jemand ein paar Infos oder eine alternative Möglichkeit, um das Short Interest für diesen „Markt“ zu bewerten?

Beste Grüße zum Samstag,

Haendler

Kaputter Link in Beitrag zu französischen Großbank: https://sg-zertifikate.de/retail/...ductSearchQuick/q-ICE%20ECX%20EUA

Ganz spannend dazu von der Leipziger Engergiebörse:

"Am europäischen Emissionsrechtemarkt hat sich das Volumen am Terminmarkt mehr als verdoppelt und stieg auf 85,8 Mio. Tonnen CO2 (Februar 2020: 41,4 Mio. Tonnen CO2). Dieses Wachstum ist teilweise auf den Anstieg der Optionsvolumen zurückzuführen. In den Optionen wurden 10,3 Mio. Tonnen CO2 gehandelt (Februar 2020: 3.9 Mio. Tonnen CO2), komplett in den neuen Futures Style Margin Optionen. Mit diesem Ergebnis wurde das höchste Monatsvolumen seit zwei Jahren umgesetzt."

https://www.eex.com/de/newsroom/news/...26ecc6f32878a6665e0210e8d8d44

Der Schein hat Heute schon 1.5% Plus gemacht mit einem Hebel von 2.4. Kurse werden auch sehr regelmäßig gestellt, da die Societe General als Market Maker agiert und fortlaufend Kurse zum Kauf und Verkauf stellt.

https://sg-zertifikate.de/product-detail?productId=1301799

Seit Dezember 2020 explodiert das Handelsvolumen des Future: Dec 2021 auf den Preis der CO2 Zertifikate (https://www.marketwatch.com/investing/future/...mp;mod=mw_quote_tab). Die Frage bleibt: ist dies nur bei diesem Future der Fall, da die Laufzeiten der anderen Futures ausläuft oder ist da mehr dran? Hat jemand von euch mehr Infos? Hat jemand die aktuellen Handelsvolumina zu allen CO2 Future Kontrakten?

Hier eine Grafik zur jährlichen Handelsvolumenentwicklung, da kommt schon sehr viel Handelsvolumen rein! Vlt. die Hedge Funds seit Jan 2021?

Eröffnung des Thread: 24.04.2021

23.04.2021: Closing Preis bei 46,95€

07.05.2021: Closing Preis bei 51,07€

Preissteigerung: + 8,78%

Wäre mit einem Faktor 4 Zertifikat glatt 35% in 2 Wochen gewesen. Sind bei der Societe General (wie oben beschrieben) verfügbar.

Quelle: https://www.marketwatch.com/investing/future/...mp;mod=mw_quote_tab).

Für die Mutigen unter euch!

Hebel-Bull-Zertifikat: 10er Hebel (DE000SD5YJX6)

https://www.comdirect.de/inf/zertifikate/detail/...VALUE=DE000SD5YJX6

"Zu Beginn im Jahr 2005 wurden zunächst viel zu viele Zertifikate vergeben, was die Preise im Zuge der Finanzkrise ins Bodenlose drückte. Seit 2019 werden deshalb «überschüssige» Zertifikate aus dem Markt abgesaugt und zum Teil vernichtet. Dies wirkt sich jetzt zusätzlich preistreibend aus."

Quelle: https://www.nzz.ch/wirtschaft/...ssen-co2-preise-nach-oben-ld.1604575

"So sollen die Treibhausgas-Emissionen Deutschlands bis 2030 um 65 Prozent statt wie bisher um 55 Prozent gegenüber 1990 reduziert werden. Klimaneutralität solle schon 2045 statt 2050 erreicht werden."

Quelle:h https://www.sueddeutsche.de/wirtschaft/...iele-arbeitsmarkt-1.5286839

"Das Bundeskabinett hat das neue Klimaschutzgesetz auf den Weg gebracht. Deutschland soll damit bis 2045 klimaneutral werden."



Future-Preisänderung: + 3.5% auf bis zu 55€

Quelle: https://www.tagesschau.de/inland/...t-klimaschutzgesetz-101~amp.html, https://www.marketwatch.com/investing/future/...&mod=mw_quote_tab

Aktuell notiert der Kurs des Future für CO2 Zertifikate cica 1.5% tiefer. Eine gute Einstiegsmöglichkeit? Was ist eure Meinung zu dem Thread?
Ich bin gespannt auf eure Meinungen.

Eröffnung des Thread: 24.04.2021

23.04.2021: Closing Preis bei 46,95€

14.05.2021: Closing Preis bei 56,35€

Das wären bereits 17% mit einem Faktor 4 Zertifikat: 68% in 3 Wochen!

Quelle: https://www.marketwatch.com/investing/future/...&mod=mw_quote_tab

Quelle: https://www.marketwatch.com/investing/future/ecfz21?countrycode=uk

Zertifikat von der Societe General bei der Comdirect handlebar: https://www.comdirect.de/inf/zertifikate/detail/...NOTATION=333821052